Курсовая работа (т): Эффективность инвестиционных проектов

повышение льготных кредитов на проект, выделенных за счет средств бюджета, и обслуживание этих кредитов;

штрафы и санкции, связанные с проектом, за нерациональное использование материальных, топливно-энергетических и природных ресурсов.

К доходам бюджета приравниваются также поступления во внебюджетные фонды - пенсионный фонд, фонд занятости, медицинского и социального страхования в форме обязательных отчислений по заработной плате, начисляемой за выполнение работ, предусмотренных проектом.

На основе показателей годовых бюджетных эффектов определяются также дополнительные показатели бюджетной эффективности;

внутренняя норма бюджетной эффективности, рассчитываемая по общим принципам;

срок окупаемости бюджетных затрат;

степень финансового участия государства (региона) в реализации проекта.

По проектам, предусматривающим бюджетное покрытие расходов в иностранной валюте и (или) валютные поступления в бюджет, определяются показатели валютного бюджетного эффекта (годового и интегрального). Расчет производится в соответствии с учетом расходов и доходов только в иностранной валюте, пересчитываемой в валюту Российской Федерации по установленным курсам. При этом необходимо учитывать, что стоимость иностранной валюты не всегда правильно определяется валютным курсом, а цена товаров, входящих во внешнеторговый оборот и не входящих в него, нередко оказывается различной.

Если рассматриваемый товар или ресурс относится к внешнеторговым товарам, то его экономическую цену часто называют пограничной ценой (ценой экспортного или импортного паритета).

К товарам, включенным во внешнеторговый баланс, относятся:

на входе проекта:

товары, закупаемые для проекта по импорту,

товары, экспортируемые без проекта (т.е. те, которые могли бы экспортироваться, если бы их не отвлекли на проект);

на выходе проекта:

импортозамещающая продукция, которая может сократить потребность в импорте аналогичной продукции,

экспортно-ориентированная продукция, если она может быть реализована на внешнем рынке,

товары, которые могут экспортироваться при государственном вмешательстве.

Товары, включенные во внешнеторговый баланс, представляют собой такие товары, стоимость производства которых в стране ниже цены ФОБ (Jree on board) (для экспорта) и выше цены СИФ (cost-rinsurance-freight).

Товары, не включенные во внешнеторговый оборот, - это те товары, для которых цена СИФ выше стоимости их производства, либо те, которые не включены во внешнеторговый оборот из-за вмешательства государства, осуществляемого через систему запретов на вывоз, квотирование, лицензирование и т.д.

Часто это товары, которые по самой природе производства оказываются дешевле при производстве внутри страны, чем при импорте, при этом их импортная цена также ниже стоимости их производства внутри страны.

Сравнительный анализ проектов

Задание.

Имеется два взаимоисключающих инвестиционных проекта. Денежные потоки по каждому проекту представлены в таблице 1 и 2.

Основными участниками инвестиционного процесса являются:

предприятие, реализующее проект;

государственный орган.

. Определить ставку дисконтирования.

. Составить денежные потоки всех заинтересованных сторон для каждого проекта.

. Рассчитать основные критерии эффективности инвестиционных проектов.

. Определить какой из выше представленных инвестиционных проектов является наиболее эффективным для каждого участника.

Исходные данные:

Объем инвестиций:

Проект 1 - 200000 тыс. у.е.

Проект 2 - 190000 тыс. у.е.

Из них 10% общего объема инвестиций по каждому проекту финансируется за счет бюджетных средств.

Ставка дисконтирования - 11 %.

Проект 1

Проект 2

Денежные потоки государства

Проект 1

Проект 2

Денежные потоки предприятия

Проект 1

Проект 2

Денежные потоки по всему проекту

Проект 1

Проект 2

Проект 1 Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 - проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД): 262%

Срок окупаемости:

,7 > 20000

Ток = 1 год

Проект 2 Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 - проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД): 162%

Срок окупаемости:

> 19000

Ток = 1 год

Расчет критериев эффективности для предприятия:

Проект 1 Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 - проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД): 124%

Срок окупаемости:

> 180000

Ток = 1 год

Проект 2 Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 - проект считается эффективным