Курсовая работа (т): Управление финансовыми рисками

Если при оценке риска деятельности предприятия торговли удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить эти четыре точки, то задачу такой оценки можно считать успешно решенной. Знания величин этих показателей в принципе достаточно, чтобы идти на обоснованный риск.

В процессе принятия решений о допустимости и целесообразности риска торгового предприятия важно представлять не столько вероятность определенного уровня потерь, сколько вероятность того, что потери не превысят определенного уровня и будут находиться в определенном интервале. Необходимо установить или принять предельные величины показателей риска (Рр, Рд, Ркр, Ркт), выше которых они не должны подниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска. Б.А. Райзберг определил такие предельные значения показателей риска: допустимого - 0,1; критического - 0,01; катастрофического - 0,001.

Таким образом, зная значения трех показателей риска и критериев предельного риска, можно сформулировать самые общие условия приемлемости того или иного решения. Во-первых, показатель допустимого риска не должен превышать предельного значения. Во-вторых, показатель критического риска должен быть меньше величины предельного значения. В-третьих, показатель катастрофического риска не должен быть выше предельного уровня.

Напомним, что степень риска иногда определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что ущерб произойдет. Для того чтобы минимизировать отрицательные последствия рискованной деятельности, составляется функция риска:

R=Ap1+{A+B}p2                                                                            (5)

где R - риск;

А и В - ущерб от выбираемых решений;

р1 и р2 - степень уверенности, что произойдет ущерб.

Статистический способ расчета степени риска требует наличия значительного массива данных, которые далеко не всегда имеются у предприятия. Сбор и обработка данных могут потребовать массу времени и затрат. Поэтому часто при недостатке или отсутствии статистической информации приходится прибегать и к другим методам: метод экспертных оценок, анализ целесообразности затрат, анализ чувствительности, метод аналогий, «дерево решений» и прочие методы.

Следует отметить, что существуют четыре основных варианта поведения в потенциально рисковых ситуациях: игнорирование самого факта возможности риска, его избегание, хеджирование и передача.

Игнорирование риска означает, что лицо, принимающее решение, не предпринимает каких-либо действий в отношении возможного риска.

Стратегии избегания риска придерживаются лица, не склонные к риску. Примерами применения подобной стратегии являются ситуации, когда предприятие не продлевает договор с контрагентом, в отношении которого появились сомнения в его будущей платежеспособности.

Хеджирование (ограждение) риска представляет собой систему мер, с помощью которых негативные последствия риска могут быть уменьшены. Хеджирование особенно активно используется на финансовых рынках; с этой целью разработаны различные финансовые инструменты: опционы, фьючерсы, форварды и другие.

Идея хеджирования, по существу, активно реализуется практически в любом предприятии. В частности, по сути хеджерскими являются операции по созданию фондов и резервов. Так, в условиях инфляции необходимо делать резервы на пополнение оборотных средств; иными словами, не вся прибыль, рассчитанная по итогам года, может трактоваться как прибыль, доступная к распределению среди собственников, - часть ее нужно зарезервировать на покрытие расходов, связанных с повышением цен на сырье и материалы. Аналогичная логика характерна операциям по формированию резервного капитала (фонда), резервов по сомнительным долгам и др.

Стратегия передачи риска означает, что лицо, принимающее решение не желает нести риск и готово на определенных условиях передать его другому лицу. Наиболее ярким примером передачи риска является страхование (совокупность операций, снижающих риск возможных потерь от какого-то действия или бездействия).

Для обоснованного выбора адекватного метода управления финансовыми рисками предприятий торговли необходимо проанализировать существующие методы управления рисками [34, С. 20 (рисунок 9).

Методы предупреждения рисков, которым подвергнуто предприятие, позволяют не только уменьшить возможные потери, но и принять стратегические решения, которые снижают риск в долгосрочном интервале времени.

Рисунок 9 - Основные методы управления риском

Метод «создание системы резервов» близок к страхованию, но сосредоточенному в пределах самого предприятия. В этом случае, на предприятии создаются страховые запасы сырья, материалов и комплектующих, резервные фонды денежных средств, формируются планы их развертывания в кризисных ситуациях, устанавливаются, как бы впрок новые, контакты и связи, обнаруживается явное предпочтение финансовым резервам, которые могут выступать в форме накопления собственных денежных страховых фондов, подготовки «горячих» кредитных линий на случай непредвиденных затрат, использования залогов и т.п. Для предприятия актуальными становятся выработка финансовой стратегии, политики управления своими активами и пассивами, организация их оптимальной структуры и обеспечение достаточной ликвидности вложенных средств.

Предприятие, решившее реализовать метод активного целенаправленного маркетинга, должно «агрессивно» формировать спрос на свою продукцию, используя различные маркетинговые методы и приемы: сегментацию рынка, оценку его емкости; организацию рекламной кампании, включая всестороннее информирование потенциальных потребителей и инвесторов о наиболее благоприятных свойствах продукции и предприятия в целом; анализ поведения конкурентов, выработка стратегии конкурентной борьбы, разработка политики и мер управления издержками.

К методам распределения риска относятся распределение общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела; распределение общего риска по времени или по этапам реализации некоторого долгосрочного проекта или стратегического решения. К этой же группе управления риском относятся различные варианты диверсификации.

Каждый из методов управления риском отличается степенью воздействия на снижение риска в конкретной ситуации, видом риска и сферой предпринимательской деятельности.

На практике, как на малых, так и на крупных предприятиях наиболее эффективный результат можно получить лишь при комплексном использовании различных методов управления риском, комбинируя их друг с другом в самых различных сочетаниях, не забывая при этом о достижении оптимального соотношения между уровнем достигнутого снижения риска и необходимыми для этого дополнительными затратами.

Следует отметить, что все элементы управления финансовыми рисками, используемые в настоящее время в России, являются достижениями запада в области риск-менеджмента и взяты из передовой практики экономически развитых стран.

2. Анализ финансовых рисков на ООО «КОСистем»

.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Объектом исследования является организация, осуществляющая оптовую торговлю компьютерами и периферийными устройствами. Организационно-правовая форма: общество с ограниченной ответственностью. Организация предлагает широкий ассортимент компьютерного и офисного оборудования, персональные и сетевые принтеры, портативные компьютеры, копировальную технику, расходные материалы.

Общество с ограниченной ответственностью «КОСистем» - это организация, успешно конкурирующая на рынке компьютерной техники уже более 13 лет.

Основными видами деятельности ООО «КОСистем» являются:

- торгово-закупочная деятельность товарами народного потребления, в том числе оптовая и розничная;

деятельность по поставке, комплектации, ремонту, вводу в эксплуатацию и комплексному обслуживанию компьютерной техники, оргтехники;

производство и реализация, внедрение и сопровождение программных средств;

оказание услуг по эксплуатации, ремонту и сервисному обслуживанию техники и оборудования.

Организация реализует оборудование юридическим лицам, путем заключения договоров поставок. Оборудование закупается в г. Москве, основными поставщиками являются: «Техно 100», «Мега-Трейдинг», «Содружество».

Конкуренция на рынке компьютерной техники большая. Следует отметить, что ООО «КОСитем» успешно конкурирует с такими организациями как сеть магазинов «Кламас», «Техно», «Форте ВД», «М-видео», «Фермо».

На протяжении 13 лет своего существования на рынке компьютерной техники ООО «КОСитем» зарекомендовала себя как надежный партнер. Среди клиентов предприятия много крупных организаций города: «Регион-Авто», «Росгосстрах-Аккорд», «БГУ», «Башавтотранс», «Управление капитальным строительством». Есть клиенты не только на территории Республики Башкортостан, но и за ее пределами. Большинство из них являются постоянными клиентами, с которыми заключаются договора. Торговля проводится как с помощью безналичных, так и наличных расчетов.

ООО «КОСистем», как и большинство предприятий торговли имеют небольшую торговую площадь. Торговое помещение организация арендует (договор аренды с Министерством имущества).

Изучив и проанализировав финансово-хозяйственную деятельность организации, представим ее в виде схемы на рисунке 10, отображающей взаимодействие с ней различных элементов финансовой системы.

Рисунок 10 - Финансово-хозяйственная деятельность ООО «КОСистем»

Для осуществления торговой деятельности организация располагает определенными материальными, трудовыми, финансовыми и информационными ресурсами. Трудовые ресурсы предприятия - менеджеры по продажам, кассир, инженеры-электронщики и т.д.

Организационная структура управления организации представлена на рисунке 11. Общая численность работников ООО «КОСистем» на 01.01.2012 г. составляет 18 человек, все они подчиняются непосредственно директору.

Рисунок 11 - Организационная структура ООО «КОСистем»

Управление организацией осуществляется директором единолично. Ему подчинены все структурные подразделения ООО «КОСитем», непосредственно занимающиеся вопросами финансов и общими вопросами:

- коммерческий отдел - состоит из главного менеджера по закупкам, менеджеров по продаже, менеджера по кредитам - занимается торгово-закупочной деятельностью, изучает рынок, разрабатывает стратегию сбыта, продвигает товар на рынке, ищет новых клиентов;

бухгалтерия - возглавляется главным бухгалтером, в подчинении у которого находится кассир, ответственный за ведение кассовых операций- занимается непосредственно ведением бухгалтерского учета;

отдел кадров - состоит из специалиста по кадрам;

технический отдел - возглавляется начальником технического отдела, в подчинении у которого находятся инженеры-электронщики - занимается комплектацией изделий и вводом их в эксплуатацию;

мотдел гарантийного обслуживания - состоит из начальника отдела и специалистов по гарантийному обслуживанию - занимается обслуживанием и ремонтом;

склад - состоит из заведующего и работников склада - оказывает услуги по хранению материальных ценностей.

Успешность торговой деятельности организации обеспечивается полнотой, целесообразностью и достаточностью использования информационных, материальных, технологических, трудовых и финансовых ресурсов. Финансовая составляющая торгового предприятия имеет особое значение.

Торговая деятельность связана с денежными потоками (рисунок 12).

Рисунок 12 - Товарные и денежные потоки предприятия

Организация торгового дела требует определенного капитала, который может быть обеспечен финансами населения и предприятий, банковскими ссудами. Поставки товарно-материальных ценностей могут быть обеспечены коммерческим кредитованием. Анализ средств по источникам предприятия будет приведен ниже. Финансовые отношения организации с потребителями происходят как в денежной форме, так и через кредитование потребителей.

В процессе управления финансовой деятельностью организация использует такие информационные технологии как: справочно-правовая система «Гарант», программа сдачи налоговой отчетности по Интернету «Dipost», система «Клиент-Банк», программные продукты «1С: Бухгалтерия 7.7», «1С: Заработная плата», «1С: Налогоплательщик», а также специально разработанная на базе MS Access программа ведения складского учета.

ООО «КОСистем» относится к субъектам малого предпринимательства (малым предприятиям). Это связано с тем, что средняя численность работников организации оптовой торговли за анализируемые периоды (2009 - 2011 года) не превышает 50 человек.

Наибольший удельный вес выручки организации составляют доходы от оптовой реализации (продажи) компьютеров и периферийных устройств. Основные финансовые результаты предприятия приведены в Приложении 10.

.2 Анализ финансовых рисков, присущих объекту исследования

Следует отметить, что торговое предпринимательство связано с вероятностью наступления негативных явлений и неблагоприятных событий, недополучения прибыли и потери финансовых ресурсов.

Важно отметить, что неизбежность проявления риска обусловлена ограниченностью ресурсов предпринимательства, противодействием участников рынка, отсутствием полной достоверной информации об условиях предпринимательской деятельности, случайностью появления некоторых событий в результате предпринимательской деятельности, ограниченными возможностями и другими условиями.

В данной части курсовой работы будут проанализированы финансовые риски, которые возникают в процессе управления финансами организации в связи с движением финансовых потоков в условиях неопределенности.

Отметим, что центральное место в идентификации, оценки риска и последующем управлении им занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов или снижения доходности. Это многоступенчатый процесс, целью которого является уменьшение или компенсация ущерба для организации при наступлении неблагоприятных событий. При этом необходимо помнить, что минимизация ущерба и снижение риска - неадекватные понятия. Второе означает либо уменьшение возможного ущерба, либо понижение вероятности наступления неблагоприятных событий.

Эффективность разработки, принятия и реализации управленческих решений, связанных с уменьшением риска, в какой-то мере определяется правильной классификацией рисков. В пункте 1.1 данной работы было проанализировано и изучено множество современных определений и классификаций финансовых рисков, данных различными зарубежными и российскими экономистами.

Для повышения эффективности управления рисками автором также был проведен морфологический анализ, по результатам которого была составлена морфологическая матрица финансовых рисков организации (таблица 1).

Таблица 1 Морфологическая матрица финансовых рисков организаций