Дипломная работа: Анализ бухгалтерской отчетности организации на примере ООО "Анита"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
65
обратить внимание, что помимо инвестиций, в нулевом периоде проекта мы
имеем текущие расходы и доходы, которые также не дисконтируются.
Значения дисконтированных чистых денежных потоков по годам
представлены в таблице.
Таблица 22
Дисконтированные чистые денежные потоки по годам, тыс.
руб.
Период проекта
0
1
2
3
Чистый денежный поток нулевого периода
(NCF
0
)
-
270
-
-
-
Дисконтированный чистый денежный поток
(PV)
-
749
2
236
2
583
Накопленный дисконтированный чистый
денежный поток
-
270
479
2
715
5
298
Теперь рассчитаем первый показатель эффективности инвестиционного
проекта - NPV (Net Present Value) – чистая приведенная стоимость проекта.
Классическая формула для расчета NPV выглядит следующим образом:
(2)
где NPV - чистый приведенный денежный поток;
NCF - чистый денежный поток соответствующего периода проекта;
n - горизонт исследования, выраженный в интервалах планирования (срок
проекта);
k - период проекта;
r - ставка дисконтирования (в десятичном выражении).
Показатель NPV заключается в суммировании дисконтированных чистых
денежных потоков (PV) c 1 по n-ый период проекта и прибавлении к нему
отрицательного денежного потока 0-го периода (инвестиций). То есть за счет
положительного, либо отрицательного знака чистого денежного потока
66
каждого периода при расчете NPV осуществляется сложение, либо вычитание
соответственно дисконтированного денежного потока каждого следующего
периода.
По данным из таблицы получаем:
NPV = PV1период+ PV2период+ PV3период + NCF0 = 749 + 2 236 + 2 583
- 270 = 5 298 (тыс. руб.) (см. сумму накопленного чистого денежного потока в
3-м периоде таблицы).
По общему правилу, если NPV > 0, то проект принимается.
Положительное значение NPV значит, что денежный поток проекта за
рассматриваемый срок при установленной ставке дисконтирования покрыл
своими поступлениями инвестиции и текущие затраты, то есть обеспечил
минимальный доход заданный ставкой дисконтирования (r), равный доходу от
альтернативных безрисковых вложений и доход равный значению NPV.
Когда NPV = 0 – проект не является ни прибыльным, ни убыточным, он
только покрыл свои инвестиции и текущие затраты, обеспечил минимальный
доход заданный ставкой дисконтирования (r) при указанных рисках. В данном
случае при реализации проекта доход собственников не изменится, но
стоимость компании увеличится на сумму инвестиций.
Если NPV < 0, это значит, что проект в рассматриваемый период не
обеспечил даже минимальный доход, равный доходу от безрисковых вложений,
заложенный в ставке дисконтирования, а, возможно, не покрыл даже
инвестиции и текущие затраты (когда чистый денежный поток проекта NCF<0).
В нашем случае показатель NPV>0, то есть проект должен быть принят,
но прежде чем делать выводы об эффективности рассматриваемого проекта
следует рассчитать остальные показатели и рассматривать их в совокупности.
Определим период окупаемости предложенных мероприятий.
67
Таблица 23
Период окупаемости инвестиций на основе текущей
приведенной стоимости (с учетом дисконтирования)
Показатели
Шаг
0
Шаг
1
Шаг
2
Шаг
3
Чистый дисконтированный поток при ставке
12 %, тыс. руб.
-
749
2
236
2
583
То же нарастающим итогом
-270
479
2
715
5
298
Период окупаемости по методу дисконтирования составил – 13 месяцев:
1+ 270: 749 = 1,36 года или 1 год и 4 месяца.
Еще одним популярным методом оценки эффективности проекта с
учетом дисконтирования является метод расчета дисконтированного индекса
доходности капитальных вложений. Индексом доходности капитальных
вложений называется отношение суммы чистого дохода от операционной
деятельности за весь срок реализации инвестиционного проекта к сумме
инвестиционных вложений на реализацию данного инвестиционного проекта.
Годовая рентабельность инвестиций оценивается процентным
отношением прибыли t-го года к сумме инвестиций.
При этом целесообразно использовать значение чистой прибыли с
добавлением к ней суммы амортизационных отчислений t-го года:
К
АП
Р
tt
t
100
(3)
где
t
Р
– рентабельность инвестиций в году t;
t
П
– чистая прибыль в году t;
t
А
– амортизационные отчисления в году t;
К – сумма инвестиций.
Расчет годовой рентабельности инвестиций приведен в таблице.
68
Таблица 24
Расчет годовой рентабельности инвестиций
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2020г.
Рентабельность
инвестиций, %
-49,11
190,13
564,59
655,05
В среднем по проекту рентабельность инвестиций составит 340,16%.
В таблицу сведены все необходимые данные и полученные расчеты,
отражающие эффективность маркетинговых мероприятий.
Таблица 25
Эффективность маркетинговых мероприятий салона
Показатель
Единица
измерения
Обозначение
Значение
показателя
Коэффициент
дисконтирования
%
r
12,0
Чистая приведенная
стоимость
тыс. руб.
NPV
5 298>0
Период окупаемости
инвестиций
лет
PP
1,36
Рентабельность
инвестиций
%
PI
340,16
Таким образом, расчеты показателей экономической эффективности
мероприятий ООО «Анита» показали, что проект при 12 % ставке
дисконтирования окупится через 16 месяцев, чистый приведенный доход
составит 5 298 тыс. руб. что больше нулевого значения. Общая сумма затрат по
внедрению данных мероприятий составит 2 086 тыс. руб.
Рентабельность инвестиций планируется на уровне 340,16%. Таким
образом, можно сделать вывод об эффективности проекта и проект можно
принять к реализации.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Бухгалтерская отчетность – это четкая система расчетных показателей,
демонстрирующих фактическое положение дел на предприятии и отражающих
итоги производственно-финансовой деятельности. Необходима она для анализа
и объективной оценки результативности работы компании. Основой для ее
составления служат учетные данные.
Функциональность финансовой отчетности распространяется в двух
направлениях: своевременном предоставлении достоверной информации и
осуществлении контроля над ситуацией в компании.
Информационность предполагает в отчетности наличие сведений о
фактическом положении дел и итогах осуществляемой компанией деятельности
как в целом, так и по всем участкам и производствам.
Контролирующая функция заключается в обеспечении качественного
наблюдения за предоставлением действительно достоверных сведений.
Подобный внутренний финансовый надзор осуществляется по каждому
учетному циклу, т. е. каждый отчетный период заканчивается составлением
финансового отчета, являющегося логическим завершением периода и
документальным подтверждением полученных компанией результатов работы.
Итак, отчетность предприятия – это заключительный этап учетной
работы и обобщение сведений об имущественном и финансовом состоянии
компании. Отчетная информация используется внешними пользователями,
оценивающими эффективность компании (например, в отрасли), а также для
проведения аналитической работы внутри организации. Кроме того, глава
компании опирается на данные финансовой отчетности при осуществлении
оперативного руководства, а для экономических служб - это исходная база в
вопросах планирования и последующего развития производства. Отчетность
формируется на основе принципов достоверности и своевременности
отражения учетных операций, а также сопоставимости конечных показателей
отчета с аналогичными данными прошлых периодов.
Действующим законодательством утверждены типовые отчетные формы.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/7257