Дипломная работа: Бухгалтерский учет и анализ финансовых результатов деятельности экономического субъекта (на примере ОАО "ДЗИВ")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
71
эффициент общей оборачиваемости капитала, который определяется отно
шением выручки от реализаций продукции, работ и услуг к стоимости всего
капитала. Рост этого коэффициента означает ускорение кругооборота средств
предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает ско
рость оборота собственного капитала. Рост его отражает повышение уровня
продаж, а существенное снижение отражает тенденцию к бездействию части
собственных средств.
Отдача основных средств и нематериальных активов характеризует эф
фективность использования основных средств и нематериальных активов,
измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости
средств.
Оборачиваемость материальных оборотных средств отражает число
оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Снижение этого
коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производ
ственных запасов и незавершенного производства.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности указывает
на расширение, если снижение коммерческого кредита, предоставляемого
предприятию. Он определяется отношением выручки от реализации продук
ции к средней за период кредиторской задолженности. Рост этого коэффици
ента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, а
снижение его - рост покупок в кредит.
Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется отношение
выручки от реализации к средней за период сумме дебиторской задолженно
сти и показывает скорость оборота дебиторской задолженности.
Платежеспособность предприятия выступает не только в качестве дело
вой активности и надежности, но и в качестве внешнего проявления его фи
нансовой устойчивости.
72
Понятие финансовой устойчивости тесно связано с перспективной пла
тежеспособностью. Сущность финансовой устойчивости определяется обес
печенностью оборотных активов долгосрочными источниками формирова
ния. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анали
за (особенно инвестором) определить финансовые возможности предприятия
на длительную перспективу (более 1 года).
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость, его независимость от заемного капитала является коэффици
ент автономии, который определяется отношением собственных средств на
всего активов и показывает доля собственных средств в общей сумме актива.
Чем выше доля собственных средств, тем больше у предприятия шансов
справиться с непредвиденными обстоятельствами.
Минимальное значение коэффициента автономии на уровне 0,5 и озна
чает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собствен
ными средствами. ( 24, 209 )
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемно
го и собственного капитала, определяемый как отношение величины всех
обязательств к сумме собственного капитала. Он показывает, сколько заем
ного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала вложенного в
активы. Значение данного коэффициента не должно превышать 1.
Коэффициент заемных средств является дополняющим к коэффициенту
соотношения заемных и собственных средств и показывает долю заемного
капитала во всем имуществе предприятия. Нормативное значение на уровне
0,3.
Важной характеристикой устойчивости финансового положения являет
ся коэффициент маневренности, который определяется отношением соб
ственных оборотных средств на собственные средства, тем самым показывая
какая доля собственного капитала находится в мобильной форме позволяю
щая свободно им маневрировать. Величина этого коэффициента желательна
73
в пределах 0,2 - 0,5 . Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуе
мой границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия.
Одним из главных показателей, характеризующий устойчивость пред
приятия является коэффициент обеспеченности собственными средствами,
который указывает на наличие у предприятия собственных оборотных
средств в величине оборотных активов. Нормативное ограничение для дан
ного показателя > 0,1. Если данный показатель на конец года имеет значение
меньше 0,1, то организация неплатежеспособна.
По всем этим коэффициентам можно оценить интенсивность использо
вания заемных средств, степень зависимости от краткосрочных обязательств
и уровень долговременной устойчивости предприятия без заемных средств.
Рассмотрим динамику показателей деловой активности и финансовой
устойчивости базового предприятия в табл. 15.
Таблица 15
Динамика показателей деловой активности и финансовой устойчивости
ОАО «Дербентский завод игристых вин»
Показатели
Нормальное
ограничение
2015 2016
(+,-)
1 .Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
0,28 0,34 + 0,06
2. Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
0,41 0,36 -0,05
3. Отдача основных средств и
нематериальных активов
0,60 0,68 + 0,08
4. Коэффициент оборачиваемости
материальных оборотных активов
1,8
1,1
-0,7
5. Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
40,5 17,2 -23,3
б.Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
0,8 2,12 + 1,32
7. Коэффициент автономии
>0,5
0,99 0,97 -0,02
74
8. Коэффициент соотношения
заемного и собственного капитала
<1
0,007 0,02 +0,013
9. Коэффициент заемных средств <0,3 0,007 0,02 +0,013
10. Коэффициент маневренности < 0,2 - 0,5
0,3
0,4
+ 0,1
11. Коэффициент обеспеченности
собственными средствами.
>0 ,1
0,4 0,9
+ 0,5
Данные таблицы показывают незначительное снижение деловой актив
ности. Оно показывает коэффициент оборачиваемости материальных обо
ротных средств и коэффициент оборачиваемости собственного капитала. В
2014 г. их значения составили соответственно 1,8 и 0,41, а 2015 г. - 1,1 и 0,36
, что указывает на относительное увеличение производственных запасов и
незавершенного производства, а также бездействие части собственных
средств. Отдача основных средств и нематериальных активов показала не
значительное повышение эффективности использования основных средств и
нематериальных активов, т.к. этот коэффициент увеличился на 0,08.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показал,
что в 2016 г. увеличился рост покупок в кредит, поскольку произошло сни
жение скорости оборачиваемости кредиторской задолженности по сравне
нию с 2015 г. на 23,3. В свою очередь, рост оборачиваемости дебиторской за
долженности на 1,32 по сравнению с 2015 г. показал, что произошло сокра
щение продаж в кредит покупателям.
Данное соотношение кредиторской и дебиторской задолженности отве
чает важнейшему требованию финансовой стабильности, которое заключает
ся в том, что условия привлечения кредита предоставляемого предприятиями
- партнерами (поставщиками) должны быть выгоднее условий на которых
само предприятие предоставляет коммерческий кредит покупателям и заказ
чикам.
Финансовая устойчивость в 2016 г. тоже подвергалась незначи-тельному
снижению. Так, показатели характеризующий финансовую незави-симость
75
(автономию) в 2016 г. сократился на 0,02 и составил 0,97, но это значение
превышает в 1,9 раза пороговый уровень, что указывает на достаточность
собственного капитала во всем имуществе предприятия для покрытия всех
обязательств.
Вследствие незначительного снижения коэффициента автономии проис
ходит увеличение доли заемного капитала, по отношению к собственному
капиталу на 0,13. В 2016 г. на 1 рубль собственного капитала привлекалось 2
копейки заемного капитала в связи с увеличением краткосрочных обяза
тельств.
Возможность финансового маневра уменьшилась в 2016 г. на 0,1 и со
ставило 0,4, т.к. отдалилась от верхней границы (0,2). Но это значение не
превышает минимального порога - 0,5.
Данные показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о том,
что предприятие располагает определенным запасом точности и возможно
стью проводить независимую финансовую политику.
3.6. Разработка финансовой политики предприятия
В рыночных условиях хозяйствования для построения эффективной си
стемы управления финансами, направленной на достижение стратегических
и тактических целей его деятельности имеет разработка финансовой полити
ки предприятия.
Методологической основой при разработке финансовой политики ОАО
«Дербентский завод игристых вин» явились «Методические рекомен-дации
по разработке финансовой политики предприятия».
Разработанные методические рекомендации определяют круг основных
задач, решение которых необходимо для формирования адекватной рыноч
ным условиям системы управления финансами ОАО «Дербентский завод иг
ристых вин», а также пути и способы их решения.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/6237