Реферат: Операции банков с ценными бумагами

Специалисты отмечают, что наблюдается тенденция к ослаблению административного контроля и административных ограничений на деятельность банков. Центр тяжести переносится на регулирование доступа к рынкам, регулирование движения информационных потоков, кроме того, появляются требования к внутренним системам управления.

Объем выпущенных кредитными организациями сберегательных (депозитных) сертификатов и облигаций, производные финансовые инструменты.

По номинальной стоимости, млн. руб

В отчетном году Банком России зарегистрировано 250 выпусков ценных бумаг кредитных организаций. Данный показатель увеличился по сравнению с 2012 годом (224 выпуска) в связи с ростом количества зарегистрированных в отчетный период выпусков акций со 170 до 199.

Номинальный объем выпусков акций, направленных на увеличение уставного капитала кредитных организаций путем проведения подписки на обыкновенные и привилегированные акции, в 2013 году составил 138,6 млрд. рублей при 165 выпусках (в 2012 году - 95,7 млрд. рублей при 136 выпусках).

Номинальный объем выпусков акций, оплачиваемых за счет собственных средств кредитных организаций, составил 5 млрд. рублей при 13 выпусках (в 2012 году - 13,5 млрд. рублей при 16 выпусках).

В связи с реорганизацией кредитных организаций в форме присоединения было осуществлено 7 выпусков акций на 78,6 млрд. рублей, при преобразовании кредитных организаций из общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество - 4 выпуска на 1,6 млрд. руб лей (в 2012 году - 5 выпусков на 4,0 млрд. рублей и 4 выпуска на 2,6 млрд. рублей соответственно). Зарегистрировано 2 выпуска акций на сумму 0,2 млрд. рублей, осуществляемых с целью конвертации в них ранее выпущенных кредитной организацией облигаций (в 2012 году такие выпуски не регистрировались), 6 выпусков на сумму 0,3 млрд. рублей было осуществлено с целью конвертации привилегированных акций в акции с иными правами (в 2012 году - 3 выпуска на сумму менее 0,1 млрд. рублей), 2 выпуска на сумму менее 0,1 млрд. рублей - в связи с уменьшением номинальной стоимости акций (в 2012 году - 4 выпуска на 0,5 млрд. рублей). В 2013 году зарегистрирован 51 выпуск облигаций номинальным объемом 189,6 млрд. рублей (в 2012 году - 54 выпуска на 200 млрд. рублей).

В соответствии с зарегистрированными в 2013 году отчетами и полученными уведомлениями об итогах выпусков ценных бумаг номинальный объем размещенных акций составил 198 млрд. рублей (в 2012 году - 118,1 млрд. рублей), облигаций - 108,9 млрд. рублей (в 2012 году - 158,4 млрд. рублей).

В отчетном году в связи с неразмещением в ходе эмиссии ни одной ценной бумаги выпуска, а также в связи с нарушением законодательства Российской Федерации по ценным бумагам аннулировано 16 выпусков акций на сумму 5,8 млрд. руб лей и 12 выпусков облигаций на сумму 43 млрд. руб лей (в 2012 году - 16 выпусков акций на 4,1 млрд. руб лей и 16 выпусков облигаций на 55,6 млрд. рублей).

банк ценный бамага биржа

3. ЛОНДОНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА: СТРУКТУРА И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ

Одна из старейших фондовых бирж в мире. Биржа была основана в 1801 году. На сегодняшний момент это самая многонациональная биржа мира. Более пятидесяти процентов международной торговли акциями приходится именно на лондонскую фондовую биржу.

Торговля акциями насчитывает более трехсот иностранных компаний участников листинга из 60 стран мира. Данная биржа сама является акционерной компанией и ее акции так же учавствуют в торгах. В Великобритании фондовая биржа является важнейшим элементом первичного рынка. Существенная часть новых эмиссий проводится через фондовую биржу. На сегодняшний день лондонская фондовая биржа крепко занимает третье место в мире по капитализации. На ней совершается наибольшее количество операций с акциями иностранных эмитентов. Всего вращается около 3000 ценных бумаг. Одновременно Лондон занимает второе место в сфере торговли походными ценными бумагами - опционами и фьючерсами.

Рынок акций на фондовой бирже делится на две группы. Первая группа, это компании которые отвечают требованиям организации FSA (Управление по финансовому регулированию и надзору в Великобритании). Как правило это компании связанные с финансовой деятельностью и отвечающие жестким правилам и гарантиям на финансовом рынке. Вторая группа это компании относящиеся к альтернативному инвестиционному рынку. Как правило это компании которые не выходят на основной биржевой рынок, а так же те кому требуются дополнительные инвестиции в процессе роста и расширения. Здесь важным показателем компании является не возраст, а перспектива ее развития и возможность принести хорошую прибыль в будущем.

На лондонской фондовой бирже проводят торги по следующим инструментам: акции, облигации, еврооблигации пИФы

Фондовый индекс FTSE 100 является основным фондовым индексом биржи а так же барометром успешности экономики Великобритании. Индекс расчитывается на основании стоимости акций 100 компаний с наибольшей капистализацией входящих в листинг. Суммарная капитализация этих компаний составляет 80 % капитализации биржи.

Индексы

Торги на бирже проходят в рабочие дни с 08.00 до 16.29 по Гринвичу, цена закрытия фондового индекса высчитывается в 16.35 по Гринвичу.

