Материал: Анализ собственного капитала и резервов предприятия (на примере ОАО "Ульяновский сахарный завод")

Скачать

Заказать новую работу

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
71
Заключение
В процессе своей финансово – хозяйственной деятельности предприятия
привлекают различные источники финансирования, оказывающие различное
влияние на его финансовое состояние и финансовые результаты. Важнейшими
собственными источниками финансирования предприятия являются его
собственный капитал и резервы. Собственный капитал – это капитал
предприятия, вложенный учредителями и представляющий собой стоимостную
оценку совокупных прав собственников предприятия на долю в его имуществе.
Собственный капитал выполняет важную роль в финансировании деятельности
предприятия, обеспечивая его финансовую независимость и поддерживая
устойчивость финансового состояния.
Основными элементами собственного капитала предприятия являются
собственный капитал, нераспределенная прибыль и резервный капитал.
Уставный капитал предприятия – это как складочный капитал,
формирующийся за счет взносов его учредителей. Основное назначение
уставного капитала в деятельности предприятия определяется прежде всего в
том, что на момент создания предприятия он выступает основным источником
финансирования его деятельности. Процесс формирования уставного капитала
предприятия имеет свои особенности, определяемые в первую очередь его
организационно – правовой формой и видом осуществляемой деятельности.
Нераспределенная прибыль является результатом капитализации
прибыли отчетного периода. Элементом собственного капитала прибыль
становится после того, как пройдет стадию формирования в операционной,
инвестиционной и финансовой сферах деятельности предприятия, стадию
использования для покрытия обязательных выплат по обслуживанию долга и
налоговых обязательств, стадию распределения на формирование резервного
капитала и выплату дивидендов, то есть приобретет форму нераспределенной
прибыли.
72
Резервный капитал как элемент собственного капитала предприятия
представляет собой часть подлежащей распределению прибыли, возможные
варианты распределения которой ограничиваются нормами действующего
законодательства. Средства резервного капитала выступают как основной
финансовый источник для возмещения понесенных убытков и списания
понесенных расходов при недостатке прибыли. Порядок создания резервного
капитала регламентируется законодательно и также зависит от организационно
– правовой формы, в которой создано и функционирует предприятие.
Помимо резервов, предусмотренных законодательством, предприятие
может также создавать различные виды резервов, относящихся к категории
прочих. К ним относятся оценочные резервы и резервы предстоящих расходов
и платежей. В системе финансового и налогового учета данные резервы
создаются по-разному. Основные отличия заключаются в критериях признания
оснований для формирования резерва. В соответствии с российским
законодательством среди резервов, относящихся к категории прочих,
обязательным является формирование резервов под обесценивание финансовых
вложений и резервов по сомнительным долгам. Решение о формировании
прочих резервов принимается предприятием самостоятельно, а порядок их
формирования закрепляется в его учетной политике.
Собственный капитал и резервы предприятия выступают объектом
специального анализа, который предполагает изучение их динамики и
структуры, факторов, обусловивших выявленные изменения, оценку полноты и
эффективности использования. Полученные в процессе анализа собственного
капитала и резервов результаты могут быть интерпретированы для оценки
текущего финансового состояния предприятия и перспектив его изменения.
Такой анализ позволяет также оценить влияние собственного капитала и
резервов на финансовые результаты предприятия и определить способы
наиболее эффективного использования в соотношении с другими источниками
финансирования.
73
Особенности проведения анализа собственного капитала и резервов в
данной работе были рассмотрены на примере ОАО «Ульяновский сахарный
завод». По результатам проведенного исследования был сделан вывод о том,
что удельный вес собственного капитала на протяжении 3 исследуемых лет
(2013 – 2015 гг.) оставался относительно невысоким (24% по состоянию на
31.12.2015), хотя и наблюдался его рост в динамике. В составе собственного
капитала предприятия необходимо выделить уставный капитал, результаты
переоценки внеоборотных активов, резервный капитал и нераспределенную
прибыль. Рост собственного капитала ОАО «Ульяновский сахарный завод» в
