Также в надзорных целях потребуется:
предусмотреть возможность ведения в организациях - профессиональных участниках рынка ценных бумаг временной администрации;
принять меры по гармонизации методов и правил надзора за профессиональными участниками рынка ценных бумаг с требованиями банковского надзора;
ввести единые для всех профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов требования к расчету собственных средств, соответствующие международным стандартам, при одновременной модернизации правил ведения бухгалтерского учета в финансовых организациях и их унификации;
пересмотреть требования к минимальному размеру собственных средств с целью их приближения к международным стандартам;
развивать требования к достаточности капитала, а также его адекватности финансовым рискам организации;
внедрить передовые методики оценки рисков, используя принятые в мире модели, включая рейтинговые оценки, а также применение цифровых показателей, отражающих операционный риск;
создать условия для скорейшего перехода на предоставление всеми участниками финансового рынка отчетности в электронном виде, установить требования к программному обеспечению, используемому участниками финансового рынка. Эта мера позволит существенно снизить расходы, увеличить эффективность функционирования рыночных институтов, обмена информацией и совершения операций на рынке ценных бумаг.
Снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг.
В целях снижения административных барьеров и упрощения процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг необходимо:
внести уточнения в регулирование процедуры эмиссии биржевых облигаций, а также расширить круг лиц, имеющих право выпускать биржевые облигации;
отказаться от проведения технических эмиссий ценных бумаг, которые направлены на изменение номинальной стоимости и (или) объема прав по ранее размещенным ценным бумагам. Процедуру эмиссии ценных бумаг в этих случаях следует заменить процедурой внесения соответствующих изменений в зарегистрированное ранее в установленном порядке решение о выпуске ценных бумаг;
упростить процедуру эмиссии дополнительных выпусков ценных бумаг, если ценные бумаги эмитента того же вида уже включены в котировальный список, предусмотрев возможность допуска таких ценных бумаг к торгам на фондовой бирже без осуществления государственной регистрации их выпуска (дополнительного выпуска);
сократить объем информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, при условии, что эмитенты, в отношении ценных бумаг которых ранее уже была осуществлена регистрация их проспекта, раскрывают информацию ежеквартально;
определить процедуры предложения ценных бумаг международным и отечественным инвесторам профессиональными участниками рынка ценных бумаг, оказывающими услуги по размещению и (или) организации обращения ценных бумаг, а также установить ответственность этих лиц - выработать механизмы контроля за предложением ценных бумаг в Российской Федерации и за ее пределами, в том числе с участием саморегулируемых организаций.
Обеспечение эффективной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг.
Система раскрытия информации включает правила и процедуры, устанавливаемые государством и вырабатываемые на добровольной основе участниками финансового рынка, а также соответствующими институтами и организациями.
Для повышения эффективности системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг необходимо:
создать систему публичного раскрытия информации организациями, оказывающими розничные услуги на финансовых рынках;
продолжить работу по использованию современных информационных технологий для повышения эффективности сбора, обработки, анализа и публичного раскрытия информации элементами и другими участниками финансового рынка, а также для обеспечения доступа всех заинтересованных лиц к базам данных, содержащим раскрывающую информацию;
обеспечить правовую основу деятельности рейтинговых агентств, а также предусмотреть более широкие возможности использования рейтингов при осуществлении регулирования деятельности финансовых посредников и управляющих компаний;
установить требования к раскрытию информации о лицах, являющихся реальными собственниками (конечными бенефициарами) российских компаний, тем более что опыт осуществленных российскими эмитентами первоначальных публичных предложений показывает готовность многих эмитентов раскрывать информацию об указанных лицах в целях обеспечения спроса на эмитируемые финансовые инструменты и снижения стоимости привлечения капитала;
обеспечить выполнение требований к раскрытию информации о реальных собственниках (конечных бенефициарах), предусмотренных для кредитных организаций, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, управляющими компаниями и специализированными депозитариями, деятельность которых связана с оказанием услуг широкому кругу лиц;
дополнить процедуры раскрытия информации об облигациях с ипотечным покрытием требованием к раскрытию информации об активах, за счет которых обеспечивается исполнение обязательств по соответствующим облигациям, распространив в последующем аналогичные требования на иные виды облигаций, эмитируемые в процессе секьюритизации;
установить требования к раскрытию информации об иностранных ценных бумагах, учитывающие специфику таких ценных бумаг.
