Материал: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций

Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Финансовый УНИВЕРСИТЕТ

при Правительстве Российской Федерации»

Финансово-экономический факультет

Кафедра «Государственные и муниципальные финансы»

Выпускная квалификационная работа

на тему

Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций

Студента группы ГМФ4 - 1У(с)

Бутенко Владислава Александровича

Москва - 2014

ВВЕДЕНИЕ

Получение и максимизация прибыли - важнейший двигательный мотив развития экономики, производства товаров, оказания услуг. И в любой финансовой системе <#"886721.files/image001.gif">

Рисунок 1 - Состав финансовых ресурсов коммерческих организаций

Источниками формирования финансовых ресурсов является совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие организации.

Эти источники подразделяются на собственные (внутренние) и заемные (внешние).

Собственные средства включают:

o     уставный капитал,

o     добавочный капитал,

o     нераспределенную прибыль.

Прежде всего организация ориентируется на использование внутренних (собственных) источников финансирования.

Финансовые ресурсы коммерческих организаций образуют его собственный капитал. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного, резервного капитала; целевого финансирования и поступлений, нераспределенной прибыли. Структуру собственного капитала можно представить в виде схемы (рис. 2).

Рисунок 2 - Структура собственных финансовых ресурсов

В составе собственного капитала основное место занимает уставный капитал.

Уставный капитал - сумма капитала, определяемая договором и уставом организации, которую выделяют акционерные общества и другие предприятия для начала деятельности.

Уставный капитал в организациях, создаваемых за счет средств собственников, представляет собой совокупность взносов учредителей (участников) хозяйственных товариществ и хозяйственных обществ, публично-правовых образований.

Добавочный капитал является дополнением к уставному капиталу и включает сумму переоценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных ценных бумаг (эмиссионный доход организации). Направления использования этого источника средств, регламентированные российским законодательством, включают: погашение снижения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки; увеличение уставного капитала; распределение между участниками организации.

Резервный капитал создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах. Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах открытого типа и организациях с участием иностранных инвестиций. Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» величина резервного фонда (капитала) определяется в уставе общества и не должна быть менее 5% уставного капитала. Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им установленного размера. Величина этих отчислений также определяется в уставе, но не может быть менее 5% чистой прибыли (прибыли, оставшейся в распоряжении владельцев общества после расчетов с бюджетом по налогам). Данным законом предусмотрено, что средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.

Нераспределенная прибыль - это полученная организацией по итогам года прибыль, которая распределяется решением компетентного органа (например, общего собрания акционеров в акционерном обществе или собрания участников в обществе с ограниченной ответственностью) на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток прибыли, по существу, представляет собой реинвестирование прибыли в активы организации; он отражается в балансе как источник собственных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров. Если доля ежегодно реинвестируемой прибыли стабильно высока в динамике, т. е. акционеров устраивает генерируемая организацией доходность собственного капитала, то с течением лет этот источник может быть весьма значимым в структуре источников собственных средств.

Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев для организации становится необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть по независящим от организации причинам. Ими могут быть необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства, реконструкция и техническое перевооружение производства, отсутствие достаточного стартового капитала, наличие сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и другие причины.

Таким образом, заемный капитал, заемные финансовые средства - это привлекаемые для финансирования развития организации на возвратной основе денежные средства и другое имущество.

Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие.

Заемный капитал подразделяется:

o     Краткосрочный.

o     Долгосрочный.

Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года - к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать те или иные активы организации - за счет краткосрочного или долгосрочного капитала - необходимо обсуждать в каждом конкретном случае. Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

Основными источниками заемных средств являются[13, С. 13-14].

. Банковские кредиты. Банковское кредитование обычно выступает в следующих своих разновидностях: единовременная срочная ссуда, кредитная линия, синдицированный кредит, овердрафт. Единовременная срочная ссуда это банковский кредит, предоставляемый клиенту путем единовременного зачисления на его счет всей ссужаемой суммы. Единовременный кредит - один из наиболее распространенных видов кредитования вследствие простоты оформления, однако имеет смысл только при финансировании относительно небольших проектов и затрат. В случае кредитования крупных инвестиционных проектов или долгосрочной серии поставок целесообразным и с точки зрения клиента и с точки зрения банка является открытие кредитной линии. В договоре на предоставление такого кредита с банком оговаривается сроки, условия и предельная сумма ссуды. При этом рассматриваемый договор может предусматривать финансирование клиента равными суммами через заранее оговоренные временные периоды и с условием выполнения определенных требований (траншами) либо предоставляться по мере надобности клиенту до момента исчерпания лимита кредитования. В отдельных случаях может возникнуть ситуация, когда платежеспособный клиент банка в отдельные промежутки времени испытывает дефицит ликвидности и у него возникают проблемы с оплатой текущих обязательств. В этом случае такой организации может быть предложено овердрафтное кредитование в соответствии с которым банк обязуется оплачивать все требования к счету клиента сверх остатка на этом счете в пределах оговоренного лимита. Сразу же по поступлении средств на счет банк списывает их в счет погашения долга с причитающимися за пользование кредитом процентами. Синдицированное кредитование может осуществляться и при единовременном кредитовании организации и при открытии ей кредитной линии. Синдицированные кредиты открываются под наиболее крупные инвестиционные проекты, участие в которых одной кредитной организации повлекло бы для нее излишние риски, вследствие чего она готова поделить доходы от реализации предполагаемого проекта с другими кредитными организациями, которые в целом выступают своеобразным синдикатом по отношению к организации-заемщику.

