Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ
По дисциплине: «Экономическая теория»
на тему: «Роль иностранных инвестиций
в подъеме российской экономики»
Нижний Новгород, 2010 г.
Содержание
Введение
. Сущность иностранных инвестиций
.1 Понятие и виды инвестиций
.2 Цели и формы иностранного инвестирования в Россию
. Состояние инвестиционного климата в России
.1 Структура иностранных инвестиций в России
.2 Динамика иностранных инвестиций
.3 Анализ текущего состояния инвестиционного климата в России
. Роль иностранных инвестиций в экономике России
. Современное состояние иностранного инвестирования в Россию
.1 Основные проблемы привлечения иностранных инвестиции в экономику
.2 Меры по улучшению инвестиционной привлекательности России
Заключение
Список литературы
Приложение
Введение
инвестиция иностранный экспортный
На данный момент российская экономика переживает глубочайший кризис, что сказывается во всех сферах жизни россиян и, в первую очередь, на социальной сфере, что в свою очередь вызывает социальную напряжённость в обществе. Проблема инвестиций в нашей стране весьма актуальна. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако, он также и один из самых непредсказуемых. Иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.
Капиталовложения проводятся частными инвесторами, но пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, не может быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях в российскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъём производства, то есть возрождение экономики России.
Задачей данной работы является исследование инвестиционного климата России, перспективности России как инвестиционного рынка, а также основных проблем, связанных с иностранным инвестированием в нашу страну.
Целью данной работы является выявление и оценка роли иностранных
инвестиций в подъеме Российской экономики.
1. Сущность иностранных инвестиций
.1 Понятие и виды инвестиций
Инвестиции - это вложения в капитал, как в денежный, так и в реальный, с целью его наращивания и/или совершенствования для увеличения доходов.
В макроэкономике инвестициями называют только вложения в капитал, приводящие к созданию нового капитала. Покупка же существующих активов считается финансовой сделкой, приводящей лишь к смене владельца.
Инвестиции могут осуществляться в виде денежных средств, акций и других ценных бумаг, имущества, интеллектуальной собственности, прав на имущество и других ценностей.
Вместе с расходами на потребление и сбережениям инвестиции формируют расходную часть в экономике, т.е. определяют направления использования располагаемых доходов (ВВП). Соотношение между этими тремя составляющими играет ключевую роль в определении макроэкономического состояния страны.
Инвестиции играют в экономике двоякую роль. С одной стороны, как составляющая расходов они влияют на размер совокупного спроса: при значительном увеличении внутренних инвестиций уменьшаются расходы, идущие на потребление, и, следовательно, сокращается спрос, что в свою очередь приводит к снижению совокупного выпуска и, соответственно, замедлению роста экономики, сокращению занятости и пр. С другой стороны, инвестиции создают прирост капитала, увеличивая потенциальный выпуск и рост экономики в долгосрочном плане.
Инвестиции можно разделить на три вида:
· прямые, при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории России или активно участвует в управлении им;
· портфельные, при которых иностранный инвестор не участвует активно в управлении предприятием, довольствуясь получением дивидендов (в большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг). К разряду портфельных относятся также вложения зарубежных инвесторов на рынке государственных и муниципальных ценных бумаг.
· Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.
Граница между первыми двумя видами инвестиций довольно условна (обычно
предполагается, что вложения на уровне 10-20 и выше процентов акционерного
(уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20 процентов -
портфельными), однако, так как цели, преследуемые прямыми и портфельными
инвесторами несколько различаются (что будет показано ниже), такие деление
представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со
спецификой вложения (не в уставной капитал).
.2 Цели и формы иностранного инвестирования в Россию
Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются:
· привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе - путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);
· регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;
· привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;
· создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны
Ведущими инвесторами являются развитые экономически страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась, доля же стран Западной Европы и Японии возросли.
