Курсовая работа (т): Анализ финансового состояния предприятия

(12)

4.       Анализ финансовой устойчивости.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

      (13)

Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая доля активов предприятия финансируется за счет заемного капитала.

 (14)

Коэффициент, характеризующий отношение долгосрочного долга к собственному капиталу:

  (15)

Характеризует структуру капитала фирмы в долгосрочном периоде.

Анализ собственных оборотных средств

Собственные оборотные средства - это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Нормальным считается положительное значение показателя, т.е. ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации.

Выделяют 3 типа финансовой устойчивости:

         Абсолютная финансовая устойчивость:

Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты > Запасов и затрат, т.е. образуется излишек собственных оборотных средств.

Встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2.       Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия:

Собственные оборотные средства ₊ Краткосрочные кредиты = запасы и затраты;

3.       Кризисное финансовое положение:

Запасы и затраты > собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты.

Расчет финансового цикла

Производственный цикл начинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки готовой продукции покупателю.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщиком купленных сырья и материалов (погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашения дебиторской задолженности).

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

       (16)

где ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ВОК - пепиод обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ - период обращения производственных запасов (производственный цикл);

ВОД - период обращения дебиторской задолженности.

2. Методы анализа деятельности организации на примере организации

.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику активов и пассивов организации, изменение в их составе и структуре и дать им оценку.

Для этого проведем горизонтальный анализ активов цепным способом, т.е. значение показателя в каждом из последующих периодов сравнивается со значением в предшествующем ему периоде, берущимся равным 100%.

Результаты анализа представлены в Таблице Б.1.

За первые 4 года активы баланса растут, т.е. увеличивается имущество предприятия, что говорит о том, что организация развивается хорошо. Но необходимо проанализировать за счет чего увеличиваются активы.

Наибольший рост наблюдается за 3 год на 5825 руб. или на 53,95%. Проанализируем данные этого периода.

Увеличение происходит в основном за счет текущих активов на 3466,17 руб. или на 50,56%. За все года в текущих активах этого периода идет наибольшее увеличение дебиторской задолженности на 2113,6 руб. или на 92,53%, запасов - на 2034,75 руб. и наибольшее уменьшение готовой продукции на 423,35 руб. Это означает, что компания разработала новую сбытовую политику (например, оплата продукции в рассрочку), которая позволяет увеличивать продажи, расширять долю рынка.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились на 53,28 руб. и 46,6 руб. соответственно, что меньше увеличений в предыдущем периоде.

Постоянный активы также максимально увеличиваются на 2358,8 руб. в основном за счет основных средств - 2025,25 руб. Долгосрочные финансовые вложение в этом периоде наиболее увеличиваются на 158,84 руб.

Можно сделать вывод, что организация уменьшает темпы роста краткосрочных финансовых вложений и вкладывает свободные денежные средства в увеличение запасов и обновление основных средств, чтобы повысить объемы производства продукции. Организация увеличивает долгосрочные финансовые вложения с целью получения выгоды в перспективе.

Пассивы максимально увеличиваются также за 3 год на 5825 руб. за счет

заемных средств на 3214,96 руб., заемные средства - за счет кредиторской задолженности на 2232,8 руб. Можно сделать выводы, что денежных средств недостаточно для покрытия кредиторской задолженности.

В общем, за 3 год увеличение активов и пассивов не говорит об увеличении эффективности работы предприятия. Т.к. вкладывая денежные средства в развитие, организация не может покрыть кредиторскую задолженность. При этом темп роста долгосрочных обязательств падает.

За последний 5 год наблюдается уменьшение активов и пассивов. Активы уменьшаются за счет постоянных активов на 1338,6 руб., а именно за счет основных средств. В текущих активов уменьшается величина денежных средств на 141,6 руб., краткосрочные финансовые вложения - на 41,2 руб., запасы - на 954,2 руб. Только дебиторская задолженность увеличивается на 175,6 руб.

Текущие пассивы уменьшаются за счет кредиторской задолженности на 1253,6 руб. Долгосрочные обязательства уменьшаются на 248,2 руб.

