Окончание табл. 5
8. Общая величина запасов и |
267 |
299 |
32 |
214 |
267 |
53 |
345 |
214 |
(131) |
|
затрат |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
9. Излишек или недостаток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- собственных оборотных |
(4265) |
(6786) |
(2521) |
(4038) |
(4265) |
(227) |
(4822) |
(4038) |
784 |
|
средств |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
- собственных и долгосроч- |
(2116) |
(4637) |
(2521) |
(4038) |
(2116) |
1922 |
(4822) |
(4038) |
784 |
|
ных заемных средств |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
- общей величины основных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
источников формирования |
(1924) |
(3884) |
(1960) |
(1799) |
(1924) |
(125) |
(2673) |
(1799) |
874 |
|
запасов и затрат |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10. Трехкомпонентный пока- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
затель типа финансовой ус- |
(0;0;0) |
(0;0;0) |
|
(0;0;0) |
(0;0;0) |
|
(0;0;0) |
(0;0;0) |
|
|
тойчивости |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.1.3. Анализ ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Ликвидность баланса следует отличать от ликвидации активов. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы:
А1 - наиболее ликвидные активы, к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.;
А3 - медленно реализуемые активы, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, и прочие оборотные активы;
А4 - труднореализуемые активы: необоротные активы.
Для анализа баланса статьи пассива баланса группируют по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность; П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочно заемные средства, кратко-
срочные пассивы, расчеты по дивидендам; П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, а также до-
ходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей;
11
П4 - постоянные пассивы: устойчивые статьи (капитал, резервы). Если есть убытки, то они вычитаются.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 ≤ П4.
Для анализа ликвидности баланса составляется табл. 6.
Таблица 6
Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.
Актив |
Отчетный |
Отчетный |
Отчетный |
Пассив |
Отчетный |
Отчетный |
Отчетный |
|||||||
|
год - 2018 |
год - 2017 |
год - 2016 |
|
|
год - 2018 |
год - 2017 |
год - 2016 |
||||||
|
н |
к |
н |
к |
н |
к |
|
|
н |
к |
н |
к |
н |
к |
1. Наиболее |
264 |
184 |
399 |
264 |
15 |
399 |
1. |
Наиболее |
7219 |
8217 |
4760 |
7219 |
4311 |
4760 |
ликвидные |
|
|
|
|
|
|
срочные |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
обязательства |
|
|
|
|
|
|
|
2. Быстро |
5031 |
4149 |
2562 |
5031 |
1623 |
2562 |
2. |
Краткосроч- |
192 |
753 |
2239 |
192 |
2149 |
2239 |
реализуемые |
|
|
|
|
|
|
ные пассивы |
|
|
|
|
|
|
|
3. Медленно |
267 |
299 |
214 |
267 |
345 |
214 |
3. |
Долгосроч- |
2149 |
2149 |
|
2149 |
|
|
реализуемые |
|
|
|
|
|
|
ные пассивы |
|
|
|
|
|
|
|
4. Трудно |
2122 |
1679 |
738 |
2122 |
1196 |
738 |
4. |
Постоянные |
-1876 |
-4808 |
-3086 |
-1876 |
-3281 |
-3086 |
реализуемые |
|
|
|
|
|
|
пассивы |
|
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС |
7684 |
6311 |
3913 |
7684 |
3179 |
3913 |
БАЛАНС |
7684 |
6311 |
3913 |
7684 |
3179 |
3913 |
|
Выполнение равенств для 2018 года:
1. А1 |
(264; 184) |
< |
П1 (7219; 8217) |
– условие не выполнено |
2. А2 |
(5031; 4149) |
> П2 (192; 753) – |
условие выполнено |
|
3. А3 |
(267; 299) |
< |
П3 (2149; 2149) |
– условие не выполнено |
4. А4 |
(2122; 1679) |
> |
П4 (-1876; -4808) – условие не выполнено |
|
Для комплексной оценки ликвидности баланса нужно рассчитать общий показатель ликвидности:
λ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)
На начало года λ = 0,36; На конец года λ = 0,25.
