Курсовая работа (т): Інвестиційна діяльність підприємства в умовах ринкових відносин

Інвестиційна діяльність підприємства в умовах ринкових відносин

ЗМIСТ

ВСТУП

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ПРАЦЕЮ

.1 Сутність, склад і структура інвестиційної діяльності підприємства

.2 Методи оцінки ефективності інвестиційної діяльності

.3. Оцінка інвестиційної діяльності підприємств в Україні

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЕМСТВА

.1 Аналіз результатів діяльності підприємства ТОВ «ДЕКС»

.2 Оцінка ефективності інвестиційних проектів підприємства

.3 Шляхи покращення управління інвестиційної діяльності підприємства

ВИСНОВКИ ТА ПРОПОЗИЦІЇ

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

ВСТУП

Актуальність даної роботи полягає у тому, що розробка інвестиційної стратегії підприємства визначається рядом умов.

Однією з умов, що визначає актуальність розробки інвестиційної стратегії підприємства, є його майбутній період до нової стадії життєвого циклу. Кожній зі стадій життєвого циклу підприємства притаманні певні рівні інвестиційної активності, напрямки і форми інвестиційної діяльності, особливості формування інвестиційних ресурсів. Розроблювана інвестиційна стратегія дозволяє завчасно адаптувати інвестиційну діяльність підприємства до ймовірних кардинальних змін можливостей його економічного розвитку.

Суттєвою умовою, що визначає актуальність розробки інвестиційної стратегії, є кардинальна зміна цілей операційної діяльності підприємства, що пов’язана з його новими комерційними можливостями. Реалізація таких цілей вимагає змін виробничого асортименту, впровадження нових виробничих технологій, освоєння нових ринків збуту продукції тощо. В таких умовах суттєве зростання інвестиційної активності підприємства і диверсифікація форм його інвестиційної діяльності повинні носити прогнозований характер, який забезпечується розробкою чітко сформульованої інвестиційної стратегії.

Об'єктом дослідження курсової роботи є економічні відносини, які виникають в період інвестиційної діяльності на підприємстві.

Предметом дослідження курсової роботи є аналіз інвестиційної діяльності підприємства.

Мета курсової роботи полягає у визначенні інвестиційної діяльності підприємства в умовах ринкової економіки.

Поставлена мета вказує на дослідження теоретичних та практичних завдань, які полягають в наступному:

-  Визначенні сутності, склад і структура інвестиційної діяльності підприємства;

-       Ознайомленні з методами оцінки ефективності інвестиційної діяльності;

-       Дослідженні оцінки інвестиційної діяльності підприємств в Україні

-       Аналізу результатів діяльності підприємства ТОВ «ДЕКС»;

-       Здійснення оцінки ефективності інвестиційних проектів підприємства;

-       Визначенні шляхів покращення управління інвестиційної діяльності підприємства.

Для досягнення мети та вирішення основних задач курсової роботи були використані різноманітні методи дослідження. За допомогою гіпотетичного, емпіричного, історичного методів було виявлено сутність, склад і структуру інвестиційної діяльності підприємства, методи покращення його ефективності та оцінку інвестиційної діяльності в Україні. Метод аналізу та синтезу використовується при дослідженні результатів діяльності підприємства ТОВ «ДЕКС», оцінки його проектів та шляхів вдосконалення інвестиційної діяльності.

Структура курсової роботи включає в себе наступні елементи: зміст, вступ, два основних розділів, висновок та пропозиції і список використаної літератури, який складається із 20 джерел.

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

. Сутність, класифікація і структура інвестиційної діяльності підприємства

Інвестиції - це довгострокове вкладення капіталу в будь об'єкти, соціально - економічні програми, проекти у власній країні чи за кордоном з метою отримання доходу і соціального ефекту [1, с. 18].

У вітчизняній і зарубіжній науковій літературі є ряд визначень поняття інвестицій. Найбільш поширеними, є такі поняття інвестицій [2, 105]:

Інвестиції - це витрати, спрямовані на створення нових, реконструкцію і розширення діючих основних фондів, що функціонують у галузях матеріального виробництва та невиробничої сфери [3, с. 23].

Інвестиції - це всі види цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої утворюється прибуток (дохід ) або досягається соціальний, екологічний ефект [4, с. 241];

це використання грошей для отримання великих грошей, для отримання прибутку або досягнення приросту капіталу, або того й іншого [5, с. 148];

обмін задоволення сьогоднішніх потреб на задоволення їх у майбутньому за допомогою інвестування благ [6, с. 43];

це витрати на виробництво та накопичення засобів виробництва і збільшення матеріальних запасів [7, с. 15];

це поточний приріст цінності капітального майна в результаті виробничої діяльності даного періоду; частину доходу за даний період, яка не була використана для споживання [8, с. 79];

Саме поняття «інвестування » слід розглядати з трьох точок зору. У широкому сенсі слова воно означає придбання капіталу з метою отримання доходу [9]. У вузькому сенсі - придбання засобів виробництва, капіталовкладення, використання доходу для збільшення основних фондів, спрямованих на розвиток виробництва, засобів виробництва. І, нарешті, в загальновживаним розумінні - це вкладення в цінні папери [10, с. 112].