Делаем вывод, что организация вкладывала необходимые деньги в запасы и основные средства в предыдущих годах. Поэтому свободные денежные средства за последний период были направлены на покрытие кредиторской задолженности, долгосрочных обязательств. Уменьшение собственных средств.

Проведем вертикальный анализ баланса. Результаты представлены в Таблице Б.3.

В структуре активов баланса значительная доля принадлежит текущим активам. В 1 году величина текущих активов составила 64,7% от их общей величины, в 5 году - 62,3%. Прослеживается тенденция уменьшения доли этого вида активов.

В структуре текущих активов преобладают запасы, доля которых в 1 году составила 37%, а в 5 - 29,9%. В структуре запасов значительная доля принадлежит сырью и материалам: 1 году - 24,7%, в 5 году - 20%. Снижение доли запасов и сырья может свидетельствовать с одной стороны о росте доходов (порча запасов, хранение излишков запасов), а с другой стороны - о снижении объемов продаж, возможных задержках в снабжении сырьем.

Следующим видом текущих активов со значительным удельным весом была дебиторская задолженность. В 1 году удельный вес этого актива составлял 25%, в 5 году - 29,8%. Прослеживается тенденция уменьшения доли готовой продукции с 6% до 4%. Можно сделать вывод о том, что компания разработала новую сбытовую политику.

Таким образом, текущие активы организации характеризуются большей долей запасов, значительной долей дебиторской задолженности и незначительной долей денежных средств.

Доля постоянных активов за 1 год составляла 35,3%, за 5 год - 37,7%. Прослеживаетмя тенденция увеличения этого вида актива. Основное увеличение удельного веса этого вида активов произошло в части увеличения удельного веса основных средств. Увеличение удельного веса основных средств может быть связано с покупкой нового оборудования.

По удельному весу пассивов можно сделать вывод об изменении источников финансово-хозяйственной деятельности организации.

За 1 год доля собственного капитала составляла - 46,8%, за 5 год - 44,4%, т.е. произошло снижение доли собственного капитала. Следует отметить, что содержание доли собственного капитала ниже 50% является нежелательным, так как организация будет в большей степени завесить от лиц, предоставивших ему кредиты.

Текущие обязательства за 1 год состаляли - 53,2%, а за 2 год - 45,7%. Прослеживается тенденция уменьшения этого вида пассива. Долгосрочных обязательств за 1 год не было, за 5 год - 9,9%. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует повышение риска утраты финансовой устойчивости. Поэтому увеличение доли долгосрочных обязательств является положительным моментом.

Таким образом на основании проведенного горизонтального и вертикального анализа можно сделать следующие выводы.

Структура оборотных активов на 5 год с низкой долей денежных средств и значительным уровнем задолженности свидетельствуют о не совсем благополучном состоянии расчетов организации с покупателями.

В рассматриваемом периоде доля внеоборотных активов увеличилась. Структура внеоборотных активов изменилась мало. Значительную долю таких активов составляют основные средства. Положительным фактором служит отсутствие у организации дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, так как средства из оборота не выводятся на длительный срок.

Собственный капитал за анализируемый период в абсолютном выражении вырос, но также увеличились и краткосрочные обязательства. Данные величины собственного и заемного капиталов указывают на динамику усиления финансовой зависимости организации. Это позволяет утверждать, что организация имеет зависимость от кредиторов.

Накопленная прибыль за 5 лет в стоимостном выражении выросла, удельный вес прибыли в стоимости всех пассивов уменьшился незначительно с 44,3% до 46,61%. Увеличение накопленной прибыли является результатом эффективной работы организации, повышением ее деловой активности.

2.2 Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Результаты горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках представлены в Таблице Б.2.

Из таблицы видим, что в целом по предприятию происходит значительное увеличение всех показателей за 2,3 года: увеличиваются расходы, увеличивается и прибыль.

Увеличение выручки от продаж за 2 год на 11360 руб. или на77,81%, произошло как за счет увеличения объема проданных товаров, так и за счет увеличения себестоимости товара на 8854 руб. или на 74,32%. Уменьшилась за 2 год только нераспределенная прибыль на 21,08 руб. или на 28,8% за счет увеличения дивидендов на 373,2 руб. или на 255,62%.

