Материал: 2883
Кавт = СКБП ,
где СК – собственный капитал; БП – балансовая прибыль.
Этот показатель является одним из основных, характеризующих финансовую устойчивость. Нормативное значение коэффициента Кавт>0,3. Чем выше этот коэффициент (ближе к 1), тем больше в общей сумме хозяйственных средств собственного капитала и предприятие менее зависимо от поставщиков, кредиторов и инвесторов.
2) коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (коэффициент финансирования):
Кз = СКЗК ,
где СК – собственный капитал; ЗК – заемный капитал.
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.
3) коэффициент левериджа:
Клев = СКЗК ,
где ЗК. – заемный капитал; СК – собственный капитал.
В ходе анализа осуществляется динамическое сравнение коэффициентов за исследуемый период.
10 Анализ прибыли предприятия
Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах. Общим финансовым результатом является прибыль. Анализ прибыли предполагает исследование ее динамики как в общей сумме, так и в разрезе ее составляющих элементов.
26
Основные показатели, участвующие в формировании чистой прибыли, представлены в таблице 10.1.
Таблица 10.1
Динамика показателей прибыли
|
|
Значение, т.р. |
Откл. аб- |
Темп |
|
|
Показатели |
Пред. |
Отч. |
солют. |
роста, |
|
|
год |
год |
(+, −) |
% |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. |
Прибыль от продаж |
|
|
|
|
2. |
Прочие операционные доходы |
|
|
|
|
3. |
Прочие операционные расходы |
|
|
|
|
4. |
Прибыль от финансово- |
|
|
|
|
хозяйственной деятельности |
|
|
|
|
|
5. |
Прочие внереализационные до- |
|
|
|
|
ходы |
|
|
|
|
|
6. |
Прочие внереализационные рас- |
|
|
|
|
ходы |
|
|
|
|
|
7. |
Прибыль до налогообложения |
|
|
|
|
8. |
Налог на прибыль |
|
|
|
|
9. |
Чистая прибыль |
|
|
|
|
В ходе осуществления анализа таблицы 10.1 следует:
1.Рассчитать абсолютное отклонение и темп роста основных составляющих прибыли и охарактеризовать динамические их изменения.
2.Оценить влияние факторов на размер чистой прибыли.
3.Предложить мероприятия по увеличению объема чистой прибыли, прибыли до налогообложения, прибыли от реализации.
11 Анализ показателей рентабельности
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями.
К относительным относится система показателей рентабельности. Расчет показателей уровня рентабельности следует выполнить в таблице 11.1.
27
Таблица 11.1 Результативные показатели деятельности предприятия
|
|
|
|
Значение, т.р. |
Откло- |
Темп |
|
|
|
Показатели |
|
Пред. |
Отч. |
нение, |
роста, |
|
|
|
|
год |
год |
(+, −) |
% |
|
|
1 |
|
2 |
3 |
4 |
5 |
1. |
Общая величина имущества предпри- |
|
|
|
|
||
ятия |
|
|
|
|
|
||
2. |
Собственный капитал |
|
|
|
|
|
|
3. |
Оборотные средства |
|
|
|
|
|
|
4. |
Выручка от продаж продукции |
|
|
|
|
|
|
5. Прибыль от финансово-хозяйственной |
|
|
|
|
|||
деятельности |
|
|
|
|
|
||
6. |
Прибыль от реализации отчетного пе- |
|
|
|
|
||
риода |
|
|
|
|
|
||
7. |
Чистая прибыль |
|
|
|
|
|
|
8. |
Рентабельность активов |
|
|
|
|
|
|
9. |
Рентабельность текущих активов |
|
|
|
|
|
|
10. |
Рентабельность инвестиций |
|
|
|
|
|
|
11. |
Рентабельность собственного |
капи- |
|
|
|
|
|
тала |
|
|
|
|
|
||
12. |
Рентабельность продукции |
|
|
|
|
|
|
13. |
Рентабельность продаж |
|
|
|
|
|
|
14. |
Рентабельность основной деятельно- |
|
|
|
|
||
сти |
|
|
|
|
|
|
|
При анализе таблицы следует определить изменение показателей, определяющих изменение уровня рентабельности. Указать основные причины изменений.
