Материал: 141
|
|
|
Окончание таблицы |
1 |
|
|
2 |
|
|
|
|
Краткосрочные финансовые |
|
|
|
вложения |
200 |
|
|
Другие текущие активы |
300 |
|
|
БАЛАНС |
7200 |
БАЛАНС |
7200 |
Требуется:
1.Рассчитать собственные оборотные средства.
2.Вычислить текущие финансовые потребности.
3.Определить потенциальный излишек / дефицит денежных средств.
4.Рассчитать реальный излишек / дефицит денежных средств.
5. Если будет выявлен дефицит, рассчитать сумму необходимого краткосрочного кредита.
Решение
1. Собственные оборотные средства определяются как разница между постоянным пассивами и постоянными активами:
(2000+1000+2000) – 3500=1500 тыс. руб.
2. Текущие финансовые потребности вычисляются как разница между текущими активами (без денежных средств) и текущими пассивами:
(400+200+600+1800) – 1200=+1800 тыс. руб.
3. Потенциальный излишек / дефицит денежных средств – это разница между пунктами (1) и (2):
1500–1800= –300 тыс. руб.
Это, к сожалению, не излишек, а дефицит, несмотря на то, что на расчетном счете имеется 200 тыс. руб.
4. Реальный излишек / дефицит наличности рассчитывается на базе потенциального излишка / дефицита с учетом уже имеющихся на сегодняшний день краткосрочных вложений (их можно мобилизовать) и краткосрочного кредита:
(–300)+1000– 200=500 тыс. руб.
5. Поскольку ТФП больше собственных оборотных средств, пассивов не хватает для обеспечения нормального функционирования предприятия. Таким образом, 300 тыс. руб. (см. пункт 3) – это и есть потребная сумма
краткосрочного кредита.
7
Пример 4
Фирма имеет следующий баланс (тыс. руб.), см. таблицу.
АКТИВ |
|
ПАССИВ |
|
|
|
|
|
Денежные средства |
30,0 |
Кредиторская |
30,0 |
Дебиторская |
|
задолженность |
|
задолженность |
60,0 |
Задолженность по |
20,0 |
Товарно-материальные |
|
зарплате |
|
запасы |
100,0 |
Налоги, подлежащие |
60,0 |
Внеоборотные активы |
810,0 |
уплате в бюджет |
|
|
|
Долгосрочные кредиты |
260,0 |
|
|
Уставный капитал |
470,0 |
|
|
Нераспределенная |
160,0 |
|
|
прибыль |
|
БАЛАНС |
1000,0 |
БАЛАНС |
1000,0 |
|
|
|
|
Требуется определить чистый оборотный капитал компании.
Решение |
|
Текущие активы |
тыс. руб. |
Денежные средства |
30,0 |
Дебиторская задолженность |
60,0 |
Товарно-материальные запасы |
100,0 |
ИТОГО текущие активы |
190,0 |
Текущие пассивы |
|
Кредиторская задолженность |
30,0 |
Задолженность по зарплате |
20,0 |
Налоги, подлежащие уплате в бюджет |
60,0 |
ИТОГО текущие пассивы |
110,0 |
Чистый оборотный капитал |
80,0 |
Пример 5
Торговая фирма имеет следующие средние еженедельные кассовые остатки (тыс. руб.), см. таблицу.
Неделя |
Средний кассовый |
|
остаток |
1 |
20,0 |
2 |
15,0 |
8
3 |
12,0 |
4 |
15,0 |
Всего |
62,0 |
Требуется:
1.Определить средний ежемесячный кассовый остаток.
2.Предположив, что ежегодная ставка процента составляет 15 %, рассчитать прибыль, получаемую ежемесячно от среднего кассового остатка.
Решение
1.Кассовый остаток: 62/ 4 = 15,5 тыс. руб.
2.Прибыль: 15,5 тыс. руб. · 0,15 / 12 = 0,194 тыс. руб.
Пример 6
У организации потребность в наличных денежных средствах составляет 1000 тыс. руб. в месяц. Ожидается, что наличные будут поступать равномерно. Годовая ставка составляет 20 %. Стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет 100 руб.
Требуется определить средний оптимальный кассовый остаток.