За 4 год наблюдалось снижение всех показателей, кроме нераспределенной прибыли. Нераспределенная прибыль увеличилась на 11,9 руб. или на 5,07%.

За 5 год увеличение выручки от реализации продукции было незначительно по сравнению с 2 и 3 годами и составляло 1960 руб. или 5,56%. При этом коммерческие и управленческие расходы уменьшились на 227,04 руб. или на 17,9%.Увеличение операционной прибыли на 266,64 руб. Увеличение прибыли до уплаты налогов на 117,64 руб. произошло за счет уменьшения налогов на 11,68 руб. по сравнению с предыдущим годом. Значительное уменьшение прочих расходов на 332,8 руб. или на 47,22% привело к максимальному увеличению чистой прибыли на 462,12 руб. или на 48,57%.

По горизонтальному анализу мы только определили количественное изменение показателей. Для того, что определить как изменилась структура показателей за 5 лет необходимо сделать вертикальный анализ.

Из Таблицы Б.4 мы видим что наибольший удельный вес в выручке от реализации продукции занимает себестоимость проданных товаров, за 1 год она составляла 81,6%, за 5 год - 80%.

Уменьшение удельного веса себестоимости в выручке от продаж на 1,6% вызвано прежде всего снижением затрат на производство, более эффективного использования имеющихся мощностей, уменьшение брака в производстве. Это снижение является для предприятия хорошим направлением.

Удельный вес коммерческих и управленческих расходов вырос за 5 лет с 2,5% до 2,8%. Процент за кредит и налоги также возросли по сравнению с первым годом.

Расходы и доходы, не связанные с основной деятельностью, уменьшились с 6,1% до 5,1%. Отмечается значительное понижение удельного веса прочих расходов с 2,8% до 1%.

Можно сделать вывод, что в организации происходит увеличение удельного веса прибыли на всех этапах расчета. Так за 5 лет произошло увеличение удельного веса прибыли от реализации продукции на 1,6%, валовой прибыли на 1,6%, прибыли до уплаты процентов и налогов на 2,3% и чистой прибыли на 2,3%.

Проведя горизонтальный и вертикальный анализ наблюдается, что работа предприятия стала прибыльней.

.3 Анализ ликвидности

Проведем анализ ликвидности баланса за 1 год.

Рассчитаем наиболее ликвидные активы:

Быстро реализуемые активы:

Медленно реализуемые активы:

Трудно реализуемые активы:

Разделим пассив на 4 группы в зависимости от срока погашения задолженности.

,,,

Разделим активы по степени ликвидности за последующие годы. Отразим результаты в Таблице 1 - Группы активов.

Таблица 1 - Группы активов

Разделим пассивы на 4 группы и отразим результаты в Таблице 2 - Группы пассивов.

Таблица 2 - Группы пассивов

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива. Для этого составим Таблицу 3 - Сопоставление групп активов и пассивов.

Таблица 3 - Сопоставление групп активов и пассивов

Для определения соответсвия неравентствам составим Таблице 4 - Соответствие неравенствам.

Таблица 4 - Соответствие неравенствам

Неравенство А1 > П1 невыполнимо для всех годов. Это свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Неравенство А2 > П2 выполнимо для всего периода. Это означает, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Неравенство А3 > П3 также выполнимо для всех периодов. Это означает, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Неравенство А4 > П4 выполнимо для всех годов.

Можно сделать вывод, что ликвидность балансв отличается от абсолютной. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств, а это повышает риск утраты финансовой устойчивости.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

2.4 Коэффициентный анализ

Коэффициенты ликвидности

Расситаем коэффициенты ликвидности за 1 год.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается по формуле (1).

Коэффициент быстрой активности рассчитывается по формуле (2):

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (3):

Рассчитываем коэффициенты ликвидности за последующие года аналогичным образом. Результаты представлены в Таблице 5 - Коэфиициенты ликвидности.

Таблица 5 - Коэфиициенты ликвидности

Значения коэффициента текущей ликвидности в пределах от 1 до 2, т.е. по международным стандартом являются нормальными. Организация является платежеспособной, так как ее текущие активы превышают размер краткосрочной задолженности. Повышение этого коэффициента за 5 лет с 1,22 до 1,36 является положительным моментом.

Допустимое значение коэффициента быстрой ликвидности - от 0,3 до 1, т.е. он находится в пределах допустимого значения и приближается к рекомендованным пределам. На 5 год на каждый рубль текущей задолженности приходится 71 копейка наиболее ликвидных оборотных активов. По анализу коэффициента быстрой ликвидности организация на конец 5 года является платежеспособной.

Коэффициент абсолютной ликвидности очень низок. Его повышение за исследуемый период на 0,03% недостаточно. Т.к на конец 5 периода на каждый рубль текущего долга компания имеет всего лишь 6 копеек денежных средств.

Коэффициенты деловой активности

Рассчитаем коэффициенты за первый период. Рассчитываем среднегодовую стоимость активов:

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле (4):

Период оборота активов рассчитываем по формуле (5):

Рассчитываем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по формуле (6):

Тогда период оборота дебиторской задолженности:

Рассчитываем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по формуле (7):

Рассчитываем коэффициент оборачиваемости материально-технических запасов по формуле (8):

Рассчитываем фондоотдачу по формуле (9):

Коэффициенты за последующие периоды рассчитываем аналогичным образом и заносим результаты в Таблице 6 - Коэффициенты деловой активности:

Таблица 6 - Коэффициенты деловой активности

Оборачиваемость всех используемых активов в 1 периоде составила 3,2. Это означает, что каждый рубль активов предприятия оборачивался 3,2 раза в году, в 5 году этот показатель составил 1,92.

Можно сделать вывод, что 5 лет прослеживается тенденция понижения коэффициента оборачиваемости активов. Соответственно период оборота активов увеличился с 112,66 дней до 187,26 дней. Это означает, что эффективность использования активов уменьшается.

Прослеживается тенденция уменьшения коэффициента дебиторской задолженности и соответственно увеличения периода оборота дебиторской задолженности.

То есть, средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы организация, реализовав продукцию, получило деньги, увеличился с 27,64 дня до 51,64 дня. Значение показателя еще раз подтверждает сделанный ранее вывод о том, что для сохранения своей платежеспособности организации необходимо строго контролировать дебиторскую задолженность.

Наблюдается уменьшение коэффициента оборачиваемости кредитоской задолженности с 8,12 до 5,92 за рассаматриваемый период. Чем ниже данный показатель, тем медленнее компания рассчитывается со своими поставщиками.

За 5 лет прослеживается тенденция уменьшения коэффициента оборачиваемости материально-технических запасов. Соответственно период оборота материально-технических запасов увеличился за 5 лет с 52,29 дня до 71,60 дня. Т.е. в среднем 71,6 день запасы находятся на складе. Чем ниже оборачиваемость запасов компании, тем менее эффективным является производство и тем больше потребность в оборотном капитале для его организации.

Коэффициент фондоотдачи за 5 лет упал практически в два раза. Он показывает, что на конец 1 года 10,11 руб. выручки получено на рубль основных фондов, а на конец 5 года - только 5,42 руб. Понижение этого коэффициента свидетельствуют об неэффективном использовании основных средств.

Коэффициенты рентабельности

Рассчитаем коэффициенты за 1 период. Коэффициент рентабельности активов находится по формуле (10):

Коэффициент рентабельности продаж целесообразно рассчитывать по чистой, операционной, валовой прибыли. Это дает возможность оценить эффективность управления финансами.

Коэффициент рентабельности продаж рассчитывается по формуле (11):

Коэффициент рентабельности собственного капитала рассчитывается по формуле (12):

Коэффициенты за последующие периоды рассчитываем аналогичным образом и заносим результаты в Таблице 7 - Коэффициенты рентабельности.

Таблица 7 - Коэффициенты рентабельности

Рентабельность активов за 2 период составила 0,07. Это означает, что на каждый рубль активов приходится 7 копеек прибыли. В среднем коэффициент рентабельности активов остался прежним. Это означает, что эффективность использования активов не изменилась.

