11 Рисунок 2 – Внешние факторы, влияющие на платежеспособность организации Управление платежеспособностью компании принято формировать с определения наиболее уязвимых позиций, что позволит вовремя принять превентивные мероприятия по предотвращению негативных тенденций в финансовом состоянии компании. При этом необходимо учитывать вышеуказанные внешние и внутренние факторы, влияющие на показатели платежеспособности. Управление платежеспособностью представляет собой работу, направленную не только на определение конкретного показателя, который очень часто носит только справочно-информационную функцию. В связи с Внешние факторы, влияющие на платежеспособность организации
12 этим, в управлении нельзя только ограничиваться балансовыми данными. Следует провести оценку, сколько реально стоят активы компании, какая их реальная ликвидность, какой объем дебиторской задолженности может превратиться в денежные средства, которые будут направлены с целью выполнения срочных обязательств и прочие [38, c. 224]. Возможные мероприятия повышения платежеспособности организации на ближайшую и долгосрочную перспективу представлены на рисунке 3. Рисунок 3 – Мероприятия повышения платежеспособности организации на ближайшую и долгосрочную перспективу В итоге можно сделать вывод, что любая организация стремится максимизировать свои способности для эффективной деятельности и управления. В результате ослабления финансового контроля за платежеспособностью организации могут возникнуть ситуации, приводящие Мероприятия повышения платежеспособности организации на ближайшую и долгосрочную перспективу
1) продажа запасов, которые не будут использованы в производственном процессе
2) получение кредита от банка
3) получение товарного кредита права отсрочки) от поставщика
4) получение аванса от клиента
5) прочие способы привлечения дополнительных финансовых ресурсов
6) прочие варианты продажи имеющихся ресурсов для их превращения в денежные средства) внедрение системы финансового контроллинга;
2) внедрение комплексного управленческого учета
3) внедрение системы бюджетирования и планирования
4) прочие мероприятия усиления контроля за денежными потоками, обязательствами и активами предприятия
13 к задержке в платежах за кредиты, в оплате поставщиков, что может привести к угрозе банкротства.
1.2 Ликвидность как основной показатель финансового состояния организации Ликвидность компании является более емким термином, если сравнивать с экономическим содержанием понятия платежеспособность. Авторы Матвеев АС, Позоян Д. П, Драган О. В, Тахумова О. В. термин ликвидность определяют, как вероятную способность компании рассчитываться по своим обязательствам, а термин платежеспособность – фактическую вероятность исполнять свои обязательства. К примеру, если компания сейчас является платежеспособной, тов будущем, возможно, будут ситуации, способствующие снижению уровня платежеспособности при сохранении тенденции снижения оборачиваемости активов и их способности приносить максимальную прибыль в более короткие сроки [38, c. 224]. По мнению авторов Белокуренко НС, Кремкова АИ. ликвидность предприятия – это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Входе анализа рассчитываются коэффициенты, одним из которых является коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) (показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все оборотные средства [6, c. 114]. Авторы Тыняная А.П., Лубков В.А. считают, что ликвидность - это потенциальная способность предприятия рассчитаться по своим обязательствам, хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности предприятия является превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами в денежном выражении. Чем больше превышение, тем с позиции ликвидности благоприятнее финансовое положение предприятия [55, с.