Результаты исследований дополнить факторным анализом показателей рентабельности по результатам расчетов, выполненных в таблице 11.2.
Таблица 11.2 Расчет уровня рентабельности объема продаж
|
Показатели |
Пред. |
Отч. |
Отклонение, |
|
год |
год |
(+, −) |
|
|
|
|||
1. |
Выручка от реализации продукции (ВР) |
|
|
|
2. |
Себестоимость реализованной продук- |
|
|
|
ции (С) |
|
|
|
|
3. |
Прибыль от реализации (Р) |
|
|
|
4. |
Рентабельность объема продаж (R) |
|
|
|
28
По данным таблицы 11.2:
1. Определить изменение рентабельности объема продаж за счет изменения объема реализации:
R(ВР) = ВР1 −С0 − ВР0 −С0 . ВР1 ВР0
2. Определить изменение рентабельности объема продаж за счет увеличения себестоимости реализации:
R(С) = ВР1 −С1 − ВР1 −С0 . ВР1 ВР1
3. Выполнить расчет по совокупному влиянию факторов:
R = R( ВР) + R( С)
4. Установить пути повышения рентабельности объема продаж.
12 Оценка кредитоспособности предприятия
Под кредитоспособностью следует понимать такое финансовохозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора.
В практике работы коммерческих банков, кредитующих предприятия, широко используются рейтинговые оценки кредитоспособности заемщика.
Методика расчета:
1. Определяем классность коэффициентов на основе шкалы представленной в таблице 12.1.
Таблица 12.1 Шкала значений коэффициентов ликвидности и обеспеченности собст-
венными средствами
Показатели |
Промышленность |
|
Снабжение |
|
|
Торговля |
|
|||
|
|
|
|
КЛАССЫ |
|
|
|
|
||
|
1 |
2 |
3 |
1 |
2 |
|
3 |
1 |
2 |
3 |
К-т промежуточ- |
>1,0 |
1,0-0,6 |
<0,6 |
>1,5 |
1,5-1,0 |
|
<1,0 |
>1,5 |
1,5-1,0 |
<1,0 |
ной ликвидности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
К-т текущей лик- |
>2 |
2,0-1,5 |
<1,5 |
>2,0 |
2,0-1,5 |
|
<1,5 |
>2,0 |
2,0-1,5 |
<1,5 |
видности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
К-т автономии |
>0,4 |
0,4-0,3 |
<0,3 |
>0,4 |
0,4-0,35 |
|
<0,35 |
>0,45 |
0,45-0,4 |
<0,4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
29
2. Рассчитываем рейтинг (по данным таблицы 12.2), для этого фактически полученное значение коэффициента умножается на класс, занимаемый по таблице 12.1. Затем находим сумму полученных баллов.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 12.2 |
|
|
|
Шкала рейтинга в баллах |
|
|||||
|
|
|
|
|
Снабжение |
|
|
||
|
Коэффициенты |
|
Промышленность |
|
Торговля |
||||
|
Промежуточной лик- |
40 |
|
|
35 |
|
35 |
||
|
видности |
|
|
|
|
25 |
|
|
|
|
текущей ликвидности |
35 |
|
|
|
25 |
|||
|
Автономии |
25 |
|
|
40 |
|
40 |
||
|
3. Производится отнесение заемщика к классам кредитоспособности: |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 12.3 |
|
|
|
|
|
|
201-275 |
|
||
|
Количество баллов |
|
до 150 |
150-200 |
|
276 и выше |
|||
|
|
|
|
|
|
|
3 |
|
|
|
Класс |
|
1 |
|
2 |
|
|
4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 класс – предприятия с устойчивым финансовым состоянием, что подтверждается наилучшими значениями как всех показателей, так и рейтингом в целом.
2 класс – предприятия, финансовое состояние которых в общем устойчиво, но имеются незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям.
3 класс – предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансовой напряженности для преодоления которой у предприятия есть потенциальные возможности.
4 класс – предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.
Если необходимы уточнения класса предприятия, то проводят еще дополнительные расчеты показателей характеризующих эффективность хозяйственной деятельности: коэффициент привлечения, рентабельность и время обращения оборотных средств.
30