Материал: 2256

11

Задание 4. Инвестиционная деятельность предприятия за отчѐтный период осуществлялась по многим направлениям:

-построен новый цех сметной стоимостью – 50 млн. руб. (СМР – 20 млн. руб.; машины и оборудование – 28 млн. руб.; прочие затраты – 2 млн. руб.);

-приобретена новая техника – 10 млн. руб.;

-осуществлена модернизация оборудования – 5 млн. руб.;

-портфельные инвестиции – 10 млн. руб. (акции – 5 млн. руб.; облигации – 5 млн. руб.).

Определите технологическую, воспроизводственную структуру капитальных вложений, структуру портфельных инвестиций.

Самостоятельная работа № 2 Инвестиционная деятельность предприятия

Вопросы для самостоятельного изучения темы:

1.Планирование инвестиций на предприятии

2.Принципы планирования инвестиций

3.Взаимосвязь стратегии предприятия с планом инвестиций

4.Выбор источников финансирования инвестиций

Задания для самостоятельной работы:

Задание 1. Цель: принять решение о выборе источника финансирования инвестиций.

Ситуация для анализа. Предприятие владеет правами на заготовку и обработку древесины. Вам невыгодно давать древесину в качестве сырья, так как при этом вы получаете экономический эффект равный 1. Но при заготовке древесины, ее первичной обработке и продажи сырья этот коэффициент возрастет до 1,7-1,8. Если же вы изготавливаете из древесины полуфабрикаты, то коэффициент эффекта увеличивается до 3,5-3,6. Из данных предварительных исследований следует, что выгоднее производить полуфабрикаты. В этом случае можно поискать партнера, который был бы заинтересован в получении от вас полуфабрикатов и финансировал бы вам

12

проект по созданию производственного комплекса по заготовке, обработке и изготовлении полуфабрикатов из древесины.

1.На основе анализа ситуации выберете возможные источники финансирования и обоснуйте эффективность выбранных источников: лизинговые соглашения, проектное финансирование, коммерческий трансферт или факторинг.

2.Составьте договор-соглашение, подтверждающий данную сделку.

3.Сформулируйте условия, оптимальные для осуществления выбранного варианта.

Задание 2. Предприятие планирует построить новый цех. Стоимость строительства – 74 000 тыс. руб. Для финансирования инвестиций предприятие располагает следующими источниками: прибыль – 10000 тыс. руб.; амортизационные отчисления – 5000 тыс. руб. на складе предприятия имеется оборудование для сдачи в монтаж стоимостью 1200 тыс. руб. Требуется: определить потребность в средствах из внешних источников; указать какие источники могут быть привлечены, их преимущества и недостатки.

Задание 3. Стоимость инвестиционного проекта, осуществляемого с привлечением средств федерального бюджета – 450 тыс. руб. Предприятие располагает собственными средствами, которые планируется направить на финансирование инвестиционного проекта:

-нераспределѐнная прибыль – 23500 тыс. руб.;

-амортизационные отчисления – 16500 тыс. руб.

У предприятия имеется оборудование стоимостью 6700 тыс. руб., которое будет использовано при реализации инвестиционного проекта. Требуется:

-определить размер средств, которые должны быть выделены из федерального бюджета на реализацию указанного проекта;

-указать, при каком условии осуществляется финансирование за счѐт средств федерального бюджета;

-перечислить документы, которые должны быть представлены для финансирования капитальных вложений;

13

- указать порядок финансирования капитальных вложений за счѐт средств федерального бюджета.

Задание 4. Предприятие планирует осуществить инвестиционный проект за счѐт собственных средств и привлечения банковского кредита. Стоимость проекта – 1605 тыс. руб. (приобретение оборудования – 995 тыс. руб.; доставка, монтаж, наладка оборудования – 150 тыс. руб.; реконструкция помещений – 460 тыс. руб.). Срок строительства – 6 месяцев. Предприятие располагает собственными средствами для реализации инвестиционного проекта со следующего квартала после ввода – 610 тыс. руб. Данные по поступлению средств от реализации инвестиционного проекта представлены в таблице 4.

Таблица 4

Определите: потребность в долгосрочном кредите; возможность погашения банковского кредита при условии предоставления кредита под 12% годовых. Составьте график платежей.

14

Самостоятельная работа № 3 Экономическая эффективность инвестиций

Вопросы для самостоятельного изучения темы:

1.Факторы, влияющие на эффективность инвестиций

2.Факторы, определяющие структуру капитала предприятия

3.Методы стандартных расчѐтов эффективности инвестиций

4.Формирование портфеля реальных инвестиционных проектов

Задания для самостоятельной работы:

Задание 1. Предприятие осуществляет инвестиционный проект, имеющий следующие потоки денежных средств (таблица 5).

Рассчитайте поток инвестиционного проекта и определите модифицированную норму внутренней доходности, если цена инвестируемого капитала – 8%.

Задание 2. Предприятие анализирует два взаимоисключающих инвестиционных проекта А и Б. Потоки денежных средств представлены в таблице 6 (тыс. руб).

15

Рассчитайте динамические показатели экономической эффективности проектов, если цена инвестируемого капитала – 8%. Сравните проекты и обоснуйте вывод.

Задание 3. Рассматриваются два альтернативных инвестиционных проекта А и Б, имеющие следующие денежные потоки:

Проект А: 200 тыс. руб.; 180 тыс. руб.; 90 тыс. руб.; 18 тыс. руб. Проект Б: 200 тыс. руб.; 20 тыс. руб.; 50 тыс. руб.; 200 тыс. руб.

Определите точку Фишера. Сделайте выбор при ставке дисконтирования – 5% и ставке дисконтирования – 20%.

Задание 4. Рассматриваются два альтернативных инвестиционных проекта А и Б, имеющие следующие денежные потоки:

Проект А: 1000 тыс. руб.; 0 тыс. руб.; 0 тыс. руб.; 0 тыс. руб.; 0 тыс. руб.; 1200 тыс. руб.

Проект Б: 1000 тыс. руб.; 350 тыс. руб.; 350 тыс. руб.; 350 тыс. руб.; 350 тыс. руб.; 350 тыс. руб.

Определите точку Фишера. Сделайте выбор при ставке дисконтирования – 10% и ставке дисконтирования – 15%.

Задание 5. Сравните два альтернативных инвестиционных проекта, имеющих следующие потоки денежных средств:

Проект А: 180 тыс. руб.; 210 тыс. руб.; 330 тыс. руб.

Проект Б:- 150 тыс. руб.; 190 тыс. руб.; 230 тыс. руб.; 270 тыс. руб.; 330 тыс. руб.

Цена инвестируемого капитала – 8%. Для обеспечения временной сопоставимости проектов примените метод цепного повтора и метод построения эквивалентного аннуитета.

Задание 6. Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта, требующих инвестиций в размере 250 тыс. руб. Цена инвестируемого капитала – 12%. Прогноз доходов от реализации проектов дол следующие результаты: