Дипломная работа: Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости организации (на примере ОАО «РЖД»)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
17
показатель A2<П2, это свидетельствует о том, что предприятие не сможет в
ближайшем будущем с помощью активов с быстрой ликвидностью осуществлять
платежи по пассивам с текущей срочностью.
Если выполняется неравенство А3>П3, то это значит, что медленно
реализуемые активы также покрывают долгосрочные обязательства, а это
значит, что при своевременных денежных поступлениях организация может
быть платежеспособна на период, который равен средней продолжительности
одного оборота оборотных средств. Если показатель A3<П3, это свидетельствует
о том, что предприятие не может в краткосрочной перспективе (до года) с
помощью активов с низкой ликвидностью возмещать пассивы с низкой
срочностью.
При выполнении всех неравенств, что приведены выше А4 будет <П4,
если выполняется это условие, то баланс может считаться ликвидным. Если
показатель A4<П4, это свидетельствует о том, что предприятие не обладает
полностью ликвидным балансом
9
Далее, согласно методике, рассчитываются коэффициенты ликвидности.
Понимание коэффициентов ликвидности. Ликвидность — это
способность быстро и дешево конвертировать активы в денежные средства.
Коэффициенты ликвидности наиболее полезны, когда они используются в
сравнительной форме. Этот анализ может быть внутренним или внешним.
Коэффициент текущей ликвидности измеряет способность компании
погашать свои текущие обязательства (подлежащие оплате в течение одного
года) своими текущими активами, такими как денежные средства, дебиторская
задолженность и запасы. Чем выше коэффициент, тем лучше позиция
ликвидности компании:
К тек. ликв. =
Текущие активы
Текущие обязательства
;
9
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности - Москва : КНОРУС, 2016.
18
Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании
выполнять свои краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами и,
следовательно, исключает запасы из своих текущих активов.
К быстр. ликв. =
С + ???? ???? + ????????
????????
,
Где: С - денежные средства и их эквиваленты;
M S - рыночные ценные бумаги;
A R - задолженность на счетах;
C L - текущие обязательства.
Есть еще один способ выражения:
К быстр. ликв. =
текущие активы − запасы − расходы будущих периодов
текущие обязательства
Коэффициент операционных денежных потоков — это показатель того,
насколько хорошо текущие обязательства покрываются денежными потоками,
полученными от операций компании. Коэффициент может помочь оценить
ликвидность компании в краткосрочной перспективе. Использование денежного
потока в отличие от чистого дохода считается более чистой или более точной
мерой, поскольку доходами легче манипулировать.
Формула для операционного коэффициента движения денежных средств:
Операционный коэф. денежного потока =
операционный денежный поток
текущие обязательства
Операционный коэффициент денежных потоков - это показатель того,
сколько раз компания может погасить текущую задолженность денежными
средствами, созданными в течение того же периода. Большое число, большее
единицы, указывает на то, что компания произвела больше денежных средств за
период, чем необходимо для погашения текущих обязательств.
10
10
Скипин, Дмитрий Леонидович. Экономический анализ. (Часть 1. Теория экономического анализа): учебно-
методический комплекс. Практикум для студентов специальности 38.05.01 "Экономиче-ская безопасность"
очной и заочной форм обучения / Д. Л. Скипин, Ю. А. Юхтанова, Ю. С. Сахно ; Российская Федерация,
Министерство образования и науки, ФГАОУ ВО Тю-менский государственный университет, Финансово-
экономический институт, Кафедра экономической безопасности, учета, анализа и аудита. - Тюмень :
Издательство Тюмен-ского государственного университета, 2016. - 40 с
19
Также довольно важным коэффициентом является коэффициент
финансовой зависимости, который показывает, насколько предприятие зависит
от заёмных источников. Оптимальным значением данного коэффициента
является значение в 0,5, но чем меньше, тем лучше.
Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле:
Кфин. з. =
ДО + КО − Дбп − Р
А
Где ДО – долгосрочные обязательства
КО – краткосрочные обязательства
Дбп – доходы будущих периодов
Р – резервы предстоящих расходов
П – пассивы
При помощи следующей формулы определяется наличие собственных
оборотных средств:
СОС = СК − ВА
Где СК – собственный капитал
ВА – внеоборотные активы
При помощи следующей формулы определяется наличие собственных и
долгосрочных заёмных средств:
СДИ = СК − ВА + ДО = СОС + ДО
Где СК – собственный капитал
ВА – внеоборотные активы
ДО – долгосрочные обязательства
СОС – собственные оборотные средства
Общая сумма основных источников формирования запасов определяется
по следующей формуле:
ОИЗ = СК − ВА + ДО + КО = СДИ + КО
Где СК – собственный капитал
ВА – внеоборотные активы
ДО – долгосрочные обязательства
20
КО - краткосрочные обязательства
СДИ – собственные и долгосрочные источники финансирования
Для балльной оценки финансовой устойчивости существуют свои
критерии оценки, которые приведены в таблице 1.3.
Таблица 1.3.
Критерии оценки финансовой устойчивости по балльной
системе
Названия
коэффициен
тов
Рейтинг
MAX
Критерии рейтинговой оценки
низший
высши
й
Условия снижения
критерия
Кoэффициент
абсoлютнoй
ликвиднoсти
20
меньше
0,1 - 0
баллов
0,5 и
выше -
20
баллов
За каждое снижение пункта в
0,1, по сравнению
с 0,5, максимальный балл
снижается на 4
Коэффициент
быстрой
ликвидности
18
меньше
1,0 - 0
баллов
1,5 и
выше -
18
баллов
За каждое снижение пункта в
0,1,по сравнению
с 1,5, максимальный балл
снижается на 3
Кoэффициент
текущей
ликвиднoсти
16,5
меньше
1,0 - 0
баллов
2,0 и
выше -
16,5
балла
За каждое снижение пункта в
0,1, по сравнению
с 2,0, максимальный балл
снижается на 1,5
Кoэффициент
фин.
Независ.
17
меньше
0,4 - 0
баллов
0,6 и
выше -
17
баллов
За каждое снижение пункта в
0,01, по сравнению
с 0,6, максимальный балл
снижается на 0,8
15
менее
0,1 - 0
баллов
0,5 и
выше -
15
баллов
За каждое снижение пункта в
0,1, по сравнению
с 0,5, максимальный балл
снижается на 3
кoэффициент
oбеспеченнoс
ти запасoв
13,5
менее
0,5 - 0
баллов
1,0 и
выше -
13,5
балла
За каждое снижение пункта в
0,1, по сравнению
с 1,0, максимальный балл
снижается на 2,5
В таблице 1.4. приведена классификация финансовой устойчивости на
основе полученных баллов.
Кoэффициент
oбеспеченнoс
ти
сoбственными
истoчниками
финансирoва
ния
21
Таблица1.4.
Классификация финансовой устойчивости на основе
полученных баллов
Класс
Полученный балл
1
От 94 до 100
2
От 65 до 93
3
От 52 до 64
4
От 21 до 51
5
От 0 до 20
1-й класс – в предприятии отличное финансовое состояние,
характеризующееся абсолютной финансовой устойчивостью и
платежеспособностью. Какой-либо риски во взаимоотношениях партнеров с
данной организацией практически отсутствует.
2-й класс – большинство финансовых показателей близко к
оптимальным, также присутствует незначительный уровень риска
взаимоотношений партнеров с данной организацией;
3-й класс – в предприятии удовлетворительное финансовое состояние,
риск взаимоотношений партнеров с данной организацией значителен;
4-й класс– предприятие близится к банкротству. Риск взаимоотношений
партнеров с данной организацией весьма велик;
5-й класс – предприятие признано банкротом. (неплатежеспособно и
убыточно). Взаимоотношения партнеров с данной организацией
нецелесообразны.
1.3. Источники информации для проведения анализа
Финансовый анализ является аспектом общей функции финансирования
бизнеса, которая включает изучение исторических данных для получения
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/231