Мониторинг и контроль финансовых ресурсов заключается в формировании определенной системы мероприятий по профилактике и минимизации финансовых рисков, связанных с их управлением, а также координацией и контролем их использования в различных проектах.
Оценка финансовых рисков
Принимая во внимание тот факт, что финансовые риски промышленного предприятия, как и любые другие, носят вероятностный характер. Результат их влияния может принести финансовые потери, но также и вероятность получения определенных выгод, мерой их количественной оценки могут служить случайные (дискретные) величины критериальных показателей деятельности промышленного предприятия, на основе имеющихся статистических данных, значения которых определяются воздействием внешних и внутренних факторов. Предлагаем стратегию расчета (таблица) оценки финансовых рисков исследуемых показателей промышленного предприятия.
Рассмотрим более подробно реализацию представленной стратегии.
1. Определение дискретной величины, возможного финансового риска исследуемого показателя, представляет собой средневзвешенную величину (удельный вес или статистическая частота) возможного финансового риска исследуемого показателя:
где FRХ - дискретная величина возможного финансового риска исследуемого показателя; FRXІ - величина финансового риска в момент времени і; РХІ - вероятность финансового риска в момент времени і; п - общее число наблюдений.
Расчет данного показателя позволит усреднить исследуемые величины риска показателей, которые зависят от случайных условий и имеют известный разброс своих значений (цена, себестоимость, рентабельность и др.).
2. Определение амплитуды колебаний, возможных значений финансового риска исследуемого показателя, заключается в определении абсолютного отклонения данного показателя в момент времени і от ожидания общей дискретной величины финансового риска:
где AFRXІ - абсолютное отклонение величины в момент времени I от общей дискретной величины возможного финансового риска.
Чем больше абсолютное отклонение исследуемого показателя, тем выше финансовый риск.
3. Определение размаха варьирования возможных значений финансового риска исследуемого показателя, проводится путем расчета его максимально наибольших и наименьших значений абсолютных положительных и отрицательных отклонений:
где КрвХ - размах варьирования финансового риска исследуемого показателя; FRХm^x;
FRХ - максимальные наибольшие и наименьшие значения абсолютных положительных и отрицательных отклонений финансового риска исследуемого показателя.
4. Определение меры разброса возможных значений финансового риска исследуемого показателя, проводится путем расчета дисперсии, которая представляет собой средневзвешенную величину из квадратов отклонений финансового риска в момент времени I от дискретной величины возможного финансового риска исследуемого показателя, т.е. квадрат отклонений действительных результатов от ожидаемых результатов:
где DFR -- дисперсия финансового риска исследуемого показателя.
Дисперсия показывает различия в положительных и отрицательных отклонениях. Чем выше дисперсия, тем больше разброс значений исследуемого показателя, следовательно, и величина финансового риска.
Рис. 6. Этапы стратегической оценки финансовых рисков исследуемых показателей промышленного предприятия
[Stages of strategic assessment of financial risks the studied indicators of an industrial enterprise]
5. Определение реальной размерности величины, возможного финансового риска исследуемого показателя, проводится путем расчета среднего квадратического (стандартного) отклонения, которое представляет собой квадратный корень из дисперсии:
где ст(FRХ) - среднее квадратическое отклонение финансового риска исследуемого показателя.
6. Определение интервала отклонения величина финансового риска в момент времени I от его дискретной величины проводится путем расчета коэффициента вариации, который определяется отношением среднего квадратического отклонения и дискретной величины возможного финансового риска исследуемого показателя:
где V(FRX) - коэффициент вариации финансового риска исследуемого показателя.
Чем больше коэффициент вариации, тем больше вероятность риска.
Предложенная концепция позволит определить показатели финансовых рисков в количественном выражении, что будет способствовать принятию более верных управленческих решений в стратегическом плане финансового риск-менеджмента.
Заключение
Формирование и функционирование систе¬мы стратегического риск-менеджмента следует рассматривать как процесс стратегирования, предложенный В.Л. Квинтом [22], обеспечи¬вающий разработку и реализацию фундамен¬тальных ценностей и интересов объекта стра- тегирования, который следует строить исходя из выбора обоснованного стратегического сце¬нария, тактики и политики. Несмотря на всю сложность и неоднозначность, применение предложенного выше инструментария, даст возможность значительно повысить качество реализации процесса стратегического управ¬ления финансовыми рисками промышленных предприятий, что в свою очередь будет способ¬ствовать не только возможности избежания рисков финансовых потерь, но и обеспечит ста¬бильное повышение их стоимости.
