Курсовая работа (т): Инвестиции и инвестиционная деятельность

Коэффициент критической ликвидности, характеризующий ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности равен 0,72 на начало и конец анализируемого периода (норма не менее 1).

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств, уменьшился в анализируемом периоде на 0,03 и составил 1,2 на конец периода.

Отметим, что коэффициенты ликвидности имеют тенденцию к снижению, то есть платежеспособность предприятия снижается, оно работает менее эффективно.

Динамику коэффициентов ликвидности представим на рис.2.

Рис.2. Динамика коэффициентов ликвидности

Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это характеристика источников формирования запасов и затрат, а также недостаток или излишек активов для покрытия обязательств.

В первом случае используется три показателя, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1.   наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы

2.   наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК):

ФК = Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы - Внеоборотные активы

3.   общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):

ВИ = Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные заемные средства - Внеоборотные активы

ЗЗ - общая величина запасов и затрат (табл. 5)

Таблица 5. Классификация типа финансового состояния за 2010-2012гг.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1.  Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± ФС = СОС - ЗЗ

2.  Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± ФТ = ФК - ЗЗ

3.  Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± ФО = ВИ - ЗЗ

Из проведенных расчетов можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают его кредиторской задолженности.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют её в недостаточной степени, поэтому необходим расчет относительных показателей финансовой устойчивости (табл. 6).

Таблица 6. Относительные показатели финансовой устойчивости за 2010-2012гг. на конец года

По таблице 6 сделаем следующие выводы:

·   удельный вес собственных источников в общем объеме источников финансирования соответствует не нормативу и за период уменьшился: коэффициент независимости составил в 2012г. 0,22, что ниже на 0,03 по сравнению с 2010 годом;

·   объем источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время к 2012 году является недостаточным: об этом свидетельствует коэффициент устойчивости, который в 2012 году составил 0,22 при нормативном значении не менее 0,8;

·   на предприятии увеличилась зависимость от заемных средств: коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил в 2012 году 0,78, увеличившись по сравнению с 2010 годом на 0,03;

·   предприятие не имеет достаточного уровня производственного потенциала: коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия составил 0,06, при нормативном значении не менее 0,5;

·   затраты и запасы финансируются в основном за счет заемных средств: коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами составил в 2012 году 0,38, при нормативном значении не менее 0,6-0,8.

В табл. 7 представлен расчет показателей деловой активности, которые отражают эффективность использования активов. На основании показателей деловой активности можно сделать вывод, насколько эффективно предприятие использует основные, оборотные средства, трудовые ресурсы, насколько быстро погашает кредиторскую задолженность и получает дебиторскую. Эти показатели необходимы руководителю для принятия решений в области управления активами. Улучшение показателей деловой активности свидетельствует о стабилизации финансового состояния в целом.

Из данных видно, что в 2012 году на ООО «Лукойл» наблюдается увеличение показателя деловой активности по сравнению с 2010 годом на 0,44, что свидетельствует о более эффективном использовании основных и оборотных средств, увеличении спроса на продукцию. Это подтверждается и увеличением коэффициента оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 7. Показатели, характеризующие деловую активность за 2010-2012гг. (в долях единицы)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 2,22 в сочетании с уменьшением периода ее погашения на 15 дней, что свидетельствует о рациональной политике предприятия по договорам с покупателями и заказчиками.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 0,29 в сочетании со снижением периода ее погашения на 6,16 дней (увеличивается скорость оплаты задолженности предприятия).

Нельзя однозначно говорить об улучшении или ухудшении показателей деловой активности за период 2010-2012 гг., так как некоторые показатели улучшились, а некоторые ухудшились.

Таким образом, в целом можно отметить нестабильное финансовое состояние предприятия.

3. Инвестиционная деятельность предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия определяется каждым конкретным инвестором по-разному, так как каждый из них учитывает различные факторы, влияющие на инвестиционную деятельность.

ООО «ЛУКОЙЛ» - это одна из крупнейших международных нефтегазовых компаний, имеющая огромную сбытовую сеть (25 стран мира). В последние годы ЛУКОЙЛ являлся лидером в рейтинге долгосрочной инвестиционной привлекательности нефтегазовых компаний.

Инвестиционный потенциал предприятий России достаточно высокий. Но в последнее время активность российских инвесторов снижается, в то время как интерес иностранных инвесторов увеличивается, особенно к промышленным предприятиям.

Существует несколько подходов к оценке инвестиционной деятельности предприятия. Первый из них, формальный, это анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Согласно проведенному во второй главе анализу финансовой деятельности ООО «ЛУКОЙЛ», можно выделить следующие моменты.

Выручка от реализации с каждым годом увеличивается. Чистая прибыль также возрастает примерно в 4 раза. Базовая прибыль на одну акцию имеет такую же тенденцию изменения, как и чистая прибыль, то есть наблюдался рост.

Исходя из соотношения собственных средств предприятия и величины валюты баланса, можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия. Это также подтверждают расчеты абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

Средства на предприятии используются эффективно, о чем свидетельствуют показатели оборачиваемости.

Рентабельность продукции, производства, продаж, собственного и заемного капитала, активов достаточно высокая.

Далее можно проанализировать движение денежных средств от инвестиционной деятельности предприятия (таблица 8).

Таблица 8. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности (млн. долл. США)

Из таблицы видно, что чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности, увеличиваются с каждым годом. Большая доля денежных средств приходится на капитальные затраты.

Во многих методиках оценки инвестиционной деятельности предприятия одним из основных факторов оценки выступает система управления.

Для обеспечения деятельности ООО «ЛУКОЙЛ» созданы следующие органы управления и контроля:

· Органы управления:

Собрание акционеров - высший орган управления Компании;

Совет директоров;

Единоличный исполнительный орган - Президент (Генеральный директор);

Коллегиальный исполнительный орган - Правление.

· Орган контроля:

Ревизионная комиссия.

Также высокую инвестиционную деятельность ООО «ЛУКОЙЛ» определяют следующие факторы:

производственно-технологические (при добыче нефти и газа, а также при производстве продукции используется современное оборудование, постоянно внедряются научные разработки, позволяющие повышать эффективность проводимых работ);

ресурсные;

инфраструктурные;

экспортный потенциал (в настоящее время налажена широкая сбытовая сеть - поставки в 25 стран мира, которая в дальнейшем будет расширяться);

деловая репутация и некоторые другие.

.1 Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Предприятие может провести ряд мероприятий для повышения своей инвестиционной привлекательности (большего соответствия требованиям инвестора). Основными мероприятиями в этой связи могут быть:

· разработка долгосрочной стратегии развития;

· бизнес-планирование;

· юридическая экспертиза и приведение правоустанавливающих документов в соответствии с законодательством;

· создание кредитной истории;

· проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации).

Для определения того, какие мероприятия необходимы конкретному предприятию для повышения инвестиционной привлекательности, целесообразно проведение анализа существующей ситуации (диагностика состояния предприятия). Этот анализ позволяет:

· определить сильные стороны деятельности компании;

· определить риски и слабые стороны в текущем состоянии компании, в том числе с точки зрения инвестора;

· разработать рекомендации для развития конкурентоспособности, повышения эффективности деятельности и повышения инвестиционной привлекательности.

В процессе диагностики рассматриваются различные направления деятельности предприятия: сбыт, производство, финансы, управление. Выделяется сфера деятельности предприятия, которая связана с наибольшими рисками и имеет наибольшее число слабых сторон, формируются мероприятия для улучшения положения по выделенным направлениям.

Отдельно стоит отметить проведение юридической экспертизы предприятия - объекта инвестирования. Направлениями экспертизы при оценке инвестиционной привлекательности предприятия являются: