Мировой финансовый рынок все больше обретает очертания двухуровневой системы. Верхний (наднациональный, или глобальный) уровень представлен обращением ценных бумаг ведущих международных корпораций, чья деятельность носит глобальный характер. На нижнем уровне обращаются ценные бумаги национальных компаний. Их обращение обеспечивается инфраструктурой локальных финансовых рынков. Границы между двумя уровнями стираются, и в настоящее время их в основном определяют сами компании, чьи ценные бумаги обращаются на финансовом рынке.
Как формирующуюся модель будущего глобального финансового рынка можно рассматривать происходящие изменения на фондовом рынке Западной Европы в связи с введением евро. Консолидация и интеграция национальных фондовых рынков создает условия для формирования здесь общего финансового пространства, в пределах которого будет вестись торговля ценными бумагами примерно 300 крупнейших предприятий. Национальные рынки сохраняют свое значение, но приобретают характер локальных или региональных по отношению к общему.
Во-вторых, в институциональной структуре финансового рынка как на глобальном, так и национальном уровне возрастает роль инвестиционных банков и компаний за счет ослабления позиций коммерческих банков. МВФ выделяет две усиливающиеся в 90-х годах тенденции в глобальной индустрии финансовых услуг.
Первая - трансформация традиционных банковских институтов в финансовые компании по оказанию различных видов услуг. Банки активно вторгаются в новые для себя виды деятельности, приобретая или создавая собственные отделения для проведения инвестиционных, страховых операций на этом рынке, управляя финансовыми активами.
Вторая - обостряющаяся конкуренция между банковскими и небанковскими финансовыми институтами за привлечение и размещение свободных денежных средств.
Лидирующие позиции в нынешнем списке глобальных финансовых институтов рынка занимают американские инвестиционные банки "Merrill Lynch", "Morgan Stanley", "Dean Witter", "Goldman Sachs". Они завоевали бесспорный авторитет при консультировании и проведении приватизации, слияний и поглощений, реструктуризации.
Их успех обеспечивает осуществляемая ими стратегия. Это - введение наработанных стандартов и приемов инвестиционно-банковской деятельности в практику отношений с конкретными клиентами, а также стремление проникнуть как можно глубже в структуру финансовых рынков других стран и интегрировать проводимые там операции в свою глобальную деятельность.
Вслед за лидирующей четверкой инвестиционных банков идет американский "J.P. Morgan". Он представляет собой пример успешной трансформации коммерческого банка в универсальный, сочетающий традиционную банковскую деятельность с оказанием услуг на финансово-валютном и кредитном рынках. Отмеченное направление стало в последнее время доминирующим, что дает основания причислить его к инвестиционным банкам. В структуре его финансовых активов уже только 15% относятся к кредитам (в 1985 г. их доля равнялась 53%).
В-третьих, под влиянием современных технологий преобразуются традиционные торговые системы (биржевые и небиржевые) и возникают новые, автоматические торговые системы (automatic trading systems), выступающие конкурентами традиционных. Биржевые торговые системы завершают переход на электронные технологии. Через сеть удаленных терминалов биржевая торговая деятельность выходит за рамки национальных границ.
В-четвертых, возрастают требования к надежности инвестиций. Надежными считаются государственные ценные бумаги ведущих стран, а также крупнейших промышленных компаний. Вырос интерес к ценным бумагам перспективных компаний в таких отраслях, как коммуникации и связь, производство конструкционных материалов, электронного оборудования, фармацевтической продукции.
Образование общеевропейского рынка ценных бумаг
меняет структуру инвестиционных портфелей в Западной Европе, что ставит перед
собой задачу обеспечить на межгосударственном уровне более четкого
регулирования валютно-кредитных отношений между странами.
Заключение
Большое влияние на международные финансовые отношения оказывают ведущие промышленно развитые страны (особенно «семерка»), которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.