Інвестиції можуть розглядатися як ряд етапів трансформації інвестицій в об'єкти інвестиційної діяльності, причому, кожен етап характеризує перетворення інвестицій за наступною схемою:

    Ресурси ( блага, цінності) - вкладення, що представляє власне процес інвестування як процес трансформації інвестицій в об'єкти інвестиційної діяльності;

-        Вкладення - приріст капітальної вартості, що володіє споживчої здатністю створювати дохід;

         Приріст капітальної вартості - отримання доходів у результаті інвестування;

         Дохід (або його частина) - нові інвестиційні ресурси.

І потім починається новий оборот інвестицій.

Такий підхід дозволяє розмежувати процеси інвестування та інвестиційної діяльності, відобразити роль накопичення як передумови інвестиційної діяльності: отриманий дохід розподіляється на фонди відшкодування витрат, накопичення і споживання, після чого починається новий інвестиційний цикл, тобто рух вартості від моменту акумуляції коштів до моменту їх відшкодування. [11, с. 73].

Будь-який інвестиційний проект проходить через певні стадії у своєму розвитку, тобто можна говорити про життєвий цикл проекту. Життєвий цикл інвестиційного проекту включає наступні фази: передінвестиційну (1); інвестиційну (2); експлуатаційну (3), ліквідаційну (4).

Класифікація інвестицій:

По об'єктах вкладення коштів:

Реальні інвестиції - вкладення грошей в реальні матеріальні та нематеріальні активи (основний і оборотний капітал, інтелектуальну власність).

Портфельні інвестиції - вкладення грошей в різні фінансові інструменти (цінні папери, банківські депозити, валюту, дорогоцінні метали й каміння) [12].

За характером участі в інвестуванні:

Прямі інвестиції - безпосередньо участь самого інвестора у виборі об'єкта інвестування для вкладення коштів.

Непрямі інвестиції - коли вкладення коштів опосередковується іншими особами (інвестиційними фірмами та компаніями, пайовими інвестиційними фондами, іншими фінансовими установами).

По періоду інвестування:

Короткострокові інвестиції - вкладення капіталу на відрізок часу менше 1 року.

Середньострокові інвестиції - вкладення капіталу на період від 1 до 5 років.

Довгострокові інвестиції - вкладення капіталу на строк понад 5 років.

За формами власності:

Приватні інвестиції - вкладення коштів, що здійснюються громадянами та приватними організаціями (фірмами і компаніями).

Державні інвестиції - вкладення, які виробляються центральними та місцевими органами влади і управління за рахунок бюджетних, позабюджетних і позикових коштів, а також унітарними підприємствами, установами та організаціями шляхом мобілізації власних фінансових джерел.

Змішані інвестиції - пайова вкладення коштів за участю держави, регіонів, муніципальних утворень, а також юридичних і фізичних осіб.

Іноземні інвестиції - вкладення, здійснювані іноземними державами, фізичними та юридичними особами.

Спільні інвестиції - вкладення, здійснювані суб'єктами даної країни та іноземних держав.

З інвестиційної території:

Внутрішні інвестиції - вкладення коштів в об'єкти інвестування, розташовані в межах тієї чи іншої території (країни).

Зовнішні інвестиції - вкладення коштів в об'єкти інвестування за кордоном.

За способом обліку коштів:

Валові інвестиції - загальний обсяг вкладених коштів у нове будівництво, придбання засобів і предметів праці, приріст товарно - матеріальних запасів і інтелектуальних цінностей.

Чисті інвестиції - вся сума валових інвестицій за вирахуванням амортизаційних відрахувань [13].

За ризиками розрізняють:

Агресивні інвестиції - характеризуються високим ступенем ризику. Вони характеризуються високою прибутковістю і низькою ліквідністю.

Помірні інвестиції - відрізняються середньої (помірного) ступенем ризику при достатній прибутковості і ліквідності вкладень.

Консервативні інвестиції - являють собою вкладення зниженого ризику, що характеризуються надійністю і ліквідністю [14].

Ефективність використання інвестицій залежить від їхньої структури. Під структурою інвестицій розуміється їх складу за видами і напряму використання, а також питома вага в загальному обсязі інвестицій.

Розрізняють такі види структур:

технологічна - показує склад витрат на будівельно-монтажні роботи, придбання машин, обладнання,

відтворювальна - характеризує розподіл і співвідношення інвестицій за формами відтворення основних виробничих фондів, показує частку капітальних вкладень, що направляється на реконструкцію, технічне переозброєння діючих підприємств, нове будівництво, модернізацію виробництва;

територіальну структуру - розподіл і співвідношення по територіях, регіонами, областями країни;

галузева - розподіл і співвідношення капітальних вкладень по галузях промисловості та економіки, ступінь збалансованості і пропорційності у розвитку галузей;

за джерелами фінансування - відображає їх розподіл і співвідношення в розрізі джерел фінансування: власних і залучених коштів;

за видами власності - розподіл і співвідношення капітальних вкладень в розрізі форм власності: державної, приватної, муніципальної, спільної, іноземній.