Значительны также изменения и в направлениях прямых инвестиций: до второй мировой войны основная часть капиталовложений приходилась на отсталые страны, тогда как в последнее время вкладчиков притягивают страны с уже развитой экономической системой. Объясняется данное поведение сдвигами в отраслевой структуре инвестирования, которое теперь преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее - в наукоемких и высокотехнологичных отраслях. Импортером капитала становится и США, причем последние годы здесь приток прямых инвестиций даже превышает их отток.
Портфельные инвестиции - основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).
С помощью средств зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических задач:
· пополнение собственного капитала российских предприятий в целях долгосрочного развития путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;
· аккумулирование заемных средств российскими предприятиями для реализации конкретных проектов путем размещения среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг российских эмитентов;
· пополнение федерального и местных бюджетов субъектов Российской Федерации путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти;
· эффективная реструктуризация внешнего долга Российской Федерации путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.
В последние годы на международном рынке используются нетрадиционные формы долгосрочного финансирования, например проектное финансирование, заключающееся в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.
Производя инвестиции в России, иностранные компании и банки могут преследовать следующие цели:
) Получение высокой нормы прибыли при создании производств по выпуску продукции, которая дефицитна в России, или цены на которую в России значительно выше мировых;
) Использование факторов производства, цена которых в России ниже мировой: сравнительно дешевая (но квалифицированная) рабочая сила, низкая цена некоторых видов сырья;
) Использование сравнительно богатых месторождений полезных ископаемых и других природных ресурсов, разработка которых в России дешевле, чем в других странах, или доступ к которым в других странах затруднен;
) Встраивание российских предприятий в технологические цепочки иностранных финансово-промышленных групп, что обычно достигается покупкой российских поставщиков сырьевых ресурсов и полуфабрикатов;
) Покупка потенциально эффективных российских предприятий (обычно экспортно-ориентированных) по низкой цене с целью получения высокой прибыли после ограниченных инвестиций в создание системы сбыта, проведение маркетинга и реструктуризации номенклатуры производимой продукции;
) Продвижение на российский рынок своей продукции: создание торгово-сбытовой сети, сборочных производств, сервисных предприятий, внедрение своих стандартов на российском рынке. К инвестициям такого типа подталкивают и высокие таможенные сборы;
) Использование морально устаревшего или экологически вредного оборудования, которое невозможно эффективно использовать в развитых странах. Выпуск устаревшей продукции, технология производства которой хорошо отработана;
) Инвестирование средств российского происхождения под видом иностранных, чтобы иметь больше возможностей для защиты капитала от действий властей.
Анализируя вышеизложенное можно сделать вывод, что в данное время снизились прямые и портфельные инвестиции (инвестиции компаний, банков и др.), самые распространенные инвестиции среди развитых стран, что говорит о «непопулярности» инвестирования в Россию среди простых инвесторов, и, соответственно, возросла доля прочих (помощи, государственные кредиты). Думаю, что иностранные компании бояться вкладывать деньги в современную Россию, хотя целей иностранных компаний в России много.
.1 Структура иностранных инвестиций в России
На фоне относительно благополучных количественных параметров (а также перспектив дальнейшего роста), качественные характеристики накопленных в России зарубежных инвестиций - их видовая и отраслевая структура - остаются неблагоприятными, т.е. не содействуют задачам повышения национальной конкурентоспособности и экспортного потенциала. В структуре сохраняется высокий удельный вес "прочих" инвестиций, основная часть которых представлена кредитами. Иностранные портфельные инвестиции (приобретение акций, паев, облигаций и других долговых ценных бумаг, составляющие малую часть в уставном капитале) в силу неразвитости российского фондового рынка не играют существенной роли как источник финансирования инвестиционных проектов. Доля ПИИ составляет не так много, хотя Россия заинтересована в притоке именно ПИИ, т.к. они направляются в реальные секторы экономики и часто связаны с передачей технологий, ноу-хау, необходимых для модернизации экономики.
Как следует из приведенных данных, объем накопленных в России иностранных инвестиций увеличивался по сравнению с аналогичным показателем предыдущих лет по 2007 год и приостановил рост к 2008.
В начале 2009 г. приток иностранных инвестиций в российскую экономику оставался слабым. Темпы снижения иностранных вложений в российскую экономику почти в два раза превысили аналогичный показатель сокращения объемов изъятого капитала. Иностранные инвестиции сконцентрированы в промышленности и сфере торговли, хотя последняя продолжает терять свою привлекательность. В промышленности иностранные инвесторы сохраняют интерес к обрабатывающим отраслям. В географической структуре наибольший объем инвестиций, поступивших в РФ в I квартале 2009 г., был направлен из Нидерландов, Люксембурга и Германии, на которые пришлось 35,9% всех иностранных вложений в российскую экономику. Объем иностранных инвестиций, поступивших в I квартале 2009 г. в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 12,0 млрд. долл., что на 30,3% ниже показателя за I квартал 2008 г. В I квартале 2009 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов, было изъято из российской экономики 12,07 млрд. долл., что на 15,3% меньше аналогичного показателя 2008 г. В то же время, если в I квартале 2008 г. было изъято 82,6% объема поступивших за этот период иностранных инвестиций, в текущем году данный показатель составил 100,3%. Кроме этого, впервые за последнее три года инвестиции из России за рубеж превысили объемы иностранных вложений в российскую экономику (превышение оценивается в 63,7%).
Таким образом, интересы России и иностранных инвесторов не совпадают. В то время как Россия заинтересована в обновлении и восстановлении своего производственного потенциала, в насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами. Иностранные инвесторы заинтересованы в новых плацдармах для получения высоких сверхприбылей за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и относительно дешевой рабочей силы, а также экологической беспечности России. Следовательно, сложившиеся в России распределение иностранных инвестиций по отраслям экономики не отвечает потребностям страны в модернизации и подчеркивает необходимость разработки национальной политики и соответствующей ей стратегии в области привлечения зарубежных капиталовложений.
Территориальное распределение иностранных инвестиций не отвечает в
должной мере интересам российской экономики и характеризуется чрезмерно высокой
концентрацией в столичных городах, в богатых сырьем регионах и крупных
промышленных центрах. Приведенные данные свидетельствует о крайней
неравномерности регионального распределения зарубежного капитала и
незначительным вложением иностранного капитала в большую часть регионов России.
.2 Динамика иностранных инвестиций
Объем иностранных инвестиций, поступивших в экономику России в первые девять месяцев 2009 года, сократился на 27,8 процента по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. Об этом сообщается в пресс-релизе Росстата. При этом прямые инвестиции снизились на 48,1 процента до 9,975 миллиарда долларов.
Что касается портфельных инвестиций, то их объем упал по сравнению с январем-сентябрем 2008 года на 21,4 процента до 1,02 миллиарда долларов. В акции и паи инвесторы вложили 348 миллионов долларов, что на 65,8 процента меньше, чем годом ранее.
Прочие инвестиции, подавляющее большинство которых составляют кредиты, составили 43,744 миллиарда долларов - на 21 процент меньше уровня прошлого года. Торговые кредиты уменьшились на 27 процентов, прочие - на 17,6 процента.
В то же время объем погашенных зарубежных инвестиций составил в январе-сентябре 50,6 миллиарда долларов. Это на 5,3 процента больше показателя первых девяти месяцев предыдущего года.
В целом накопленные иностранные инвестиции к концу сентября 2009 года составили 262,4 миллиарда долларов, что на 4,4 процента больше, чем годом ранее. Главными странами-инвесторами остались Нидерланды, Кипр и Люксембург.
Стоит отметить, что и в 2008 году объем иностранных инвестиций в страну
упал на 14,2 процента по сравнению с предыдущим годом из-за кредитного кризиса.
При этом прямые инвестиции уменьшились на 2,8 процента.
.3 Анализ текущего состояния инвестиционного климата в России
Понятие "инвестиционный климат" отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть направлены в страну (регион, отрасль). Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат способствующих экономическому росту. Обычно для этого применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, определяющие значение выходных и характеризующие потенциал по освоению инвестиций и риск их реализации. К ним относятся: