Одним из сегментов рынка финансов является рынок фондового обращения. Его специфической особенностью выступает экономический объект взаимоотношений между субъектами. Таким объектом является ценная бумага. Она имеет двойственную природу. С одной стороны этот финансовый инструмент сам по себе не несет ценности, при этом подвергается строгим нормам оформления, хранения и передачи от одного владельца к другому. При этом ценность составляет часть капитальных или денежных средств, выраженных этим инструментом. То есть, ценная бумага определяется теми средствами, которые она выражает, при этом сама являясь товаром.
Таким образом, сам фондовый рынок представляет собой определенную совокупность экономических взаимоотношений между его субъектами в части выпуска, продажи и перераспределения ценных бумаг.
В функции данного сегмента экономики, исходя из специфики объекта экономических отношений входят:
Субъекты рынка приобретают или выпускают фондовые инструменты для эффективного использования своих свободных денежных и капитальных активов. Целью такой деятельности является получение дополнительных доходов по своим средствам в краткосрочном и долгосрочном периодах.
Для осуществления эффективных вложений используют инвестиционные портфели. Суть их заключается в формировании такого пакета финансовых инструментов, который позволит не только реализовывать цели их владельца, но и снизить риски по всем проводимым сделкам и операциям с ценными бумагами.
Для оптимизации рисков по портфелю используются фондовые инструменты разной степени ликвидности, а так же разных сроков исполнения и принципов размещения на рынке. Одним из наиболее стабильных и часто применяемых способов является использование депозитного счета в банке. Такой счет позволяет разместить свободные денежные средства под определенный банковский процент. Этот метод является достаточно безопасным, при этом доходность его не высока. За последние несколько лет процентная ставка по депозитным счетам не превышает порога в 7%.
Существует два вида подобных вложений - до востребования (подразумевает, что срок снятия денег не оговорен, владелец вклада может воспользоваться им в любой момент (сберегательные или чековые книжки)); срочный вклад является вложением с определенным сроком снятия денег вкладчиком.
Свой вклад можно застраховать на случай банкротства банка.
Если же нет возможности создать депозитный счет, можно приобрести банковский вексель. По свойствам он более ликвиден, при этом оформляется на много проще, чем депозитный счет.
Высоколиквидными фондовыми инструментами считаются акции, облигации и производные от них.
Акции позволяют их владельцу получать доход в виде периодических процентных выплат по ним, кроме того, некоторые виды акций дают имущественное право или право на управление хозяйствующим субъектом. Такой тип фондовых инструментов может использоваться для спекуляций на бирже, с целью извлечения дополнительной прибыли. Либо акция может выступать базой для производных инструментов, которые позволяют сыграть на разнице стоимости акции в разные моменты времени. Для того, чтобы разместить свои акции на бирже их владельцу необходимо пройти соответствующие процедуры, дающие право на реализацию бумаг на фондовой площадке.
Облигация – это вид финансового инструмента, дающий право ее владельцу на получение выплаты от эмитента в определенный срок на сумму номинальной цены бумаги плюс оговоренных в договоре процентов.
Риски по сделкам с такими инструментами относительно ниже, чем по акциям. Они могут быть реализованы по срокам от года до нескольких десятков лет. Облигация позволяет уравновешивать возможные потери по портфелю и приносить постоянный, пусть и небольшой доход ее владельцу.
По типу дохода облигации могут быть:
Важной особенностью облигации является завершение ее существования после взаиморасчетов между держателем и эмитентом.
Производные инструменты предназначены для реализации стратегии хеджирования по основным бумагам, кроме того, они позволяют проводить сделки и получать доходы в краткосрочном периоде.
Фондовый инструмент определяется степенью своей доходности. Надо помнить, что доход по бумагам прямо пропорционален степени связанных с этим рисков. То есть, эффективность портфеля выражается в отношении годового дохода по нему к рыночной стоимости каждого инструмента в отдельности. Уровень прогнозируемого дохода могут определять по следующим принципам:
Общая доходность может быть вычислена по следующему соотношению:
$D = \frac{Sn-So}{So}$, где $D$ – доход, $So$ – начальная стоимость, $Sn$ – конечная стоимость.
Этот показатель позволяет проанализировать потенциал имеющихся финансовых инструментов и определить сферы их вложения.
Доход за год определяется по формуле:
$D = (1+\frac{i}{n})\cdot n-1$, где $D$ – доход, $i$ – стоимость сложного процента за год, $n$ – количество временных отрезков года.
Расчет дохода по облигациям в общем виде может быть выражен формулой:
$D = \frac{k+\frac{N-P}{t}}{\frac{N+P}{2}}$, $D$ – доход, $k$ – размер купона, $t$ – период погашения, $N$ – номинальная стоимость, $P$ – рыночная стоимость.