Таким образом, для промышленного пред¬приятия необходимо.
Во-первых: определить функции финан¬сового риск-менеджмента с точки зрения его практического применения с учетом специфи¬ки промышленного предприятия.
Во-вторых: сформировать стратегию функ¬ционирования финансового риск-менеджмента в конкретных условиях хозяйствования про¬мышленного предприятия.
В-третьих: выбрать способы управления финансовыми рисками промышленного пред¬приятия в условиях неопределенности и вола¬тильности экономической среды.
В-четвертых: разработать меры количе¬ственной оценки финансовых рисков, которы¬ми могут служить дискретные величины крите¬риальных показателей деятельности промыш¬ленного предприятия, на основе имеющихся статистических данных, с учетом воздействия внешних и внутренних факторов.
Библиографический список
1. Астраханцева ИА., Коюпченко И.Н. Финансовая аналитика риск-менеджмента: обобщение и развитие опыта // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. № 25. С. 55-67.
2. Качалова Е.Ш. Совершенствование методологии финансового риск-менеджмента // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2015. Т. 7. № 1. С. 184-186. DOI: 10.18184/2079¬4665.2016.7.1.184.186
3. Степанова Т.С., Холина М.Г., Шевчик Е.В. Развитие методов финансовых рисков Российских компаний // Наука и обра¬зование: хозяйство и экономика; предпринима¬тельство; право и управление. 2015. № 12(67). С. 46-50.
4. Пионткевич Н.С. Методический подход к оценке финансовых рисков хозяйствующе¬го субъекта // Известия Уральского государ¬ственного экономического университета. 2016. № 2(64). С. 48-57.
5. Руденко Д.В. Механизм снижения финан¬совых рисков на предприятии // Провинциальные научные записки. 2015. № 1. С. 28-32.
6. Макарова ВА. Анализ и оценка эконо¬мической эффективности риск-менеджмента // Эффективное антикризисное управление. 2015. № 3(90). С. 72-83.
7. Киселева И.А., Искаджян С.О. Инвестиционные процессы: анализ рисков // Научный альманах. 2017. № 2-1(28). С. 121¬124. DOI: 10.17117/па.2017.02.01.121
8. Орлов А.И. Многообразие рисков // Политематический сетевой электронный науч¬ный журнал Кубанского государственного аграрного университета. 2015. № 111. С. 53-80.
9. Бакулевская Л.В., Каратаев А.С. Финансовые риски и обеспечение финансовой безопасности // Инновационное развитие эко¬номики. 2017. № 2(38). С. 273-276.
10. Маевская Е.Б. Угрозы и риски сниже¬ния стоимости промышленных предприятий и механизмы их преодоления в современных условиях // Аудитор. 2018. Т. 4. № 12. С. 52-59.
11. Андр еева О.В. Шевчик Е.В., Селиванова А.Г. Институционализация новой модели финансового поведения промышлен¬ных компаний как механизм обеспечения экономического суверенитета России // Terra Economicus. 2014. Т. 12. № 2-3. С. 13-18.
12. Лукьяненко А.В. Управление финансо¬выми рисками предприятия // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2015. № 8-1. С. 129-131.
13. Пономарева О.С. Управление промыш¬ленным предприятием: предпринимательский и финансовые риски // Проблемы современной эко¬номики (Новосибирск). 2013. № 11. С. 243-246.
14. Воронин С.В. Управление риска¬ми на промышленных предприятиях РФ // Национальная Ассоциация Ученых. 2015. № 2-2(7). С. 106-108.
15. Altman E.I. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy // Journal of Finance. 1968. V. 23. N. 4. P. 589-609.
16. Altman E.I., Sabato G. Modeling Credit Risk for SMEs: Evidence from the US Market // ABACUS. 2007. V. 43. N 3. P. 332-357. DOI: 10.1111/j.1467-6281.2007.00234.x
17. Altman E.I. Corporate Financial Distress. New York: John Wiley, 1983.
18. Markowitz H.M. Portfolio Selection // The Journal of Finance. 1952. V. 7. N 1. P. 77-91.
19. Sharpe W.F. Portfolio theory and capital markets. McGraw-Hill, 1970. 316 p.
20. Lintner Jr. The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets // Review of Economics and Statistics. 1965. V. 47. N 1. P. 13-37.
21. Modigliani F., Miller M. The cost of capital, corporation finance and the theory of investment // The American Economic Review. 1958. V. 48. N. 3. P. 261-297.
22. Квинт В.Л. Концепция стратегирова- ния. СПб.: СЗИУ РАНХиГС, 2019. Т. 1. 132 с.
