Дипломная работа: Анализ финансовой устойчивости организации (на примере организации КФХ "Кривеньков В.М.")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
17
В настоящее время в международной практике и в практике большинства
российских организаций оценку финансовой устойчивости проводят с помощью
анализа абсолютных и относительных показателей
9
.
Основными абсолютными показателями финансовой устойчивости
предприятия являются собственные оборотные средства и рабочий капитал.
В зависимости от времени нахождения средств в производственном
процессе предприятия все его активы можно разделить на долгосрочные и
текущие. Долгосрочные активы формируются преимущественно за счет
собственного капитала и долгосрочных заемных средств, текущие - за счет
собственного капитала и краткосрочных обязательств.
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих
активов предприятия принято разделять на две части
10
:
- переменную, которая создается за счет краткосрочных обязательств;
- постоянную часть текущих активов, которая образуется за счет
собственного капитала и долгосрочных заемных средств.
Согласно данной логике в составе текущих активов выделяют категории
собственных оборотных средств и рабочего капитала.
Для комплексного анализа обеспеченности организации материальными
оборотными средствами проводят следующие аналитические процедуры:
Определяют наличие средств.
Определяют наличие собственных оборотных средств
11
:
СОС = СК – ВА, (1)
где СОС - собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал (стр. 1300 ф. №1);
ВА – внеоборотные активы (стр. 1100).
Определяют наличие собственных и долгосрочных заемных источников
финансирования:
9
Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В.Г. Артеменко, В.В.
Остапова– М.: Омега-Л, 2012. – 436 с.
10
Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Г.В.Савицкая. - 2-е изд.,
испр. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2014. - 301 c.
11
Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.:
Дело и сервис, 2012.
18
СДИ = СК – ВА + ДО = СОС + ДО, (2)
где СДИ – собственные и долгосрочные источники финансирования;
ДО – долгосрочные обязательства (стр. 1400).
Определяют общую величину основных источников формирования запасов:
ОИЗ = СК – ВА + ДО + КО = СДИ + КО, (3)
где ОИЗ – общая величина основных источников формирования запасов;
КО – краткосрочные обязательства (стр. 1500).
Определяют излишек (+) или недостаток (–).
Определяют излишек / недостаток собственных оборотных средств:
ΔСОС = СОС – З, (4)
где ΔСОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;
З – запасы (стр. 1210).
Определяют излишек / недостаток собственных и долгосрочных заемных
источников финансирования:
ΔСДИ = СДИ – З, (5)
где ΔСДИ – прирост (излишек) собственных и долгосрочных заемных
источников финансирования.
Определяют излишек / недостаток основных источников формирования
запасов
12
:
ΔОИЗ = ОИЗ – З, (6)
где ΔОИЗ – прирост (излишек) источников формирования запасов.
Объединяют показатели в модель: (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ) и переводят в
двоичный код по следующему правилу
13
:
- Если значение неотрицательное, то оно заменяется на «1».
- Если значение отрицательное, то оно заменяется на «0».
С помощью показателей ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИЗ определяется
трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой устойчивости
организации.
12
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ДиС, 2014. -477с.
13
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г. В. Савицкая. – М.: Инфра-
М, 2015. – 534 с.
19
Рассмотрим четыре типа финансовой устойчивости:
- Абсолютная устойчивость финансового состояния.
М
1
= (1, 1, 1), т.е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0;
При абсолютной финансовой устойчивости организация не зависит от
внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными
ресурсами. В российской и международной практике такая финансовая
устойчивость встречается крайне редко, поскольку процесс развития постоянно
требует прилива дополнительных финансовых средств, организация вынуждена
обращаться за займами и кредитами
14
.
- Нормальная устойчивость финансового состояния.
М
2
= (0, 1, 1), т.е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0;
При нормальной устойчивости финансового состояния организация
платежеспособна. Нормальная устойчивость показывает, что организация
оптимально использует все доступные источники финансирования и полностью
покрывает запасы и затраты.
- Неустойчивое финансовое состояние.
М
3
= (0, 0, 1), т.е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0;
При неустойчивом финансовом состоянии возрастает риск
неплатежеспособности. Тем не менее, сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет дополнительного привлечения собственных средств,
сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.
- Кризисное финансовое состояние.
М
4
= (0, 0, 0), т.е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0
Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская
задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его
кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы.
14
Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.:
Дело и сервис, 2014.
20
При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может
быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Снижения уровня запасов происходит в результате реализации
неиспользованных товарно-материальных ценностей, а также внедрения системы
планирования запасов.
Характеристики типов финансовой устойчивости предприятия приведены в
таблице 1.
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип
финансовой
устойчивости
Трехмерны
й
показатель
Используемый
источник
покрытия затрат
Краткие характеристики
1
2
3
4
1. Абсолютная
финансовая
устойчивость
S=(1,1,1)
Собственные
оборотные
средства
Высокая платежеспособность;
предприятие не зависит от
кредиторов
2. Нормальная
финансовая
устойчивость
S=(0,1,1)
Собственные
оборотные
средства плюс
долгосрочные
кредиты
Нормальная платежеспособность;
эффективное использование
заем-ных средств; высокая
доходность производственной
деятельности
3. Неустойчивое
финансовое
состояние
S=(0,0,1)
Собственные
оборотные
средства плюс
долгосрочные и
краткосрочные
кредиты
Нарушение платежеспособности;
необходимость привлечения
дополнительных источников;
возможность улучшения ситуации
4. Кризисное
финансовое
состояние
S=(0,0,0)
—
Неплатежеспособность
предприятия; грань банкротства
В долгосрочном плане финансовая устойчивость характеризуется
соотношением собственных и заемных источников финансирования. Этот
показатель дает лишь общую оценку, поэтому в мировой и отечественной учетно-
аналитической практике разработана система показателей, что позволяет оценить
финансовую устойчивость с помощью относительных показателей -
коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от
внешних источников финансирования. К наиболее распространенным
коэффициентам финансовой устойчивости относятся коэффициенты
независимости, зависимости, финансовой устойчивости, финансирования,
21
финансовой активности (плечо финансового рычага), маневренности
собственного капитала, обеспеченности собственными оборотными средствами,
обеспеченности запасов собственными источниками, постоянного актива. При
проведении коэффициентного анализа финансовой устойчивости, можно
ограничиться следующими показателями
15
. Коэффициент финансовой
независимости – показывает долю собственности владельцев организации в
общей сумме средств:
1600.
1300.
стр
стр
ВБ
СК
К
фн
(7)
где СК – собственный капитал
ВБ – валюта баланса.
Рекомендуемое значение: 0,4 - 0,6.
Чем выше значение коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и
независимее от внешних кредиторов организация.
Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть активов
финансируется из устойчивых источников:
1600.
1400.1300.
стр
стрстр
ВБ
ДОСК
К
фу
, (8)
где ДО – долгосрочные обязательства;
СК – собственный капитал;
ВБ – валюта баланса.
Рекомендуемое значение: > 0,6.
Коэффициент финансового рычага:
13 00.
15 00.14 00.
стр
стрстр
СК
ЗК
К
кап
, (9)
где ЗК – долгосрочные и краткосрочные обязательства;
СК – собственный капитал.
Рекомендуемое значение: < 1,5
Чем выше значение коэффициента, тем выше риск организации, связанный
с увеличением его зависимости от внешних источников финансирования, и тем
15
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятий.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.- 471 с.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5111