Курсовая работа (т): Оценка эффективности предлагаемого инвестиционного проекта

Таблица 4 − Денежные потоки от операционной деятельности (тыс. руб.)

Таблица 5 − Потоки от инвестиционной и операционной деятельности (тыс. руб.)

Результаты от операционной и инвестиционной деятельности представлены на рисунке 1.

Рисунок 1 - График чистого реального дохода и чистого дисконтированного дохода

Таблица 6 −Денежные потоки от финансовой деятельности (тыс. руб.)

Таблица 7 − Сальдо денежных потоков (тыс. руб.)

Сальдо денежных потоков от трех видов деятельности отражены на рисунке 2.

Рисунок 2 - Cальдо РД и ДД.

Рассчитаем интегральные показатели эффективности:

1.      Одним из основных показателей оценки эффективности инвестиционных проектов является суммарный объем инвестиций.

Где:   INV - суммарный объем инвестиций,

Rt - результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета;

t+ - затраты на t-ом шаге расчета при условии, что в них не входят капитальные вложения;

Kt - капиталовложения на t-ом шаге расчета;

Е - норма дисконта.

Если INV инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше INV, тем более эффективным считается проект. Если инвестиционный проект будет принят к реализации при отрицательном значении INV, инвестор понесет убытки, т. е. проект будет считаться неэффективным.= 2119 - 600 = 1519 тыс. руб.

Поскольку полученное значение INV > 0, т. е. является положительной величиной, то данный проект можно считать эффективным.

. Индекс доходности рассчитываем по формуле

Данный показатель рассчитываем путем вычисления частного потоков дисконтированных средств и дисконтированных капвложений.

PI= 2119 / 600 = 3,53 > 1

В силу того, что PI > 1, можно говорить о том, что предлагаемый к реализации инвестиционный проект является эффективным.

. Внутренняя норма прибыльности рассчитывается по формуле

Внутренняя норма прибыльности представляет собой такую норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капвложениям, т. е. это такая норма дисконта, при которой интегральный эффект проекта становится равным нулю. Для определения IRR воспользуемся графоаналитическим методом.

Таблица 8 − Определение внутренней нормы прибыльности

График, иллюстрирующий определение внутренней нормы прибыльности (IRR) представлен на рисунке 3.

Рисунок 3 - Определение внутренней нормы прибыльности

Данный метод определения внутренней нормы прибыльности называется графо-аналитическим. Из графика видно, что внутренняя норма доходности равна 70%, что является больше, чем коэффициент дисконтирования, который равен 18%

Таким образом, IRR равна такому значению коэффициента дисконтирования, при котором текущая стоимость доходов и расходов равны и, следовательно, проект не выгоден. В нашем случае значение такого коэффициента дисконтирования, т. е. IRR равно 70%.

1.      Срок окупаемости инвестиционного проекта определяем по формуле

NPV принимает положительное значение на втором шаге, следовательно, реальный срок окупаемости один год. Подставив данные в формулу 4.5, получаем:

DPB = ç-179ç / (52- ç-179ç) = 0,5 года + 0,77полугодия, т. е. 10 месяцев. Реальный срок окупаемости 10 месяцев.

Определим дисконтированный срок окупаемости проекта:

DPB = 1 год и ç-32ç / (154- ç-32ç) = 1 год + 0,885, т. е. 1 год 10 месяцев 19 дней.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций составляет 21 месяц.

Полученные результаты свидетельствуют о том, что предлагаемый инвестиционный проект является эффективным, так как INV > 0, а PI > 1, IRR= 70%, что больше требуемой нормы дохода на капитал. В течение всего планируемого периода соблюдается условие положительного сальдо накопления денег. Проект имеет относительно небольшой срок окупаемости.

Все эти факторы свидетельствуют о выгодности инвестиционного проекта и возможности рассмотрения вопроса о его принятии.

В результате проведенных расчетов получилась довольно таки устойчивая модель. При стоимости прибора примерно 14071,21 руб., в т. ч. НДС проект становится реализуемым и его показатели соответствуют критериальным значениям.

. Расчет точки безубыточности

Для того, чтобы наглядно рассмотреть эффект от реализации проекта, необходимо построить график точки безубыточности для изделия «Пеликан».

График точки безубыточности для изделия «Пеликан».

Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие начнет получать прибыль от производства нового изделия, если объем выпуска этого изделия превысит 235 штук.

Заключение

инвестиционный проект окупаемость обоснование

Планирование и анализ являются наиболее важными слагаемыми научного управления деятельностью предприятия. Основным инструментом планирования можно назвать бизнес-план, который является документом, описывающим цели и задачи предприятия, дающим возможность определить жизнеспособность проекта в условиях конкуренции и позволяющим получить поддержку от внешних инвесторов.

Одним из ключевых моментов всего процесса разработки инвестиционного проекта является поиск источников финансирования проекта и проработка их структуры в рамках совокупной потребности.