Содержание
Введение
Глава 1. Сущность электронной торговли ценными бумагами
.1 Понятие и содержание электронной торговли
.2 Сущность рынка ценных бумаг и его функции
.3 Модели рынка ценных бумаг
Глава 2. Электронная торговля ценными бумагами в современных условиях
.1 Преимущества и недостатки электронной торговли в мире
.2 Информационно обеспечение
.3 Электронный документооборот
.4 Организационно-правовая база
Глава 3. Перспективы развития электронной торговли ценными бумагами
Заключение
Библиографический список
Введение
Современное население мира сейчас мало может себе представить свое существование без Интернета. Электронная торговля - это торговля через сеть при помощи компьютеров покупателя и продавца товара, предметом электронной торговли может быть любой товар, услуга, недвижимость, банковский продукт и т.п.
На данный момент развитие сети Интернет способствует резкому росту этой технологии торговли среди всех торговых фирм и граждан. Теперь фирмы, малые предприятия, покупатели и др. участники рынка получили возможность работать в режиме он-лайн, тем самым данный вид торговли облегчил сотрудничество людей.
Сегодня электронная торговля - это уже неотъемлемая часть макроэкономики и важная составляющая глобального информационного общества. Именно с этим связанна актуальность выбранной темы. Актуальность темы электронной торговли более чем просто высока, так как развитие электронной торговли уже достигло высокой точки, и при этом постоянно растет, электронная торговля постоянно совершенствуется и меняется. Объектом исследования в курсовой работе является торговля посредством интернета, а также состояние электронной торговли в мире, и в частности в России.
Главная особенность электронной торговли ценными бумагами - простота совершения операций как для клиента, так и для бэк-офиса брокера. Это позволяет привлечь к работе на фондовом рынке новые слои инвесторов (региональных и индивидуальных), которых пугала сложность процедуры взаимодействия с брокером и которые не представляли большого интереса для брокера как клиенты вследствие высоких удельных издержек на их обслуживание.
Возможность торговать ценными бумагами через Интернет (интернет-трейдинг), кардинально изменившая не только технологию работы на фондовых рынках Запада, но и сам фондовый рынок, теперь появилась и в России.
Цель данной работы: изучить электронную торговлю ценными бумаги в современном мире.
В соответствии с поставленной целью в процессе исследования предстоит решить следующие задачи:
рассмотреть теоретические основы функционирования рынка ценных бумаг;
изучить особенности функционирования систем электронной торговли ценными бумагами;
проанализировать развитие электронной торговли в России;
изучить проблемы и перспективы развития электронной торговли на российском рынке ценных бумаг.
Глава 1. Сущность электронной торговли ценными бумагами
.1 Понятие и содержание электронной торговли
Интернет используется субъектами предпринимательской деятельности в различных целях. Он может служить способом оптимизации бизнес-процессов (например, при осуществлении расчетов, размещении заказов товаров, работ или услуг через Интернет). Интернет также может стать и способом извлечения прибыли (например, при предоставлении платного доступа к информации, размещенной в Интернете).
Однако Интернет активно используется не только при осуществлении непосредственно предпринимательской деятельности. Он находит широкое применение и в других общественных отношениях, также являющихся предметом регулирования предпринимательского права. Так, Интернет используется в некоммерческих отношениях, тесно связанных с предпринимательской деятельностью, например, в отношениях, складывающихся между организацией и ее учредителями (участниками) при обмене информацией через Интернет. Интернет также активно используется в биржевой торговле, хотя сама по себе деятельность товарных и фондовых бирж не является предпринимательской и носит вспомогательный характер [8].
Телекоммуникационная сеть Интернет может быть использована и при государственном регулировании предпринимательской деятельности. В качестве примера можно привести отношения по приему налоговыми органами электронной отчетности от субъектов предпринимательской деятельности.
Словосочетания «электронная торговля» и «электронная коммерция» хоть и не прочно, но уже закрепились в правовой терминологии. Однако общепризнанного определения в российской правовой доктрине они пока не получили.
В литературе термины «электронная торговля» и «электронная коммерция» часто употребляются как синонимы. При этом понятие «электронная коммерция» используется в основном при анализе зарубежного опыта применения Интернета в предпринимательской деятельности. А словосочетание «электронная торговля» получило большее распространение в российских нормативных актах. Ряд российских авторов не разграничивают понятия «электронной торговли» и «электронной коммерции».
