Химическая отрасль является одним из ведущих направлений развития промышленности как в Российской Федерации, так и во всем мире. Главная задача отрасли заключаются в осуществлении переработки сырья с целью получения различных видов продукции, используемой в повседневной жизни. Состояние и развитие химической отрасли может оказать существенное влияние на структурные изменения в экономике страны, повлиять на ее конкурентоспособность и темп развития. Значимость химической промышленности объясняется не только количеством выпускаемой продукции, числом предоставленных рабочих мест и объемом экспорта, но и взаимосвязями между химической отраслью и другими направлениями российской промышленности.
Одни товары, производимые предприятиями химической промышленности, поступают непосредственно в продажу, превращаясь в потребительские товары, без которых сложно представить обычную жизнь людей. Другие виды продукции используются в различных отраслях промышленности, увеличивая производительность их предприятий: в сельском хозяйстве, в машиностроении, текстильной промышленности, черной, цветной металлургии, строительстве, сфере услуг. Более того, химическая промышленность сама потребляет более четверти собственного производства химикатов. Некоторые предприятия, функционирующие в России, поставляют свою продукцию на зарубежные рынки, составляя конкуренцию иностранным производителям.
Без продукции химической отрасли сложно представить успешное функционирование других отраслей экономики и повседневное существование людей. Вот почему статистический анализ химической отрасли является важной задачей. Необходимо провести комплексную оценку состояние этой сферы промышленности, поэтому тема, выбранная для нашего исследования, является актуальной.
Целью данного исследования является статистическое исследование химической отрасли Российской Федерации.
Для достижения поставленной цели были поставлены и выполнены следующие задачи:
выявить проблемы развития отрасли;
сформировать систему показателей, характеризующих состояние отрасли;
оценить динамику показателей состояния отрасли;
получить прогнозные оценки показателей на основе эконометрических моделей;
исследовать неоднородность предприятий химической отрасли Российской Федерации;
оценить факторы, оказывающие наибольшее влияние на формирование структуры капитала российских предприятий.
Объектом исследования является химическая отрасль Российской Федерации.
Предмет исследования - система показателей, характеризующих химическую отрасль.
В первой главе рассматриваются основные задачи, которые поставлены в развитии химической отрасли, освещаются способы классификации и учета деятельности химической промышленности. В рамках анализа литературных источников представлены наиболее значимые исследования по данному сектору промышленности. Также сформирована система показателей, необходимых для анализа состояния и развития отрасли.
Во второй главе проведен статистический анализ динамических изменений основных характеристик отрасли по российским данным. Были построены модели временных рядов индекса промышленного производства и иностранных инвестиций в основной капитал.
В третьей главе проанализирована деятельность 50 крупных предприятий химической отрасли Российской Федерации, выделены и проанализированы основные факторы, оказывающие влияние на формирование структуры капитала предприятий.
Информационную базу исследования составили статистические данные сайта Федеральной службы государственной статистики, данные бухгалтерской финансовой отчетности «Центра раскрытия корпоративной информации», данные статистической базы «COMPUSTAT (Global)», информация из документов финансовой отчетности с сайтов предприятий отрасли.
Методологическую базу исследования составили интегрированные модели авторегрессии - скользящего среднего анализа временных рядов, описательные статистики, классификация методом k-средних, модели панельных регрессий, табличные и графические методы представления результатов. Анализ показателей был осуществлен с помощью статистических пакетов Microsoft Excel, STATA, Gretl, Eviews, SPSS.
Объем работы составил 3 главы, 9 параграфов, 21 рисунок, 21 таблица.
Глава 1. Химическая отрасль как объект статистического изучения
В Российской Федерации химическая промышленность является одной из ведущих отраслей, оказывающих влияние на национальную экономику. Однако развитие этой отрасли связано с рядом проблем, которые необходимо решить для обеспечения более быстрого развития отрасли и выхода на уровень зарубежных производств. Среди ключевых проблем химической отрасли России можно назвать высокие цены на необходимое сырье для химической промышленности, а иногда его отсутствие. Как следствие отсутствия отечественного сырья возникает проблема зависимости от импортного сырья. Также высокий уровень износа производственных мощностей; высокие цены на электроэнергию и железнодорожные перевозки являются проблемными пунктами химической промышленности. Анализируемая отрасль требует наличие высококвалифицированного труда, но во многих регионах наблюдается недостаточное развитие кадрового потенциала и высокопроизводительных рабочих мест.
Согласно «Стратегии развития химического и нефтехимического комплекса до 2030 года», необходимо повысить конкурентоспособность химического комплекса России. Это позволит не только увеличить значимость химической промышленности в экономике страны, но и повысить уровень жизни населения за счет увеличения потребления продукции химического сектора до уровня развитых стран. Более того, увеличение конкурентоспособности предприятий химической отрасли позволит перейти от сырьевой модели развития к инновационно-инвестиционной, добиться импортозамещения в потреблении химической и нефтехимической продукции. Другой целью развития химической отрасли является укрепление национальной безопасности за счет обеспечения оборонно-промышленного комплекса (ОПК) и стратегических отраслей качественной отечественной продукцией специальной химии [40].
