Содержание
Введение
. Денежно-кредитная политика
.1 Понятие денежно-кредитной политики
.2 Цели денежно-кредитной политики и механизмы воздействия на них
.3 Инструменты и методы денежно-кредитного регулирования
. Деятельность ЦБ РФ в проведении денежно-кредитной политики
.1 Денежно-кредитная политика ЦБ РФ
.2 Развитие экономики России и денежно-кредитная политика в 2013 году
.3 Развитие экономики и денежно-кредитной сферы Краснодарского края в 2013 году
. Перспективы развития денежно-кредитной политики РФ
.1 Цели и задачи и денежно-кредитной политики РФ на среднесрочную перспективу
.2 Сценарии макроэкономического развития на 2014 год и период 2015 и 2016 годов
.3 Реализация денежно-кредитной политики в 2014-2016 годах
Заключение
Список
литературы
Введение
С начала 1980-х гг. денежно-кредитная политика выходит на первый план в системе государственного регулирования рыночной экономики.
Актуальность данной темы обусловлена тем, что денежно-кредитная политика Банка России является неотъемлемой частью государственного регулирования экономики. Денежно-кредитная политика - это одна из основных политик государства, направленная на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса.
Объектом работы является Центральный банк Российской Федерации. Предметом - деятельность Банка России в области денежно-кредитной политики.
Цель работы: исследовать теоретические аспекты денежно-кредитной политики Центрального банка, проанализировать современное состояние и оценить перспективы развития денежно-кредитной политики Российской Федерации.
В соответствии с целью работы ставятся следующие задачи:
− Изучение теоретических основ денежно-кредитной политики;
− Установить роль Центрального банка РФ в проведение денежно-кредитной политики;
− Изучить состояние денежно-кредитной сферы в целом по России и в частности Краснодарском крае в 2013 году;
− Оценить цели и задачи денежно-кредитной политики РФ на среднесрочную перспективу;
− Выделить основные инструменты воздействия на денежно-кредитную политику РФ;
− Изучить перспективы развития денежно-кредитной политики в Российской федерации.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.
Структура работы обусловлена целью и задачами.
Для написания курсовой работы были использованы периодические издания,
экономические учебники, экономические журналы и интернет-ресурсы.
1 Денежно-кредитная политика
1.1 Понятие денежно-кредитной политики
С начала 1980-х гг. денежно-кредитная (монетарная) политика выходит на первый план в системе государственного регулирования рыночной экономики. Среди западных экономистов в этот период все более преобладающим становится мнение о том, что денежно-кредитная политика в наибольшей степени соответствует требованиям рыночного механизма, является более гибкой и эффективной по сравнению с бюджетной политикой.
В узком смысле денежно-кредитная политика - совокупность мер государства, направленных на эффективное функционирование валютно-финансовой системы.
В широком смысле денежно кредитная политика рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства и представляет собой совокупность разработанных центральным банком совместно с правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране. С помощью этих мероприятий обеспечивается воздействие денежно-кредитной сферы на воспроизводственный процесс в целях регулирования экономического роста, повышения эффективности производства, обеспечения занятости населения, стабильности внешнеэкономических связей, то есть для решения важнейших стратегических задач, стоящих перед экономикой каждой страны. [18]
Главные объекты денежно-кредитной политики - спрос на деньги и предложение денег. Механизм предложения денег в современных условиях регулируется центральным банком, которому принадлежит исключительное право осуществлять выпуск в обращение новых банкнот. Однако денежная масса создается не только центральным банком, но и коммерческими банками в процессе осуществления ими кредитных операций. Открывая кредиты, банки вливают в экономику определенную денежную массу, таким образом, банковская система является создателем денег. [14]
Субъект денежно-кредитной политики может трактоваться как в широком смысле - государство, так и в узком смысле - правительство страны вместе с центральным банком и коммерческие банки. [18]
Лаврушин О.И. относит к субъектам денежно-кредитной политики независимый центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и систему коммерческих банков. [4]
Независимость центрального банка признается большинством исследователей необходимым фактором успешной денежно-кредитной политики, но не единственным. В настоящее время исследователи и представители центральных банков мира все больше понимают важность открытости и транспарентности (прозрачности) деятельности центрального банка в области денежно-кредитного регулирования. [19]
Эффективность осуществляемой денежно-кредитной
политики зависит также от стабильности банковской системы. Именно банки в
рамках денежно-кредитных отношений обеспечивают непрерывность функционирования
сфер производства и потребления. [12]
1.2 Цели денежно-кредитной политики и
механизмы воздействия на них
Большинство исследователей цели денежно-кредитной политики подразделяют на несколько уровней: [12]
1. Стратегические (конечные или долгосрочные) или «политические переменные»;
2. Промежуточные или среднесрочные («режим монетарной политики»)
. Операционные (тактические) цели или процедуры.
