Дипломная работа: Анализ финансовой устойчивости организации (на примере организации КФХ "Кривеньков В.М.")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
37
равенство дебиторской и кредиторской задолженности. Но так как идеального
соотношения в реальной достичь сложно, то считается, что чем ближе показатель
к единице, тем лучше. Это верно при условии, что кредиторская будет больше
дебиторской задолженности, так как первая является бесплатным источником
финансирования. Но важно, чтобы не было штрафных санкций за несоблюдение
условий договоров с контрагентами.
В целом анализ итогов производственно – хозяйственной деятельности
КФХ «Кривеньков В.М.» за 2016 г. показал, что в сравнении с 2015 г.
наблюдается рост почти всех основных показателей. Это объясняется оживлением
спроса на рынке сельскохозяйственной продукции.
2.2. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости организации
После общей характеристики финансового состояния и его изменений за
2014–2016 гг. следующей важной задачей анализа является исследование
показателей финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и
заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате
текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и
иммобилизованных средств предприятия, достаточному обеспечению
материальных оборотных средств собственными источниками средств.
Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой
относительных показателей – финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в
виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. С этой
целью рассмотрим важнейшие из них.
Анализ финансовой устойчивости КФХ «Кривеньков В.М.» провиден в
несколько этапов.
Этап 1. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости.
Данный анализ осуществляется с помощью показателей, представленных в
38
таблице 4.
Таблица 4
Коэффициенты финансовой устойчивости
КФХ «Кривеньков В.М.», 2014 – 2016 гг.
Показатели
Рекомендуемые
значения
2014
2015
2016
1
2
3
4
5
I. Показатели финансовой независимости
1. Коэффициент автономии
≥0,5
0,45
0,39
0,49
2. Коэффициент финансовой устойчивости
≥0,5
0,52
0,47
0,52
3. Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
<1
1,23
1,55
1,02
II. Показатели обеспеченности собственными оборотными средствами
4. Коэффициент маневренности собственного
капитала
≥0,3
0,37
0,32
0,48
5. Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами
≥0,3-0,6
0,25
0,19
0,33
6.Коэффициент отношения собственного
капитала и краткосрочной задолженности
-
0,54
0,58
0,31
7. Коэффициент обеспеченности запасов
собственными источниками
≥0,6-0,8
0,39
0,33
0,54
Большая часть коэффициентов соответствует рекомендуемым значениям в
2017 г. и 2015 г. наблюдается тенденция снижения финансовой устойчивости.
Однако, в 2016 г. положение стабилизируется и показатели растут, что
положительно влияет на финансовую устойчивость КФХ «Кривеньков В.М.».
Коэффициент автономии уменьшался в течение 2014 – 2015 гг. с 0,47 до
0,39 соответственно, а в 2016 г. увеличился до 0,49, т.е. на конец анализируемого
периода уже 49,39% всех активов формировались за счет собственных
источников, что практически соответствует оптимальному значению – 50%. Этот
показатель свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости
организации, а также он важен для кредиторов как гарантия выполнения
обязательств. Коэффициент финансовой устойчивости также имел тенденцию к
снижению и составил с 2014 по 2015 гг. с 0,52 до 0,47, т.е. ниже рекомендуемого
значения. Однако, в 2016 г. произошел рост показателя до 0,52, т.е. в последнем
году доля долгосрочных источников финансирования составила 52,39%, что
соответствует рекомендуемому значению. Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств в течение 2014 - 2015 гг. увеличивался с 1,23 до 1,55. Тем не
менее, данный показатель уменьшился в 2016 г. до 1,02, т.е. в 2015 г. на 1 руб.
39
вложенных в активы собственных средств приходилось 1,02 руб. заемных. Это
свидетельствует о снижении риска для организации, связанного с увеличением ее
зависимости от внешних источников финансирования.
Коэффициент маневренности собственного капитала имеет рекомендуемое
значение, но наблюдается неблагоприятная тенденция снижения до 2016 г. с 0,53
до 0,32, но после 2016 г. возрастает до 0,48. Это свидетельствует о достаточной
гибкости использования собственных средств. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами находился в пределах рекомендуемого
значения только в 2014 г. и 2016г.. Так показатель имел устойчивую тенденцию к
снижению с 2014 г. по 2015 г. с 0,25 до 0,19, но в 2016 г. увеличился до 0,33, то
есть в 2016 г. уже 33,18% оборотных активов финансируется за счет собственных
средств. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении
предприятия, связанном с экономическим кризисом, а также об улучшении
финансового состояния КФХ «Кривеньков В.М.» в 2016 г. Коэффициент
обеспеченности запасов собственными источниками уменьшался по 2015 г.
включительно до 0,33. Однако, в 2016 г. данный коэффициент увеличился до 0,54.
То есть в 2016 г. 54,63% запасов финансируется за счет собственных источников
финансирования, что означает выход предприятия из зоны финансового риска и
снижении его зависимости от кредиторов.
Динамика коэффициентов выявляет общую тенденцию к снижению
финансовой независимости предприятия с 2014 по 2015 гг., что объясняется
увеличением доли заемных средств в источниках финансирования. Это связано с
воздействием на КФХ «Кривеньков В.М.» мирового экономического кризиса.
Однако, к 2016 г. предприятию удается стабилизировать свое финансовое
состояние и достичь по многим показателям финансовой устойчивости
рекомендуемых значений или близких к ним. Таким образом, наблюдается
укрепление финансовой устойчивости предприятия.
Этап 2. Определение типа финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость зависит от степени обеспеченности запасов
источниками формирования. Для этого рассчитывают следующие показатели,
40
представленные в таблице 5.
По этим данным у КФХ «Кривеньков В.М.» неустойчивое финансовое
состояние за 2014 – 2016 гг., то есть, нарушена нормальная платежеспособность,
возникла необходимость привлечения дополнительных источников
финансирования. Однако, возможно восстановление платежеспособности, и
наблюдается положительная тенденция показателей обеспеченности запасов
источниками финансирования. Так недостаток собственных оборотных средств до
2014 г. увеличивался, а после – уменьшался. Аналогичные изменения
происходили с долгосрочными источниками финансирования. Общая величина
основных источников финансирования запасов до 2014 г. уменьшилась, в 2015 г.
увеличилась, но в 2016 г. вновь наблюдается снижение показателя.
Таблица 5
Определение типа финансовой устойчивости
КФХ «Кривеньков В.М.», за 2014 – 2016 гг., тыс. руб.
Показатели
2014
2015
2016
1
2
3
4
1. Собственный капитал (капитал и резервы) , СК
3252
2762
2902
2. Внеоборотные активы, ВнА
2534
2394
1689
3. Наличие собственных оборотных средств, СОС
718
367
1213
4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы),
ДО
478
525
177
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных
источников формирования оборотных средств,
СОС+ДО
1196
892
1390
6. Краткосрочные обязательства, ККЗ
3511
3766
2798
7. Общая величина основных источников средств),
ИО
4707
4659
4188
8. Общая сумма запасов, З
3055
2685
2585
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств (стр.3-8), СОС
-2337
-2317
-1372
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и
долгосрочных заемных источников покрытия
запасов (стр.5-8), СОС+ДО
-1859
-1792
-1196
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины
основных источников финансирования запасов
(стр.7-8), ИО
1652
1974
1602
12. Трехфакторная модель типа финансовой
устойчивости
(0,0,1)
(0,0,1)
(0,0,1)
Данные изменения обусловлены, во-первых, снижением собственных
оборотных средств в течение 2014 - 2016 гг. и их ростом в 2016г., во-вторых,
уменьшением собственных и долгосрочных источников до 2015 г. включительно,
41
в-третьих, ростом общих источников финансирования в период с 2014 г. по 2015г.
включительно, а затем их снижением в 2016 г., в-четвертых, увеличением
краткосрочных обязательств до 2015 г., а также снижением данных обязательств в
2016 г.
Возникновение финансовой неустойчивости предприятия обусловлено
рядом причин. Их можно разделить на две основные группы: внешние и
внутренние. К внешним причинам можно отнести: экономический кризис, рост
инфляции, снижение емкости внутреннего рынка и др. К внутренним причинам
финансовой неустойчивости предприятия относятся: неэффективный финансовый
менеджмент, недостаточное управление издержками производства, устаревшие и
изношенные основные фонды, низкий уровень платежеспособного спроса и,
следовательно, зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.
Этап 3. Анализ чистых активов. Данный анализ представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ чистых активов КФХ «Кривеньков В.М.», за 2014-2016 гг.
Показатели
2014
2015
2016
Абсолютное
отклонение
Темп роста,
%
2015/
2014
2016/
2015
2015/
2014
2016/
2015
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Активы, принимаемые в
расчет чистых активов, тыс.
руб.
7241
7053
5877
-188
-1176
97,41
83,32
2. Обязательства,
принимаемые в расчет
чистых активов, тыс. руб.
3989
4291
2975
303
-132
107,59
69,32
3. Чистые активы, тыс. руб.
(стр.1-стр.2)
3252
2762
2902
-490
140
84,92
105,09
4.Уставный капитал, тыс.
руб.
186
186
186
0
0
100,00
100
5. Чистые активы/уставный
капитал
17,45
14,82
15,57
-2,63
0,75
84,92
105,09
6. Доля чистых активов в
активах % (чистые активы/
активы)*100%
44,92
39,16
49,39
-5,76
10,23
87,18
126,12
По полученным результатам видно, что у КФХ «Кривеньков В.М.» чистые
активы превышают уставный капитал в несколько раз: в 2014 г. – в 17,45 раз и в
2015 г. – в 14,82 раза, в 2016 г. – в 15,57 раз. Это явление положительное. Данные
показатели соответствуют рекомендуемым значениям. Однако наметилась
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/5111