Для достижения поставленных целей планируется провести целый ряд мероприятий, которые будут направлены на:
модернизацию действующих и создание новых эффективных и безопасных химических производств;
развитие экспортного потенциала и импортозамещения на внутреннем рынке;
повышение инновационной активности предприятий химического комплекса;
развитие транспортно-логистической инфраструктуры;
кадровое обеспечение [40].
По исполнению запланированных мероприятий ожидается достижение следующих целевых показателей:
увеличение объема отгруженных товаров и услуг в 2, 8 раза, что составит 6 552 млрд. руб.;
повышение производительности труда в химическом комплексе Российской Федерации до 21, 1 млн. руб./чел. [40].
Исходя из построенного в стратегии прогноза, к 2018 году произойдет рост объема экспортируемой продукции на 18%, к 2030 году этот показатель увеличится в 3 раза по сравнению с 2012 годом. Выполнение сформулированной стратегии развития может способствовать достижению эффективного импортозамещения и снижению доли импорта, а также формированию региональных производственных комплексов - химических индустриальных парков.
Предприятия химического сектора рассматривались в работах зарубежных исследователей, которые анализировали структуру капитала компаний и выделяли факторы, которые оказывают наибольшее воздействие на формирование капитала предприятий этого сектора. Большинство работ освещает химическую отрасль других стран. Рассмотрим некоторые из опубликованных исследований в хронологическом порядке.
В числе первых работ, в которых была затронута проблема взаимосвязи экономического роста и структуры капитала, надо назвать исследование Muhamad Mahmud (Mahmud M. (2003)). Основная проблема, затронутая в его работе, связана с оптимальным объемом долгов предприятия. Он пишет о том, что небольшой объем долгов является даже желаемым для предприятия, но слишком большой их размер может стать губительным для фирмы. В этом исследовании целью автора является рассмотреть взаимосвязь между структурой капитала и факторами, оказывающими на нее воздействие: развитием рынка ценных бумаг, отраслью и факторами фирмы. Он анализирует три азиатские страны: Япония, Малайзия и Пакистан. Государства были выбраны неслучайно, а в соответствии с тремя уровнями экономического развития. Автор формулирует гипотезу о том, что рынок капиталов развивается вместе с тем, как происходит общее экономическое развитие страны. С развитием рынка капитала фирма становится более склонной к использованию долгового финансирования в большем объеме.
В данной работе исследователь использует данные из различных источников: из ежегодных отчетов компаний он берет данные по каждой фирме в отдельности; а ежегодные отчеты и макроэкономические переменные он находит для разных стран в разных источниках. Так для Японии автор берет информацию в исследованиях, проведенных Extel и научно-исследовательским институтом Daiwa, для Малайзии - в базе данных PACAP Института Род-Айленд, для Пакистана - в службе важной информации Карачи. Выборка анализируемых компаний включает нефинансовые предприятия, также обязательным условием является котировка акций компании на бирже на протяжении периода исследования с 1989 по 1998 гг. В результате, выборка состоит из 505 компаний для Японии, 109 компаний для Малайзии и 104 компаний для Пакистана. Основными методами, применяемыми в этом исследовании, являются: регрессионный анализ, основанный на данных, затрагивающих разные группы. Также для проведения анализа в модель вводятся две дамми-переменных: права кредиторов и принуждение.
После проведенного анализа М. Mahmud заключает, что доля заемных средств высока в Японии и Пакистане - в Японии уровень левериджа, равный 70%, можно объяснить за счет хорошо развитого рынка ценных бумаг, а в Пакистане такой уровень показателя трудно объяснить, т.к. рынок капитала в этой стране развит слабо. Он говорит о том, что отрасль имеет большое влияние на структуру капитала, т.к. одни отрасли требуют инвестиций в основные средства, которые в свою очередь играют важную роль в определении структуры капитала. Также некоторые отрасли имеют большие издержки банкротства. Отрасли тяжелой промышленности, такие как строительство, химическое производство, электрификация и газификация имеют тенденцию к более высоким долям заемных средств (более высокой доле левериджа) в структуре капитала. В то время как отрасли легкой промышленности имеют более низкую долю заемных средств.
Более того, размер фирмы, измеряемый общей стоимостью активов, имеет положительное влияние на долю заемных средств. Это четко видно при анализе компаний Японии и этот вывод коррелирует с аналогичными исследованиями по развитым рынкам. В Малайзии и Пакистане не выявлено явной положительной взаимосвязи между размерами компании и долей ее заемных средств.
