Статья: Финансовая устойчивость предприятия – неотъемлемый компонент экономической стабильности

БелГСХА им. В.Я. Горина

Финансовая устойчивость предприятия - неотъемлемый компонент экономической стабильности

Л.Н. Груздова Л.И. Смурова

В рыночной экономике стабильное развитие сельскохозяйственных перерабатывающих предприятий во многом зависит от их финансовой устойчивости. Устойчивость позволяет аграрным формированиям выживать в условиях меняющейся внешней и внутренней среды, дает возможность осуществлять маневрирование денежными средствами, а также способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Проблемы обеспечения финансовой устойчивости получили в последнее время чрезвычайную актуальность, что связано не только с финансовым кризисом, ростом нестабильности, но и глобализацией экономического пространства, приводящего к увеличению числа угроз в виде нестабильности финансовых рынков, аномальных вариаций цен на энергоносители, прежде всего, на нефть и т.д. В этих условиях и государство, и регионы, и предприятия столкнулись с необходимостью принципиально новых подходов к обеспечению устойчивости своего развития.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа показателей финансовой устойчивости, основная цель которого - выявить причины ее утраты и найти пути восстановления.

Информационной базой расчета показателей финансовой устойчивости является финансовая (бухгалтерская) отчетность хозяйствующего субъекта.

ОАО «Ивнянский маслозавод» является коммерческой организацией, основной целью деятельности которой является получение прибыли и наиболее полное удовлетворение потребностей населения в молочных продуктах, таких как: сыр, масло, цельномолочная продукция, сметана, сухое молоко, казеин, творог, кефир, их реализация, а также осуществление торгово-посреднической деятельности с привлечением отечественных и зарубежных партнеров.

Для анализа финансовой устойчивости ОАО «Ивнянский маслозавод» были рассчитаны показатели, которые характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов (Таблица 1).

Таблица 1 Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Ивнянский маслозавод»

Анализ показателей финансовой устойчивости показал, что ни один из них не соответствует нормативным значениям. Коэффициент автономии (в размере 0,09) свидетельствует о том, что предприятие является финансово неустойчивым и зависит от внешних кредиторов. Значение коэффициента покрытия долгов в 2010 г. составило 0,1, тогда как нормативное его значение составляет 1. К тому же к 2010 г. происходит уменьшение данного показателя на 0,15, что говорит об ухудшении сложившейся на предприятии ситуации: происходит еще большее возрастание доли заемных средств по сравнению с собственными.

Низкое значение коэффициента маневренности собственного капитала (-1,89) означает, что большая часть собственного капитала вложена во внеоборотные активы и не может быть быстро преобразована в денежную наличность.

Важнейшим признаком финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия, т.е. способность организации своевременно и полностью рассчитаться по своим финансовым обязательствам перед другими субъектами экономики.

Платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности, возможности свободного маневрирования денежными средствами и т.д. Гарантированная платежеспособность предприятия предполагает, кроме всего прочего, сохранение платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности самого предприятия, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.

Таблица 2 Показатели платежеспособности и ликвидности ОАО «Ивнянский маслозавод»

Оценка платежеспособности ОАО «Ивнянский маслозавод» была выполнена на основе расчета показателей ликвидности.

Анализируя показатели платежеспособности можно сделать вывод о том, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 г. составил 0,0001 при его значении в 2008 г. 0,001. Это значит, что в 2010 г. только 0,01% краткосрочных обязательств предприятием может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Денежных средств не хватает для погашения текущих обязательств, что является отрицательным моментом.

Значение коэффициента быстрой ликвидности возросло с 0,48 в 2008 г. до 0,50, но при этом его значение по-прежнему ниже нормы на 0,02. То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, ОАО «Ивнянский маслозавод» смог бы погасить в 2010 году 50% кредиторской задолженности. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда дебиторы погасят задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности уменьшился в 2010 году по сравнению с 2008 г. на 0,21 и составил 0,83. Следовательно, в 2008 г. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 1,04 руб. текущих активов, а в 2010 г. - 0,83 руб. финансовый капитал платежеспособность ликвидность

Таким образом, показатели, характеризующие платежеспособность ОАО «Ивнянский маслозавод» находятся ниже нормы. Предприятие ощущает нехватку денежных средств для покрытия наиболее срочных платежей.

На основе расчетов можно сделать вывод, что предприятие не обладает достаточной платежеспособностью, т.е. не способно наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Следовательно, кредиторы и инвесторы не могут быть уверены, что кредиты будут возвращены, а проценты по ним уплачены. В связи с этим, предприятию необходимо наметить пути выхода из сложившейся кризисной ситуации.

Существует два основных подхода, направленных на улучшение финансовой устойчивости аграрных формирований. Первый подход основывается на методах внешнего воздействия, осуществляемых на уровне государственного регулирования. Во втором случае предприятия сами должны искать пути улучшения своего положения.

Рыночные реформы, проводимые в стране, выделили ряд экономических проблем, связанных с ролью государства. Присутствие государства в экономике целесообразно там, где отсутствует или недостаточно развит рынок, а также при стимулировании общего экономического роста. Государство, прежде всего, должно создать законодательную базу, регулирующую хозяйственные отношения экономических субъектов. Государственная аграрная политика должна быть направлена на расширение платежеспособного спроса на продукцию как промышленных предприятий, так и аграрных формирований. Это, в свою очередь, приведет к росту реализации продукции, снижению ее себестоимости, увеличению выручки. Рост прибыли - это основа повышения рентабельности производства, что является залогом финансовой устойчивости любого предприятия.

На уровне предприятия существуют два основных способа выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния:

1) пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;

2) обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.).

На практике восстановление платежеспособности является первым этапом финансового оздоровления предприятия, а ко второму этапу относится повышение его финансовой устойчивости. Возможные пути восстановления платежеспособности представим в схеме (Рисунок 1).

К организационной составляющей механизма восстановления платежеспособности относятся: правовые акты, на основании которых рассчитывают необходимые нормы и нормативы, как ориентиры для улучшения платежеспособности, организационные мероприятия по целевому формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов и контроль за ними.

К финансовым инструментам регулирования платежеспособности, по нашему мнению, относятся: анализ финансово-хозяйственной деятельности, ценообразование, бюджетирование, кредитование, налогообложение, планирование и маркетинг. Все эти инструменты в комплексе должны регулировать финансовое состояние и обеспечивать имидж надежного партнера.

Рис.1. Схема предлагаемого финансового механизма восстановления платежеспособности предприятия

Финансовая составляющая является одной из важнейших в ходе восстановления платежеспособности предприятия. Для того, чтобы определить «узкие» места в деятельности организации необходимо провести анализ хозяйственной деятельности, который включает в себя как в целом, так и отдельных участков учета затрат на производство и формирования себестоимости продукции. Так как ОАО «Ивнянский маслозавод», в настоящее время является убыточным, необходимо изучить причины превышения затрат на производство продукции над ее рыночной ценой, а следовательно изучить ценовую политику. Предприятию так же необходимо пересмотреть рынки сбыта готовой продукции и в целях выгодной ее реализации найти новых партнеров.

Не менее важной финансовой составляющей является планирование. Для того, чтобы деятельность ОАО «Ивнянский маслозавод» была эффективной и приносила доходы, необходимо соответствующим образом планировать ее, т.е. предприятию необходим четкий бизнес-план.

Что же касается кредитования, то в настоящее время предприятию не рекомендуется брать кредиты в банке в связи с тем, что в 2010 году задолженность перед поставщиками в ОАО «Ивнянский маслозавод» составила 16092 тыс.руб. Следовательно, взяв кредит, предприятие не сможет своевременно расплатиться по своим обязательствам и уплатить начисленные за пользование кредитом, проценты банку.

ОАО «Ивнянский маслозавод» необходимо оптимизировать уровень складских запасов. Для этой цели рассчитать то количество запасов, которое позволит с одной стороны функционировать компании без риска остановки в результате нехватки сырья, а с другой это должен быть минимальный уровень, чтобы «не замораживать» финансовые ресурсы.