Другие авторы такие как, Скородумов Б.И., Тедеев А.А. и др., приводят различия между «электронной торговлей» и «электронной коммерцией», указывая на то, что понятие «электронная коммерция» шире понятия «электронная торговля»[8].
В России разработано девять законопроектов, касающихся правового регулирования отдельных групп общественных отношений по поводу оказания услуг с использованием каналов Интернет. Предметом данных законопроектов являются общественные отношения по поводу электронной цифровой подписи, сделок, совершаемых при помощи электронных средств (электронных сделок), предоставления электронных финансовых услуг, электронной торговли. Все эти законопроекты в основном опираются на упомянутый Федеральный закон ЮНИСТРАЛ об электронной торговле. Важно подчеркнуть, что электронная торговля предполагает использование субъектами предпринимательской деятельности не только Интернета, но и других электронных средств связи - телеграфа, телефона, телекса, телефакса, системы электронных платежей и денежных переводов.
.2 Сущность рынка ценных бумаг и его функции
Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг [1].
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.
Задачами рынка ценных бумаг являются:
мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
создание рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
выпуск и обращение новых видов ценных бумаг;
совершенствование рыночного механизма, системы управления и ценообразования;
обеспечение реального контроля на основе государственного, биржевого регулирования;
усовершенствование само регулируемых организаций, регулирующих деятельность профессиональных участников рынка;
разработка портфельных стратегий;
уменьшение инвестиционного риска;
проведение маркетинговых исследований, на основе которых осуществляется прогнозирование перспективных направлений развития рынка.
На сегодняшний день имеется около 1000 законодательных и нормативных документов, регулирующих различные стороны рынка ценных бумаг и деятельности его участников. Основным из них является Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.
Рынок ценных бумаг выполняет ряд обще рыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.
К обще рыночным функциям относят:
) Аккумулирующую функцию, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом.
) Организацию процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков), которая проявляется через создание сети различных институтов по реализации ценных бумаг (банки, биржи, брокерские конторы, инвестиционные фонды и т. п.) и заключается в создании нормальных условий для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интересующие их ценные бумаги.
) Перераспределительную функцию, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т. п.; финансирование дефицита государственного бюджета па не инфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств; перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму.
) Регулирующую функцию, которая заключается в создании правил торговли и участия в ней; определении органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка.
) Стимулирующую функцию, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).
) Контрольную функцию, которая заключается в проведении контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка.
) Ценовую функцию - функцию установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними.
) Функцию страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование), которая осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов.
) Коммерческую функцию, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке ценных бумаг.
) Информационную функцию, которая заключается в производстве и доведении информации об объектах торговли и ее участниках до экономических субъектов рынка [3].
Воздействие на денежное обращение, заключающееся в создании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулировании объема денежной массы в обращении.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;
учетную функцию, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.
.3 Модели рынка ценных бумаг
В мировой практике известны три модели рынка ценных бумаг в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:
) Небанковская модель - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам. Такая модель существует в США;
) Банковская модель - посредниками выступают банки. Эта модель характерна для Германии;
) Смешанная модель - посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Данная модель имеет место в Японии, России.
По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на: международный, региональный, национальный и местный.
В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.
Первичный - это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. К задачам первичного рынка ценных бумаг можно отнести: привлечение временно свободных ресурсов, активизацию финансового рынка, снижение темпов инфляции. Первичный рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:
организацию выпуска ценных бумаг;
размещение ценных бумаг;
учет ценных бумаг;
поддержание баланса спроса и предложения.
Вторичный - это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, где происходит совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т. е. производится котировка курса финансового актива. К задачам вторичного рынка ценных бумаг относятся: повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов и физических лиц; развитие новых форм финансовой практики; совершенствование нормативно-правовой базы; развитие инфраструктуры рынка; соблюдение принятых правил и стандартов. Функции вторичного рынка ценных бумаг:
сводить друг с другом продавцов и покупателей (обеспечивать ликвидность ценных бумаг);
способствовать выравниванию спроса и предложения [2].
В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный.
Организованный рынок - это обращение ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.
Неорганизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т. д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.
В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.
Биржевой рынок - это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями - валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами.
Внебиржевой рынок - сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков и др.