С позиций структурного анализа инвестиции как объект исследования можно рассмотреть в единстве следующих основных элементов: субъектов, объектов и собственно экономических отношений.
Субъектами (инвесторами) инвестиционной деятельности могут выступать: государство, белорусские, иностранные физические и юридические лица. Они сами принимают решения о вложении ценностей, имеют права, несут обязанности и риски, связанные с вложением инвестиций. Инвесторы в целях определения особенностей регулирования их деятельности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы. [17,с.85-88]
1.2 Модернизация экономики
Модернизация экономики - это вид экономической деятельности, главной целью которого является развитие экономики до уровня развития западных стран. По сути, модернизация заключается в стремлении экономики побороть отставание путем усовершенствования всех сфер экономики внутри страны.
Модернизация экономики - понятие довольно общее, в различных научных трудах можно встретить разную расшифровку этого определения. Например, часто понятие модернизация встречается не как процесс, а как сам проект.
Как вид экономической деятельности, модернизация экономики может иметь цели. Основными целями являются:
Формирование современной экономики - главная цель модернизации.
Обновление всех технически устаревших аспектов производства, развитие материальной базы производства.
Сокращение некоторых отраслей экономики.
Мощное развитие и поддержка некоторых отраслей, которые являются катализаторами общего экономического развития страны.
Главной целью модернизации все же считается формирование правильной и современной экономики, все остальные цели являются сопутствующими.
Интересным определением является часто встречающийся «механизм модернизации». Он вызывает интерес и с теоретической точки зрения, и в контексте общенаучных категорий. Он также имеет несколько значений, основным из которых считается следующий: механизм - это совокупность движущихся тел, которые тесно связаны друг с другом и постоянно соприкасаются. Это понятие актуально для деталей машин и прочего. Проведя параллель между общим определением модернизации и механизма, можно прийти к выводу, что механизм модернизации - это совокупность действий, направленных на непрерывное формирование современной экономики России, которые связаны между собой различными сферами деятельности. То есть, можно сказать, что эти действия являются основополагающими в разрезе ресурсов экономической деятельности.
Многие ученые считают, что механизм модернизации представляет собой не что иное, как регулирование всех сфер экономики, отслеживание результатов и выработка управляющих воздействий.
Модернизация белорусской экономики и ее механизм - сложное явление, тем самым она вызывает множество споров, критик и размышлений у великих умов человечества. Разносторонность понятий влияет на появление массы теорий, различных точек зрения и объяснений. Модернизация и развитие экономики заинтересовала не только представителей экономических сфер науки, но притянула других ученых из других отраслей. Львиную долю исследований и большую инициативу проявляют юристы. Их труды посвящены именно регулированию процессов механизма и влиянию их на развитие общеполитических понятий.
Многие ученые предполагают, что можно сравнивать модернизацию экономической системы Республики Беларусь с понятием «инновации».
Такая интерпретация выглядит не достаточно убедительно, так как инновационные средства относятся больше к целям модернизации, а не к определению самого общего понятии. То есть инновации - это средства, позволяющие экономическим показателям расти, это необходимый базовый элемент для достижения главной общей цели - модернизации.
Модернизация экономики Республики Беларусь больше определяется как средство, поэтому можно сказать, что средство управления экономической сферой деятельности страны является инструментом, то есть способом экономического воздействия на отношения в сфере предпринимательства.
Модернизация экономики требует тщательного и подробного изучения.
1.3 Инновации как фактор экономического роста
Экономический подъем индустриальных стран Юго-Восточной Азии, опиравшихся на освоение новых технологий, подтвердил универсальность формулы «инновации -- экономический рост». Более того, неспособностью сделать нововведения источником экономического роста часто объясняют стагнацию в развивающихся странах других регионов мира, например, в странах Латинской Америки и Африки по сравнению со странами Юго-Восточной Азии.
Страны, составляющие мировое технологическое ядро - США, Япония, Германия, Великобритания и Франция - обеспечивают свои лидирующие позиции на основе высокой степени активности инновационной деятельности, достигаемой за счет постоянного роста доли расходов на НИОКР12 в ВВП этих стран.
При этом на первом месте среди стран-лидеров по интенсивности инновационной деятельности находится Япония, продолжающая сохранять лидирующие позиции
Экономика как саморазвивающаяся система находится в процессе постоянных изменений, эволюционирующего развития, движущей силой которого выступают появление и распространение инноваций.
Инновация - это нововведение в области техники, технологии, организации труда или управления, основанное на использовании достижений науки и передового опыта.1
Инновация характеризуется как конечный результат нововведений с целью максимизации прибыли и получения других экономических, социальных, экологических, научно-технических или иных эффектов. Нововведения могут быть представлены в виде изобретений, товарных знаков, патентов, документаций на новый или усовершенствованный процесс, результатов научных, маркетинговых и других видов исследований.
В настоящее время инновационное развитие становится наиболее важным элементом социально-экономического развития стран и регионов. Рост экономик США, ЕС, Японии, Южной Кореи, Китая, Индии во многом обусловлен развитием наукоемких отраслей, разработкой и внедрением инноваций. Без инноваций экономическая система достигла бы устойчивого равновесия, которое будет препятствовать дальнейшему развитию национальной экономики.
Понятие «инновация» впервые появилось в XIX в. в исследованиях культурологов и первоначально означало введение некоторых элементов одной культуры в другую, в частности, внедрение европейских обычаев в традиционные азиатские и африканские общества. А закономерности технических нововведений стали изучаться только в начале ХХ столетия.
Основоположником теории инноваций считают Й. Шумпетера, который в своей работе «Теория экономического развития» (1912г.) рассматривал инновацию как средство предпринимательства для получения прибыли. Он называл предпринимателями «хозяйственных субъектов, функцией которых является как раз осуществление новых комбинаций и которые выступают как его активный элемент».
В мировой экономической литературе «инновация» определяется как превращение потенциального научно-технического прогресса в реальный, воплощающийся в новых продуктах и технологиях.
На современном этапе инновации должны быть присущи такие свойства как новизна, способность быстрой реализации на рынке, применимость в любой сфере деятельности человека и способность приносить экономический и другие виды эффекта.
1.4 Инвестиционные возможности, инвестиционный климат и инвестиционный потенциал страны
Инвестиционный климат - это политическое, социальное и экономическое положение в стране, которое с точки зрения потенциальных инвесторов (государственных и частных) является доходным, и они вкладывают в ее экономику свои капиталы, чтобы способствовать их эффективному использованию, если государство при этом дает гарантию сохранения и свободную репатриацию прибыли.
Структурно инвестиционный климат страны определяется инвестиционным потенциалом и инвестиционным риском.
Инвестиционный потенциал страны характеризуется совокупностью макроэкономических показателей (темпы экономического роста, соотношение потребления и сбережений, ставка ссудного процента, доходная норма прибыли, уровень и динамика существующей инфляции, потребительский спрос населения), а так же наличием и соотношением факторов производства, развитостью инфраструктуры. Проводя инвестиционный анализ можно заблаговременно охарактеризовать его потенциал.
Инвестиционный риск страны характеризуется уровнем неопределенности теоретического прогноза относительно получения прибыли в будущем от инвестиций. Риск ПИ (прибыль инвестиций) включает политическую, экономическую и социальную составляющие.
Вышеуказанное позволяет сформулировать стандартный минимум требований, выполнение которых позволяет определить инвестиционный климат как благоприятный:
-- стабильная общеэкономическая и политическая ситуация;
-- достаточно безупречная законодательная база;
-- наличие развитой инфраструктуры, призванной обеспечить эффективный инвестиционный процесс.
Для большинства стран (особенно крупных и имеющих федеративное устройство) актуальным и практически значимым для инвестора являются оценки инвестиционного климата (инвестиционной привлекательности) регионов. Так, I.A. Бланк приводит комплексную оценку инвестиционной привлекательности регионов, которая предполагает размещение регионов по пяти синтетическими показателями с учетом их значимости:
1) уровень общеэкономического развития региона (7 аналитических показателей) - 35%;
2) уровень развития инвестиционной инфраструктуры региона (5 аналитических показателей) - 15%;
3) демографическая характеристика региона (4 аналитических показателя) - 15%;
4) уровень развития рыночных отношений и коммерческой инфраструктуры региона (6 аналитических показателей) - 25%;
5) уровень криминогенных, экологических и других рисков (4 аналитические показателя) - 10%.
Оценка инвестиционного климата страны в контексте реализации прямых инвестиций предусматривает детализированный анализ инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики и конкретных объектов инвестирования (вложения капитала). Сравнительная оценка инвестиционной привлекательности отраслей производится, как правило, с предварительным их группированием в соответствии с принятой в современной статистике методологии. Важнейшим обобщающим показателем при этом является уровень доходности инвестиций в долгосрочном контексте. В более широком плане анализируется общий уровень развития отрасли, инфраструктура, уровень монополизации, степень государственного влияния, квалификация местных специалистов отрасли.
Оценка инвестиционной привлекательности конкретного предприятия проводится на основе анализа показателей финансового состояния (ликвидности и оборачиваемости активов, финансовой устойчивости, доходности капитала, а также других с учетом типа зрелости рынка страны, в которой осуществляется вложение). Риск ПИ, как и другие инвестиционные риски, возникающие при МИД, включает в себя все типы риска, связанные с инвестированием на родине, а также дополнительные риски (политические и экономические). Важнейшими показателями, по которым определяется риск, являются:
1) внутренние беспорядки (возникающие от забастовок до гражданской войны);
2) внешние конфликты (как существующие, так и потенциально возможные);
3) возможность экспроприации, применение экономических санкций по политическим или экономическим мотивам;
4) отсутствие или возможность потери международного доверия.
Экономические параметры риска ПИ включают как макро-экономические показатели, так и специфические индикаторы, среди которых:
1) коэффициент обслуживания долга - это отношение процентных платежей по внешнему долгу к объему экспорта;
2) отношение внешнего долга к ВВП;
3) отношение всего государственного долга к ВВП;
4) индикаторы ликвидности;
5) коэффициент отношения резервов страны в финансовых требований (долговые обязательства со сроком погашения в текущем году плюс текущий бюджетный дефицит);
6) коэффициент дефицита ликвидности (отношение финансовых требований к экспорту товаров и услуг).
Среди социальных параметров риска ПИ выделяют:
1) уровень социальной напряженности;
2) экологические параметры;
3) уровень криминогенности и т.д..
Поскольку среди совокупности параметров инвестиционного риска доминируют качественные, точное определение инвестиционного риска отдельной страны дать невозможно. Однако существуют методы ранжирования стран по уровню инвестиционного риска путем определения их текущего инвестиционного рейтинга через анализ различных факторов, их компоновки. Методы их количественной оценки зависят от целей и конкретных задач информационно-аналитической системы, которая проводит ранжирования. Известными авторитетными системами оценок инвестиционного климата являются - Institutional Investor, Euromoney и BERI.
2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ
2.1 Основные макроэкономические показатели
Стабильная внутриполитическая обстановка, отсутствие конфликтов межнационального или религиозного характера делают страну все более привлекательной для инвесторов.