Денежно-кредитная политика является лишь одним из элементов экономической политики. Следовательно, ее стратегические цели являются частью глобальной стратегии, которая определяется высшими органами страны. Как элемент системы денежно-кредитная политика лишь способствует достижению установленной общей цели. Сама по себе она не в состоянии привести к желаемым результатам. Монетарные власти могут преследовать лишь достижение частной цели, которая в сочетании с другими частными целями, предназначенными для осуществления соответствующей части политики в других сферах, позволяет государственным органам добиваться успеха при реализации своей экономической политики. [12]
В качестве приоритетной цели денежно-кредитной политики могут рассматриваться макроэкономическое равновесие, ценовая стабильность, финансовая и банковская стабильность, устойчивое экономическое развитие или стабильный экономический рост. [4\18]
Данные цели отражают определенное состояние основных макроэкономических параметров, а именно: устойчивый рост производства, повышение эффективности производства, внутреннюю и внешнюю стабильность национальной денежной единицы, полную занятость рабочей силы и положительное сальдо платежного баланса. [12]
При проведении денежно-кредитной политики перед центральными банками неизбежно возникает проблема выбора между политикой, стимулирующей экономический рост, и антиинфляционной политикой. Денежно-кредитные методы не позволяют достичь этих целей на приемлемом уровне. Поэтому выбранный курс денежно-кредитной политики должен в равной степени сочетаться с другими направлениями экономической политики государства. [13] Отдельные экономисты расширяют перечень стратегических целей, выделяя в качестве последних устойчивость ставки процента на внутреннем денежном рынке, равновесие на отдельных сегментах национального финансового рынка, устойчивость внутреннего валютного рынка. [4]
Центральный банк может влиять на промежуточные цели денежно-кредитной политики через передаточные (трансмиссионные) механизмы имеющихся в его распоряжении инструментов. Эти механизмы представляют собой систему переменных, через которую предложение денег влияет на экономическую активность. [12]
Структура трансмиссионного механизма состоит из каналов, которые представляют собой цепочку макроэкономических переменных.
Канал процентной ставки традиционно считается
главным
каналом трансмиссионного механизма. Большинство макроэкономических
моделей денежно-кредитной политики описывает влияние центрального
банка на экономику через регулирования процентных ставок. Сущность его
заключается в том, что при данном уровне жесткости цен увеличение
номинальной процентной ставки ведет к росту реальной ставки и издержек
привлечения финансовых ресурсов. Удорожание ресурсов, в свою очередь,
сказывается сокращением потребления и инвестиций. [13]
Сущность канала благосостояния проявляется в том, что в связи с тем, что изменение процентной ставки оказывает влияние на ценность долгосрочных финансовых активов, в которых размещаются сбережения, ее рост ведет к снижению благосостояния и падению потребления.
В широком канале кредитования или в балансовом
канале также
присутствуют финансовые активы, но в отличие от предыдущего канала здесь они
играют главную роль. Если кредитный рынок лишен недостатков, снижение ценности
обеспечения никак не сказывается на инвестиционных решениях. Однако при наличии
информационных и агентских издержек падение цен на финансовые активы ведет к
росту процентной премии, выплачиваемой заемщиками за внешнее финансирование,
что, в свою очередь, провоцирует снижение объема потребления и инвестиций.
В узком канале кредитования или канале издержек привлечения капитала основное место занимает банковское кредитование. Идея этого канала заключается в том, что центральный банк, уменьшая объем резервов, находящихся в распоряжении коммерческих банков, тем самым вынуждает их сократить предложение кредитов.
Канал валютного курса является ключевым элементом моделей денежно-кредитной политики. В его работе задействован непокрытый паритет процентных ставок. Поднимая внутреннюю процентную ставку по отношению к иностранной, центральный банк провоцирует рост форвардного валютного курса. Укрепление местной валюты неизбежно приводит к сокращению чистого экспорта и совокупного спроса.
