Задачи для самостоятельных работ
Задача 1. Инвестиционный проект рассчитан на 17 лет и требует капитальных вложений в размере 250000 млн. руб. В первые шесть лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 12 лет ежегодный доход составит 50000 млн. руб. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 18 %?
Задача 2. Предприятие имеет два варианта инвестирования имеющихся у него 200000 тыс. руб. В первом варианте предприятие вкладывает в основные средства, приобретая новое оборудование, которое через 5 лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано за 14 000 тыс. руб.; чистый годовой денежный доход от такой инвестиции оценивается в 53 000 тыс. руб.
Согласно второму варианту предприятие может инвестировать деньги частично (40 000) в приобретение новой оснастки, а оставшуюся сумму в рабочий капитал (товарно-материальные запасы, увеличение счетов дебиторов). Это позволит получать 34 000 годового чистого денежного дохода в течение тех же 5 лет. Необходимо учесть, что по окончании этого периода рабочий капитал высвобождается (продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские счета).
Какой вариант следует предпочесть, если предприятие рассчитывает на 14 % отдачи на инвестируемые им денежные средства? Воспользуйтесь методом чистого современного значения.
Задача 3. Сумма первоначальных инвестиций в инвестиционный проект составила 1600 тыс. руб., ожидаемые ежегодные поступления денежных средств от реализации проекта распределились по годам следующим образом: 1-й год — 400 тыс. руб., 2-й год — 800 тыс. руб., 3-й год —800 тыс. руб., ставка дисконта — 9 %. Определить дисконтированный срок окупаемости проекта с точностью до месяца.
Задача 4. Компания собирается приобрести новую технологическую линию стоимостью 200 млн. руб. со сроком эксплуатации пять лет, внедрение которой позволит обеспечить дополнительные ежегодные денежные поступления в 50 млн. руб. Требуемая норма доходности составляет 11 %. Определить NPV проекта. Является ли данный проект экономически целесообразным?
Задача 5. Первоначальные инвестиции — 1600 млн. руб., срок эксплуатации проекта пять лет, общий объем денежных поступлений — 1733 млн. руб. Денежные поступления поступают неравномерно: в первый год — 127 млн. руб., во второй год — 254 млн. руб., в третий год — 382 млн. руб., в четвертый год — 450 млн. руб., в пятый год — 520 млн. руб.
Определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта методом подбора и методом линейной интерполяции.
11
Понятие о бюджетной эффективности инвестиционного проекта. Показатели бюджетной эффективности. Методика определения, текущего и интегрального бюджетного эффекта от реализации инвестиционного проекта. Дополнительные показатели бюджетной эффективности. Участие бюджета в финансировании проекта. Период окупаемости бюджетных затрат по проекту. Понятие об общехозяйственной эффективности инвестиционного проекта. Состав результатов и затрат, учитываемых при определении общехозяйственного эффекта. Методика определения, текущего и интегрального общехозяйственного эффекта от реализации инвестиционного проекта. Понятие об инвестиционном риске. Виды рисков. Методы анализа рисков при реализации проекта. Стратегическое планирование инвестиций. Достоинства и недостатки методов, области применения. Методы снижения рисков. Распределение риска между участниками проекта. Страхование рисков. Резервирование средств на возмещение непредвиденных расходов при реализации инвестиционного проекта. Учет рисков в плане финансирования инвестиционного проекта.
Вопросы для самоконтроля
1.Что такоериск и какиериски встречаютсяв инвестиционной деятельности?
2.Какие методы управления рисками вы знаете?
3.Какиеметоды оценки рискаотносятся ккачественным?
4.Какие методы оценки риска относятся к количественным?
5.Опишитеалгоритмметода аналогий оценки риска.
6.Чем может бытьвызван перерасход инвестиционных средств?
7.Какиебывают сценарии развития инвестиционного проекта?
8.Перечислитевиды инвестиций.
9.Что такое бюджет?
10.Какие методы оценки инвестиций вы знаете? Перечислите их.
Задачи для самостоятельных работ
Задача 1. Коммерческая организация приняла решение инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в размере 47 млн. руб. Имеются три альтернативных варианта вложений. По первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением сложных процентов по ставке 20 %. По второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды под 25 % годовых. По третьему варианту средства помещаются на депозитный счет с ежемесячным начислением сложных процентов по ставке 16 % годовых. Определить наилучший вариант вложения денежных средств.
12
Задача 2. Выберите наилучший срок действия проекта, используя метод аналогий, если ежегодный денежный поток по аналогичным проектам составил 49000рублей, требуются инвестиции 176000 рублей, ставка дисконтирования 18% и имеются следующие статистические данные: 30 проектов имели срок действия 5 лет,40 проектов– 7 лет, 42 проекта– 9 лет и 38 проектов действовали 10 лет.
Задача 3. Рассчитайте показатель чувствительности изменения значения внутренней нормы прибыли IRR к изменению инвестиций по проекту с инвестициями по 480 тыс. руб. с первого по третий год проекта, ежемесячными денежными потоками 380 тыс. руб. в течение следующих 4 лет.
Задача 4. Автомобиль стоит 183тыс. руб. Фирма планирует купить его и сдать в аренду за 42 тыс. руб. ежегодно в течение 5 лет. Если приемлемая ставка дисконта составляет r = 20 %, то оправдана ли подобная инвестиция?
Задача 5. Предположим, что бюджет проекта составит 140 тыс. руб. с вероятностью 80 %, 110 тыс. руб. – с вероятностью 15 % и 170 тыс. руб. – с вероятностью 5 %. Определить относительную степень риска (коэффициент вариации проекта).
Понятие о бизнес-плане инвестиционного проекта. Его назначение. Требования, предъявляемые к бизнес-плану. Структура бизнес-плана. Содержание разделов бизнес-плана. Этапы процесса реализации инвестиционного проекта. Сетевая модель проекта. Система планов в управлении инвестициями. Прединвестиционная фаза реализации проекта. Инвестиционная фаза проекта, ее содержание. Фаза эксплуатации при реализации инвестиционного проекта. Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности. Основные защищаемые права инвесторов. Экспертиза проектов. Окружение инвестиционного проекта. Формы государственной защиты инвестиционных ресурсов. Обязанности субъектов инвестиционной деятельности.
Вопросы для самоконтроля
1.Какова структура бизнес-плана?
2.Перечислите требования, предъявляемые к бизнес-плану.
3.Каково содержание основных разделов бизнес-плана?
4.Что включает в себя понятие маркетинговый план?
5.Что включает в себя понятие финансовый план?
6.Что включает в себя понятие инвестиционный план?
7.Перечислите основные показатели эффективности инвестиций в бизнес-
плане.
8.Какова сущность и «основы» государственного регулирования инвестиционной деятельности?
13
9.Перечислите основные методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ.
10.В чем сущность механизма государственного регулирования инвестиционными процессами?
Задачи для самостоятельных работ
Задача 1. Контракт по ссуде на сумму 320 тыс. руб. предусматривает следующий порядок начисления процентов: первый год – 7 %, в каждом следующем полугодии ставка повышается на 0,8 %. Необходимо определить множитель наращения за 3 года и наращенную сумму.
Задача 2. Ссуда в размере 70 тыс. руб. выдана 20.02 до 03.12 включительно под 21 % годовых, год високосный. Необходимо найти размер погасительного платежа. Порядковый номер 20 февраля равен 51, 3 декабря равен 338.
Задача 3. Рассчитайте величину средней взвешенной цены капитала хозяйствующего субъекта, используя следующую информацию: общая величина капитала 3 800 тыс. руб., в том числе уставный капитал — 500 тыс. руб., нераспределенная прибыль — 400 тыс. руб. и долгосрочные обязательства — 2 900 тыс. руб.; доходность акций предприятия — 25 %, цена нераспределенной прибыли — 28 %; финансовые издержки по обслуживанию долгосрочных обязательств — 23 %:
Задача 4. Определить средневзвешенную стоимость капитала фирмы по следующим данным. Стоимость проекта 30 тыс. руб, стоимость заемных средств 12%, стоимость собственного капитала 16 %, отношение заемного капитала к собственному - 1/3, ставка налога на прибыль 20 %.
Задача 5. Инвестиционный проект рассчитан на 15 лет и требует капитальных вложений в размере 170000 млн. руб. В первые шесть лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 34000 млн. руб. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 20 %?
14
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1.С.А. Баркалов, Т.А. Свиридова учеб. пособие/Санкт-Петербург, -
Воронеж, 2017. -240 с.
2.Управлениеинвестиционной деятельностью: С.А.Баркалов,В.П. Морозов, Т.А. Свиридова учеб.пособие/ВоронежскийГАСУ,-Воронеж,2015.-296 с.
3.Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. - Москва: Евразий-
ский открытый институт, 2011 -200 с., http://www.iprbookshop.ru/10674.
4.Балдин К. В., Передеряев И. И., Рукосуев А. В. Антикризисное управление. Макро- и микроуровень:Учебное пособие. - Москва: Дашков и К, 2013 -
268 с., http://www.iprbookshop.ru/14596.
5. Блинова, Екатерина Анатольевна Инвестиционный менеджмент в реальном секторе экономики: учеб. пособие/ Е.А. Блинова.– Самара: Изд-во Самарского университета, 2016. – 92 с.
6.Маховикова Галина Афанасьевна, Касьяненко Татьяна Геннадьевна Анализ и оценка рисков в бизнесе:учебник для академического бакалавриата : допущено УМО. - Москва : Юрайт , 2014 -464 с.
7.Мыльник, В. В. Инвестиционный менеджмент / В.В. Мыльник, А.В. Мыльник, Е.В. Зубеева. - М.: Дрофа, 2018. - 240 c.
8.Плотников А. Н. Финансирование инновационной деятельности в строительстве:Учебное пособие. - Саратов : Ай Пи Эр Медиа, 2011 -118 с., http://www.iprbookshop.ru/910.
9.Шайхутдинова, Гюльнара Флюровна Инвестиционный Менеджмент / Шайхутдинова Гюльнара Флюровна. - Москва: Высшая школа, 2019. - 195 c.
15