25. Понятие, состав и структура инве­стиций

Сроки "инвестиции", "инвестирование", "инвестиционный процесс", "инвествци-^: онная деятельность", "инвестиционная политика" стали употребляться в нашей стране сравнительно недавно. Поэтому понятие и сущность этих сроков в нашей экономике трактуется по-разному Да, на­пример, понятие "инвестиции" отождест­вляют с капитальными вложениями, "ин­вестиционная деятельность" с инвестиро­ванием . Хотя эти понятия по своей сути > есть неоднозначные.

По финансовому определе­нию, инвестиции - это все виды активов (средств), которые укладываются в хозяй­ственную деятельность с целью получе­ния дохода. Экономическое определение инвестиций можно сформулировать таким образом: инвестиции это расходы на соз­дание, расширение, реконструкцию, и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим из­менения оборотного капитала, поскольку 'изменения в товарно-материальных запа­сах по большей части зависят от движе­ния расходов на основной капитал.

Срок "инвестиция" происходит от лат. •туев!. что означает "вкладывать". В на­стоящее время инвестиции — это вложе­ние капитала с целью последующего его увеличения. В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложе­ние капитала с целью последующего уве­личения. Инвестиции имеют финансовое и экономическое определение. Прирост капитала в результате его инвестирования является компенсацией за риск потерь от инфляции и иеодержання процентов от банковских вложений капитала. , Такими ценностями могут быть:

средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

движимое и недвижимое имущество (дома, сооружения, оборудование и дру­гие материальные ценности);

имущественные права интеллектуаль­ной собственности;

совокупность технических, технологи­ческих, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической доку­ментации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или другого вида производства, но не запатентованных ("ноу-хау");

права пользования землей, водой, ре­сурсами, домами, сооружениями, обору­дованием, а также другие имущественные права;

другие ценности.

Инвестиции в воссоздание основных фондов и на прирост материально-производственных запасов осуществля­ются в форме капитальных вложений.

За формами воссоздания прямые инве­стиции (капитальные вложения) разделя­ют на такие виды:

• в новое строительство — создание но­вых предприятий (производств) на новых местах по новым проектам;

• на расширение производства — введе­ния в действие новых основных фондов, подобных к действующим, для экстен­сивного увеличения объемов производст­ва на действующих объектах;

• на реконструкцию — оборудование действующих производств новой техно­логией и техникой по новым комплекс­ным проектам;

• на техническое переустаткувания — повышение технического уровня произ­водства за счет замены старого оборудо­вания на новое, более производительное.

За составом и характером расходов прямых инвестиций можно определить их технологическую структуру: строитель­ные работы; монтажные работы; машины и оборудование; проектные работы.

26. Методика оценки эффективности ка­питальных вложений

Экономическая эффективность капитальных вложений предприятия выражается, в первую очерепт в экономических результатах, кото­рые достигаются от их реализации.

Таким непосредственным экономическим результатом является прирост производствен­ных мощностей н основных средств. Поэтому экономическая эффективность капитальных вложений измеряется на основе сопоставления их величины с экономическим эффектом, что вышел в результате прироста.

По предприятиям и производственным объе­динениям, объектам строительства, что обоб­щает показателем сравнительной экономиче­ской эффективности капитальных вложений, есть срок окупаемости. Тек, и коэффициент эффективности капитальных вложений, Н, что определяется соответственно по ниже приве­денным формулам.

Показатели экономической эффективно­сти капитальных вложений следующие для отраслей, подотраслей и хозяйственных объединений:

где К - объем капитальных вложений в ос­новные производственные средства за плани­руемый период; П1 - прибыль в последнем го­ду планируемого периода; ПО - прибыль в ба­зисном году (последнем году предпланового периода).

Для объектов нового строительства, отдель­ных мероприятий и технико-экономических проблем:

где К - сметная стоимость сооружаемого объекта (капитальные расходы на осуществле­ние мероприятий); О- стоимость годового вы­пуска продукции (по проекту) в ценах пред­приятия; С - проектная себестоимость годово­го выпуска продукции (но проекта) в ценах предприятия.

Для определения фактической эффективно­сти капитальных вложений экономический эффект от их реализации в виде прироста при­были действующего предприятия можно со­поставить с величиной прироста основных производственных средств:

где Ф1 - размер основных производственных средств на конец анализируемого периода; ФО - размер основных производственных средств в базисном периоде (на начало анализируемо­го периода).

Для всестороннего анализа эффективности капитальных вложений учитывают также по­казатели, которые отбивают отдельные сторо­ны получаемого эффекта: удельные капиталь­ные вложения, капиталоотдачу, фондоемкость, фондоотдачу, производительность труда, себе­стоимость продукции и др.

Уровень экономической эффективности ка­питальных вложений как в масштабе всего процесса производства, так и на отдельных предприятиях при планировании внедрения новой техники, при выборе вариантов рекон­струкции действующих или строительства но­вых, размещении и осуществимые производ­ства зависит от выбора самых выгодных вари­антов.

27. Пути повышения эффективности использования капитальных вложений.

На уровень эффективности использования капитальных вложений, их результатив­ ность (отдачу) влияет большое количество разнообразных организационно- экономических факторов. Без тщательного учета таких в практике современного веде­ ния хозяйства невозможно достичь макси­ мальной прибыльности инвестирования производства и других сфер деятельности предприятий. Наиболее существенное влия­ ние на эффективность капитальных вложе­ ний оказывают группы факторов, которые определяют структуру и длительность инве­ стиционно-воспроизводительных процессов, эффектообразующую возможность эконо­ мических методов управления ими со сто­ роны соответствующих субъектов ведения хозяйства.

Высокий уровень эффективности произ­водственных инвестиций в значительной мере объясняется прогрессивностью эле­ментно-технологической и воспроизводи­тельной их структуры. Что более высокая за величиной доли расходов на создание или обновление активной части основных фон­дов предприятий, то больше является отдача капитальных вложений.

Особенно активными и целеустремленны­ми должны быть действия для оптимизации воспроизводимой структуры капитальных вложений. Практическое осуществление та­ких действий связано с решением двух главных заданий: 1) увеличение относи­тельного объема инвестиций в возмещение (простое воссоздание) стоимости машин и оборудования от всей суммы накопленного амортизационного фонда; 2) установление рациональных пропорций чистых капиталь­ных вложений в разные формы расширенно­го воссоздания основных фондов и форми­рования необходимых производственных мощностей предприятий.

Предопределяются ли не наибольшие воз­можности повышения эффективности ис­пользования капитальных вложений органи­зацией современного проектно-сметного де­ла и обеспечением благодаря этому высокой экономической эффективности проектных решений.

Большим и до сих пор малоиспользуемым резервом повышения эффективности капи­тальных вложений является значительное сокращение длительности всех стадий инве­стиционного цикла — от проектирования к освоению введенных в строй производст­венных объектов и объектов социальной инфраструктуры. Как свидетельствует ана­лиз фактического состояния дел на пред­приятиях многих отраслей народного хозяй­ства Украины, длительность реконструкции (расширение) действующих и сооружения новых производственных объектов превы­шает существующие нормативы в среднем в два раза, а проектирование и освоение — приблизительно в полтора раза. До этого нужно прибавить, что действующие в Ук­раине нормативы длительности отдельных стадий инвестиционного цикла уже н так являются существенно больше, чем во мно­гих зарубежных странах с развитой рыноч­ной экономикой.

Осуществляемые с целью увеличения от­ дачи из каждой денежной единицы капи­ тальных вложений технические, технологические и организационные мероприятия не могут обеспечить достижение ожидаемых результатов, если они не будут сопровождаться действенными экономическими методами управления инвестиционными процессами в целом. Следовательно стоит отметить, что: эти методы не применяются изолировано (самостоятельно), а должны быть составной частью внедряемого общего механизма рыночных отношений между всеми субъектами ведения хозяйства; в пер­ воочередном совершенствовании нуждают­ ся методы определения необходимого объе­ ма и оценки экономической целесообразно­ сти капитальных вложений, прогнозирова­ ния реальной длительности инвестиционно­ го процесса для'функциональио одинаковых производственных объектов, система моти­ вации интенсивного инвестирования произ-

Гресса и его показатели

Потенциальные возможности развития I эффективности производства определяйте прежде всего научно-техническим прогрес сом, его темпами и социально экономическими результатами. Который бо лее эффективно использует новейшие дос тижения науки и техники, которые являйте первоисточниками развития производитель ных сил, то более успешно решаются при оритетные (относительно производствен ных) социальные задания жизнедеятельно ста общества.

Научно-технический прогресс (НТП) • бу квалъном понимании означает непрерывны! взаимосвязанный процесс развития науки I техники; в более широком существенно смысловом значении — это постоянны! процесс создания новых и совершенством ння применяемых технологии, средств про изводства я конечной продукции с исполь эованием достижений науки.

НТП можно толковать также как процес нагромождения и практической рсализацт новых научных и технических знаний, цело стную циклическую систему «наука — тех пика — производство», что охватывает не сколько стадий: фундаментальные теорегн чсские исследования; прикладные научно исследовательские работы; опытно конструкторские разработки; освоение тех нических нововведений; наращивание про изводства новой техники к нужному объем) ее применению (эксплуатация) на протяже нии определенного времени; технике экономическое, экологическое и социально старение изделий, их постоянная замена но выми, более эффективными образцами.

НТП свойственные эволюционные (свя занные с накоплением количественных из менений) и революционные (обусловленны-скачкообразными качественными измене ниями) формы совершенствования техноло гических методов и средств производства конечной продукции. К эволюционные формам НТП относят улучшение отдельны: технико-эксплуатационных параметров из делий или технологии их изготовления, мо дернизацию или создание новых «одела машин, оборудования, приборов и матерка лов в пределах того же поколения техники, дореволюционных — изменение поколенн! техники и конечной продукции, возникло пения принципиально новых научно технических идей, технические (научно технические) в общих чертах революции, процессе которых осуществляется массовы! переход к новым поколениям техники в ве душих отраслях производства.

Научно-технический прогресс, что всегд осуществляется во взаимосвязанных эволю ционных и революционных его формах, яв ляется доминантой (определяющим факто ром) развития производительных сил, ж престаниого повышения зффективносп производства. Он непосредственно влняе прежде всего на формирование и поддержи; высокого уровня техшко-техиолопчно! баз! производства, обеспечивая неуклонный рос производительности общественного труда Опираясь на суть, содержание и закоиомер ности современного развития науки и тех ники, можно выделить характерные дл большинства отраслей народного хозяйств общие направления НТП, а для каждого и них — приоритеты по крайней мере на блн жаншую перспективу.

При условиях современных революцией ных превращений в техническом базис производства степень его технического со вершенства н уровень экономического по тенцнала в целом определяются прогрес сивностью используемых технологий -способов получения и преобрвзовыванн материалов, энергии, информации, изготов лени» продукции. Технология становитс. завершающим звеном и формой материалы зашт фундаментальных исследований средством непосредственного влияния нау ки на сферу производства. Если ранее не считали обеспечивающей подсистемой про нзвояетва, то сейчас она получила само стапельное значение, превратившись авангардное направление НТП.