Предположим теперь, что на денежном рынке недостаток денежных средств в обращении. В этом случае Центральный банк проводит политику, направленную на расширение денежного предложения, а именно: Центральный банк начинает скупать правительственные ценные бумаги у банков и населения. Тем самым Центральный банк увеличивает спрос на государственные ценные бумаги. В результате их рыночная цена возрастает, а процентная ставка по ним падает, что делает казначейские ценные бумаги «непривлекательными» для их владельцев. Население и банки начинают активно продавать государственные ценные бумаги, что приводит к увеличению банковских резервов и (с учетом мультипликативного эффекта) к увеличению денежного предложения.

Операции на открытом рынке имеют ряд следующих преимуществ перед другими инструментами денежно-кредитной политики:

• Центральный банк может полностью контролировать объем купли-продажи государственных ценных бумаг. Такой контроль невозможен, например, при кредитовании банков по учетной ставке процента, когда Центральный банк лишь повышает, либо снижает привлекательность рефинансирования для банков;

• операции на открытом рынке гибки и довольно точны, их можно совершать в любых объемах;

• операции на открытом рынке легко обратимы: ошибку, допущенную при проведении операции, Центральный банк может немедленно исправить, проведя обратную сделку;

• -операции на открытом рынке осуществляются быстро. Для этого достаточно дать лишь указания дилерам рынка ценных бумаг, и торговая операция будет осуществлена

Одним из эффективных инструментов регулирования денежной массы является политика процентной ставки, которая в мировой практике называется учетной ставкой.

На практике кредитование ЦБ коммерческих банков в случае временной нехватки у них финансовых ресурсов называется рефинансированием. Ставка процента, по которой выдаются кредиты коммерческим банкам, называется ставкой рефинансирования. Эта ставка является инструментом кредитно-денежной политики, с помощью которого ЦБ воздействует на ставки межбанковского рынка и другие процентные ставки. Изменение ставки процента позволяет ЦБ проводить политику "дорогих" и "дешевых денег".

Когда ЦБ понижает эту ставку, он поощряет коммерческие банки к получению кредитов в ЦБ. Соответственно, кредиты, выдаваемые коммерческими банками, увеличивают предложение денег. Снижение процентных ставок стимулирует предпринимательскую деятельность, инвестиционный процесс и тем самым экономический рост. В данном случае ЦБ проводит стимулирующую монетарную политику и политику "дешевых денег". Изменение ставки рефинансирования является важным инструментом воздействия на денежную базу: в отличие от межбанковского кредита ссуды ЦБ, попадая на счета коммерческих банков в ЦБ, увеличивают денежную базу, а следовательно, и предложение денег. Однако в отличие от операций на открытом рынке в данном случае нельзя точно оценить, как сильно изменится денежная база.

Согласно сложившимся в мире правилам минимальные резервы хранятся в ЦБ в форме бессрочных вкладов. Ими могут пользоваться разные банки на протяжении длительного времени, но при этом в распоряжении ЦБ должна оставаться определенная сумма так называемого минимального резерва, необходимая для работы делового банка в течение определенного периода (как правило, одного месяца). Если банк не выполняет это требование, он выплачивает штрафные проценты. Норма обязательного резерва рассчитывается как отношение его суммы к срочным обязательствам делового банка. Для примера: норма резервов составляет 20%. Это значит, что деловой банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн долл., должен располагать в ЦБ резервом в сумме 200 тыс. долл. Если в следующем месяце срочные обязательства повысятся до 2 млн долл., то коммерческий банк должен увеличить свой резерв в центральном банке до 400 тыс. долл. Нормы обязательных резервов в России были введены в 1991 г., повышены в 1992 г. и к 1997 г. составляли 15—20% — в зависимости от вида вклада. После кризиса 1998 г. активность использования резервных требований снизилась, и с января 2000 г. коэффициент резервирования составляет 3,5%.

5. Какие цели преследует государственное регулирование экономики?

Любое действие государства целевое или проблемно-ориентированное (для чего). Главная цель государства, осуществляющего государственное регулирование: государство для человека.

Государство в рыночной экономике обеспечивает благополучие нации в целом, охрану её интересов, стабильность и укрепление экономического строя внутри страны и за рубежом. Этим и определяется генеральная цель госрегулирования (это цель «0»-ого уровня – едина для всех национальных экономик).

Права людей → Конституция как социальный контракт → Государство должно заботиться о гражданах.

Нулевая цель детализируется подцелями (выглядит как дерево целей). Приоритетность и значимость этих подцелей может быть разная. Будем рассматривать типовой набор целей.

Генеральная цель структурирует дерево опосредующих конкретных целей, без осуществления которых генеральная цель не может быть достигнута. Эти конкретные цели неразрывно связаны с объектами государственного регулирования.

Формируемое дерево целей видоизменяется в зависимости от проблем, стоящих перед страной. Соотнесем ряд типовых целей и задач.

1 цель – обеспечение экономической стабильности в выравнивании долгосрочно-циклических и краткосрочно-конъюнктурных колебаний. Связана с экономическими циклами и ситуацией на рынках. Задачи в рамках цели:

1. регулирование отраслевой региональной структуры национальной экономики: миграция населения в те регионы, где не хватает трудовых ресурсов;

2. обеспечение экономического роста: экономический рост (↑ V-ов производства. Показатели: ВВП, ВНП, НД). Но экономический рост подразумевает под собой развитие. Развитие: качественная сторона процесса – необратимые изменения. Например, если муниципальное образование продаст закреплённое за ним имущество, то это повлечёт за собой будет рост экономических показателей, но лишь на время (не является необратимым).

3. поддержка национальной валюты: дефолт – нет поддержки.

4. поддержка обеспеченности полной занятости: устранение безработиц (фрикционная, структурная, естественная, добровольная, институциональная).

5. внешнее экономическое равновесие: достижение ожидаемого уровня платёжного баланса. 

2 цель – обеспечение рамочных условий функционирования народного хозяйства. Необходимо создать единое экономическое пространство и одинаковые условия хозяйствования для всех субъектов экономики (правовой компонует). Задачи, раскрывающие цель:

1. обеспечение территориальной целостности (единое экономическое пространство). Эта задача в федеративных государствах очень важна, т.к. существует 2 уровня государственной власти.

2. обеспечение правовой основы функционирования экономики;

3. поддержка внутреннего порядка: создание особых структур (полиция, прокуратура, судебные приставы, др.)

3 цель – обеспечение социальной стабильности. Задачи, раскрывающие цель:

1. социальная обеспеченность различных слоёв населения;

2. предоставление социальных услуг;

3. обеспечение населения общественными благами (товар коллективного пользования – свет). Социальные услуги обладают свойством исключительности: для конкретного потребителя. Общественное благо свойством исключительности не обладает. 

4 цель – координация хозяйственной деятельности: хозяйственная деятельность идёт в условиях рынка. Исключается вариант полного государственного вмешательства:

• хозяйствующие субъекты должны быть обеспечены информацией (это берёт на себя государство или законы);

• создание мотивации для хозяйствующих субъектов (политика кнута и пряника).

Задачи в рамках цели:

1. обеспечение информацией о конъюнктуре рынка и перспективах развития народного хозяйства;

2. разработка мотивационного механизма системы поощрений и санкций (наказаний).

5 цель – поддержка конкурентной среды. Задачи, раскрывающие цель:

1) создание экономико-правовых условий системы конкурентных отношений. Основной элемент хозяйственной структуры – собственность. Мы должны обеспечить её защиту. Многообразие форм собственности – это источник конкуренции.

Рыночный механизм основывается на 3 механизмах:

1. многообразие форм собственности (если всё у государства, не с кем конкурировать);

2. самостоятельность принятия решения (рациональное поведение субъектов экономических отношений: выгодно купить, выгодно продать);

3. наличие рыночной инфраструктуры:

• рынок факторов производства (ресурсов);

• рынок конечных товаров и услуг;

• финансовый рынок.

Если 1,2 или 3 нет - значит, нет рынка.

2) борьба против недобросовестных конкурентов: защита населения от проявления недобросовестности производителей и поставщиков (правовые структуры: отдел по защите прав потребителя, ФАС, др.).

3) борьба с монополизмом (не затрагивая зону естественных монополий). Боремся там, где спрос.

4) разработка мер развития предпринимательской активности (финансовые, налоговые, таможенные).

 6 цель – управление государственным сектором в национальной экономике: Задачи в рамках цели:

1. управление государственными предприятиями;

2. управление государственной собственностью.

Предприятие – это не обязательно собственность государства. А собственность государство может и не являться государственным предприятием.

6. Назовите причины государственного вмешательства в экономику.

Возможность и необходимость вмешательства государства в хозяйственную жизнь общества, прежде всего в интересах частного бизнеса, обусловлены ростом концентрации производства и капитала; обострением внутренних противоречий рыночной экономики; ее милитаризацией; усилением международной конкуренции. Основная причина необходимости государственного вмешательства в экономику состоит в противоречии между характером производства, которое становится все более общественным, и частной (в интересах отдельных субъектов) формой присвоения его результатов.

Каждый производитель в конкурентной борьбе стремится обойти, потеснить другого, выпустить максимальное количество продукции либо, наоборот, сократить производство и повысить до предела цены, чтобы получить как можно больше прибыли. Действия эти осуществляются не только на свой страх и риск, но и изолированно, как правило, в условиях отсутствия необходимой информации. В итоге это приводит к всеобщему перепроизводству и нарушению экономической стабильности. Развитие ряда видов экономической деятельности, создание крупных предприятий, дорог, мостов, коммуникаций и т.п. требует огромных затрат, связанных с низкой прибылью и риском потери капитала. Но без них невозможно само функционирование экономической системы и общества. Поскольку они не представляют интереса для частного предпринимательства, риск подобных вложений во многом берет на себя государство.

Крупнейшие фирмы разрушили рынок свободной конкуренции, установили на нем свое монопольное господство, ликвидировали равновесные цены, а тем самым равенство спроса и предложения на уровне макроэкономики, сформировали спекулятивную экономику "мыльного пузыря" и пр. Это требует от государства активной антимонопольной деятельности. Как показывают исследования и исторический опыт, в большинстве своем хозяйствующие субъекты преследуют преимущественно только ближайшие цели. Поэтому отстаивание перспективных общих интересов должно также взять на себя государство.

7. Охарактеризуйте кейнсианский и неоконсервативный подходы к государственному регулированию экономики.

Неоконсерватизм — идеология, представители которой выступают за использование экономической и военной мощи, для установления в демократии. Неоконсерваторы в целом являются сторонниками свободного рынка, они менее склонны возражать против вмешательства государства в жизнь общества, в частности, против увеличения налогов. По мнению неоконсерваторов   человек должен, прежде всего, рассчитывать на собственные силы, в то время как государство, основываясь на моральных принципах сохранения целостности общества, должно обеспечивать необходимые гражданину жизненные условия на основе правопорядка. Оно должно предоставлять ему возможность участвовать в организации институтов гражданского общества, сохраняя сбалансированность взаимоотношений общества с природой и т.д. Неоконсерватизм сегодня выступает защитником частной собственности, свободного рынка, личной свободы индивида в обществе, но всегда подчиняет их требованиям стабильности и преемственности. Права человека рассматриваются при этом с точки зрения их естественного и социального обоснования.

Кейнсианство – это макроэкономическое направление, считающее необходимым вмешательства государства в экономику. Так как рыночной экономике несвойственно равновесие и он не может саморегулироваться, государство должно вмешиваться в экономику, воздействуя на совокупный спрос, т.е.  увеличением денежной массы, снижением ставок процента, а недостаток спроса компенсируется за счёт общественных работ и бюджетного финансирования. Кейнс разделяет инвестиционный и потребительский спрос. Государство, увеличивая денежную массу, снижает ставку процента, что стимулирует инвестиционную активность предпринимателей. Недостаток же потребительского спроса можно компенсировать с помощью общественных работ, финансируемых из бюджета за счет денежной эмиссии. По мнению Кейнса, это не вызовет роста цен, так как высокий уровень безработицы и инфляции несовместимы, косвенно же общественные работы вызовут рост объема выпуска.

8. Может ли и как государство с помощью фискальной и денежной политики воздействовать на уровень инфляции и безработицы.

Государственное воздействие на совокупный спрос посредством фискальных и монетарных мер приводит к “движению экономики” вдоль линии UP (см. рис. 32.1,6). Следовательно, с помощью кривой Филлипса можно графически демонстрировать два варианта государственной стабилизационной политики: стимулирующий и ограничительный.

Стимулирующая фискальная (налогово-бюджетная) и монетарная (денежно-кредитная) политика приводит к сокращению безработицы за счет усиления инфляции. При ограничительной политике возникает противоинфляционный эффект вследствие замедления темпов роста дохода, спада производства и возрастания безработицы. В рамках вышеназванных альтернатив не представляется возможным обеспечить полную занятость ресурсов без инфляционного роста цен. Однако данный вывод верен лишь для краткосрочной стабилизационной экономической политики, причем в условиях нейтрализации действия факторов инфляции со стороны совокупного предложения.

Задачи

1. Задача

Если банк выдал кредит в размере 800 руб., величина обязательных резервов при этом составила 200 руб., банковский мультипликатор равен …

Решение

Ответ: 4

2. Задача

Если норма резервирования составляет 20%, а банк располагает 10 млрд. руб. депозитов, то количество денег, которое банк может ссужать фирмам…

Решение

Ответ: 8 млрд.руб.

3. Задача

Кредитные возможности банка составляют 800 тыс. руб. Банковский мультипликатор равен 5. В этом случае величина депозитов банка составляет …

Решение

Ответ: 160 тыс.руб.

Тесты

1. Повышение учетной ставки приведет к …

а) расширению денежной массы;

б) росту инвестиционной деятельности ;

в) росту инновационной деятельности;

г) снижению объема заимствований у коммерческих банков.

2.По наличию целенаправленных действий, приводящих к изменению величин государственных расходов, налогов и сальдо государственного бюджета, выделяют ____________ политику.