Создание кредитных денег происходит одновременно с созданием кредита. Кредитные соглашения представляют собой продукт банковской активности, в то же время этот продукт является деньгами Центрального банка, приобретенными в процессе создания кредитных денег.
Таким образом, предоставление кредита является важным элементом создания кредитных денег. До сих пор полагалось, что предложению кредита соответствует неограниченный спрос. Однако в реальности величина кредита, который создают банки, зависит также и от масштаба спроса на кредит. Другими словами, объем кредита, создаваемый банками, должен быть востребован, чтобы на рынке кредита возникло равновесие.
Таким образом, особая роль в процессе принадлежит коммерческим банкам, поскольку они способны создавать новые деньги. Используя избыточные резервы, источником которых служат депозиты. Увеличение (уменьшение) банковских резервов приводит к расширению (сужению) денежной массы, определяемому банковским мультипликатором. Он рассчитывается как величина, обратная норме обязательных резервов.
Следовательно, предложение денег - величина переменная. Оно находится в
прямой зависимости от уровня процентной ставки, потому что ее повышение ведет к
уменьшению избыточных резервов, сокращению наличных денег и росту депозитов,
что увеличивает денежный мультипликатор и предложение денег, и наоборот. Кривая
предложения денег будет иметь восходящий вид: Рис. А.2. Приложение А
На денежном рынке равновесие устанавливается в результате
взаимодействия спроса на деньги и их предложения. Оно характеризует состояние рынка, при котором объем спроса на деньги равен объему денежного предложения. Равновесие на денежном рынке означает, что количество денег, которое экономические агенты хотели бы иметь в портфеле своих активов, равно количеству денег, предлагаемых банковской системой.
Механизм установления данного равновесия можно отобразить графически Рис. А.3. Приложение А
Кривая предложения денег MS показывает количество предлагаемых денег при каждом значении ставки процента при прочих неизменных факторах, влияющих на объем предложения денег. Форма кривой предложения денег зависит от целей проводимой денежно - кредитной политики. На графике кривая MS имеет вертикальную форму, что соответствует политике удержания денежной массы на неизменном уровне независимо от изменения ставки процента. Это вполне оправданно в условиях инфляции.
Равновесие отражает точка E, обозначающая пересечение кривых спроса и предложения. Координаты данной точки выражают соответствие количества денег, которое желают иметь рыночные субъекты, количеству денег, предоставляемому банковской системой M* при равновесной ставке процента R*. Иными словами, при заданном предложении денег, равном M*, равновесие достигается при номинальной форме процента, равной R*. Если процентная ставка опустится ниже уровня R* до положения RA, то спрос на деньги увеличится.
Рыночные субъекты могут увеличить денежные сбережения, продавая ценные бумаги, что приведет к их удешевлению. Данный процесс будет происходить до тех пор, пока процентная ставка не достигнет равновесного уровня R*, при котором M* денежных единиц удовлетворяет потребность в деньгах.
Если ставка процента поднимается выше равновесного уровня, то хозяйствующие субъекты пожелают держать в форме денег сумму МВ, меньшую, чем M*. При этом банковская система будет избавляться от излишних денег, скупая ценные бумаги. Цены последних поднимутся, а процентная ставка снизится с уровня RB до уровня R* .[8,стр.179]
В обоих рассмотренных случаях имело место скольжение к точке равновесия по кривой спроса MD. В первом случае - из точки А, а во втором - из точки В. Рассмотрим теперь изменение спроса и предложения денег и связанные с ними изменения равновесного состояния на денежном рынке.
Начнем с изменения предложения денег при неизменном уровне спроса на них: Рис. А.4. Приложение А
Предположим, что рынок находится в состоянии равновесия в точке Е1. Если количество денег в обращении сократится, то кривая предложения денег переместится из положения MS1 в положение MS2. При имеющемся уровне резервов банки не способны предложить количество денег в размере М1, которое желают иметь хозяйствующие субъекты при исходной ставке процента. В этой ситуации банки будут стремиться пополнить свои резервы за счет продажи ценных бумаг, а также станут ужесточать условия получения кредита, в результате чего процентная ставка начнет расти. В ответ хозяйствующие субъекты начнут большее предпочтение отдавать не деньгам, а другим активам. Произойдет скольжение вверх по кривой спроса на деньги до уровня, когда количество денег, которое желают иметь хозяйствующие субъекты, придет в соответствие с количеством денег, предложенных банковской системой. Это новый уровень равновесия Е2. Возможен и обратный процесс.