Решение
1. Оптимальная сумма операции определяется по формуле расчета оптимального (или максимального) остатка (модель Баумоля):
Qmax =
2 100 1000000/0,2:12=109,545.
3. Средняя величина кассового остатка равна
109,545
2 54,772 тыс. руб.
Пример 7
Условия сделки: 5/20, net 40; датировка – 1 июня.
Требуется определить последнюю дату оплаты клиентом для получения скидки.
Решение
Расшифруем условие: 5 % скидки предоставляется при платеже в 20-дневный срок при максимальной длительности отсрочке платежа в 40 дней. Следовательно, последний день получения скидки 20 июня.
Пример 8
Фирма осуществляет продажи на условиях net 90. Дебиторская задолженность в среднем составляет 20 дней со срока платежа. Ежегодные продажи составляют 1000 тыс. руб.
9
Требуется определить средние вложения этой фирмы в счета дебиторов.
Решение
Средние вложения всчета дебиторов равны: 90+20/360 *1000 тыс. руб.
Пример 9
Продажи в кредит в компании составляют 500 тыс. руб. Период поступления денег – 90 дней.
Требуется определить средние вложения в дебиторскую задолженность.
Решение
Оборачиваемость счетов дебиторов равно 360/ 90 =4 оборота. Средний размер счетовдебиторов равно 500 тыс. руб./4 = 125 тыс. руб.
Пример 10 |
|
Фирма представила следующую информацию: |
|
Текущие ежегодные продажи в кредит |
5000 тыс. руб. |
Период погашения дебиторской |
|
задолженности |
3 мес. |
Условия |
net 3 |
Норма прибыли |
20 % |
Компания рассматривает предложение по скидкам 4/10 net 30. Ожидается, что период погашения уменьшится до двух месяцев.
Требуется определить, стоит ли реализовывать такую политику скидок.
Решение
Средний остаток на счетах дебиторов равен (5000: 12) * 3 = 1250 тыс.
руб.
Снижение средней суммы на счетах дебиторов 417 тыс. руб. Норма прибыли 20 % .
Дополнительная прибыль равна 417 × 0,2 = 83,4 тыс. руб. Стоимость скидок равно (0,3 × 5000 × 0,04) = 60 тыс. руб. Выгода от политики скидок равна 83,4 – 60 = 23,4 тыс. руб. Следовательно, фирме выгодно использовать политику скидок.
Пример 11
Компания предоставила следующую информацию:
Цена изделия 100 тыс. руб./шт.
10
Средние переменные затраты |
|
на изделие |
50 тыс. руб./шт. |
Средние постоянные затраты |
|
на изделие |
10 тыс. руб./шт. |
Ежегодная продажа в кредит |
400 000 изделий |
Период погашения дебиторской |
|
задолженности |
3 месяца |
Норма прибыли |
19 % |
Компания рассматривает вопрос об увеличении отсрочки платежа на 4 месяца.
В этом случае ожидается следующий результат: продажа возрастет на 25 %; потери из-за безнадежных долгов ожидаются в размере 4 % от увеличения продаж; затраты на инкассирование (расчетно-кассовое обслуживание и взыскание дебиторской задолженности) увеличивается на 48 млн руб.
Требуется определить, стоит ли реализовывать предложенную политику коммерческого кредита.
Решение
Увеличение доходности.
Увеличение продаж изделий равно 400 000 шт. × 0,25 = 100 000 шт. Валовая маржа на изделие равна 100 – 50 = 50 тыс. руб. / шт. Увеличение прибыли равно 50 тыс. руб. / шт. × 100 000 шт. = 5 000
млн руб.
Увеличение безнадежных долговых обязательств.
Увеличение продаж равно 100 000 шт. × 100тыс. руб./ шт. = 10 000 млн руб.
Процент безнадежных долгов – 4 %.
Дополнительные безнадежные долги равны 10 000 млн руб. × 0,04 = = 400 млн руб.
Пример 12
Торговая фирма собирается смягчить свою кредитную политику. В настоящее время 70 % продаж приходится на продажу в кредит. Валовая маржа составляет 20 %.
Показатели |
Текущее значение |
Предполагаемое |
|
|
значение |
Выручка от реализации |
500 |
640 |
Продажа в кредит |
450 |
550 |
11