Рентабельность продаж по чистой прибыли увеличилась за 5 лет с 0,02 до 0,04, рентабельность продаж по операционной прибыли - с 0,16 до 0,17, а рентабельность продаж по валовой прибыли по валовой прибыли - с 0,18 до 0,20. Прослеживается положительная тенденция увеличения рентабельности продаж по всем видам прибыли.

Рентабельность собственного капитала за 2 период составила 0,17. Это значит, что на каждый рубль собственного капитала приходится 17 копеек чистой прибыли. За 3 год эффективность увеличилась, а за 4 резко упала до 0,13. Но в общем за 5 лет эффективность использования акционерного капитала осталась неизменной.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Рассчитаем коэффициенты за первый период. Коэффициент соственности рассчитывается по формуле (13):

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле (14):

Коэффициент, характеризующий отношение долгосрочного долга к собчтвенному капиталу рассчитывается по формуле (15):

Коэффициенты за последующие периоды рассчитываем аналогичным образом и заносим результаты в Таблице 8 - Коэффициенты финансовой устойчивости:

Таблица 8 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент собственности за 1 год составлял 0,47, а за последний год - 0,44. Прослеживается тенденция уменьшения коэффициента собственности. Доля собственного капитала в структуре капитала предприятия менее 50%. Чем меньше доля собственного капитала, тем ниже финансовая независимость организации.

Коэффициент финансовой зависимости увеличивался за первые 3 года с 1,14 до 1,6. За 4 год произошло уменьшение коэффициета до 1,43, а за 5 год - 1,25. Но в целом за 5 лет коэффициент возрос 1,14 до 1,25. Рост коэффициента означает, что у организации стало больше займов.

Коэффициент отношения долгосрочного долга к собственному капиталу за первый период был равен нулю. За 2 и 3 года коэффициент составлял 0,26, а за 4 и 5 года произошло понижение показателя на 0,02. Это означает, что за 2 период в структуре капитала долгосрочный долг составляет долю 0,26, а за 5 период - 0,22.

.5 Анализ собственных средств

Рассчитаем собственные оборотные средства (СОС) организации за первый период:

Рассчитаем собственные оборотные средства за последующие года аналогичным образом и представим результаты в Таблице 9 - Собственные оборотные средства:

Таблица 9 - Собственные оборотные средства

В целом положительное значение собственных оборотных средств платежеспособность фирмы, т.е. способность оплатить свои краткосрочные обязательства. Прослеживается тенденция увеличения собственных оборотных средств, что также является положительным моментом в финансовой деятельности организации.

Проанализируем финансовую устойчивость организации. Результаты представлены в Таблице 10 - Анализ финансового состояния:

Таблица 10 - Анализ финансового состояния

Можно сделать вывод, что за все исследуемые года сумма затрат и запасов больше, чем сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов. А это означает, что организация находится в кризисном финансовом состоянии. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями поступлений денежных средств на расчетный счет, снижением доходности.

.6 Расчет продолжительности финансового цикла

Рассчитаем продолжительность циклов для первого периода.

Рассчитаем продолжительность циклов в последующих периодах аналогичным образом. Результаты представлены в Таблице 11 - Расчет циклов:

Таблица 11 - Расчет циклов

За 3 год происходит снижение операционного цикла с 80 до 65 дней, что является благоприятной тенденцией, таким образом снижается количество дней омертвления денежных средств в запасах и дебиторской задолженности. За 4 период происходит увеличение операционного цикла до 82 дней, это связано со значительным ростом периода дебиторской задолженности в данном периоде, что является отрицательным показателем и влечет увеличение потребности в финансировании. За последний период операционный цикл уменьшился на 3 дня и составил 79 дней.

Производственный цикл за первые 3 периода увеличился с 52 дней до 75 дней, в последний период уменьшился на 3 дня и составил 72 дня. Это означает, что 72 дня проходит от получения сырья до отгрузки готовой продукции.

Финансовый цикл за 2 год составил 36 дней, за 3 год - 38 дней, а за 5 год - 62 дня. Прослеживается тенденция увеличения финансового цикла за рассматриваемый период. Чем больше финансовый цикл по различным видам продукции, тем больше нагрузка на оборотный капитал и тем невыгоднее эта продукция (при прочих равных условиях).

Заключение

На основе проведенных всех видов анализа можно сделать вывод, что у организации существует проблемы.

Одной из главных проблем организации является отсутствие достаточных свободных денежных средств. Об этом свидетельствует низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности. Данные активов балансов подтверждают, что большая часть ликвидных активов предприятия находятся в дебиторской задолженности.

Т.к. и кредиторская задолженность достаточно высока, то у организации не хватает собственных средств для покрытия наиболее срочных задолженностей, а это повышает риск утраты финансовой устойчивости

Пути выхода из такой ситуации:

)        увеличение А1, т.е. перевод менее ликвидных активов в более ликвидную форму.

Организация наоборот в среднем за рассматриваемый период увеличивает товарно-материальные запасы, что приводит к росту потребности в оборотном капитале. Соответственно увеличивается операционный цикл, что является негативным моментом.

) снижение П1, т.е. договорное удлинение сроков погашения ближайших обязательств. У организации со 2 года появились долгосрочные обязательства, что в данной ситуации оправданно.

Второй проблемой является значительная доля дебиторской задолженности в текущих активах.

Прослеживается тенденция уменьшения коэффициента дебиторской задолженности.

В 3 периоде организация разработала новую сбытовую политику взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую отложенный график платежей, и тем самым повысила объем продаж. Это наблюдается в максимальном росте рентабельности продаж за 3 период.

Анализируя данные можно сделать вывод, что новая сбытовая политика пока не оправдывается. При росте дебиторской задолженности доля готовой продукции в структуре текущих активов с 3 по 5 период увеличилась на 2%.

Это еще раз подтверждает сделанный ранее вывод о том, что для сохранения своей платежеспособности организации необходимо строго контролировать дебиторскую задолженность.

Для успешного управления дебиторской задолженностью необходимо доработать систему кредитных условий:

.        Контроль расчетов с просроченными платежами.

.        Формирование условий продажи, гарантирующих поступление денежных средств.

.        Определение политии предоставления кредитов для различных групп покупателей и видов продукции.

.        Разработка штрафных санкций за просрочку.

.        Скидки и льготы предоставляемые клиентам.

Организация значительно увеличила основные средства за исследуемый период с целью увеличения объема продаж и увеличения прибыли. Но эти меры привели к падение фондоотдачи в 2 раза.

В целом для повышения эффективности деятельности организации увеличение оборотных и основных средств не всегда оправдано. Необходимо также улучшать качество сырья и материалов, внедренять новые технологии как в производство, так и в производимый товар. Все это повлечет за собой повышение качества продукции, рост конкурентоспособности производимого товара и как цели достижение главной цели коммерческой организации - получение прибыли.

Тогда как в организации доля НМА в структуре активов равна нулю за все 5 лет. Это означает, что организация не разрабатывает свои инновации, не развивается, а это может привести к потери конкурентоспособности на рынке.

Список использованных источников

1.   Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятий: учеб. пособие / Васильева, Л.С., Штейн, Е.М., Петровская, М.В.; под ред. Е.М. Штейн. - М.: Экзамен, 2010.

2.      Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. / Бердникова, Т.Б. - М.: ИНФРА-М, 2009.

.        Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. - М.: «Дело и сервис», 2008.

4.      Анализ финансового состояния предприятия (Электронный ресурс) - Режим доступа: <http://afdanalyse.ru> - 20.03.2013.

5.   Анализ хозяйственной деятельности в промышленности под ред. В.И. Стражева. - Мн.: Выш. шк., 2012.

6.      Артеменко, В.Г. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / Артеменко, В.Г., Остапова, В.В. - 2-е изд., стер. - М.: Омега-Л, 2007.

.        Басовский, Л.Е. Экономический анализ (комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): учеб. пособие / Басовский, Л.Е., Лунёва, А.М., Басовский, А.Л. - М.: ИНФРА-М, 2009.

.        Бачурин, А.А. Анализ производственно-хозяйственной деятельности автотранспортных организаций: учеб. пособие / Бачурин, А.А.; под ред. З.И. Аксеновой. - 2-е изд., стер. - М.: Академия, 2005.

.        Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2008.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2012.

.        Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 2007.