Теперь рассмотрим, что произойдет при изменении спроса на деньги, вызванного увеличением номинального национального дохода, при неизменном уровне их предложения. Рис. А.5. Приложение А
Будем исходить из равновесного состояния Е1. При процентной
ставке R1 увеличение номинального национального дохода увеличит
спрос на деньги, что выразится в сдвиге кривой спроса на деньги из положения MD1 в положение MD2.
Увеличение спроса на деньги будет побуждать, хозяйствующих субъектов продавать
ценные бумаги, а также брать деньги в ссуду, что вызовет понижение рыночной
цены ценных бумаг и повышение ставки процента. В условиях стабильного
предложения денег состояние равновесия Е2 возможно в том случае,
если процентная ставка повысится до уровня R2, при котором величина спроса на деньги соответствует их
предложению.
Стабильность и благополучие экономической системы государства прямым образом зависит от результативности денежной политики, поэтому современный денежный рынок требует тщательного изучения и анализа. Основой денежной системы является равенство между спросом и предложением на деньги, но, к сожалению, по некоторым причинам далеко не всегда на современном денежном рынке сохраняется такое равновесие.
Современный денежный рынок использует деньги, как товар, который способен выполнять функции средств обращения, средств платежа, средств накопления, и, наконец, функцию мировых денег. Существует три основных вида денег: товарные (серебро и золото), символические (так хорошо всем знакомые монеты и бумажные купюры) и кредитные (банкноты, чеки, векселя). Элементами современного денежного рынка являются: рынок межбанковских кредитов, рынок краткосрочных ценных бумаг и рынок евровалют. Кредиторы, предоставляющие деньги в заем, и заемщики, берущие их на определенных условиях - основные участники денежного рынка. Кроме них существует еще и такая категория, как финансовые посредники, при помощи которых денежные средства переходят от кредиторов к заемщикам. Безусловно, предоставление и получение денежных средств вполне возможно и намного выгодней без финансовых посредников.
Представителями кредиторов и заемщиков на современном денежном рынке выступают банковские и небанковские организации, юридические и физические лица, а в некоторых случаях государственные, международные финансовые и финансово-кредитные организации и учреждения. Самые яркие представители финансовых посредников - дилеры, брокеры, профессиональные участники фондовых рынков, а так же ряд банковских и финансово-кредитных учреждений.
Под финансовыми инструментами современного денежного рынка понимают краткосрочные ценные бумаги: банковские векселя, депозитные сертификаты (юридические лица), сберегательные сертификаты (физические лица), акцептированные банковские чеки, облигации, векселя, краткосрочные, межбанковские и коммерческие кредиты. [12, c.30]
Главный интерес участников современного денежного рынка - получение дохода от операций с финансовыми инструментами. Доход кредиторов представляет собой проценты на сумму кредитной сделки, доход заемщиков является дополнительной прибылью, которая получена путем использования заимствованных денежных средств, доход финансовых посредников - комиссионное вознаграждение.
С помощью активной денежно-кредитной политики центрального банка государству в начальные годы XXI века удалось сформировать определенные тенденции денежно-кредитного регулирования. Основными из них являются тенденция повышения привлекательности национальной валюты, обеспечение свободного перелива капитала и введение новых денег для удовлетворения необходимых потребностей экономики.
В условиях увеличения денежного предложения ужесточились меры по регулированию денежного оборота в зависимости от состояния платежного баланса и государственного бюджета страны. Формирование способности адекватной реакции субъектов производственного сектора экономики во многом зависит от поведения центрального банка и его кредитной политики.
Сохранение действующей динамики скорости обращения денег позволяет более точно оценивать спрос на деньги. Происходит четкое и подкрепленное законодательством формирование функций различных хозяйственных структур, прежде всего центрального банка и коммерческих банков. Формированию денежной массы в объемах, необходимых для удовлетворения экономически обоснованного спроса на национальную валюту, способствует и тенденция к увеличению денежного мультипликатора.
