Дипломная работа: Анализ источников формирования финансовых ресурсов ЗАО «Тиротекс»

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
12
Уставный капитал – это начальный капитал, который формируется в
начале деятельности предприятия, за счет проведения эмиссии акций. Этот
капитал формируется и используется для начала деятельности предприятия.
Для направления для купли, например, оборудования, основных фондов,
зданий, сооружений и т.д. Уставный капитал формируется по итогам
проведения эмиссии акций, которые могут быть именными или на
предъявителя. На номинал акции обязательно начисляются дивиденды по
решению Правления данного акционерного общества. Уставный капитал его
величина закрепляется в учредительных документах, непосредственно в уставе
предприятия.[20, c.162]
Добавочный капитал – это вид дохода, образуемый в результате
переоценки основных фондов и средств, материальных запасов и другое.
Данный вид капитала входит в состав собственного капитала предприятия.
Другими словами, добавочный капитал является источником средств
предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи
акций выше номинальной стоимости.
Следующая составляющая собственного капитала, это резервный
капитал, представляющий собой запасной капитал предприятия,
предназначается для погашения и уменьшения рисков и их действия в виде
негативных последствий, таких как потеря капитала, нулевая прибыль, наличие
убытков. Этот вид собственного капитала формируется из суммы чистой
прибыли и может составлять процент отчисления приблизительно около 5.
Данный процент отчисления из чистой прибыли указывается в учредительном
документе, то есть в уставе предприятия.
Нераспределенная прибыль предприятия предназначена для накопления
и последующего направления в развитие производства. До 2016 года в
отчетных документах предприятий ПМР не было понятия нераспределенная
прибыль, она присутствовала только в деятельности коммерческих банков.
После введения плана счетов в соответствии с международными стандартами
финансовой отчетности данный вид прибыли присутствует в деятельности
13
предприятия. Данная прибыль может использоваться для инвестирования в
производство, а также для формирования вознаграждения работников
предприятия.
Весьма своеобразной и перспективной формой собственного капитала
предприятия являются специальные (целевые) финансовые фонды. Данные
финансовые фонды формируются из прибыли предприятия, остающейся в
распоряжении предприятия. Примерами таких фондов могут быть,
амортизационный фонд, фонд развития производства, фонд оплаты труда, фонд
строительных работ, фонд премиальный и другие фонды.[21, c.143]
Заемный капитал, используемый хозяйствующим субъектом,
характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую
сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной
практике дифференцируются следующим образом.
Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы
работающего на хозяйствующем субъекте заемного капитала со сроком его
использования более одного года. К этим обязательствам относятся
долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства
(задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным
облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на
возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не
погашенные в предусмотренный срок, срок погашения которых более чем через
12 месяцев.
Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все
формы привлеченных кредитных ресурсов со сроком его использования до
одного финансового года. Основными формами этих обязательств являются
краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как
предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в
установленный срок), различные формы кредиторской задолженности
предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям, по
полученным авансам, по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по
14
оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие
краткосрочные финансовые обязательства.
В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых
обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств.
Источники и формы привлечения заемных средств предприятием весьма
многообразны. Классификация привлекаемых предприятием заемных средств
по основным признакам выглядит следующим образом.
По целям привлечения:
- заемные средства, привлекаемые для обеспечения воспроизводства
внеоборотных активов;
- заемные средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
- заемные средства, привлекаемые для удовлетворения иных
хозяйственных или социальных потребностей.
По источникам привлечения:
- заемные средства, привлекаемые из внешних источников;
- заемные средства, привлекаемые из внутренних источников
(внутренняя кредиторская задолженность).
По периоду привлечения:
- заемные средства, привлекаемые на долгосрочный период (более 1
года);
- заемные средства, привлекаемые на краткосрочный период (до 1 года).
По форме привлечения:
- заемные средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый
кредит);
- заемные средства, привлекаемые в форме оборудования (финансовый
лизинг);
- заемные средства, привлекаемые в товарной форме (товарный или
коммерческий кредит);
- заемные средства, привлекаемые в иных материальных или
нематериальных формах.[23, c.162]
15
По форме обеспечения:
- необеспеченные заемные средства;
- заемные средства, обеспеченные поручительством или гарантией;
- заемные средства, обеспеченные залогом или закладом.
Заемные средства имеют два ощутимых преимущества. Во-первых,
выплачиваемые проценты удерживаются при расчете налога, что снижает
фактическую стоимость займа. Во-вторых, те, кто предоставляют заем,
получают фиксированный доход, и акционеры не должны делиться с ними
прибылью, если предприятие окажется успешным.
Однако у заемных средств есть и недостатки. Во-первых, чем выше
коэффициент задолженности, тем рискованнее предприятие, а, следовательно,
выше стоимость для фирмы и заемных средств, и собственного капитала. Во-
вторых, если компания переживает, тяжелые времена и ее операционной
прибыли не хватает для покрытия расходов на выплату процентов, акционеры
сами должны будут восполнить дефицит, а если они не смогут этого сделать,
компания будет объявлена банкротом.
Оптимизация источников финансирования является одной из
наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового
управления предприятием. Оптимальные источники финансирования
представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных
средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная
пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и
коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, то есть
максимизируется его рыночная стоимость.[23, c.173]
Процесс оптимизации источников финансирования предприятия
осуществляется по следующим этапам:
- анализ общего капитала предприятия;
- оценка основных факторов, влияющих на формирование источников
финансирования;
16
- оптимизация источников финансирования по критерию максимизации
уровня финансовой рентабельности;
- оптимизация источников финансирования по критерию минимизации
уровня финансовых рисков;
- оптимизация источников финансирования по критерию минимизации
его стоимости;
- формирование показателя целевых источников финансирования.
Содержание основных этапов процесса оптимизации источников
финансирования предприятия:
1) Анализ капитала предприятия. Основной целью этого анализа
является выявление направленности динамики объема и состава капитала в
предплановом периоде и их влияния на финансовую устойчивость и
эффективность использования капитала.
На первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема и
основных составных элементов капитала в сопоставлении с динамикой объема
производства и реализации продукции; определяется соотношение
собственного и заемного капитала и его тенденции; в составе заемного
капитала изучается соотношение долго- и краткосрочных финансовых
обязательств; определяется размер просроченных финансовых обязательств и
выясняются причины просрочки.[25, c.103]
На второй стадии анализа рассматривается система коэффициентов
финансовой устойчивости предприятия, определяемая структурой его капитала.
В процессе проведения такого анализа рассчитываются и изучаются в динамике
следующие коэффициенты:
- коэффициент автономии. Показывает сколько денежных единиц
собственного капитала приходится на один рубль имущества предприятия, это
самый основной показатель в группе показателей финансовой устойчивости,
именно по нему судят об уровне финансовой устойчивости предприятия,
данный показатель имеет норматив нижнего предела 0,5;
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3422