Монетаристский канал является монетаристским в
том понимании, что им описывается прямой эффект, оказываемый денежным
предложением на цены активов. Применение инструментов денежно-кредитной
политики ведет к корректировке структуры накопленных активов и относительных
цен на них, что, в конечном счета, затрагивает реальный сектор экономики. [13]
1.3 Инструменты и методы денежно-кредитного
регулирования
Механизм денежно-кредитного регулирования формирует условия и порядок применения методов и инструментов, определяет деятельность центрального банка по использованию этих методов и инструментов. [12]
Метод денежно-кредитной политики - это понятие более широкое и емкое, по сравнению с инструментом. Метод определяется как «совокупность, набор объединяемых единым признаком способов, инструментов воздействия субъектов на объекты денежно-кредитной политики для достижения своих целей», инструмент - это «средство, способ воздействия центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики». [4\18]
Государство в процессе осуществления денежно-кредитной политики использует три основных инструмента: [14]
1. Операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами;
2. Учетную ставку банковского процента (ставку рефинансирования);
. Норму обязательных резервов.
Наиболее эффективным и гибким инструментом считаются операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. Под операциями на открытом рынке понимают широкий набор инструментов, основной чертой которых является инициатива, идущая от центрального банка. К ним относится купля-продажа активов на условиях РЕПО, а также на условиях аутрайт, валютные свопы, размещение в центральном банке краткосрочных депозитов на стандартных условиях, кредитование банков центральным банком в форме ломбардных аукционов. [3] Под постоянно действующими механизмами понимают краткосрочные операции центрального банка, проводимые по инициативе кредитных организаций: кредиты банкам и депозиты банков в центральном банке на условиях овернайт. [5]
При проведении политики «дешевых» денег центральный банк покупает государственные ценные бумаги. В этом случае рыночная стоимость ценных бумаг растет, а их доходность падает. В результате ресурсы коммерческих банков увеличиваются и соответственно увеличивается их способность создавать деньги. [14]
Рассмотрим теперь второй по важности инструмент денежно-кредитной политики - учетную ставку процента. По этой ставке центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. [14]
При проведении политики «дорогих» денег учетная ставка процента повышается. В результате кредит для коммерческих банков становится более дорогим и они начинают снижать объем своих кредитных операций, что вызывает уменьшение денежной массы в обращении. При осуществлении политики «дешевых» денег учетная ставка процента снижается, что вызывает мультипликативный эффект, приводящий к увеличению денежной массы в обращении. [14]
Третий инструмент денежно-кредитной политики - изменение нормы обязательных резервов. Нормативные резервные требования представляют собой установленные жесткие административные правила проведения банковских операций, касающиеся величины отчислений от банковских обязательств, влияющих на размер банковских резервов, и объем кредитных операций банков. При проведении политики «дорогих» денег центральный банк повышает норму обязательных банковских резервов, что сокращает денежную массу в обращении. Политика «дешевых» денег предполагает уменьшение нормы банковских резервов. [14]
Наряду с тремя основными инструментами используются и другие инструменты, среди них:
2. Таргетирование, то есть установление лимитов прироста денежной массы в обращении;
. Валютные интервенции центрального банка для поддержания курса национальной валюты и др. [14]
денежный банк кредитный экономика
2 Деятельность ЦБ РФ в проведении
денежно-кредитной политики
2.1 Денежно-кредитная политика
ЦБ РФ
Банк России (или Центральный Банк Российской Федерации) является главным банком страны. В своей деятельности он руководствуется Конституцией РФ, Гражданским Кодексом РФ, Федеральным законом от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 05.05.2014) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». [6]
Банк России находится в федеральной собственности, но независим от правительства, то есть не отвечает по его обязательствам, а правительство, в свою очередь, не отвечает по обязательствам ЦБ РФ. [17]
В соответствии с федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» выделяют следующие цели деятельности Банка России:
1. защита и обеспечение устойчивости рубля;
2. развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;
. обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы;
. развитие финансового рынка Российской Федерации;
. обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации.
Получение прибыли не является целью деятельности Банка России, но он должен осуществлять свои расходы за счет собственных доходов. [17]
ЦБ РФ может получать прибыль за счет следующих операций: [7]
- увеличения денежной базы, что при прочих равных условиях приводит к увеличению экономического выигрыша центрального банка от сеньоража в форме роста величины получаемой прибыли;