Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на примере ООО «Тойота Мотор»)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
20
хозяйственной деятельности. Именно из величины оборотных средств
осуществляется покупка товаров, она служит основанием для получения
кредита и для расширения объема реализуемой товарной массы.
26
Недостаток собственных оборотных средств может привести к
банкротству предприятия, поэтому изменения величины собственных
оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируются с
большим вниманием.
27
Значение этого показателя определяется коэффициентом обеспеченности
собственными средствами, который рассчитывается как отношение разности
между капиталом и резервами и фактической стоимостью внеоборотных
активов к фактической стоимости оборотных активов.
1.3 Показатели и методика оценки финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятий
Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое
положение с позиции достаточности и эффективности использования
собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с
показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна
финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие
финансово несостоятельно.
28
Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости
от факторов, влияющих на нее, может быть:
1) внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние
предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его
функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного
реагирования на изменение внешних и внутренних факторов;
26
Колчина, Н.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. для вузов- 3-е изд., перераб. и доп. / Н.В. Колчина,
Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова. – М.: ЮНИТИ-Дана, 2014. – С.120
27
Зинченко, С.А. Предупреждение банкротства коммерческой организации. Методология и правовые
механизмы [Электронный ресурс]: монография/ С.А. Зинченко, А.И. Гончаров.— Электрон. текстовые данные. -
М.: Юриспруденция, 2016. – С.277
28
Ковалева, А.М. Финансы фирмы: учебник – 4-е изд., испр. и доп. / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай.
– М.: Инфра-М, 2016. – С.223
21
2) внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью
экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она
достигается соответствующей системой управления экономикой в масштабах
всей страны;
3) общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных
потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств
(доходов) над их расходованием (затратами);
4) финансовая устойчивость является отражением стабильного
превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование
денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования
способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом
общей устойчивости предприятия.
29
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату
позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло
финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
30
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало
требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку
недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития
производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты
предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность
финансовой устойчивости определяется эффективным формированием,
распределением и использованием финансовых ресурсов, а
платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
31
Высшей формой устойчивости предприятия является его способность
29
Ковалев, В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ. пособие / В.В. Ковалев.– М: ТК Велби,
изд-во Проспект, 2014. – С.137
30
Кабанцева, Н.Г. Финансы [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Н.Г. Кабанцева.— Электрон. текстовые
данные.— Ростов-на-Дону: Феникс, 2016.— С.32
31
Поляк, Г.Б. Финансы [Электронный ресурс]: учебник/ Г.Б. Поляк, О.И. Пилипенко, Н.Д. Эриашвили.—
Электрон. текстовые данные.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016.— С.145
22
развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие
должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости
иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть
кредитоспособным.
32
Количественно финансовая устойчивость может оцениваться в двух
плоскостях:
- структуры источников средств.
- расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.
Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том,
какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.
Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит
анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид (формула 1):
RpКоСдкСккИсRaE3F
(1)
где F - основные средства и вложения;
Ез – запасы и затраты;
Ra – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты
(дебиторская задолженность) и прочие активы;
Ис – источники собственных средств;
Скк - краткосрочные кредиты и заемные средства;
Сдк - долгосрочные кредиты и заемные средства;
Ко – ссуды, не погашенные в срок;
Rр – расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку
статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения
сроков возврата величины заемных средств.
33
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заёмные средства направляются
преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные
32
Кукукина, И.Г. Учет и анализ банкротств [Электронный ресурс]: учебное пособие/ И.Г. Кукукина, И.А.
Астраханцева. - Электрон. текстовые данные.— М.: Финансы и статистика, 2016. – С.97
33
Ионова, А.Ф. Финансовый анализ: учеб. / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект,
2014. – С.23
23
вложения, преобразуем исходную балансовую формулу 2:
Rp]КоСкк[F]-Сдк)[ИИRaЕз
(2)
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения
запасов и затрат (Ез) величиной [(Ис + Сдк) – F]:
F-Сдк)(ИИЕз
(3)
будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е.
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и
активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия
RpКоСккRa
(4)
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных
средств и величины собственных и заёмных источников их формирования
определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Особенность
запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой
устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним
проявлением.
34
При финансовых затруднениях, наличии просроченных финансовых
обязательств, следует определить коэффициент обеспеченности собственными
средствами:
ктивыОборотныеа
ыеактивыВнеоборотнйкапиталСобственны
Косс
)(
(5)
1. Наличие собственных оборотных средств:
1100.1300. стрстрСОС
(6)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат:
1400.стрСОССОД
(7)
3. Общую величину основных источников запасов и затрат:
1510.стрСОДОС
(8)
Насколько предприятие обеспечено источниками формирования
34
Донцова, Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: ДИС, 2016. – С.68
24
запасов, нам помогают определить следующие показатели:
1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств:
1210.стрСОССОС
(9)
2. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников
формирования запасов:
1210.стрСОДСОД
(10)
3. Излишек (недостаток) общей величины основных источников
формирования запасов:
1210.стрОСОС
(11)
Платежеспособность предприятия можно также выразить в виде
следующего неравенства: Д>М+Н,
где Д - дебиторская задолженность,
М - краткосрочные финансовые вложения,
Н - денежные средства и прочие активы.
Наряду с абсолютными показателями финансовой устойчивости
организации характеризуют также финансовые коэффициенты.
1) коэффициент маневренности
РскСосКм /
(12)
где Сос – собственные оборотные средства;
Рск – реальный собственный капитал.
Он показывает, какая часть собственного капитала организации
находится в мобильной форме, позволяющей относительно ориентира для
оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение Км 0,5.
2) коэффициент автономии источников формирования запасов
показывает долю собственных оборотных средств в общей сумму основных
источников формирования запасов
ОоиСосКаи /
(13)
где Оои - общая величина основных источников формирования
запасов.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3965