В настоящее время по объему торговли ЛФБ уступает НьюЙоркской и Токийской фондовым биржам, а также системе автоматизированных котировок (NASDAQ). Стремясь осовременить свой имидж, эта биржа в конце 1980х гг. стала называться Международной фондовой биржей. Эту перемену проигнорировали практически все, за исключением авторов рекламных буклетов, тем не менее ЛФБ действительно стала самой интернациональной в мире бирж.

Начатые 27 октября 1986 г. реформы кардинально изменили фондовый рынок Великобритании. Документы, регламентировавшие эти преобразования, обычно называют «Бит Бен». Реформы в значительной мере коснулись и структуры Лондонской фондовой биржи, причем эти изменения начались до принятия соответствующих нормативных документов продолжались после их объявления. В октябре 1986 г. имело место широкое дерегулирование рынка. С ноября 1986 г. ЛФБ, бывшая ранее ассоциацией, преобразовалась в частную компанию, акционерами которой стали ее члены -брокерско-дилерские фирмы (компании но ценным бумагам), получившие по одному голосу. При этом допускается полное владение членством иностранцами [7].

В отличие от Нью-Йоркской фондовой биржи число «ненов на Лондонской не фиксировано и после реорганизации превысило 5 тыс. Это позволило рынку английских государственных золотообрезных ценных бумаг в еше большей степени стать открытым для любой фирмы, обладающей необходимым капиталом в соответствии с нормами, установленными Банком Англии [9].

Лондонская фондовая биржа является крупнейшей в мире для ряда компаний, акции которых котируются на бирже. В начале 1990-х гг. в ее курсовой бюллетень входили эмиссии 2559 компаний, из которых 2006 были британскими корпорациями. Сегодня на этой бирже продаются акции 553 иностранных компаний, что ставит ее на третье место в мире по числу котируемых иностранных эмиссий на бирже после Женевской и Франкфуртской фондовых бирж. В Англии, как и в США, фондовые биржи функционируют не только в столице, однако центральное место на фондовом рынке занимал Лондон, который в начале XIX в. Стал считаться мировым финансовым центром. После Второй мировой войны началась постепенная интеграция английских фондовых бирж, в результате чего в 1973 г. они превратились в региональные подразделения ЛФБ.

Если закон «Бит Бен» произвел революционные изменения в организационной структуре Лондонской фондовой биржи, то Акт о финансовом обслуживании 1986 г. полностью изменит систему регулирования инвестиционного бизнеса Великобритании. Лондонская фондовая биржа всегда отвечала за регулирование своего фондового рынка и работу фирм членов биржи. Но акт перевел это регулирование на качественно новый уровень. Среди прочего он разделил процедуру контроля за действиями на рынке ценных бумаг на два направления:

- наблюдение, регулирование и управление торговой площадкой;

- наблюдение за профессиональными участниками рынка ценных бумаг при их взаимодействии с клиентами в процессе выполненияими своих профессиональных функций в области инвестиционного бизнеса.

Лондонская фондовая биржа регулирует операции на торговой площадке как признанная инвестиционная биржа. Она также компетентно представляет листинг Великобритании, определяет требования и регулирует процедуру листинга ценных бумаг компаний. Саморегулируемые организации в процессе регулирования фондового и фьючерсного рынков играют вспомогательную роль, что закреплено Актом 1986 г. [7].

В 1991 г. исходный юридический акт, регулирующий работу Лондонской фондовой биржи, был заменен меморандумом. В результате органом управления биржей, которое осуществлялось ранее через правительственный консульский совет, стал Совет директоров, состоящий из сотрудников биржи, участников и пользователей.

В настоящее время ЛФБ прочно занимает третье место в мире по капитализации, т.е. но курсовой стоимости котируемых здесь акций, и по обороту. По сравнению с биржами других стран на ЛФБ производится самое большое количество операций с акциями иностранных эмитентов: свыше 40%' ее оборота приходится на эти акции.

Хотя формально банки не являются членами биржи, они (в том числе и зарубежные) представлены на ЛФБ своими дочерними компаниям. Любопытно, что американские банки, которые до сих пор не могут создать у себя на родине брокерско-дилерские фирмы, в Лондоне не испытывают с этим никаких проблем.

Члены ЛФБ делятся на четыре группы.

1. Брокерскодилерские фирмы (brokerdealers) - наиболее многочисленная группа. Основная их функция - исполнение поручений инвесторов на куплюпродажу ценных бумаг, хотя они совершают сделки и за собственный счет. Некоторые фирмы выступают только в одном качестве - брокера или дилера.

2. Маркетмейкеры - члены биржи, обязующиеся котировать определенные ценные бумаги в течение рабочего дня.

3. Брокеры дилеров (inter dealer brokers) - посредники между маркетмейкерами.

4. Денежные брокеры фондовой биржи (stock exchange money brokers) - члены биржи, имеющие право предоставлять взаймы денежные средства и ценные бумаги другим членам биржи [7].

Теоретически система функционирует круглые сутки; сделки же совершаются и в неофициальные часы.

Высокие стандарты и качество работы, которые обеспечивает Лондонская фондовая биржа при регулировании фондового рынка, стали основой деловой репутации и успеха фондового рынка Великобритании.