References
1. Astrakhantseva I.A., Koyupchen- ko I.N. Financial analytics of risk management: summary and development of expertise. Financial Analytics: Science and Experience. 2015. No. 25. Pp. 55-67. (In Russ.)
2. Kachalova E.Sh. Improvement of methodology financial risk management. MIR (Modernization. Innovation. Research). 2016. Vol. 7. No. 1. Pp. 184-186. (In Russ.). DOI: 10.18184/2079-4665.2016.7.1.184.186
3. Stepanova T.S., Holina M.G., Shevchik E.V. Development of methods of financial risks of the Russian companies. Nauka I obrazovanie: hozaystvo i ekonomika; predprinimatelstvo; pravo i upravlenie = Science and education: economy and economics; entrepreneurship; law and administration. 2015. No. 12(67). Pp. 46-50 (In Russ.)
4. Piontkevich N.S. A Methodological Approach to Assessment of Financial Risks of an Organization. Izvestia Uralskogo gosudarstvennogo ekonomicheskogo universiteta = Proceedings of the Ural State Economic University.2016. No. 2(64). Pp. 48-57. (In Russ.)
5. Rudenko D.V. The mechanism of financial risks. Provicialnie nauchnie zapiski = Provincial Science Notes. 2015. No. 1. Pp. 28-32. (In Russ.)
6. Makarova V.A. The analysis and estimation of economic efficiency of risk management. Effektivnoe antikrizisnoe upravlenie = Effective Crisis Management. 2015. No. 3(90). Pp. 72-83. (In Russ.)
7. Kiselyova I.A., Iskadzhyan S.O. Investment processes: risk analysis. Science Almanac. 2017. No. 2-1(28). Pp. 121-124. (In Russ.). DOI: 10.17117/na.2017.02.01.121
8. Orlov A.I. Variety of risks. Polythematic online scientific journal of Kuban State Agrarian University. 2015. No. 111. Pp. 53-80. (In Russ.)
9. Bakulevskaya L.V., Karatayev A.S. Financial risks and ensuring financial safety. Innovative development of economy. 2017. No. 2(38). Pp. 273-276. (In Russ.)
10. Maevskaya E.B. Threats and risks of depreciation of the industrial enterprises and mechanisms of their overcoming in modern conditions. Auditor. 2018. Vol. 4. No. 12. Pp. 52-59. (In Russ.)
11. Andreeva O.V.The Institutionalization of a new model of financial behavior of industrial companies as a mechanism for ensuring Russia's economic sovereignty. Terra Economicus. 2014. Vol. 12. No. 2-3. Pp. 13-18. (In Russ.)
12. Lukyanenko A.V. Financial risk management companies. Mezhdunarodnyi zhurnal prikladnykh i fundamental'nykh issledovanii = International Journal of Applied and Basic Research. 2015. No. 8-1. Pp. 129-131. (In Russ.)
13. Ponomareva O.S. Management of the industrial enterprise: enterprise and financial risks. Problemi sovremennoi ekonomiki (Novosibirsk) = Problems of the modern economy (Novosibirsk). 2013. No. 11. Pp. 243-246. (In Russ.)
14. Voronin S.V. Risk management in industrial enterprises of Russia. Natcionalnaya Assotciaciya Uhcenih = National association of scientists. 2015. No. 2-2(7). Pp. 106-108. (In Russ.)
15. Altman E. I. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. Journal of Finance. 1968. Vol. 23. No. 4. Pp. 589-609.
16. Altman E.I., Sabato G. Modeling Credit Risk for SMEs: Evidence from the US Market. ABACUS. 2007. Vol. 43. No. 3. Pp. 332-357. DOI: 10.1111/j.1467-6281.2007.00234.x
17. Altman E.I. Corporate Financial Distress. New York: John Wiley, 1983.
18. Markowitz H.M. Portfolio Selection. The Journal of Finance. 1952. Vol. 7. No. 1. Pp. 77-91.
19.Sharpe W.F. Portfolio theory and capital markets. McGraw-Hill, 1970. 316 p.
20. Lintner Jr. The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets. Review of Economics and Statistics. 1965. Vol. 47. No. 1. Pp. 13-37.
21. Modigliani F., Miller M. The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review. 1958. Vol. 48. No. 3. Pp. 261-297.
22. Kvint V.L. Kontseptsiya strategirovaniya [The Concept of Strategizing]. Vol. I. St. Petersburg: NWIM RANEPA, 2019. 132 p. (In Russ.)