Курсовая работа (т): Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия

Курсовая работа

Анализ финансового состояния предприятия

Введение

финансовый ликвидность рыночный

В условиях рыночных отношений повышается роль и значение анализа финансового состояния предприятия. На основе данных итогового финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия. И от того, насколько качественно проведен анализ, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Поэтому способность менеджера, специалиста по финансам проводить анализ предприятия с помощью различных методик приобретает первостепенное значение.

Целью работы является финансовый анализ состояния предприятия.

Задачи работы:

1.      Горизонтальный и вертикальный анализ данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

2.      Провести анализ ликвидности баланса.

.        Коэффициентный анализ данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

.        Провести анализ собственных оборотных средств.

.        Вычислить длительность финансового цикла предприятия.

.        На основе полученных данных сделать выводы.

1. Теоретические основы анализа деятельности организации

.1 Сущность и назначение финансового анализа

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Финансовый анализ необходим для:

ü   выявления изменений показателей финансового состояния;

ü   выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

ü   оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;

ü   оценки финансового положения предприятия на определенную дату;

ü   определения тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей:

1.      Менеджерам предприятий и, в первую очередь, финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является: оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.

2.      Собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов.

.        Кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу.

.        Поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

Таким образом, в финансовом анализе нуждаются все участники экономического процесса.

Информационной базой для проведения финансового анализа является, главным образом, бухгалтерская документация. В первую очередь это бухгалтерский баланс (ф. №1) и приложения к балансу: ф. №2 - «Отчет о финансовых результатах и их использовании», ф. №5 - «Сведения о состоянии имущества предприятия», ф. №4 - «Отчет о движении денежных средств».

Финансовый анализ предприятия включает последовательное проведение следующих видов анализа:

1.      Предварительную (общую) оценку финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;

2.      Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

.        Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;

.        Анализ финансовых результатов предприятия;

.        Оценку потенциального банкротства.

1.2 Виды анализа и диагностики деятельности организации

Горизонтальный и вертикальный анализ

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей доходов и расходов и их групп по документам бухгалтерской отчетности. В основе этой разновидности анализа лежит исчисление базисных темпов роста доходов и затрат по статьям баланса или статей отчета о прибылях и убытках.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

1.      Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

2.      Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Анализ ликвидности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность - способность фирмы: быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж, возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и др.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и за емные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1 > = П1, А2 > = П2, А3 > = П3, А4 < = П4.

Коэффициентный анализ

Коэффициентный анализ - это изучение уровня и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе финансовой отчетности или бухгалтерского учета.

При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базовыми величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и ряд смежных отчетных периодов.

Коэффициентный анализ включает:

1.       Анализ ликвидности.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия, определяемый как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам:

 (1)

Коэффициент текущей ликвидности измеряет общую ликвидность и показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса установлен норматив этого показателя, равный 2.

Следующим показателем служит коэффициент «критической оценки», называемый также коэффициентом быстрой ликвидности. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

 (2)

Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Рекомендуемый диапазон значений этого показателя от 0,8 до 1,0. Более высокие значения, обычно, объясняются неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

      (3)

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Его величина должна быть не ниже 0,2.

2.       Анализ деловой активности.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.

    (4)

Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов.

Период оборота активов (в днях):

   (5)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность. Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости может означать:

·              Проблемы с оплатой счетов у покупателей.

·              Организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры.

 (6)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности - это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.

        (7)

Оборачиваемость кредиторской задолженности сильно зависит от отрасли, масштабов деятельности организации. Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.

Коэффициент оборачиваемости материально-технических запасов.

Этот коэффициент показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

     (8)

Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

Фондоотдача показывает, сколько продукции производит предприятие на каждую вложенную единицу стоимости основных фондов.

        (9)

3.       Анализ рентабильности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, инвестиционной) и т.д. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты деятельности, потому что их величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами.

Все показатели рентабельности могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, чистой прибыли, прибыли от реализации продукции.

Коэффициент рентабельности показывает способность активов компании порождать прибыль или другими словами - сколько прибыли приходится на каждый рубль вложенный в имущество организации.
Рентабельность активов - индикатор общей доходности и эффективности деятельности компании.

   (10)

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности, сколько прибыли имеет предприятие с одного рубля полученной выручки. Рассчитывается в целом по предприятию и по отдельным видам продукции:

     (11)

Коэффициент рентабельности собственного капитала является важнейшим для оценки инвестиционной привлекательности компании в долгосрочном плане. Он показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в бизнес компании её владельцами.