Развитие и совершенствование корпоративного управления.
За последние годы многое сделано для улучшения качества корпоративного управления. Вместе с тем целый ряд проблем, связанных с корпоративным управлением, требует своего решения.
Для развития и совершенствования корпоративного управления необходимо:
разработать эффективные механизмы привлечения к ответственности членов органов управления хозяйственных обществ, установить критерии их недобросовестного и неразумного поведения;
решить вопрос об ответственности представителей государства в совете директоров (наблюдательном совете) хозяйственных обществ, а также предусмотреть страхование ответственности членов органов управления хозяйственных обществ;
уточнить процессуальный статус акционера, предъявляющего иск в интересах общества;
установить требования к корпоративному управлению профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов путем формулирования соответствующих рекомендаций и их закрепления в нормативных правовых актах;
усовершенствовать порядок приобретения крупных пакетов акций открытых акционерных обществ путем установления предварительного государственного контроля за публичным предложением ценных бумаг открытых акционерных обществ, устранения несоответствия между акционерным, антимонопольным и банковским законодательством Российской Федерации и уточнения случаев, в которых возникает обязанность направить публичное предложение о приобретении ценных бумаг;
установить требование к одинаковой номинальной стоимости акций всех категорий (типов) в целях предотвращения злоупотреблений правами акционеров и получения количества голосов, несоразмерного доле акционера в уставном капитале;
обновить и уточнить редакцию кодекса корпоративного поведения, одобренного на заседании Правительства Российской Федерации 28 ноября 2001 г.
Предупреждение и пресечение недобросовестной деятельности на финансовом рынке.
Важной задачей является формирование эффективной нормативной правовой базы по предотвращению манипулирования ценами и совершения сделок на основе инсайдерской информации, а также выработка общепринятых норм поведения участников финансового рынка и работников регулирующих органов.
В этих целях разработан проект федерального закона, направленный на противодействие неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, который:
вводит понятие инсайдерской информации;
уточняет требования к внутреннему контролю участников финансового рынка и регламентных норм работы сотрудников регулирующих органов, сводящих к минимуму возможность указанных нарушений;
наделяет федеральный орган исполнительной власти в сфере финансовых
рынков полномочиями по взаимодействию с правоохранительными органами при
выявлении и расследовании фактов недобросовестной деятельности на финансовом
рынке. (Маслова С.О., Опалов О.А. Финансовый рынок - М.: НОРМА-М, 2003)
В данной курсовой работе мы осветили тему финансового рынка России. Мы рассмотрели структуру финансового рынка и его функции. Мы выяснили, что государство неотъемлемо связано с финансовым рынком и что финансовый рынок - это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.
Также, в стратегии на 2020 год мы осветили современные тенденции функционирования российского финансового рынка, показали какие проблемы есть и как с ними справляться.
Поставленные задачи и цель курсовой работы была достигнута. В данной работе на доступном и понятном языке были показаны главные составляющие финансового рынка России, его функции, структура, сущность. В качестве заключения целесообразно привести ряд выводов, которые можно сделать по изучению материалов темы данной курсовой работы: финансовый рынок представляет собой организованную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают деньги и ценные бумаги.
Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Принято выделять следующие виды рынков: валютный, ценных бумаг, и ссудных капиталов или денежный. Посредством финансовых рынков осуществляется межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих рынков в этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного воспроизводства.