Современный денежный рынок - это разновидность рынка кредитных услуг, характеризующаяся короткими сроками кредитования, крупными размерами и оперативностью совершаемых сделок. Своеобразие функционирования современного денежного рынка происходит исключительно из краткосрочного характера кредитных сделок на нем. Основой выделения групп кредитных сделок как структурных элементов в составе денежного рынка служит однородность этих операций по размеру ссужаемых средств, срокам кредитования и степени сопутствующего риска. Следствием краткосрочного характера операций наденежном рынке является тенденция к минимизации риска, сопутствующего кредитным сделкам на нем. Эта особенность, а также крупный средний размер сделок объясняют то, что в операциях на денежном рынке участвуют те экономические агенты, которые через их потребность к размещению (получению) крупных денежных сумм и возможности по минимизации риска могут воспользоваться основными привлекательнымичертами операций на денежном рынке - оперативностью и пониженными издержками. [11, c.67]
Еще одним следствием краткосрочного характера операций является сохранение дуализма во взаимодействии денежного рынка с другими элементами системы денежных отношений. Современная форма организации общественного производства и развитие информационного обмена объясняют самостоятельное значение, которое денежный рынок имеет в народном хозяйстве как макроэкономическое явление. Однако на микроэкономическом уровне условием функционирования денежного рынка является одновременная реализация других хозяйственных потребностей.
Особенность функционирования современного денежного рынка в народном хозяйстве состоит в том, что его функция выявления финансовых цен все более становится лидирующей. Это связано с тем, что развитие в последние десятилетия возможностей по контролю риска кредитно-финансовыми институтами вызвало потребность в оперативной финансовой информации, а происходивший параллельно количественный и качественный прогресс денежного рынка сделал его одним из основных источников подобной информации. В рамках всей системы денежных отношений денежный рынок выступает как самостоятельное, цельное явление. Это связано, прежде всего, с тем, что участники операций на каждом из структурных элементов денежного характеризуются похожим инвестиционным поведением, что колебания цен на каждом из элементов имеют тесную взаимосвязь и что только взятые все вместе эти элементы позволяют денежному рынку играть роль источника оперативной и объективной финансовой информации.
В активных операциях на денежном рынке преимущество получают крупные
финансовые институты. Это связано с требованиями эффективности в деятельности
финансовых посредников, действующих в условиях характерных для денежного рынка
меньших сроков операций и относительно небольшого значения кредитного риска.
.2 Регулирование денежного обращения на основе денежно-кредитной политики
Республики Беларусь
Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (центральный банк, министерство финансов и т.д.).
С помощью ДКП государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.
Денежно-кредитное регулирование покупательской способности национальной валюты имеет внешнеэкономический аспект, поскольку стабильность денежной единицы подразумевает ее устойчивость не только во внутреннем экономическом обороте, но и в международном. Развитие интеграционных процессов в мировой экономике привело к тесной взаимосвязи национальных рынков ссудных капиталов, открытых рыночных хозяйств с международными рынками ссудных капиталов, которая реализуется посредством операций на валютных рынках, перемещения "горячих" денег и долгосрочного капитала между странами и т. п. Это обусловило снижение эффективности национальной денежно-кредитной политики, поскольку темпы роста важнейших экономических показателей (в частности, валового национального продукта, инфляции, ставок ссудного процента и т. д.) находятся под сильным воздействием внешнеэкономических факторов, влияние которых иногда достаточно сложно нейтрализовать.
Денежное обращение представляет собой процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах. Оно складывается их отдельных каналов движения денег между: -центральным банком и коммерческими банками; -коммерческими банками; -предприятиями и организациями; -банками и предприятиями и организациями; -банками и населением; -предприятиями, организациями и населением; -физическими лицами; -банками и финансовыми институтами различного назначения; -финансовыми институтами различного назначения и населением.
Более подробно рассмотрим, развитие и укрепление банковской системы и повышение надежности и безопасности функционирования платежной системы.
В 2010 году приоритетными направлениями развития банковского сектора республики стали преодоление негативных последствий мирового финансово-экономического кризиса и обеспечение устойчивости функционирования банков.
За 2010 год прирост нормативного капитала банковского сектора составил 24 -25 %, доля проблемных активов в активах, подверженных кредитному риску, не превысил 10 % [5, с. 9] .
Прирост активов банков сложился на уровне 31 - 36 %, что составило 63 % к ВВП. Требования банков к экономике возрасли на 36 - 40 % и достигли 51 процентного пункта.
В 2009 году развитие розничного направления бизнеса банковской системы осуществлялось по следующим направлениям: разработка новых и совершенствование действующих линеек банковских продуктов, внедрение в практику работы принципов комплексного обслуживания розничных клиентов, развитие удаленных каналов обслуживания, совершенствование технологий предоставления розничных банковских услуг, оптимизация и развитие сети структурных подразделений, повышение качества и культуры обслуживания населения [11, с. 11].