Контрольная работа: Расчет окупаемости производства

Контрольная работа

Определение эффективности инвестиционного проекта

Исходные данные

Предприятие осваивает производство новой продукции. Известны темпы освоения производства в динамике. Среднерыночная цена реализации продукции (оберточная бумага с пропиткой) принята по данным экономических обзоров и анализа прайс-листов действующих предприятий.

Прогнозируемая величина рентабельности продукции по выручке от реализации при 100-процентном освоении производства - 27%.

Требуемая величина инвестиций - 150 млн.руб. Источниками финансирования проекта являются заёмные и собственные средства предприятия, необходимые для приобретения нового оборудования.

Эти и другие исходные данные для проведения подсчётов эффективности инвестиционных ресурсов представлены в табл.1

Таблица 1

Определение объёма продаж в стоимостном выражении по шагам горизонта расчётов (табл. 2)

Очищенная от НДС( 18%) среднерыночная цена реализации продукции есть цена предприятия Р_п. Именно исходя из этой цены,а не оптовой отпускной (среднерыночной Р_опт) будет рассчитываться объём реализованной продукции в стоимостном выражении и , в дальнейшем , прибыль предприятия.

Оптовая цена предприятия рассчитывается

Р_п = Р_опт : 1.18

Таблица 2

Определение себестоимости единицы продукции. В периодах t₀ - t₁ при неполном освоении мощностей учесть увеличение удельной себестоимости за счёт условно-постоянных расходах. Рассчитать годовые эксплуатационные затраты по годам горизонта событий, в т.ч. годовые амортизационные отчисления ( табл. 3)

Себестоимость продукции Сб/сть_ед в периодах t₂ - t₄ с планируемым объёмом производства ( продаж) определяется через заданный показатель рентабельности продукции R и величину оптовой цены предприятия Р_п

По известной методике

Р_п = Сб/сть_ед * ( 1+ R/100)

Отсюда Сб/сть_ед = Р_п : (1+ R/100)=36525/1.27=28760 руб./м³

Себестоимость единицы продукции снижается при увеличении объёмов продаж и, наоборот, увеличивается при снижении объёмов за счёт условно-постоянных затрат в структуре себестоимости. Это связано с тем, что последние никак не привязаны к изменения объёмов производства ( амортизационные отчисления , зарплаты повременщиков, проценты за кредит , аренда помещений, большая часть управленческих и общехозяйственных расходов). Поэтому себестоимость единицы продукции, характерная для периодов с неполным освоением мощностей и низкими объёмами продаж.

Величина условно-постоянных затрат на единицу продукции:

в периоде t₀ - 7190*50/40=8988

в периоде t₁ - 7190*50/45=7989

где 7190 есть удельная величина условно-постоянных затрат в себестоимости единицы продукции в периодах со 100-процентным освоении производства (28760*0.25 )ЃCисходя из разницы между общей величиной себестоимости продукции и суммой удельных постоянных затрат находим удельную величину переменных затрат на единицу продукции в периоды с постоянны объёмом продаж

( 28760-7190) = 21570 руб./м³

Полученная величина удельных переменных затрат является неизменной для любого объёма производства ( продаж)

Сумма удельных величин условно-постоянных и переменных затрат есть себестоимость на единицу продукции в годах t₀ и t₁

Таблица 3

Расчет удельной величины себестоимости продукции, общей суммы себестоимости реализованной продукции, в т.ч. амортизационных отчислений

3. Выполнить прогноз чистой прибыли, предварительно рассчитав суммы процентов за кредит, суммы налогов. Определить рентабельность продукции по чистой прибыли

Расчет издержек по кредиту ( кредит получен 01.01 периода t₀₎ (табл. 4)

Таблица 4

Расчёт кредитных издержек, млн.руб.

Расчёт налога на имущество

Базой исчисления налога на имущество является остаточная стоимость вновь введенного оборудования.

Остаточная стоимость оборудования ежегодно уменьшается на сумму начисленного износа в стоимостном выражении ( табл. 5)

Таблица 5

Расчёт налога на имущество, млн.руб.

*Освобождение от налога в течение первого года функционирования предприятия

Прогноз чистой прибыли ( табл. 6):

Таблица 6

Прогноз чистой прибыли по проекту, млн.руб.

цена рентабельность прибыль финансирование

Расчёт показателя рентабельности продукции ( табл. 7):

Таблица 7

Показатель рентабельности продукции по чистой прибыли

Рассчитать безубыточность ( критический) объём продаж

Критический (безубыточный) объём продаж q_кр определяется в соответствии с формулой, учитывающей сумму условно-постоянных затрат предприятия, цену реализованной продукции Р_п и удельные переменные затраты V_ед

q_кр=

t₀ : q_кр=40*8988/(41000-21570)=18.5 млн.руб

t₁ : q_кр =45*7989/(42000-21570)=17.6 млн.руб.

t₂, t₃ , t₄ : q_кр= 50*7190/(43100-21570)=16.7 млн.руб

Рассчитать интегральные показатели эффективности инвестиций : ЧДД, ИД, Ток, ВНД

Интегральные показатели эффективности считаются по дисконтированным значениям результата ( чистая прибыль плюс сумма амортизационных отчислений) и капитальных вложений К.

Процесс дисконтирования учитывает фактор времени и проводит в сопоставимый вид разновременные результаты и капитальные вложения.

Процесс дисконтирования осуществляется при помощи коэффициента дисконтирования

К_д. К_д = 1 : ( 1+Е) ^t

Расчёт чистого дисконтированного дохода ЧДД ( табл.8)

Таблица 8

Определение ЧДД при Е = 14%