Материал: Г. В. Савицкая Анализ хозяйственной деятельности предприятия

9. Сделайте выбор между двумя инвестиционными проектами (альтернативная ставка доходности равна 8%).

Проект	Потоки денежных средств, млн руб.
	t0	t1	t2	t3
А	-800	+400	+350	+300
Б	-500	+150	+200	+350

10. Определите сумму дохода от финансовой операции по методу наращения, если деньги вложены в коммерческий банк под 30% годовых в сумме 5000 руб. на два года с поквартальным начислением процентов.11. Определите уровень доходности дисконтной облигации к погашению (YTM), если курс облигации при покупке — 8500 руб., при погашении — 10 000 руб. Срок обращения облигации — 90 дней.12. Исчислите текущую цену бессрочной облигации, если выплачиваемый по пей годовой доход составляет 100 руб., а рыночная доходность капитала при альтернативном его использовании-20%.13. Определите текущую доходность купонной облигации и доходность к погашению, если ее номинал составляет 2000 руб., цена покупки — 1800 руб., купонная ставка дохода — 10% годовых, срок до погашения — 4 года.14. Определите текущую стоимость казначейских облигаций номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 12,5% и сроком до погашения 4 года, если рыночная процентная ставка 15%. Как изменится ее стоимость, если рыночная процентная ставка понизится до 10%?15. Определите текущую стоимость бескупонной облигации, номинал которой 1000 руб., срок погашения — через пять лет, ставка банковского процента — 12% годовых.16. Определите текущую стоимость и дюрацию следующих облигаций при условии, что рыночная ставка процента — 12% годовых.

Облигация	Номинал облигации, руб.	Купонная ставка доходности, %	Срок до погашения, лет	Периодичность выплаты процентов
А	5000	10	2,5	Раз в полгода
В	10 000	10	3,0	При ее погашении
С	10 000	-	5,0	Проценты не начисляются

17. Определите доход, полученный по акциям, и их доходность (общую, дивидендную и капитализированную), если было куплено 100 привилегированных акций по цене 1500 руб. и через два года проданы по цене 2200 руб. Номинал акции 1000 руб. Дивиденды по акциям составили за первый год 30% годовых, за второй — 25%, за третий — 20%.…1. Что понимают под финансовым состоянием предприятия и в связи с чем повышается значимость его анализа на современном этапе?2. Назовите основные задачи анализа ФСП и основные источники его информационного обеспечения.3. Каковы основные источники формирования капитала предприятия? Охарактеризуйте методику их анализа.4. Для чего и как определяется цена различных источников капитала и его средневзвешенная стоимость?5. Изложите значение, объекты и методику анализа имущественного положения предприятия.6. Расскажите о методике анализа динамики, структуры и состояния:а) основного капитала предприятия;б) оборотного капитала в запасах, дебиторской задолженности, денежной наличности.7. Назовите основные показатели эффективности использования капитала предприятия. Какова методика их расчета и анализа?8. Какие показатели используются для оценки интенсивности использования капитала? Какова методика их расчета и анализа?9. В чем выражается и как определяется эффект от ускорения оборачиваемости капитала?10. Как определяется и от чего зависит эффект от использования заемного капитала?11. Как рассчитывается и от каких факторов зависит рентабельность собственного капитала?12. Что понимается под финансовой устойчивостью предприятия и с помощью каких показателей она оценивается?13. Что понимают под платежеспособностью предприятия и как она оценивается на основании показателей ликвидности баланса и денежных потоков?14. Какие методы используются для диагностики риска банкротства и в чем их сущность?15. Каковы пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования?16. На основании приведенного баланса и справки к нему определите:а) изменения в наличии и составе источников средств предприятия;б) цену отдельных источников и средневзвешенную цену капитала;в) изменения в наличии, структуре и качестве активов предприятия;г) показатели эффективности и интенсивности использования капитала и факторы изменения их уровня;д) эффект финансового рычага и факторы изменения его уровня;

е) коэффициенты финансовой устойчивости;ж) факторы изменения коэффициента финансового риска; з) уровень операционного и финансового риска, а также запас финансовой прочности анализируемого предприятия; и) коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом и факторы изменения его уровня; к) коэффициенты ликвидности;л) оцените риск банкротства предприятия по скоринговой и кризис-прогнозным моделям.Сделайте выводы по результатам анализа. Укажите пути укрепления финансового состояния предприятия.Баланс предприятия

Актив	Сумма, млн. руб.			Пассив	Сумма, млн. руб.
	01.01.04	…05	…06		01.01.04	…05	…06
I. Внеоборотные активы				III. Собственный капитал
Нематериальные активы	200	250	300	Уставный капитал	800	800	800
Основные средства	1600	2050	2450	Добавочный капитал	1120	1450	2080
Долгосрочные вложения	200	200	250	Резервный капитал	140	150	180
Итого по разделу I	2000	2500	3000	Нераспределенная прибыль	350	500	740
				Итого по разделу III	2410	3000	4400
II. Оборотные активы				IV. Долгосрочные обязательства	400	400	600
Запасы	1030	1400	2400	V. Краткосрочные обязательства
В том числе: сырье и материалы	550	800	1050	Кредиты банков	820	1050	1420
				Кредиторская задолженность	530	750	1180
незавершенное производство	250	320	700	В том числе: поставщикам и подрядчикам	380	510	794
готовая продукция	230	280	650	персоналу	50	68	101
НДС по приобретенным ценностям	50	60	80	перед государственными внебюджетными фондами	15	20	30
Дебиторская задолженность	400	440	770	бюджету	62	102	145
Краткосрочные финансовые вложения	120	60	40	авансы полученные	—	25	80
Денежные средства	560	740	710	прочие кредиторы	23	25	30
Итого по разделу II	2160	2700	4000	Итого по разделу V	1350	1800	2600
БАЛАНС	4160	5200	7000	БАЛАНС	4100	5200	7000

Справка к балансу

Показатель	Уровень показателя, млн. руб.
	Прошлый год	Отчетный год
Общая сумма брутто-прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов	200	290
Прибыль от реализации продукции	190	276
Выручка от реализации продукции	670	900
Себестоимость реализованной продукции	480	624
В том числе постоянные затраты	145	198
Налоги из прибыли	35	58
Проценты за кредит	28	45
Сумма выплаченных дивидендов	65	80
Годовой уровень инфляции, %	12	10
Расход сырья и материалов	290	360
Отгруженная готовая продукция	675	935
Погашенная дебиторская задолженность	624	810
Отрицательный денежный поток за год	750	980
Просроченная дебиторская задолженность, %	7,2	10,8
Просроченная кредиторская задолженность, %	1,5	3,3

17. Закончите составление бухгалтерского баланса, если:• коэффициент финансового левериджа составляет 0,75;• доля долгосрочного заемного капитала в общей сумме заемных средств — 30%;• коэффициент текущей ликвидности —1,8;• коэффициент оборачиваемости текущих активов — 2,4;• средний период погашения дебиторской задолженности — 30 дней;• продолжительность оборачиваемости запасов — 90 дней. Определите наличие собственного оборотного капитала и егодолю в формировании оборотных активов.Баланс на 1 января, млн руб.

Актив	Сумма	Пассив	Сумма
I. Внеоборотные активы		III. Собственный капитал	25 000
II. Оборотные активы		IV. Долгосрочные обязательства
запасы		V. Краткосрочные обязательства
дебиторы		Баланс
денежная наличность
Всего по разделу II
Баланс

18. На основании приведенных данных рассчитайте:• чистый денежный поток по каждому месяцу