14 Логично предположить, что наибольшее влияние со стороны индикаторов ликвидности испытывают такие категории, как ликвидность активов и баланса организации. Основные категории ликвидности организации представлены на рисунке 4. Рисунок 4 – Основные категории ликвидности организации Анализируя рисунок 4, можно увидеть, что наиболее важными первостепенным является ликвидность активов, которая влияет на ликвидность баланса в целом. Приобретая денежную оценку, активы формируют ликвидность предприятия, а уже в совокупности благодаря ликвидности активов баланса и предприятия формируется платежеспособность предприятия. Способность активов трансформироваться в денежную форму
Ликвидность активов
•
Степень покрытия пассивов предприятия его активами,срок превращения которых в денежную форму соотвествует сроку погашения обязательств
Ликвидность баланса
Ликвидность предприятия
Наличие у предприятия оборотных активов в размере, достаточном для погашения обязательств перед кредиторами краткосрочного характера
15 Под ликвидностью баланса понимают размер покрытия обязательств ее активами, а также изыскание наличных средств за счет реализации активов внутренних источников. Чем выше будет ликвидность баланса организации, тем выше скорость погашения обязательств, задолженностей предприятия. Если у организации при анализе обнаружена низкая ликвидность, то предприятию необходимо принять все меры для того, чтобы избежать банкротства. Входе работы произведено детальное рассмотрение метода анализа ликвидности актива и пассива баланса, а также анализа платёжеспособности» [61, c.161]. Когда определяют степень ликвидности на уровне хозяйствующего субъекта, тов первую очередь, выявляют наличие определенного объема активов у компании, чтобы погашать ее краткосрочные обязательства, даже если по ним уже нарушены все договорные сроки. Организация может привлекать различные заемные ресурсы, но при этом, она должна обладать необходимым уровнем инвестиционной привлекательности и кредитоспособности. Под степенью ликвидности понимают длительность временного периода, за который такую трансформацию возможно осуществить [16, c.405]. Далее на рисунке 5 рассмотрены основные факторы, влияющие на ликвидность баланса, которые необходимо учитывать приведении бизнеса. Ликвидность – это то, как организация использует активы для погашения долгов. Активы переходят в денежные ресурсы тогда, когда нужно погасить обязательства по платежам. Ликвидность оценивается в соответствии с балансом и отчетом о финансовых результатах с учетом характеристик ликвидности оборотных активов конкретной организации. Это происходит потому, что при разной работе разные активы ликвидны по-разному. Показатели актива группируются в зависимости от степени убывания ликвидности. В свою очередь сроки возрастают.
16 Рисунок 5 – Факторы, влияющие на ликвидность организации Следовательно, осуществляется оценка балансовой ликвидности. Время, определенное на перевод в ликвидные активы неликвидных активов, является уровнем ликвидности. Другими словами, это перевод активов в деньги. Ликвидность высокая, если перевод осуществляется быстро. Есть определенные показатели ликвидности, которые показывает ее уровень. Специальные показатели предполагают сравнение обязательств и активов за короткий срок. Основными показателями ликвидности предприятия являются
коэффициент текущей (общей) ликвидности
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
коэффициент абсолютной ликвидности. Прибыльность деятельности, которая определяет величину собственного капитала
Финансовая политика (краткосрочные обязательства)
Инвестиционные вложения (величина внеоборотных активов)
Эффективность управления оборотным капиталом (оборотные актива/краткосрочные обязательства
17 Все три коэффициента рассчитывают по балансу предприятия по одному принципу – отношение оборотных активов разной степени ликвидности к текущим обязательствам. Для того чтобы грамотно разработать политику, направленную на повышение ликвидности, компания должна определить и выявить проблемы, связанные с этим. Основными проблемами, ограничивающими ликвидность, как правило, являются следующие проблемы, представленные в таблице 1. Таблица 1 – Основные проблемы, ограничивающие ликвидность организации Проблема Способы решения Неликвидный баланс из-за недостаточного объема собственного капитала
реализация неиспользуемых основных средств при наличии таковых
привлечение инвестора для увеличения уставного капитала в необходимом размере
внесение действующими учредителями дополнительных средств в уставный капитал, то есть непосредственное увеличение собственного капитала. Недостаток медленно реализуемых активов (запасов) в сравнении с объемами долгосрочных кредитов погашение избыточным объемом денежных средств долгосрочного кредита во избежание рисков неплатежеспособности в среднесрочной перспективе. Риск нехватки денежных средств для погашения растущей кредиторской задолженности погашение части кредиторской задолженности. Избыточный объем и перманентный рост объемов дебиторской задолженности уменьшение штрафных санкций за просрочку платежей при условии оплаты долга в ближайшее время. Отсутствие финансовых инструментов получения дополнительного дохода
открытие депозита в банке
использование диверсифицированного портфеля финансовых инструментов. На рисунке 6 показаны условия для того, чтобы компания была ликвидна и благоприятно развивалась экономически.
18 Рисунок 6 – Условия ликвидности организации Если ликвидность организации снижена, то она полностью или частично теряет вложения капитала, терпит убытки, недополучает прибыль и плохо контролирует свои денежные средства. Поэтому необходимо постоянно анализировать и контролировать показатели ликвидности и платежеспособности организации.