Дипломная (вкр): Анализ финансовых результатов деятельности коммерческой организации

Путем сводки информационные материалы объединяются в аналитические таблицы, позволяющие делать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь между различными экономическими явлениями и показателями, определить влияние наиболее существенных определяющих факторов и обнаружить закономерность и тенденции в развитии экономических процессов.

При группировке показатели объединяют по основным признакам в однородные группы. Это позволяет расчленить совокупные явления на отдельные составные элементы и выявить, таким образом, характерные закономерности.

В процессе анализа исчисляются и изучаются средние показатели, которые определяются на основе массовых качественно однородных данных и дают обобщенную характеристику изучаемым процессам и явлениям.

Широко применяются при анализе финансовых результатов относительные величины (проценты, коэффициенты, индексы), позволяющие раскрыть и изучить качественные стороны анализируемых показателей.

Балансовая увязка применяется при анализе количественных показателей: денежных фондов, запасов сырья и товаров и др. Обобщение результатов анализа влияния отдельных факторов на изучаемый показатель также оформляется балансовыми расчетами и таблицами.

Если между показателями финансовой деятельности существует функциональная (пропорциональная) зависимость, имеющая строго математическую зависимость, и ее нельзя определить прямым подсчетом, то такую зависимость измеряют при помощи приемов элиминирования. Элиминирование - логический прием, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается действие всех остальных факторов. В финансовом анализе применяются следующие приемы элиминирования: прием цепной подстановки, прием разниц, сальдовый прием, прием долевого участия, интегральный прием.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что последовательно заменяют каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели при этом рассматриваются как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю, поэтому общее число расчетов всегда на единицу больше количества определяющих факторов. Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый, из третьего - второй и так далее.

Прием разниц заключается в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному показателю.

Затем отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору умножать на фактический (отчетный) количественный фактор.

.3 Методики проведения анализа финансовых результатов

Для того чтобы осуществить практический анализ финансовых результатов предприятия, необходимо выбрать методику его проведения.

Анализ специальной литературы заставляет сделать вывод о том, что у различных авторов эти методики во многом похожи. Это объясняется тем, что анализ финансовых результатов - достаточно небольшая часть (по сравнению с другими направлениями анализа) в системе анализа хозяйственной деятельности в целом и финансовом анализе в частности.

Глубина анализа и возможность применения различных его инструментов зависит от объема имеющейся информации. Основным источником информации для анализа служит Отчет о прибылях и убытках предприятия. Это сравнительно небольшой документ, содержащий, однако, всю результирующую информацию о деятельности предприятия за отчетный период. Таким образом, для применения методик, основывающихся на более детальном анализе, необходимы внутренние документы предприятия, которые дают дополнительные данные для расчетов.

Методики анализа финансовых результатов предлагаются многими авторами. Они изложены в учебных пособиях Э.А. Маркарьяна, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьяна «Финансовый анализ», Г.В. Савицкой «Экономический анализ», В.В. Ковалева «Финансовый анализ», пособии «Экономический анализ», изданном под редакцией М.И. Баканова и А.Д. Шеремета, а также в ряде учебных пособий и монографий В.В. Бочарова.

Рассмотрим одну из методик анализа финансовых результатов предприятия.

Предложенная методика состоит из трех последовательных этапов:

) изучение изменений каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным (горизонтальный анализ);

) структурный анализ соответствующих статей (в процентах);

) исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).

Первые два этапа не представляют особой сложности, особого внимания заслуживает третий этап.

Он начинается с анализа показателя прибыли до налогообложения. Анализ заключается в определении влияния каждого элемента, участвующего в расчете прибыли (убытка) до налогообложения.

Более детальный анализ предполагает изучение каждого элемента прибыли до налогообложения и повлиявших на нее внешних и внутренних факторов.

Следует учесть, что анализ финансовых результатов базируется на данных бухгалтерского учета. Поэтому на величину прибыли влияет выбранный предприятием порядок ее учета и отражения в отчетности, закрепленный в учетной политике предприятия. Это такие ее аспекты, как:

методы оценки активов и обязательств;

порядок проведения инвентаризации активов и обязательств;

порядок контроля за хозяйственными операциями;

способы ведения бухгалтерского учета (методы амортизации основных средств и нематериальных активов, оценки материально-производственных запасов, признания прибыли от продажи товаров, продукции, работ и услуг);

оптимизация издержек на производство продукции;

рациональная ценовая политика и др.

Следующим этапом анализа является анализ прибыли от реализации продукции (прибыли от продаж) как важнейшего элемента прибыли до налогообложения. Помимо общего анализа динамики прибыли от реализации продукции предлагается обратить особое внимание на показатель валовой прибыли и провести его факторный анализ.

Валовая прибыль представляет собой разницу между выручкой от продажи товаров и себестоимостью проданных товаров. Порядок расчета валовой прибыли можно представить в следующем виде. [26, с. 267].

, (1)

где, ВП - валовая прибыль;

Q - объем производства продукции i-го вида в натуральном выражении (тонн, штук, м² и так далее);

Ц_i - продажная цена продукции i-го вида, руб.;

С_i - себестоимость единицы продукции i-го вида, руб.;

i - конкретный вид реализуемой продукции;

n - количество видов реализуемой продукции (i = 1, 2, 3,... n).

Исходя из указанного порядка расчета валовая прибыль формируется под влиянием следующих факторов:

) объема реализации;

) себестоимости реализованных изделий;

) продажных цен на реализованную продукцию;

) сдвигов в структуре ассортимента с позиций различий в уровне рентабельности отдельных видов изделий.

Факторный анализ валовой прибыли осуществляется по данным Отчета о прибылях и убытках за текущий и базисный периоды (квартал, год). При сравнении с планом используются данные финансового плана (бюджета) и расчетов к нему.

