Статья: Контроль на рынке ценных бумаг

Сущность рынка ценных бумаг

Основой экономики любого государства является процесс производства, объединяющий создание, распределение, последующий сбыт и конечное потребление благ. Движение последних обслуживается встречным движением финансов – денег и капитала. Фондовый рынок является частью этой системы. Он способен поддерживать краткосрочные операции с деньгами, так и долгосрочные сделки с капиталом.

Фондовый рынок выполняет функции по накоплению денежных средств и капитала, а также способствует их распределению и целевому применению. Кроме того, он стимулирует инвестиционную деятельность субъектов отношений, влияя на преобразования сбережений в активы. С помощью фондовых инструментов компании получают возможность покрывать нехватку финансовых средств для достижения собственных нужд путем эмиссии, либо создания инвестиционного портфеля. Можно сказать, что размещение средств в ценных бумагах формирует непроизводственную часть прибыли.

Разнообразие ценных бумаг определяет классификацию фондовых рынков. Сами бумаги представляют собой документы, удостоверяющие имущественные права своих владельцев. Фондовые рынки делят на следующие виды:

• Привлечение капитала для нужд бизнеса или государства осуществляется за счет выпуска ценных бумаг, оборот которых происходит на первичном рынке по номинальной стоимости.
• Вторичный рынок влияет на распределение финансовых средств между инвесторами под влиянием закона рынка. Цена устанавливается рыночная.
• Организованный рынок регламентируется законодательством страны. Здесь предоставляется доступ к услугам профессиональных участников отношений. На организованном рынке предъявляются повышенные требования к субъектам, при этом выполняются гарантии по обеспечению прав всех сторон сделки.
• Неорганизованные рынки складываются за счет работы субъектов, не попавших на организованные торговые площадки. Как правило, эти субъекты действуют от своего лица и распоряжаются собственными активами.

Осуществление контроля на рынке ценных бумаг

Фондовый рынок является частью финансовой системы страны. Он тонко реагирует на любые изменения как в движении финансов и капитала, так и в национальной экономике в целом. Регулирование рынка фондовых инструментов является одной из приоритетных задач любой государственной системы управления. Дело в том, что именно он способствует развитию и укреплению работоспособности финансовой системы страны.

Частью системы управления и регулирования рыночной системой является осуществление контроля. Контроль позволяет нивелировать негативные тенденции, избегать кризисных ситуаций, способных повлиять на функционирование фондового рынка. Любая нестабильность снижается уровень доверия к национальному рынку фондовых инструментов, а значит, уменьшает инвестиционную привлекательность.

Выделяют следующие виды контроля на фондовом рынке:

1. Государственный контроль осуществляется соответствующими органами аппарата управления. Здесь реализуется регулирующая, регистрирующая функции, а также лицензирование профессиональных участников отношений.
2. Негосударственный внутренний контроль проводится всеми субъектами, участвующими в отношениях на фондовом рынке. Аудит проводится для целей оптимизации внутренней работы субъекта, повышения его эффективности, поиска слабых мест в системе.
3. Негосударственный внешний контроль может осуществляться саморегулирующимися организациями и организаторами торгов. Цель данного контроля заключается в обеспечении соблюдения прав всех сторон сделки.

Контроль является частью системы управления фондовым рынком и регулирования отношений на нем.

Контроль рынка ценных бумаг в России

Становление российского фондового рынка тесно связано с модернизацией соответствующей части законодательства, а также укреплением вертикали власти. В настоящее время органом, ответственным за регулирование и осуществлением контроля над работой российского рынка фондовых инструментов является Служба Банка России по финансовым рынкам.

Само государство помимо контролирующей и регулирующей функции выступает в лице инвестора, а также эмитента ценных бумаг. Как правило, государством выпускаются облигации для привлечения дополнительных финансовых средств в бюджет. Инвестирование в фондовые инструменты так же используется для распределения финансов, получения дополнительного дохода. Банк России является активным участником отношений не только в качестве контролирующего органа, но и как профессиональный участник отношений. Можно сказать, что он формирует первичный рынок, где производится первая продажа фондовых инструментов. На вторичном рынке он выполняет роль брокера. Использование операций с государственными облигациями позволяет решать задачи в рамках кредитно-денежной политики государства.

К функциям Службы Банка России по финансовым рынкам можно отнести:

1. Формирование свода правил для банковских организаций по осуществлению деятельности на фондовом рынке.
2. Осуществление контроля над работой банков в сфере операций с ценными бумагами.
3. Регистрация проспектов эмиссий банков.
4. Осуществление контроля над эмиссией государственных долговых обязательств.
5. Ведение реестра акционерных обществ.
6. Обучение профессиональных участников рынка, их аттестация.