Курсовая работа (т): Анализ отчета о движении денежных средств. Оценка кредитоспособности и выбор наилучшего варианта кредитования ОАО 'Кондитерское объединение 'Слад@Ко'

Анализ отчета о движении денежных средств. Оценка кредитоспособности и выбор наилучшего варианта кредитования ОАО 'Кондитерское объединение 'Слад@Ко'

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Московский государственный университет природообустройства

Институт выходного дня

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Деньги, банки, кредит»

НА ТЕМУ: Анализ отчета о движении денежных средств. Оценка кредитоспособности и выбор наилучшего варианта кредитования

ОАО «Кондитерское объединение «Слад&Ко»

Исполнитель:

Студент

Назарова Е.А.

Москва, 2013

Оглавление

Введение

Анализ отчета о движении денежных средств

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика

Выбор оптимального варианта кредитования        

отчет денежный кредитоспособность заемщик

Введение

В данной курсовой работе дается представление о целях составления отчета о движении денежных средств, подходах к составлению отчета о движении ДС в отечественной и международной практике: раскрываются требования к классификации денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности; показано, как анализировать денежные потоки и как оценивать достаточность денежных средств для осуществления текущей и инвестиционной деятельности организации, а так же  способность предприятия генерировать денежные средства. Рассматриваются основные финансовые коэффициенты, базирующиеся на расчете чистых денежных потоков. Производится анализ кредитоспособности предприятия-заемщика с помощью рейтинговой оценки. Рассматриваются различные варианты кредитования, и выбирается оптимальный для предприятия-заемщика. Для определения налога на прибыль рассчитываются сверхнормативные расходы.

Анализ отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств (далее - ОДДС) - основной источник информации для анализа денежных потоков. Анализ ОДДС позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.

Основная цель ОДДС состоит в представлении информации об изменениях в денежных средствах и их эквивалентах для характеристики способности организации генерировать денежные средства. Денежные потоки организации классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Структура ОДДС представлена в табл.1.

Таблица 1

Структура отчета о движении денежных средств

Методическая база по составлению отчета о движении денежных средств в настоящее время определяется в России Приказом Минфина РФ от 22 июля 2003г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Отчет о движении денежных средств представлен в виде формы №4 годовой бухгалтерской отчетности.

Под денежными средствами понимают остаток денежных средств и денежных эквивалентов на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе.

Эквиваленты денежных средств - краткосрочные, высоколиквидные вложения, легкообратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сроком размещения обычно не более трех месяцев (а также овердрафтного кредитования).

Денежные потоки - это приток и отток денежных средств и их эквивалентов.

Текущая деятельность - основная, приносящая доход, и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.

Инвестиционная деятельность - приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.

Финансовая деятельность - деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного и заемного капитала организации (без учета овердрафтного кредитования)

В международной практике используются различные подходы к составлению ОДДС, о чем свидетельствует табл.2.

Таблица 2

Сравнительная характеристика отечественного и зарубежного опыта составления отчета о движении денежных средств

Примечания. ЧДПТ - чистый денежный поток от текущей деятельности.

-проценты, полученные по краткосрочным финансовым вложениям.

-проценты, полученные по долгосрочным финансовым вложениям.

-указывается отдельно от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

При всем многообразии подходов в международной практике общепризнанно самой высокой аналитической ценностью обладает ОДДС, составленный по Международному стандарту финансовой отчетности №7 (МСФО 7) и американскому стандарту SFAS № 95. В связи с этим европейские компании, участвующие в торгах на международных фондовых биржах, обязаны публикова ОДДС в составе годового отчета не в соответствии со своими национальными стандартами (например, в Германии - HFA 1/1995, в Австрии - OFG, в Швейцарии - FER 6, в Великобритании - FRS 1), а согласно МСФО 7 или SFAS № 95.

В настоящее время существуют два основных подхода к определению величины чистого денежного потока от текущей деятельности (далее - ЧДПТ). В зарубежной практике данный показатель получил широкую известность как Cash Flow from Operation - или, сокращенно, CFfO. Первый из них заключается в расчете ЧДПТ из учетных записей организации, когда используются данные финансовых форм отчетности (баланса и отчета о прибылях и убытках). Второй подход состоит, напротив, в привлечении для расчетов ЧДПТ таких финансовых форм. Следовательно, в первом случае уместно говорить о первичном характере расчета ЧДПТ, а во втором - о производном (вторичном). Вместе с тем в практике анализа денежных потоков используются два основных алгоритма расчета ЧДПТ - на базе баланса и отчета о прибылях и убытках. В соответствии с первым существенную долю в структуре внутреннего финансирования любого хозяйствующего субъекта.

Рассчитывая ЧДПТ косвенным методом, можно выделить две его составляющие: активное самофинансирование и скрытое финансирование:

Направления инвестиций (дезинвестиций) организации. Под активным самофинансированием понимается использование прежде всего собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений), а под скрытыми финансовыми источниками - те, которые могут быть на определенном отрезке времени приравнены к собственным, например изменение величины собственного оборотного капитала, доходы будущих периодов.

Изменение величины собственного оборотного капитала как основного скрытого финансового источника можно рассчитать как суммарную величину изменения размера оборотных активов и кредиторской задолженности.

Рост величины оборотных активов (материальных оборотных активов и дебиторской задолженности) считают инвестиционными вложениями (инвестициями), а их снижение - напротив, дезинвестициями (таблица 3).

Таблица 3

Направление инвестиций и виды дезинвестиций организации

Увеличение кредиторской задолженности, в том числе авансов полученных, принято называть финансированием, а ее снижение - соответственно дефинансированием (таблица 4).

Таблица 4

Источники финансирования и виды дефинансирования организации

Тогда величину скрытых финансовых источников можно рассчитать как алгебраическую сумму всех денежных притоков в виде дезинвестиций и финансирования и всех денежных оттоков в виде инвестиций в текущие активы и дефинансирования.

Таблица 5. Анализ отчета о движении денежных средств ОАО «СладКо» за 2010 г.

Вывод к таблице №5

За отчетный период 2010 года сумма поступивших ДС составила 9985187 тыс. рублей. При этом 48,8% общего валового денежного потока приходится на поступление от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 4872300 тыс. рублей, 48,58% поступило денежных средств от заказчиков и покупателей в размере 4850628 тыс. рублей.

Данные вертикального анализа позволяют сделать вывод о том, что в отчетном периоде 99,57% валового притока денежных средств от текущей деятельности предприятия обеспечено средствами от покупателей и заказчиков; 0,43% притока ДС пришлось на поступления от прочих доходов, не связанных с основной деятельностью.

Для прошлого года структура валового положительного денежного потока от текущей деятельности выглядит соответственно 48,79% и 4871760 тыс. рублей.

Существенная доля поступлений ДС в виде выручке от продажи товаров (работ, услуг) в течение 2-ух хозяйственных лет свидетельствует о том, что в анализируемое предприятие поступает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности.

,17% притока ДС от инвестиционной деятельности обсепечено в виде поступлений от погашения займов, предоставленных другим организациям в размере 215000 тыс.рублей.

Положительный денежный потом в финансовой области в течение двух лет обусловлен взятыми кредитами у других организаций в размере 4872300 тыс.рублей (100%).

Отток ДС по всем видам деятельности составляет за отчетный год 9930733 тыс. рублей (100%) в него включены расходы по всем основным статьям расходов, но большую долю трат занимает: погашение займов и кредитов - 4786000 тыс. рублей (48,2%), оплата приобретенных Т/Р/У, сырье и оборотные средства - 442685 тыс.рублей (35,6%), оплата труда - 442685 тыс.рублей (4,46%) и прочие расходы по деятельности предприятия (ТД, ИД и ФД) - 1166962 тыс.рублей (11,76%)

В целом валовой денежный приток отток, что обусловило прирост ДС за отчетный период на сумму 54454 тыс. рублей.

Текущая деятельность.

Положительный чистый поток денежных средств в результате текущей деятельности характеризует степень самофинансирования организации, является предпосылкой гарантии стабильности ее существования в долгосрочной перспективе.

В результате текущей деятельности может быть получен и отрицательный ЧДПТ (чистый отток денежных средств). Он покрывается за счет сокращения инвестиционных вложений и/или источников внешнего финансирования.

Инвестиционная деятельность

Отдельное рассмотрение денежных потоков в инвестиционной области деятельности дает представление об инвестиционной политике, в том числе о размере тех инвестиций, с помощью которых будут достигнуты будущие поступления денежных средств и их выплаты.

Кроме того можно выявить приток денежных средств за счет сокращения инвестиций (дезинвестиций) путем высвобождения финансовых средств омертвленных в отдельных видах имущества.

Финансовая деятельность