Под погашением облигаций понимается фактическая реализация прав владельца облигаций на получение по истечении определенного срока их номинальной стоимости (для дисконтных облигаций), номинальной стоимости с процентным доходов (для купонных облигаций) или имущественного эквивалента такой выплаты.
Погашением облигаций является и их конвертация в облигации иных видов или в акции, предполагающие возможность конвертации в облигации.
Случай досрочного погашения облигаций не всегда одинаково приемлем для владельца облигаций и их эмитента, так как их финансовые интересы прямо противоположны.
По требованию владельца корпоративных облигаций, которые выпущены акционерным обществом, они могут быть погашены досрочно, если возможность их досрочного погашения прямо предусмотрена решением о выпуске таких ценных бумаг.
Кроме всего прочего, в данном решении должно содержаться указание на стоимость досрочного погашения облигаций и на срок, до наступления которого у владельца облигаций нет права требовать досрочного погашения облигаций.
Стоимость погашения облигации представляет собой ее номинальную стоимость (дисконтные облигации) или суммы номинальной стоимости и процентного дохода, который причитается к выплате (купонные облигации).
Согласно гражданскому законодательству, у эмитента облигаций есть право выкупить у их собственников выпущенные им облигации. Подобная ситуация также подпадает по случаи досрочного погашения облигации.
При погашении дисконтных облигаций их владелец может получить номинальную стоимость имеющихся в его распоряжении облигаций. Их доходом является дисконт, который может быть выплачен только в денежной форме.
Для купонных облигаций действует немного другой порядок расчета выплаты при погашении. Решение о выпуске ценных бумаг должно предусматривать следующие варианты погашения таких облигаций, из которых инвестор может выбрать:
Исходя из этого, предусмотрены денежный и неденежный способы погашения облигаций.
Денежный способ погашения облигаций подразумевает выплату дохода как по зафиксированной заранее, так и переменной процентной ставке, детали определения который обычно описываются в решении о выпуске ценных бумаг.
Неденежный способ досрочного погашения облигаций предусматривает, что эмитент дает каждому облигационеру право выбрать, какой способ погашения (денежный или неденежный) ему интересен. Для имущественных облигаций решение о выпуске ценных бумаг должно содержать указание на исключительно имущественный вариант их погашения.
Отдельные разновидности облигаций предусматривают свою специфику их досрочного погашения.
Например, бездокументарные облигации могут быть погашены только начиная с той даты, которая предусмотрена в проспекте эмиссии или обозначена решением о выпуске ценных бумаг. На подобное погашение могут рассчитывать только те инвесторы, которые перечислены в зарегистрированном депозитарием реестре собственников облигаций.
Предъявительские облигации могут быть погашены при соблюдении следующих условий:
В случае, если эмитент по тем или иным причинам отказывается от добровольного исполнения своих обязательств в случае досрочного погашения облигаций, целесообразно прибегнуть к принудительному взысканию образовавшейся задолженности в судебном порядке.