Дипломная работа: Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по улучшению её финансового состояния (на примере Прохоровского районного потребительского общества)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
разделах бухгалтерских балансов. В отечественной практике делается акцент
на оценку кредитоспособности предприятия; не учитывается совокупный
риск, связанный с организацией; оценка платежеспособности вообще не
рассматривается; в свою очередь в зарубежной практике, хотя эффект
совокупного риска затрагивается, оценка платежеспособности выносится за
рубеж анализа финансовой устойчивости.
Таблица 2
Сравнение отечественной и зарубежной практики расчёта
финансовых показателей
Показатели
Формула для расчета
Описание
Отечественная
практика
Зарубежная
практика
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент
финансовой
зависимости
Всего источников
средств /
собственный капитал
Совокупные пассивы
/ Совокупные активы
Показывает уровень
финансирования активов
за счет обязательств
Коэффициент
финансовой
активности
Привлеченные
средства /
Собственный капитал
Общая
задолженность /
собственный капитал
Показывает уровень
зависимости
предприятия от внешних
агентов
Коэффициент
долгосрочного
привлечения
заемных средств
Долгосрочные
обязательства /
Долгосрочные
обязательства +
Собственный капитал
Долгосрочные
обязательства /
Долгосрочные
обязательства +
Собственный капитал
Характеризует долю
привлеченного капитала
Показатели рентабельности
Рентаб-ть
собственного
капитала
ЧП / Собственный
капитал * 100 %
ЧП / Средняя
собственного
капитала
Показывает
прибыльность
собственного капитала
Рентаб-ть активов
ЧП / Активы * 100 %
Чистая прибыль /
Общая сумма активов
Общая доходность
использования
имущества
Рентаб-ть продаж
Чистая прибыль /
Выручка от
реализации * 100 %
Валовая прибыль /
Выручка от
реализации
Сколько прибыли
приходится на ед
реализованной
продукции
Таблица 3
Сравнение отечественной и зарубежной практики расчёта
показателей деловой активности
Показатель
Формула для расчета
Описание
Отечественная
практика
Зарубежная практика
Коэффициент
оборачиваемости
необоротных активов
Выручка от реализации
продукции / сумма
необоротных активов
Выручка от
реализации
продукции /
стоимость основного
капитала
Показывает
эффективность
использования
необоротных активов
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
Чистая выручка от
реализации продукции /
Среднегодовая сумма
ДЗ
ДЗ / Годовой объем
продаж
Определяет
эффективность кредитной
политики предприятия,
скорость услуг
Коэффициент оборота
кредиторской
задолженности
Чистая выручка от
реализации продукции /
Среднегодовая сумма
КЗ
Себестоимость
реализованных
товаров / КЗ
Определяет скорость
оборота задолженности
предприятия.
Коэффициент
оборачиваемости
основных средств
Чистая выручка от
реализации продукции /
Среднегодовая
стоимость ОС
Выручка от
реализации
продукции /
Среднегодовая
стоимость ОС
Показывает скорость
оборота основных средств
Согласно данным, представленным в таблице 3, оценка активов
предприятий по зарубежной и отечественной методике немало различаются.
Итак, в зарубежном практике в качестве характеристики имущественного
состояния предприятия выступают показатели оборачиваемости,
определяющие эффективность использования вложенного капитала в
производственный процесс. В отечественной практике, кроме определенного
подхода, существует также и оценка имущественного состояния,
включающая в себя расчет показателей годности основных фондов
предприятия, загруженность определяет общую обеспеченность организаций
активами для ведения хозяйственной деятельности предприятия.
Обобщая российскую и зарубежную практику оценки финансового
состояния, можно сделать вывод, что показатели подвержены влиянию
многих факторов, и оценить их по одному коэффициенту невозможно.
Точную информацию можно получить, проведя анализ денежных потоков,
включающий преимущества обоих систем финансового анализа -
отечественного и зарубежного.
