Материал: 3919

Министерство науки и высшего образования РФ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Воронежский государственный лесотехнический университет имени Г.Ф. Морозова»

В. М. Бугаков И. А. Авдеева

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Тексты лекций

Воронеж 2018

УДК 658

Бугаков В. М. Инвестиционный менеджмент [Электронный ресурс]: тексты лекций / В. М. Бугаков, И. А. Авдеева; М-во науки и высшего образования РФ, ФГБОУ ВО «ВГЛТУ». – Воронеж, 2018. – 44 с.

Печатается по решению редакционно-издательского совета ВГЛТУ

В текстах лекций обобщаются имеющиеся в литературе разрозненные материалы по вопросам инвестиционного менеджмента. Рассматриваются теоретические и практические аспекты управления инвестициями.

Тексты лекций предназначены для студентов направления подготовки 38.03.02 – Менеджмент при изучении дисциплины «Инвестиционный менеджмент».

©Бугаков В.М., Авдеева И.А., 2018

©ФГБОУ ВО «Воронежский государственный

лесотехнический университет имени Г.Ф. Морозова», 2018

Лекция 1 Экономическая сущность, классификация и структура инвестиций

1.Сущность и значение инвестиций.

2.Классификация и структура инвестиций.

1.

Самое узкое определение трактует инвестиции как финансовые вложения. Самое широкое определение – как сегодняшние затраты ради будущей выгоды.

Взаконе РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39 от 25 февраля 1999 года дается следующее определение:

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции принято делить на портфельные и реальные.

Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Цель портфельного инвестирования - увеличение финансового капитала.

Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. Цель реального инвестирования - увеличение производственного капитала.

Винвестиционном менеджменте существует также такое понятие как «капитальные вложения», которое трактуется следующим образом:

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию

итехническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты.

Понятие «реальные инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения», так как реальные инвестиции направляются и в основной и в оборотный капитал.

Встатистическом учете реальные инвестиции называют капиталообразующими.

Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы: - инвестиции в основной капитал; - затраты на капитальный ремонт;

- инвестиции на приобретение участков и объектов природопользования; - инвестиции в нематериальные активы; - инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Инвестиции как экономическая категория проявляются через следующие функции:

–процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов;

–процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;

4

–перелив капитала;

–перераспределение капитала между собственниками.

Различают валовые и чистые инвестиции.

где Ив – валовые инвестиции; Ич – чистые инвестиции;

АО – амортизационные отчисления.

Если Ив = АО, значит, имеет место только простое воспроизводство.

Если же Ив превышают величину АО, то это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных производственных фондов.

Инвестиции необходимы для достижения следующих целей:

-увеличения и расширения сферы деятельности;

-недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;

-снижения себестоимости производства и реализации продукции;

-повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;

-улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;

-улучшения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;

-обеспечения конкурентоспособности предприятия;

-приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

2.

Инвестиции можно классифицировать по следующим параметрам:

1.По целе ому назна ению будущих объекто :

-производственное строительство;

-культурно-бытовое строительство;

-административное строительство;

-изыскательные и геологоразведочные работы.

2. По формам оспроиз одст а осно ных фондо :

-новое строительство;

-расширение и реконструкция;

-модернизация оборудования;

-капитальный ремонт.

3.По исто никам финансиро ания:

-централизованные инвестиции;

5