Для каждой из стран были выявлены факторы, имеющие наиболее значимое влияние на долю заемных средств в структуре капитала компаний. Для Японии такими факторами оказались общая стоимость активов и доход от продаж. Доля заемных средств имеет положительную зависимость от общей стоимости активов и отрицательную - от дохода от продаж. Доля заемных средств Малайзии положительно коррелирует с ростом продаж и отрицательно - с доходом на активы. Положительная взаимосвязь может быть объяснена тем, что растущие компании - успешные компании и им проще брать дополнительные кредиты. Отрицательная зависимость между факторами объясняется тем, что успешные компании склоны уменьшать свое бремя задолженности. Доля заемных средств пакистанских компаний негативно взаимосвязана с доходом на активы.
Следующей работой, которую мы рассмотрим, будет исследование Huang G. (2006). В этой работе автор анализирует детерминанты структуры капитала Китая, для того чтобы выяснить есть ли у одной из самых больших экономик мира особенные факторы, влияющие на структуру капитала ее компаний. Сейчас Китай стремится перейти от командного типа экономики к рыночному, однако в ее функционировании роль государства еще значительна. На основе этого автор говорит, что цель проведенного исследования заключается в том, чтобы определить, влияют ли факторы, определяющие структуры капитала компаний рыночных экономик, на компании Китая сходным образом или нет.
В начале работы автор формулирует две гипотезы. Во-первых, он предполагает, что увеличение таких факторов, как размер фирмы и объем ее основных средств, приводят к росту доли заемных средств в капитале компании. Во-вторых, он полагает, что рост прибыльности, возможностей роста предприятия, взаимосвязи с отраслями, управленческих пакетов акций, не долгового налогового щита приводит к сокращению доли заемных средств в капитале.
В своей работе автор анализирует 1200 китайских компаний. Данные для анализа получены из финансовой отчетности компаний, базы CSMAR за период с 1994 по 2003 годы. При моделировании исследователь использует МНК-регрессию, в которой в качестве зависимой переменной выступает доля заемных средств, а в качестве независимых переменных - факторы: коэффициент рентабельности активов (ROA), размер компании, волатильность, объем основных средств, ценность материальных активов.
После проведения анализа автор делает вывод, что на протяжении всего анализируемого периода наблюдается увеличение доли заемных средств (левериджа) в целом по всем предприятиям. Также стоит отметить, что доминирующий в экономике вид собственности: государственная собственная или частная собственность - не влияют на структуру капитала компаний. Более того, такие факторы как ценность материальных активов, размер компаний имеют положительную взаимосвязь с левериджем. Однако доля заемных средств начинает снижаться при увеличении прибыльности, управленческих пакетов акций, недолгового налогового щита. Таким образом, Huang G. приходит к выводу о том, что факторы, оказывающие влияние на структуру капитала Китая, схожи с факторами во всем мире и оказывают аналогичное влияние. Это получается так, потому что крупнейшие китайские компании, которые котируются на бирже, следуют основным правилам рыночной экономики. И государственная форма собственности не мешает этим компаниям следовать основным правилам рынка.
Также проблема анализа структуры капитала предприятий была затронута в работе Kumar (2006). В этой работе автор рассматривает предположение об однородности под-отраслей химической промышленности Индии. Целью его работы является оценить тренды общей производительности факторов производства индийской химической промышленности в разрезе под-отраслей, выявить изменения, произошедшие под влиянием процесса либерализации. Эта работа отличается от остальных тем, что в ней рассматривается химическая отрасль не только на уровне предприятий, но и на уровне под-отраслей. В индийской химической промышленности выделяется пять под-отраслей: 1. удобрения; 2. лекарства и фармацевтические препараты; 3. основные химические вещества; 4. лаки и краски; 5. красители и красящие вещества.
Данные, которые анализируются в работе, получены из неопубликованных данных по обществам с ограниченной ответственностью. Рассматриваемый период составляет 22 года: с 1980-81 по 2001-02 гг. При этом он поделен на две части: дореформенный (1980-81 - 1990-91 гг.) и пореформенный (1991-92 - 2001-02 гг.). Это сделано, для того чтобы оценить влияние реформ на показатель продуктивности предприятий. Источником данных является финансовое подразделение Резервного Банка Индии. Для анализа роста общей производительности факторов была использована транслогарифмическая модель с тремя параметрами: труд, капитал, промежуточные затраты (потребленное сырье).
В результате автор приходит к следующим выводам. Предположение об однородности фирм в отрасли нельзя принимать, т.к. предприятия различны. Поскольку в отрасли присутствуют различные предприятия, то после проведения реформ либерализации будут как предприятия, получившие выгоды, так и те, чьи условия существования ухудшились. Если рассматривать влияние реформ на уровне всей химической промышленности, то их влияние на рост общей производительности факторов было отрицательным. На уровне под-отраслей: лекарства и фармацевтические препараты; основные химические вещества; лаки и краски - произошло увеличение производительности в пореформенный период. Однако в под-отрасли удобрений спад общей производительности увеличился, значит, реформы не оказали ожидаемого влияния. На уровне отдельных предприятий в под-отраслях: лекарства и фармацевтические препараты, красители и красящие вещества - произошел существенный рост производительности малых предприятий, а в под-отрасли удобрений был спад производительности больших предприятий в течение пореформенного периода.