Основная цель проведения предварительного анализа финансового
состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры
баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в
соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.
Российские специалисты, в частности, Г.В. Давыдова и А.Ю. Беликов,
О.П. Зайцева, А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфуллин, В.В. Ковалев и О.Н. Волкова,
Г.В. Савицкая, В.И. Бариленко (с соавторами), А.Д. Шеремет также
разработали модели для оценки вероятности банкротства. Эти модели
представлены далее. Обратим здесь внимание, что:
- в моделях учтены факторы, рассчитываемые по исходным
данным, содержащимся в российской бухгалтерской отчетности;
- некоторые из моделей применимы для предприятий
определенных отраслей (модель Г.В. Давыдовой и А.Ю. Беликова - для
торговых предприятий, модель Г.В. Савицкой - для сельскохозяйственных
предприятий);
- модели (формулы) В.И. Бариленко (с соавторами) и А.Д.
Шеремета целесообразно применять для экспресс-диагностики банкротства.
Отметим, что для оценки риска банкротства можно использовать и
предлагаемые специалистами варианты комплексной (интегральной)
рейтинговой оценки финансового состояния и деловой активности.
Рассмотрим модели отечественных авторов:
1. Модель Г.В. Давыдова и А.Ю. Беликов, ученые Иркутской
государственной экономической академии.
Четырехфакторная модель:
R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4,
где R - показатель банкротства предприятия.
Оценка вероятности банкротства:
а) R <0 - максимальная (90% - 100%);
б) 0 <R <0,18 - высокая (60% - 80%);
в) 0,18 <R <0,32 - средняя (35% - 50%);
г) 0,32 <R <0,42 - низкая (15% - 20%);
д) R> 0,42 - минимальная (до 10 %)
К1 = РК / А,
где К1 - доля работающего капитала в общей величине активов;
РК - работающий капитал;
А - общая величина активов.
К2 =ЧП/СК,
где К2 - рентабельность собственного капитала;
ЧП - чистая прибыль;
СК - собственный капитал.
К3 = В/А,
где К3 - коэффициент оборачиваемости активов;
В - выручка от продажи;
А - общая величина активов.
К4 = ЧП / З,
где К4 - рентабельность затрат на проданную (произведенную)
продукцию, рассчитанная исходя из чистой прибыли);
ЧП - чистая прибыль;
З - (полная себестоимость продукции) суммарные затраты на
производство и продажу.
2. Модель А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфуллина.
Пятифакторная модель:
R = 2К0 + 0,1КТЛ + 0,08КОА + 0,45КМ + КПР,
где R - рейтинговое число, определяющее уровень угрозы банкротства.
Оценка вероятности банкротства:
а) при полном соответствии значений коэффициентов
минимальным нормативным уровням величина R = 1;
б) R <1 - финансовое состояние предприятия оценивается как
неустойчивое (неудовлетворительное) и ему может угрожать банкротство;
в) R> 1 - банкротство маловероятно
К0 = (СК-ВНА)/ОА
где К0 - коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами;
СК - собственный капитал;
ВНА - внеоборотные активы;
ОА - общая величина оборотных активов.
Нормативный уровень 0,1;
КТЛ = ОА / КО,
где КТЛ - коэффициент текущей ликвидности;
ОА - оборотные активы;
КО - краткосрочные обязательства без учета доходов будущих
периодов и резервов предстоящих платежей.
Нормативный уровень 2.
Применение зарубежных моделей к финансовому анализу
отечественных предприятий требует осторожности, так как они не
учитывают специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных
отраслях) и экономическую ситуацию в стране. В связи с этим возникает
необходимость в разработке отечественных моделей прогнозирования
банкротства с учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации.
Вместе с тем в российской практике действующие компьютерные
программы оценки финансового состояния, например, «Альт-Финанс»,
включают в перечень используемых показателей и модель Альтмана.
Некоторые банки также используют модель Альтмана как метод расчета
индекса кредитоспособности.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4773