Дипломная работа: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости (на примере ООО «Тойота Мотор»)
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
25
Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости
предприятия от заемных источников финансирования.
35
3) достаточность собственных оборотных средств представляет
коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный
отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов
предприятия.
ЗСосКоб /
(14)
где З – запасы.
4) определяется коэффициент обеспеченности собственными
средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к
общей величине оборотных активов.
ОАСосКоб /
_____
(15)
где ОА – оборотные активы.
Нормативное ограничение для данного показателя Коб 0,1.
Если же он на конец отчетного периода имеет значение более 0,1, то
структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама
организация неплатежеспособной.
Приведём также следующую классификацию степени устойчивости
предприятия:
1) абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия
запасов (ЗЗ) полностью покрываются СОС, то есть, нет зависимости от
внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС;
2) нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов
используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + ЗЗ + Ркт
(Расчеты с кредиторами за товар);
3) неустойчивое состояние предприятия. Для покрытия запасов
требуются источники, дополнительные к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП;
4) кризисное состояние предприятия. НИП < ЗЗ. В дополнение к
35
Ефимова, О.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О.В. Ефимова, М.В. Мельник. – М.: ОМЕГА-
Л, 2015. – С.122
26
предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в
срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Следует отметить и тот факт, что цели и методы повышения кратко- и
долгосрочной платежеспособности во многом автономны (независимы) друг от
друга. Так, политика замещения собственных средств долгосрочным
привлечением кредитов не отражается на текущей платежеспособности
предприятия, но снижает его долгосрочную платежеспособность. Все
вышесказанное требует того, чтобы временные горизонты рассмотрения
проблем поддержания финансовой устойчивости фирмы разграничивались при
проведении анализа.
Так как понятия платежеспособность и ликвидность предприятия близки
по своей сути, то коэффициенты ликвидности, рассмотренные выше,
характеризуют и платежеспособность анализируемого предприятия.
В случае если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного
периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными
средствами на конец отчетного период имеет значение менее 0,1,
анализируемое предприятие признается неплатежеспособным и рассчитывается
коэффициент утраты платежеспособности за период равный 3 месяцам.
36
Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение
расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному
значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности – это сумма
фактического его значения на конец отчетного периода и изменения значения
между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты
платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.
Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, это
свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить
платежеспособность. При коэффициенте меньше 1 - делается противоположный
вывод.
37
36
Бурганова, А.Г. Бухгалтерский учет на предприятиях различных организационно- правовых норм / А.Г.
Бурганова. – СПб., 2015. – С.54
37
Котельникова, Е.А. Финансы [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Е.А. Котельникова.— Электрон.
27
Коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6
месяцам, определяется как отношение расчетного коэффициента текущей
ликвидности к его установленному значению. Если коэффициент
восстановления платежеспособности больше 1, это свидетельствует о наличии
реальной возможности у предприятия в течение 6 месяцев восстановить свою
платежеспособность. При коэффициенте меньше 1 делается противоположный
вывод. При анализе платежеспособности можно выделить также
краткосрочную и долгосрочную платежеспособность, в зависимости от того,
какие обязательства предприятия принимаются в расчет. Способность компании
функционировать длительный период характеризуется ее возможностью
погашать долгосрочные займы. Для определения этой способности
рассчитывается показатель, отражающий платежеспособность компании по
долгосрочным займам. Целью оценки является раннее выявление признаков
банкротства. Следовательно, такой анализ позволяет выявить признаки
кризисной ситуации за много лет вперед.
38
Оценка долгосрочной платежеспособности - показатель, отражающий
платежеспособность компании по долгосрочным займам, рассчитывается как
отношение заемного капитала к собственному.
Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала предприятия
считается рискованным. Предприятие обязано своевременно уплачивать
проценты по кредитам, своевременно погашать полученные кредиты. И это не
зависит от уровня прибыли. Чем выше значение коэффициента, тем больше
задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной
платежеспособности.
39
При оценке платежеспособности возникает вопрос, какой должна быть
оптимальная величина оборотного капитала? Существует несколько методик
для определения оптимального размера оборотного капитала предприятия.
текстовые данные.— Саратов: Научная книга, 2016. — С.117
38
Гиляровская, Л.Т., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т.
Гиляровская. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2015. – С.90
39
Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.:
КНОРУС, 2014. – С.91
28
Чаще используется коэффициент текущей ликвидности, т.е. показатель
отношения оборотного капитала к краткосрочным обязательствам.
Коэффициент текущей ликвидности широко используется как общий индикатор
платежеспособности предприятия и способности ее погасить первоочередные
платежи. Несмотря на то, что существует много исключений, экономисты
обычно придерживаются следующего правила: для обеспечения инвестициям
минимальной гарантии оборотный капитал должен, по крайней мере, в два раза
превышать сумму срочных обязательств.
В завершение анализа финансовой устойчивости следует определить
вероятность банкротства предприятия по модифицированной модели Альтмана,
которая имеет вид:
Z = 0,717 X1+0,874 X2+3,107 X3+0,42 X4+0,995 X5, (16)
где Х1 - отношение разности текущих активов и текущих пассивов на
общую сумму всех активов (стр. 1200 - стр.1 230 - стр. 1510 - стр. 1530 - стр.
1550 / стр. 1600);
Х2 - отношение нераспределенной прибыли к общей сумме всех активов
(стр. 1370 / стр. 1600);
Х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к общей сумме
всех активов (стр. 2200 / стр. 1600);
Х4 - отношение балансовой стоимости капитала к заемному капиталу
(стр. 1300 / стр. 1400+стр. 1500);
Х5 - отношение выручки от реализации к общей сумме активов (стр.
2110 / стр. 1600).
Финансовое состояние организаций, его устойчивость во многом зависят
от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и
заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в
первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от
уравновешенности отдельных видов активов и пассивов.
40
40
Литвин, М.И. Анализ финансовой устойчивости предприятия / М.И. Литвин // Деньги и кредит. 2016. – № 10.
– С.53-57.
29
Поэтому, сначала необходимо проанализировать структуру источников
капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости и
финансового риска. С этой целью рассчитаем следующие показатели:
1) коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный
вес собственного капитал в общей валюте баланса;
средствисточниковВсего
капиталйСобственны
Кавт
..
.
(17)
2) коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в
общей валюте баланса;
капиталйСобственны
средствисточниковВсего
Кзав
.
..
(18)
3) коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных
финансовых обязательств к общей валюте баланса;
балансаВалюта
тваобязательсныеКраткосроч
Ктз
.
.
(19)
4) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент
устойчивого финансирования) – отношение собственного и долгосрочного
заемного капитала к общей валюте баланса;
балансаВалюта
капиталзаемныйыйДолгосрочнкапиталйСобственны
КфуКфн
.
...
(20)
5) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент
платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному;
капиталзаемныйяпредприятикапиталйСобственныКпл ./..
(21)
6) коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового
риска, - отношение заемного капитала к собственному.
капиталйсобственнысредстваыепривлеченнрКф ./...
(22)
Чтобы определить запас финансовой устойчивости (ЗФУ), необходимо
из выручки вычесть безубыточный объем продаж и полученный результат
разделить на выручку:
100:.. выручкахпродажобъемыйбезубыточнвыручкаЗФУ
(23)
Безубыточный объем продаж определяется следующим образом:
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/3965