Выполнение равенств для 2017 года:
1. А1 |
(399; 264) |
< |
П1 |
(4760; 7219) – условие не выполнено |
|
2. А2 |
(2562; 5031) |
> |
П2 |
(2239; 192) – условие выполнено |
|
3. А3 |
(214; |
267) |
> |
П3 |
(0; 2149) – условие выполняется только на начало года |
4. А4 |
(738; |
2122) |
> |
П4 |
(-3086; -1876) – условие не выполнено |
Для комплексной оценки ликвидности баланса нужно рассчитать общий показатель ликвидности:
λ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)
На начало года λ = 0,3; На конец года λ = 0,36.
Выполнение равенств для 2016 года:
1. А1 |
(15; 399) |
< П1 (4311; 4760) – условие не выполнено |
2. А2 |
(1623; 2562) |
> П2 (2149; 2239) – условие выполнено на конец года |
3.А3 (345; 214) > П3 ( - ) – условие выполнено
4.А4 (1196; 738) > П4 (-3281; -3086) – условие не выполнено
12
Для комплексной оценки ликвидности баланса нужно рассчитать общий показатель ликвидности:
λ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)
На начало года λ = 0,17; На конец года λ = 0,3.
Исходя из данных расчётов не все условия выполнятся, таким образом, баланс не считается абсолютно ликвидным. На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (на начало периода 6 955 тыс. руб. и на конец периода – 8 033 тыс. руб. – 2018 год, аналогично и в следующих годах) и даже быстрореализуемых активов недостаточно.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и текущую платежеспособность. Положение анализируемого предприятия на ближайшее время затруднительно, для погашения текущих долгов следует привлечь медленно реализуемые активы.
Для комплексной оценки ликвидности баланса нужно рассчитать общий показатель ликвидности:
λ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)
На начало года λ = 1,14; На конец года λ = 1,06.
2.1.4. Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели ФСП. Они рассчитываются в виде отношения абсолютных показателей финансового состояния.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период.
Одним из важнейших показателей является коэффициент автономии, который характеризует независимость от заемных средств, и показывает долю собственного капитала во всем капитале. Желательно, чтобы коэффициент автономии по своей величине превышал значение 0,5, при этом все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия. Рассчитывается по формуле:
Ка = И /В = стр.1300 /стр.1600 (1)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует уровень покрытия заемных средств за счет собственных источников. Он показывает, каких средств у предприятия больше - земных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Нормальное ограничение для коэффициента К< 1:
13
К з. л. = R / B = (стр.1410 + стр.1510) / стр.1300 |
(2) |
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств представляет собой отношение оборотных средств предприятия к внеоборот-
ным: |
|
К м/н = R/F = стр.1200/стр.1100 |
(3) |
Коэффициент маневренности характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. Рост показателя в динамике - положительная тенденция.
К м = (И - F) / И = (стр.1300 - стр.1100) / стр.1300 |
(4) |
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат показывает на сколько за- |
|
пасы предприятия обеспеченны денежными средствами: |
|
Ко = (И - F) /Z = (стр.1300 - стр. 1100) /стр.1210 |
(5) |
Коэффициент имущества производственного назначения характеризует соотношение данного имущества к валюте баланса:
К пр. имущ. = (стр. 1100 форма 1 + стр.1210 Форма 1 + стр.1220 Форма 1)
/ стр.1700 |
(6) |
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. В западной практике этот показатель рассчитывается редко. В России его оптимальный
уровень 0,2 - 0,25: |
|
К а. л. = d / R = (стр.1240 + стр.1250) / стр.1500 |
(7) |
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Расчет основывается на том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Рост показателя в динамике - положительная тенденция. Норма ограничения более 2.
К т. л. = Ra / Rc = стр.1200 /стр.1500 |
(8) |
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности аналогичен по смыслу коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Необходимость расчета этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств не одинакова. По международным стандартам уровень показателя должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 1,0.
