Дипломная работа: Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по улучшению ее финансового состояния на примере ПАО "КАМАЗ"
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
69
Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности = (Краткосрочная дебиторская
задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные
средства) / Краткосрочные обязательства (29)
2018г. = (9 317 840 + 6 013 282 + 13 354 658) / 17 999 034 = 28 685 780
/ 17 999 034 = 1,6
Оптимальным значением данного коэффициента является показатель
≥ 1.
Таблица 20
Коэффициент быстрой ликвидности ПАО «КАМАЗ»
за 2015 – 2018гг.
Год
Полученное значение
Оптимальное значение
2015
0,91
≥ 1
2016
1
≥ 1
2017
0,82
≥ 1
2018
1,6
≥ 1
Полученные значения говорят о том, что внесенные корректировки в
структуру бухгалтерского баланса ПАО «КАМАЗ» позволили существенно
улучшить коэффициент быстрой ликвидности предприятия, показав тем
самым, что ПАО «КАМАЗ» без ущерба для себя сможет рассчитываться по
своим краткосрочным обязательствам за счет денежных средств и легко
реализуемых активов.
Произведем расчет коэффициента платежеспособности.
Коэффициент платежеспособности = Собственный капитал /
(Наиболее срочные пассивы + Краткосрочные пассивы + Долгосрочные
обязательства) (30)
2018г. = 44 643 562 / (23 364 387 + 43 050 970) = 44 643 562 / 66 415
357 = 0,67
Оптимальным значением данного коэффициента является показатель
в интервале 0,5 – 0,7.
70
Таблица 21
Коэффициент платежеспособности ПАО «КАМАЗ»
за 2015 – 2018гг.
Год
Полученное значение
Оптимальное значение
2015
0,57
0,5 – 0,7
2016
0,46
0,5 – 0,7
2017
0,45
0,5 – 0,7
2018
0,67
0,5 – 0,7
Расчет коэффициента платежеспособности, проведенный на
основании корректировочных финансовых показателей ПАО «КАМАЗ»,
показал, что значение данного коэффициента в 2018г. достигает верхнего
предела оптимального значения. Это означает, что у ПАО «КАМАЗ» есть
неплохие возможности производить расчеты по всем своим обязательствам в
долгосрочном периоде.
Произведем расчет коэффициента финансовой устойчивости ПАО
«КАМАЗ».
Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал +
Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса (31)
2018г. = (44 643 562 + 43 050 970) / 115 158 561 = 87 694 532 / 115 158
561 = 0,76
Оптимальным значением коэффициента финансовой устойчивости
является показатель в интервале 0,8 – 0,9.
Таблица 22
Коэффициент финансовой устойчивости ПАО «КАМАЗ»
за 2015 – 2018гг.
Год
Полученное значение
Оптимальное значение
2015
0,63
0,8 – 0,9
2016
0,62
0,8 – 0,9
2017
0,59
0,8 – 0,9
2018
0,76
0,8 – 0,9
Полученные показатели коэффициента финансовой устойчивости,
рассчитанные на основании данных прогнозного агрегированного баланса,
продемонстрировали значительное увеличение данного коэффициента,
который практически достиг его крайнего нормативного значения, что
свидетельствует о снижении зависимости ПАО «КАМАЗ» от кредиторов, а
71
также о снижении рисков возникновения неплатежеспособности
предприятия.
Показатели финансовой эффективности (коэффициент
рентабельности активов, коэффициент рентабельности собственного
капитала и коэффициент рентабельности продаж) ПАО «КАМАЗ» за 2016г. и
2017г. были положительными, а финансовые значения для их расчета не
изменились в прогнозном бухгалтерском балансе, поэтому повторный расчет
данных коэффициентов покажет точно такие же результаты.
Далее проведем расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности =
Выручка от продаж / Средняя сумма дебиторской задолженности (32)
2018г. = 145 216 534 / 20 342 550 = 7,14
Оптимального значения данного коэффициента не существует.
Выявление лучшего показателя происходит в динамике и чем он выше, тем
лучше для предприятия.
Таблица 23
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
ПАО «КАМАЗ» за 2015 – 2018гг.
Год
Полученное значение
Оптимальное значение
2015
4,08
Самое большое в динамике
2016
4,95
Самое большое в динамике
2017
4,94
Самое большое в динамике
2018
7,14
Самое большое в динамике
Полученные результаты показывают, что скорость погашения
дебиторской задолженности в ПАО «КАМАЗ» с учетом последних
финансовых показателей продолжает возрастать, что непосредственно
связано с сокращением количества дебиторской задолженности предприятия.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности =
Выручка от продаж / Средняя сумма кредиторской задолженности (33)
2018г. = 145 216 534 / 31 483 262 = 4,61
72
Оптимального значения данного коэффициента не существует.
Выявление лучшего показателя происходит в динамике и чем он выше, тем
быстрее предприятию удается рассчитываться по своим обязательствам.
Таблица 24
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
ПАО «КАМАЗ» за 2015 – 2018гг.
Год
Полученное значение
Оптимальное значение
2015
7,98
Самое большое в динамике
2016
3,58
Самое большое в динамике
2017
3,81
Самое большое в динамике
2018
4,61
Самое большое в динамике
Полученные результаты показывают, что скорость погашения
кредиторской задолженности в ПАО «КАМАЗ» с учетом последних
финансовых показателей также продолжает возрастать, что непосредственно
связано с сокращением количества кредиторской задолженности
предприятия, за счет появления у него дополнительных денежных средств.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ПАО
«КАМАЗ» в 2018г., при котором кредиторская задолженность не должна
превышать дебиторскую задолженность – соблюдается.
Коэффициент оборачиваемости запасов ПАО «КАМАЗ» остался на
прежнем уровне, так как экономические показатели, используемые для его
расчета, не изменились, в связи с тем, что не удалось понизить количество
имеющихся у предприятия запасов. ПАО «КАМАЗ» удается достаточно
эффективно управлять своими запасами, даже не смотря на то, что
предприятие тратит существенную часть своих денежных средств на закупку
сырья и материалов.
Произведем расчет коэффициента вероятности наступления
банкротства ПАО «КАМАЗ».
Для определения данного коэффициента также используем
пятифакторную модель Альтмана.
Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * Х4 + X5 (34)
73
где:
Х1 – оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель
оценивает сумму чистых ликвидных активов предприятия по отношению к
совокупным активам;
Х2 – нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия,
отражает уровень финансового рычага предприятия;
Х3 – прибыль до налогообложения к общей стоимости активов.
Показатель отражает эффективность операционной деятельности
предприятия;
Х4 – рыночная стоимость собственного капитала/бухгалтерская
(балансовая) стоимость всех обязательств;
Х5 – объем продаж к общей величине активов предприятия
характеризует рентабельность активов предприятия.
28
Z2018 = 1.2 * 0,24 + 1,4 * 0,03 + 3,3 * 0,03 + 0,6 * 0,53 + 1,26 = 2,01
Оценка полученных показателей производится следующим образом:
Если Z > 2,9 – предприятие находится в «зеленой» зоне – зоне
финансовой устойчивости;
Если 1,8 < Z < 2,9 – предприятие находится в «серой» зоне – зоне
неопределенности;
Если Z < 1,8 – предприятие находится в «красной» зоне – зоне
финансового риска.
Таблица 25
Коэффициент вероятности наступления банкротства
ПАО «КАМАЗ» за 2015 – 2018гг.
Год
Значение коэффициента
2015
0,93
2016
1,36
2017
1,46
2018
2,01
28
http://discovered.com.ua/glossary/model-altmana/
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4756