МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
Харківський державний університет харчування та торгівлі
БІРЖОВА ДІЯЛЬНІСТЬ
Опорний конспект лекцій
Харків
ХДУХТ
2017
1
Біржова діяльність : опорний конспект лекцій [Електронний ресурс] / укладачі А. М. Одарченко, К. В. Сподар, О. О. Лісніченко. – Електрон. дані. – Х. : ХДУХТ, 2017. – 1 електрон. опт. диск (CD-ROM); 12 см. – Назва з тит. екрана.
Укладачі: Одарченко А. М., д.т.н., проф., проф. кафедри товарознавства, управління якістю та екологічної безпеки; Сподар К. В., к.т.н., ст. викл. кафедри товарознавства, управління якістю та екологічної безпеки; Лісніченко О. О., к.е.н., доц. кафедри товарознавства, управління якістю та екологічної безпеки
Рецензент Г.А. Синицина, к.т.н., проф. кафедри прикладної економіки та інформаційних систем
Кафедра товарознавства, управління якістю та екологічної безпеки
Схвалено науково-методичною комісією факультету управління торговельно-підприємницькою та митною діяльністю
Протокол від «16» грудня 2016 року № 2
Схвалено вченою радою ХДУХТ
Протокол від «28» грудня 2016 року № 9
Схвалено редакційно-видавничою радою ХДУХТ
Протокол від «26» грудня 2016 року № 5
© Одарченко А. М., Сподар К. В., Лісніченко О.О., укладачі, 2017
© Харківський державний університет харчування та торгівлі, 2017
2
|
ЗМІСТ |
|
Вступ |
|
4 |
Тема 1. |
Товарна біржа як елемент інфраструктури ринку |
5 |
Тема 2. |
Регулювання біржової діяльності |
17 |
Тема 3. |
Біржові угоди |
27 |
Тема 4. |
Характеристика опціонних угод |
40 |
Тема 5. |
Ф’ючерсний ринок |
46 |
Тема 6. |
Організація та технологія біржової торгівлі |
51 |
Тема 7. |
Брокерська діяльність |
61 |
Тема 8. |
Фондовий ринок і його учасники |
68 |
Тема 9. |
Фондова біржа |
79 |
Тема 10. |
Основи функціонування валютної біржі |
81 |
Список використаних джерел |
93 |
|
3
ВСТУП
Біржі посідають особливе місце в інфраструктурі сучасної ринкової економіки. Біржовий ринок України, одержавши належне економічне середовище, розпочав вирішувати проблеми формування ринкових цін на основі попиту і пропозиції. Поступово відбувається процес самоліквідації тіньового ринку сільськогосподарської, промислової, видобувної продукції через прозорість товарних потоків. Це дозволяє збільшувати надходження до державного бюджету коштів за рахунок оподаткування біржової діяльності.
Крім того, через біржовий, насамперед аграрний ринок задовольняються державні потреби в продовольстві. Водночас біржі є центром експорту окремих видів аграрної продукції та продукції переробки. Саме важливість функціонування біржових структур в економіці України вимагає вивчення дисципліни «Біржова діяльність».
Метою дисципліни є формування системи знань з організації і функціонування біржового ринку як складового елемента інфраструктури ринку, технології здійснення біржових операцій.
Завданням дисципліни є вивчення узагальненого досвіду роботи зарубіжних і вітчизняних бірж, нормативних основ здійснення біржової діяльності в Україні, технології виконання біржових операцій на різних видах бірж.
Після вивчення цього курсу студент знає основні принципи організації та здійснення біржових торгів на товарній і фондовій біржі; функції і завдання посередників на біржах; технологію формування ланцюга руху замовлення від покупця до продавця на біржі; основи ф’ючерсної торгівлі.
Крім того, у студента формуються практичні навички та вміння розробляти стратегію поведінки гравця на фондовій і товарній біржі;
розраховувати результат від здійснення певних видів біржових операцій;
обчислювати рахунки клієнтів щодо ф’ючерсних контрактів;
використовувати механізм хеджування; оцінювання ринкової вартості цінних паперів.
4
Тема 1. Товарна біржа як елемент інфраструктури ринку
Сучасні товарні біржі є результатом тривалої еволюції різних форм оптової торгівлі.
Історично первинною формою оптової торгівлі можна вважати караванну торгівлю, її відмінностями є епізодичність, нерегулярність проведення, відсутність певного місця торгівлі та правил здійснення.
На зміну їй прийшла ярмаркова торгівля. В середні віки стали виникати як невеликі, так і досить великі ярмарки, місце і час проведення яких було точно визначено і про проведення яких учасники заздалегідь оповіщалися.
Саме слово «ярмарок» у перекладі з німецької означає «щорічний ринок».
Ярмаркова торгівля того часу велася за суворо розробленими внутрішніми правилами. На певному етапі ярмарковий спосіб організації торгівлі перестав влаштовувати його учасників.
Головною причиною виникнення біржової торгівлі товарами був розвиток великого виробництва, для якого був необхідний ринок, здатний реалізовувати великі партії товару на регулярній періодичній основі, на базі цін, що складаються залежно від реального співвідношення попиту і пропозиції на товар.
За твердженням істориків перша в світі біржа з’явилася в 1531 р. в
Антверпені (Бельгія).
У 1549 р. виникають біржі в Ліоні та Тулузі (Франція), а потім – у
Лондоні (1565). В Японії біржі з торгівлі рисом з’явилася в 1790 р., а в США перша біржа вийшла у 1848 р. в Чикаго.
Біржова торгівля є результатом еволюції багатьох форм торгівлі. Група істориків вважає, що біржова торгівля зародилася в Японії ще в І ст. Інші ж – відносять виникнення товарних бірж до часу розквіту Стародавньої Греції і Стародавнього Риму.
У розвитку світової біржової торгівлі можна виділити 5 етапів:
5