К б. л. = (стр. 1230 + стр. 1240 + стр.1250) / (стр.1510+стр.1520+стр.1550) (9)
Расчеты произведем в форме табл. 7.
14
Таблица 7
Анализ финансовых коэффициентов
Коэффициент |
Нор- |
Отчетный год - 2018 |
Отчетный год - 2017 |
Отчетный год - 2016 |
|||||||
|
маль- |
нача- |
ко- |
измене- |
на- |
ко- |
изме- |
нача- |
конец |
измене- |
|
|
ное |
ло |
нец |
ние |
чало |
нец |
мене- |
ло |
|
ние |
|
|
огра- |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
не- |
|
|
|
||
|
ниче- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
ние |
|
|
|
||
|
ние |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Автономии |
≥ 0,5 |
-0,25 |
-0,76 |
-0,51 |
-0,79 |
-0,25 |
0,54 |
-1,03 |
-0,79 |
0,24 |
|
Соотношения за- |
≤1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
емных и собствен- |
|
-5,09 |
-2,3 |
2,79 |
-2,27 |
-5,09 |
-2,82 |
-1,97 |
-2,27 |
-0,3 |
|
ных средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Соотношения мо- |
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
бильных и иммо- |
|
2,62 |
2,76 |
0,14 |
4,3 |
2,62 |
-1,68 |
1,66 |
4,3 |
2,64 |
|
билизованных |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Маневренности |
Opt ~ |
2,13 |
3,86 |
1,73 |
1,24 |
2,13 |
0,89 |
1,37 |
1,24 |
-0,13 |
|
|
0,5 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Обеспеченности |
≥0,6 |
-14,97 |
-21,69 |
-6,72 |
-17,87 |
-14,97 |
2,9 |
-12,98 |
-17,87 |
-4,89 |
|
запасов и затрат |
÷ 0,8 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Имущества произ- |
≥0,5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
водственного на- |
|
0,31 |
0,32 |
0,01 |
0,24 |
0,31 |
0,07 |
0,49 |
0,24 |
-0,25 |
|
значения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Абсолютной лик- |
≥0,2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
видности |
÷ |
0,04 |
0,02 |
-0,02 |
0,06 |
0,04 |
-0,02 |
0,002 |
0,06 |
0,06 |
|
|
0,25 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Быстрой ликвидно- |
≥0,7÷ |
0,71 |
0,48 |
-0,23 |
0,42 |
0,71 |
0,29 |
0,23 |
0,46 |
0,22 |
|
сти |
1,0 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Текущей ликвид- |
≥2 |
0,75 |
0,52 |
-0,23 |
0,45 |
0,75 |
0,30 |
0,28 |
0,49 |
0,21 |
|
ности |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Коэффициент автономии организации на конец 2018 года составил – 0,76, полученное значение не соответствует норме, следовательно, предприятие зависит от внешних источников финансирования. В 2017 и 2016 годах предприятие также зависит от внешних источников финансирования, т.к. коэффициенты автономии отрицательные. Во всех рассматриваемых годах, согласно коэффициенту соотношения мобильных и иммобилизованных средств, оборотные активы превалировали над внеоборотными (максимум был достигнут на начало 2017 г.). Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец отчетного периода 2018 года составило 3,86. Полученное значение говорит о достаточном наличии собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения организации. В 2017 и 2016 годах ситуация аналогичная.
Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат (2018: -21,69; 2017: -14,97; 2016: -17,87) показывает, что запасы в недостаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.
Стоимость имущества производственного назначения составляет в 2018 году 32%, в 2017 году 31%, в 2016 году 24% от валюты баланса, что ниже нормы. Кроме того значение данного показателя в 2016 году снизилось на 25%.
В 2018 году коэффициент абсолютной ликвидности на конец года снизился с 0,04 до 0,02. В 2017 году коэффициент также снизился по сравнению с
15