Аналіз структури інвестицій має важливе значення, бо дозволяє виявити тенденції у використанні інвестицій і розробити ефективну інвестиційну політику [15].

.2 Методи оцінки ефективності інвестиційної діяльності

Методи оцінки ефективності інвестиційної діяльності - способи визначення доцільності довгострокового вкладення капіталу (інвестицій) у різні об'єкти (галузі) з метою оцінки перспектив їхньої прибутковості й окупності. Інвестиційна діяльність, включаючи пропозиції по розробці нової продукції, повинні піддаватися постійному і детальному аналізу з погляду кінцевих результатів.

Критеріями для визначення ефективності інвестиційної діяльність підприємства можуть бути: прибуток, прибутковість, частка ринку, якість продукції, беззбитковість і ін. Украй важливо при цьому розрахувати і простежити напрямку потоку грошей: капітальні витрати на викуп землі і підготовку місця, будівництво будинків і споруджень, придбання (проектування, виготовлення) устаткування і машин, навчання фахівців; поточні витрати - сировина і матеріали, паливо й енергія, праця і т.д.; дохідні статті - економія витрат, роялті, урядові позики і т.п.

Найбільш розповсюдженими методами оцінки інвестицій є:

.   метод окупності;

2.       метод простої норми прибутку;

.        метод дисконтування коштів;

.        чистої поточний вартості;

.        крапка беззбитковості;

.        використання аналізу динамічності й імовірності.

Однак вибір методів і критеріїв оцінки залежить від специфіки діяльності підприємства, закладених у ньому інновацій, типу галузі і ряду інших факторів [16].

Таблиця 1.1

Фінансові показники оцінки інвестиційної діяльності підприємства

Отриманий висновок, зазвичай, стосується не тільки конкретного проекту, але також галузей промисловості, пов'язаних із ним, та економіки загалом. Для великомасштабних проектів може знадобитися перевірка зібраних даних і аналіз всіх факторів проекту, обумовлених його діловим середовищем, місцезнаходженням, ринком, а також наявністю ресурсів.

Оцінку інвестиційної діяльності можна розглядати і як систему принципів та показників, що визначають ефективність вибору для реалізації окремих інвестиційних проектів.

Базовими принципами, що використовують у сучасній практиці оцінки ефективності реальних інвестицій є:

Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів повинна здійснюватися на основі порівняння обсягу інвестиційних затрат, з одного боку, і суми та строків повернення інвестованого капіталу - з іншого (це загальний принцип формування системи оцінних показників ефективності інвестицій);

Оцінка обсягів інвестиційних затрат повинна охоплювати всю їх сукупність, пов'язаних з реалізацією проекту (в процесі оцінки повинні враховуватися всі прямі та непрямі затрати грошових коштів);

Оцінка повернення інвестованого капіталу повинна здійснюватись на основі показника чистого грошового потоку - CF" (цей показник формується, переважно, за рахунок суми чистого прибутку та амортизаційних відрахувань);

У процесі оцінки суми інвестиційних затрат і чистого грошового потоку повинні бути приведені до теперішньої вартості;

Вибір дисконтної ставки в процесі приведення окремих показників до теперішньої вартості повинен бути диференційований для різних інвестиційних проектів (в процесі такої диференціації мають бути враховані рівень ризику, ліквідності та інші індивідуальні характеристики реального інвестиційного проекту).

Першим етапом у визначенні показників ефективності інвестиційного підприємства є аналіз та оцінка грошових потоків, які базуються на прогнозній інформації про передбачений обсяг випуску та збут продукції, розмірі операційних витрат, аналітичних висновках про початкові та подальші потреби в активах довгострокового користування та чистого оборотного капіталу. Для розрахунку грошового потоку плановий строк реалізації капіталовкладень рекомендується поділити на три відрізки часу за періодами виникнення грошових коштів:

) розробка та початкові інвестування проекту;

) експлуатація інвестиційного проекту;

) завершення проекту [17].

1.3 Оцінка інвестиційної діяльності підприємств в Україні

З підсиленням інтересу дослідників до теорії економічного зростання, особливо до проблем довгострокового зростання, з’явилося декілька теоретичних моделей, в яких науково - технічний прогрес розглядається як один з ендогенних факторів економічного підйому (моделі Н. Стоукі, Р. Лукаса, П. Ромера, Г. Гроссмана, Е. Хелпмана). Зокрема, з дією цього фактора дослідники пов’язують розрив в темпах зростання між розвинутими країнами і країнами, що розвиваються, вважаючи, що саме інвестиції у розвиток науки, техніки та в людський капітал обумовлюють ефект економічного підйому.