2013 – 2015 гг. обеспечивался только за счет прироста нераспределенной
прибыли, существенных изменений в структуре собственного капитала
предприятия за исследуемый период не происходило.
Анализ уставного капитала ОАО «Ульяновский сахарный завод» показал,
что в процессе его формирования все требования законодательства были
полностью соблюдены, а превышение уставного капитала над чистыми
активами дает возможность обществу выплачивать дивиденды и осуществлять
выпуск ценных бумаг.
В процессе анализа резервного капитала ОАО «Ульяновский сахарный
завод» были выявлены нарушения положений устава общества относительно
процедуры его формирования. Уставом предусмотрены ежегодные 5%
отчисления от чистой прибыли предприятия в резервный фонд, однако как
показали результаты расчетов в 2013-2015 гг. такие отчисления не
осуществлялись.
Среди прочих видов резервов, уставом ОАО «Ульяновский сахарный
завод» предусмотрена возможность формирования резервов по сомнительным
долгам и резервов предстоящих расходов на оплату отпусков. Результаты
анализа данных видов резервов показали, что их суммы ежегодно
увеличивались. Структура резервов по сомнительным долгам обусловлена
структурой просроченной дебиторской задолженности, а структура резерва
предстоящих расходов на оплату отпусков определяется структурой персонала
74
предприятия, средней продолжительностью заработной платы и средней
продолжительностью отпусков.
Результаты расчетов показали, что собственный капитал ОАО
«Ульяновский сахарный завод» в 2015 г. по сравнению с предыдущими
периодами стал использоваться более эффективно, что проявилось в ускорении
оборачиваемости собственного капитала, росте его рентабельности и росте
прибыли в расчете на одну обыкновенную акцию. В то же время недостаточно
рациональной можно признать структуры вложений собственного капитала
ОАО «Ульяновский сахарный завод», что привело к снижению уровня его
маневренности. Также необходимо отметить снижение ожиданий
потенциальных инвесторов относительно прибыльности деятельности
общества, что привело к снижению соотношения «рыночная цена/ прибыль» на
одну акцию.
В качестве основных проблем управления собственным капиталом и
резервами ОАО «Ульяновский сахарный завод» были определены следующие:
1. Существенное ухудшение финансового состояния предприятия. Если
по состоянию на 31.12.2014 г. предприятие характеризовалось абсолютной
финансовой устойчивостью, то по состоянию на 31.12.2015 г. финансовое
состояние предприятие стало неустойчивым.
2. Несоблюдение требований устава в отношении формирования
резервного фонда;
3. Недостаточно полное использование средств резерва предстоящих
расходов на оплату отпусков.
В связи с выявленными проблемами ОАО «Ульяновский сахарный завод»
были даны следующие рекомендации:
1. Разместить ранее объявленные акции в количестве 8 800 000 штук
номинальной стоимостью 1 рубль. В результате их размещения уставный
капитал ОАО «Ульяновский сахарный завод» увеличится на 8800 тыс. руб. и
составит 22015 тыс. руб.
75
2. Обеспечить наращивание собственного капитала предприятия за счет
внутренних источников и прежде всего роста прибыли предприятия. Анализ
резервов роста прибыли ОАО «Ульяновский сахарный завод» показал, что она
может быть увеличена на 39825 тыс. руб. за счет увеличения объема продаж и
на 153817 тыс. руб. за счет повышения цены на продукцию предприятия. При
допущении стабильности финансового результата от внереализационных
операций, прибыль до налогообложения предприятия может составить 112755
тыс. руб., а чистая прибыль – 90204 тыс. руб. При условии капитализации всей
суммы полученной прибыли, собственный капитал на конец периода составит
355149 тыс руб., что позволит увеличить его удельный вес до 33%, то есть на 10
процентных пункта по сравнению с 2015 г. Прирост собственного капитала
позволит на 60% покрыть недостаток собственных оборотных средств
предприятия, сформировавшийся в 2015 г. Оставшаяся часть дефицита
собственных оборотных средств для покрытия запасов может быть покрыта за
счет привлечения долгосрочных кредитов и займов, что позволит увеличить
сумму перманентного капитала предприятия.
3. Усилить контроль за формированием резервного фонда и его
рациональным использованием
4. Усилить контроль за планированием и соблюдением графика отпусков
сотрудников предприятия, что позволит привести сумму резерва предстоящих
расходов на оплату отпусков в соответствие с его реальными потребностями.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/4221

Смотрите также:

2014 biblioonline ru