Мировой финансовый рынок стал развитым и широкомасштабным в результате многолетней эволюции. Россия вынуждена стремительно осваивать его законы. Рынок государственных облигаций - пока единственный развитый сегмент финансового рынка. Это нормальный экономический этап. Появление следующих зависит от нашей готовности к ним. На сегодняшний день объем эмиссии на рынке ГКО-ОФЗ - 100 трлн. рублей. Уже создано 8 региональных торгово-расчетно-депозитарных площадок на базе валютных бирж в Москве, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Владивостоке, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Самаре, Нижнем Новгороде. Эти торгово-депозитарные комплексы, работающие в режиме реального времени, позволяют уполномоченным дилерам, а через них сотням тысяч инвесторов вкладывать свои деньги в государственные ценные бумаги, а государству - аккумулировать средства для финансирования дефицита бюджета. Для современной России характерно быстрое развитие финансовых рынков, особенно рынков ценных бумаг. В отличие от многих стран Восточной Европы у нас они формируются не только в столице и крупных промышленных центрах. Практически их имеет каждый субъект Федерации. В большинстве промышленных городов есть как минимум одна фондовая или товарно-фондовая биржа. Все страны, которые идут по пути прямых заимствований иностранной валюты, теряют внутренний финансовый рынок. Даже в таких странах, как Швеция и Финляндия, при идеальном механизме построения финансовые рынки далеки от совершенства с точки зрения объемов и пропорций. Если страна хочет сохранить финансовую независимость, она должна балансировать между внутренними и внешними заимствованиями. То же пытается делать и Россия. Это очень трудный путь, но иначе нельзя. О повышении качества государственного регулирования финансового рынка свидетельствуют принятые меры. В их числе: усиление надзора над функционированием его основных сегментов; создание бюро кредитных историй; ужесточение требований к размещению страховых резервов, структуре собственного капитала компаний. Это повышает капитализацию участников финансового рынка, объемы торгов на нем, поступление инвестиций в экономику. Регулирование финансового рынка направлено на его гармонизацию с международными стандартами, повышение прозрачности информации о деятельности профессиональных участников рынка и их ответственности.
Финансовый рынок является своеобразным генератором множества показателей,
по которым можно произвести оценку состояния экономики в целом.
1. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. - М.: Контур, 2005.
2. Астахов М. «Рынок ценных бумаг и его участники» Москва 1999 г.
. Бабич А.М. Финансы - М: ЮНИТИ, 2007
. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. // Под редакцией Лапидуса М.Х. - М.: Финансы и статистика, 2003
. Бункина М.К. Деньги, банки, валюта - М: ИНФРА, 2005
. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие. - М. - 2001.
. Бурсученко Э.И. Финансовый рынок - М: НОРМА-М, 2006
. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы. - М.: ИНФРА-М, 2007.
. Голосов В. Международный рынок ценных бумаг - М: Инфра, 2003
. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: - М.: «Банки и биржа»; Юнити, 2005.
. Зверев В.С. Особенности современного российского финансового рынка -М: НОРМА-М, 2006
. Климович В.П. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: ИНФРА-М, 2004.
. Ковалев В.В. Финансы - М: Финансы и статистика, 2006
. Липсиц И.В., Экономика. - М.: Омега-Л, 2006.
. Маслова С.О., Опалов О.А. Финансовый рынок - М.: НОРМА-М, 2003
. Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг: Курс лекций. - М.: Финансы и статистика, 2004.
. Мовсесян А.Г. Современные тенденции развития мировых финансовых рынков // Банковское дело. - 2006.
. Нешитой А.С. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М., 2007.
. Никбахт А., Гропелли А. Финансы. - М: Фарм, 2008
20. Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: Инфра - 2003
21. Валютный рынок и валютное регулирование: Учеб. Пособие // под ред. Платоновой И.Н. - М.: БЕК, 2001.
22. Родионова В.М. «Финансы». М.: Финансы и статистика. 2000
23. Рубцов Б. Финансовый рынок // Мир. Эк. и мировые отношения. - 2008