. Облигационные займы. Под облигацией понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

. Вексель представляет собой составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство одной стороны безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, другой стороне - владельцу векселя при наступлении срока выполнения обязательства или по его требованию. Согласно отечественному законодательству, в отличие от облигаций вексель не является эмиссионной ценной бумагой, соответственно, не подлежит государственной регистрации и не требует лицензии на проведение операций с ним. Это значительно упрощает использование векселей.

Коммерческая организация придерживается общепринятых принципов организации финансов: финансовой самостоятельности и ответственности; ответственности перед органами государственной власти и органами местного самоуправления ответственности за исполнение обязательств по налоговым и иным платежам; финансовой устойчивости; инвестиционной привлекательности.

Наибольшее влияние на специфику организации финансов коммерческой организации оказывает организационно-правовая форма хозяйствования. Коммерческие организации создаются в форме хозяйственных товариществ и обществ, хозяйственных партнерств, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий. Наиболее распространены в рыночной экономике открытые и закрытые акционерные общества, а также общества с ограниченной ответственностью.

Объединение взносов учредителей образует уставный капитал (для акционерных обществ и обществ), или складочный капитал (для товариществ), или паевой фонд (для производственных кооперативов) или уставный фонд (для государственных и муниципальных унитарных предприятий). Формирование уставного капитала имеет свои особенности. Источником формирования уставного капитала могут быть взносы учредителей в денежной или в материально-вещественной форме (в форме товаров, материальных ценностей, имущественных прав), но все они обязательно должны иметь денежную оценку. И только акционерная форма собственности позволяет формировать первоначальные финансовые ресурсы за счет продажи особых ценных бумаг - акций только в денежной форме. При создании унитарного предприятия выделяются средства из федерального или бюджета субъекта Российской Федерации, или местного бюджета для образования уставного фонда. На правах оперативного управления ему передается часть имущества соответствующих публично- правового образований.

Для обеспечения устойчивости коммерческой организации и снижения рисков устанавливается минимальный размер уставного капитала в сумме, кратной МРОТ, или твердой сумме. Согласно российскому законодательству для ООО он должен быть не менее 10 000 руб., для ЗАО - 100 МРОТ, АО-1000 МРОТ, для государственного унитарного предприятия - 5000 МРОТ, для муниципального унитарного предприятия - 1000 МРОТ. Не установлены минимальные размеры паевого фонда производственного кооператива. Средства уставного капитала расходуется на приобретение основных и оборотных средств.

В результате продажи произведенных товаров и услуг коммерческая организация получает выручку. Из выручки вычитаются материальные затраты, амортизационные отчисления, расходы на выплату заработной платы и обязательные страховые взносы во внебюджетные фонды, прочие затраты, включаемые в себестоимость. Так же некоторые налоги уплачиваются за счет полученной выручки, например, НДС и акцизы, налог на имущество организаций и пр. Выручка коммерческой организации, которая является источником таких финансовых ресурсов, как прибыль от основной деятельности и амортизационные отчисления.

В случае банкротства коммерческой организации погашение задолженности перед кредиторами осуществляется за счет продажи имущества, но для некоторых форм товариществ, общества с дополнительной ответственностью, производственного кооператива характерна дополнительная (субсидиарная) ответственность членов (участников) по долгам организации.

Финансовые ресурсы коммерческих организаций - основа его успешной деятельности. С их помощью можно обновить оборудование, ввести новые технологии, оплачивать труд рабочих и т. п. Поэтому их значимость в производстве трудно недооценить.

Таким образом, можно сделать вывод о том что, финансовые ресурсы коммерческих организаций - совокупность собственных, заемных и привлеченных средств организации, с помощью которых осуществляется его хозяйственная деятельность. Сюда входят деньги, акции, кредиторская и дебиторская задолженность, основные средства, продукция.

Использование финансовых средств осуществляется по следующим направлениям:

·              инвестирование в капитальные вложения на расширение производства;

·              инвестирование в ценные бумаги;

·              платежи в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации, банковскую систему, взносы в внебюджетные фонды;