Однако этих данных для факторного анализа недостаточно. Эти данные часто несопоставимы, поскольку на выручку (нетто) от продажи товаров влияет уровень отпускных цен, что вытекает из ее расчета за базисный и отчетный периоды.

, (2)

где, В - выручка от продажи;

Q_i - объем выпуска товаров (изделий) i-го вида;

Ц_i и Ц_i - отпускная цена одного изделия i-го вида.

Для расчета выручки в базисном году используют данные о ценах и объемах реализации изделий базисного года, для выручки отчетного года - цены и объемы выпуска отчетного года.

Фактическая себестоимость товаров формируется идентичным образом под воздействием объема реализации и затрат на единицу товара (изделия) в соответствующем периоде:

 (3)

где, С - фактическая себестоимость проданной продукции;

С_i - себестоимость товара (изделия) i-го вида.

При расчете себестоимости продукции базисного года в формулу подставляют данные об объемах продукции и их ценах в базисном году, для расчета себестоимости отчетного года - показатели себестоимости и объемов изделий отчетного года.

Соответственно, и сравнение валовой прибыли, то есть ВП₁ и ВП₀ будет складываться под влиянием несопоставимых факторов.

Факторный анализ валовой прибыли традиционно осуществляется с помощью приема элиминирования (методом цепных подстановок). Элиминирование - технический прием анализа, используемый для определения влияния отдельных факторов на изучаемое явление. При данном подходе ряд признаков исключается и остается главный признак, который служит объектом исследования.

Для определения влияния отдельных факторов на величину валовой прибыли необходимо рассчитать следующие дополнительные показатели:

) выручку от продажи товаров без косвенных налогов отчетного периода в базисных ценах, которая определяется по формуле:

 (4)

) себестоимость проданных товаров отчетного периода в базисных затратах на единицу продукции (С_х), которая вычисляется по формуле:

 (5)

) базисную валовую прибыль (ВП_х), рассчитанную исходя из фактического объема и ассортимента проданных товаров, которая определяется в виде разницы между выручкой от продажи товара отчетного периода в базисных ценах (В_х) и себестоимостью проданных товаров отчетного периода (C_х) в базисных затратах на единицу продукции:

 (6)

Для факторного анализа прибыли необходима соответствующая информация.

Во-первых, это данные Отчета о прибылях и убытках предприятия. Отчет содержит показатели выручки, себестоимости и валовой прибыли за текущий год и за предыдущий период.

Во-вторых, необходимы данные о себестоимости единицы продукции и ее отпускной цене за текущий год и за предыдущий (базовый) период.

Любой из показателей прибыли - это абсолютный показатель, но при анализе финансовых результатов можно и необходимо использовать относительные показатели. Существует целая группа относительных показателей, используемых при анализе финансовых результатов, которые отражают экономическую эффективность деятельности предприятия. Это показатели рентабельности (доходности).

В общем виде показатель экономической эффективности выражается формулой:

, (7)

где Э_э - экономическая эффективность,

П - экономический эффект (прибыль),

З - затраты.

Для расчета числителя формулы используются показатели прибыли:

от реализации продукции, до налогообложения;

чистой прибыли (после налогообложения).

В знаменателе формулы берутся ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг). Все эти данные можно найти в бухгалтерской отчетности предприятия - в бухгалтерском балансе и Отчете о прибылях и убытках.

На практике следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность - параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта (программы). Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Таким образом, методики анализа финансовых результатов предлагаются многими авторами. Однако анализ специальной литературы заставляет сделать вывод о том, что у различных авторов эти методики во многом похожи.

Наиболее удачной является методика анализа финансовых результатов, изложенная Бочаровым В.В., которая состоит из трех последовательных этапов:

) изучение изменений каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным (горизонтальный анализ);

) структурный анализ соответствующих статей (в процентах);

) исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).

.4 Влияние инфляции на финансовое состояние и финансовые результаты

К числу важнейших экономических категорий, имеющих не только теоретическое, но и чисто утилитарное значение, относятся категории «инфляция» и «дефляция».

Инфляция определяется как процесс, характеризующийся повышением общего уровня цен в экономике или, что практически эквивалентно, снижением покупательной способности денег. Понятием, обратным инфляции, является дефляция, т.е. процесс падения цен. Обычно дефляция характерна для послевоенных периодов развития экономики, а также экономики, находящейся в состоянии глубокого кризиса или депрессии. Если дефляция в мировой экономической истории носила лишь эпизодический характер, то инфляция в той или иной степени проявляется постоянно, и ни одной стране не удается избежать ее влияния.

В условиях инфляции, финансовые отчеты предприятий о результатах хозяйственной деятельности, финансовом состоянии и использовании прибыли могут оказаться источником необъективной информации. В условиях инфляции элементы баланса теряют свою стоимость с различной скоростью и с разным весом. Так денежная наличность и дебиторская задолженность, представляющие сбой требования о выплате финансированной суммы в будущем, в связи с инфляцией теряют свою стоимость и ведут к убыткам предприятия на сумму снижения покупательной способности долговых денег. И наоборот, предприятия, увеличивающие свою кредиторскую задолженность, то есть придерживающие оплату счетов поставщиков, другие обязательства (оплату труда, расчеты с бюджетом, платежи соцстраху и прочим кредиторам) извлекают из этого выгоду, потому что могут расплатиться по своим обязательствам деньгами со сниженной покупательной способностью.

Инфляция ведет к развитию феномена "затухания" инвестиционной активности предприятий, к "проеданию" источников средств для расширенного воспроизводства. Высокая инфляция затрудняет процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства капитала предприятия.