Под влиянием многих факторов функционирование международных отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большой интерес для складывающейся в России и других странах СНГ рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР) требуют знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют.
Центры валютной гегемонии - господства в валютной сфере - периодически перемещаются в силу неравномерности развития стран. Перемещение финансового центра из Европы в США в итоге первой мировой войны вызвало острую борьбу за валютную гегемонию между фунтом стерлингов и долларом. После второй мировой войны доллар стал единственной валютой-гегемоном. Формирование трех центров силы в 70-90-е годы сопровождается созданием новых центров валютного господства, прежде всего в Западной Европе, а также в Японии, что подорвало монопольное положение доллара США.
В настоящее время, у России есть не плохие шансы
выйти и укрепиться на мировой финансовой арене. Хорошо продуманная внешняя
финансовая политика является залогом успеха в данном направлении. Главную роль
в данном вопросе должны иметь тесный контакт с ведущими мировыми странами, а
также использование их опыта внутренний и внешней финансовой политики.
Список использованной литературы
1. Авдокушин Е.К. Международные экономические отношения. - М., 2006.
. Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. Москва: Финансы и статистика, 2002.
. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия “Учебники, учебные пособия”. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2005. - 416 с.
. Борко Ю. Европейский союз: углубление и расширение интеграции// МЭиМО - №8, 2007.
. Буторина О. Перекуем доллары на евро// ДЕЛОВЫЕ ЛЮДИ № 83, НОЯБРЬ , 2002.
. Буторина О. Трудный путь к единой европейской валюте// МЭиМО - №1, 2000.
. "Валютный рынок и валютное регулирование". Учебное пособие/Под ред. И.Н.Платоновой. - Издательство "БЕК", 1996.
. Т.Демарк "Технический анализ, новая наука". Москва, "Диаграмма", 1997.
. С.И.Долгов. Единая валюта стран Европейскрго союза- евро: проблемы и перспективы // Деньги и кредит. -2008. - № 7. - с.29-44.
. Золотухина Т. Интеграционные процессы в Европе: введение единой валюты// Вопросы экономики №9, 2001.
. Иванов И. Единая валюта для интегрирующейся Европы// МЭиМО- №11, 2006.
. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.:« Сатурн», 2006.
. Андрей Куц, Валерий Третьяков. ЕВРО: ОЖИДАНИЯ НЕ ОПРАВДАЛИСЬ// Политэкономия 2008.- №5.
. Лаврушин О.И.,Ямпольский М.М., Савинский Ю.П. и др.Деньги, кредит, банки.-М.: Финансы и статистика, 2004. - 459 с.
. Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2005. - 727 с.
. Международные валютно-кредитные финансовые отношения: Учебник/ Под ред. Л.Н.Красавиной.-М.: Финансы и статистика, 2004. - 592 с.
. Мировая экономика и международные финансовые рынки. Итоги 2000 года // Деньги и кредит. -2005. - № 4. - с.45-50.
. Основы международных валютно финансовых и кредитных отношений: Учебник/ Научн. ред. д-р. эконом. наук, профессор В.В.Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 432 с.
. Смыслов Д. Куда идет мировая валютная система// МЭиМО №7-8, 2007.
. Толковый словарь экономических терминов “Это - бизнес”. Киев, “Альтерпрес”, 2006г.
. Усов В.В. Денежное обращение. Инфляция: Учеб. пособие для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009. - 544 с.
. Федоров М.В. Валюта, валютные системы и валютные курсы. - М., 1995.
. А.Эрлих "Технический анализ товарных и финансовых рынков". И-во "Инфра - М" 2006.
. Экономика зарубежных стран: капиталистические и развивающиеся страны. Учебное пособие для экон. спец. вузов. Ред. кол. В. П. Колесов и др. Москва, Высш. шк. , 2004.
. Экономика и управление, финансы и право: словарь-справочник, Л.П. Кураков. И-во «Москва»-2004