Материал: Финансовые рынки и институты. Волкова С.А

ФГБОУ ВПО «Воронежский государственный

технический университет»

С.А. Волкова

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТИТУТЫ

Утверждено Редакционно-издательским советом

университета в качестве учебно-методического пособия

Воронеж 2015

УДК 336.1

Волкова С.А. Финансовые рынки и институты : учеб. - метод. пособие [Электронный ресурс]. – Электрон. текстовые, граф. данные (141 Кб) / С.А. Волкова. – Воронеж : ФГБОУ ВПО «Воронежский государственный технический университет», 2015. – 1 электрон. опт. диск (CD-ROM). – Систем. требования: ПК 500 и выше ; 256 Мб ОЗУ ; Windows XP ; MS Word 2007 или более поздняя версия ; 1024x768 ; CD-ROM ; мышь. – Загл. с экрана.

В учебно-методическом пособии рассмотрены краткое содержание лекционного материала с выделением основных терминов и понятий, тематика практических занятий. Особое внимание уделено реализации компетентностного подхода при подготовке бакалавров менеджмента.

Издание соответствует требованиям Федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по направлению 38.03.02 «Менеджмент», профиль «Финансовый менеджмент», дисциплине «Финансовые рынки и институты».

Библиогр.: 50 назв.

Рецензенты: кафедра экономики и

экономической безопасности

Воронежского филиала РЭУ им. Плеханова

(д-р экон. наук, проф. Д.А. Мещеряков);

канд. экон. наук, доц. О.В. Дударева

© Волкова С.А.,

2015

© Оформление. ФГБОУ ВПО «Воронежский государственный технический университет», 2015

Введение

Цель дисциплины – изучение функционирования финансового рынка, представляющего собой систему различных, но тесно взаимосвязанных между собой рынков, а также финансовых институтов, наделенных определенными полномочиями по ведению операций с конкретным набором финансовых инструментов.

Задачи дисциплины

- изучить структуры современного финансового рынка;

- изучить основы функционирования спотового (кассового) финансового рынка;

- изучить основы функционирования срочного финансового рынка (рынка производных финансовых инструментов);

- изучить особенности валютного рынка, денежного рынка, рынка капиталов, рынка ценных бумаг, рынка полисов и пенсионных счетов, ипотечного рынка;

- изучить образование и развитие финансовых институтов (Центральный банк РФ, коммерческие банки, представительства зарубежных банков, небанковские кредитные организации, фондовые биржи, инвестиционные фонды, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и т.д.).

Требования к результатам освоения содержания дисциплины.

Компетенции, формируемые в результате освоения дисциплины:

Профессиональные ПК-40, ПК-46.

В результате освоения дисциплины студент должен

знать:

- структуру современного финансового рынка (ПК-46);

- сущность и основные виды финансовых инструментов (ПК-46);

- сущность и виды ценных бумаг (ПК-46);

- нормативные документы, регламентирующие операции на финансовом рынке (ПК-40);

- основные институты финансового рынка (ПК-46);

уметь:

- анализировать финансово-экономические процессы, происходящие на финансовом рынке (ПК-40);

- выявлять причины кризисов, возникающих на финансовом рынке (ПК-46);

- оценить различные виды ценных бумаг (ПК-46);

- выполнять аналитические расчеты, связанные с финансовыми инструментами (ПК-40);

- использовать полученные теоретические знания в практической деятельности (ПК-40).

владеть:

- методологией экономического исследования (ПК-46);

- современными методами сбора, обработки и анализа экономических данных, характеризующих состояние финансовых рынков (ПК-40).

Содержание дисциплины

Раздел 1. Сущность, место и роль финансового рынка в экономической системе страны Основные типы макроэкономических моделей. Цели и задачи применения экономико-математических моделей в макроэкономических исследованиях.

Раздел 2. Структура современного финансового рынка. Спотовый (кассовый) финансовый рынок. Особенности валютного рынка. Особенности денежного рынка. Особенности рынка капиталов. Особенности рынка ценных бумаг. Особенности рынка полисов и пенсионных счетов. Особенности ипотечного рынка. Срочный финансовый рынок (рынок производных финансовых инструментов).

Раздел 3. Финансовые институты, их роль на финансовом рынке. Механизм регулирования финансового рынка.

Тематика лекций, краткое содержание

Раздел 1. Сущность, место и роль финансового рынка в экономической системе страны, финансовые инструменты

Тема 1. Организация и структура финансового рынка

Понятие финансового и фондового рынков, роль и значение фондового рынка. Секъюритизация и глобализация финансовых рынков. Финансовые потоки в экономике. Классификация финансовых рынков. Состав и структура фондового рынка. Функции фондового рынка. Состояние и перспективы развития фондового рынка России. Участники фондового рынка, их цели и экономические интересы [48].

Основные термины:

Финансовый рынок. Фондовый рынок. Секъюритизация.

Тема 2. Виды и классификация ценных бумаг

Понятие и фундаментальные свойства ценных бумаг. Классификация ценных бумаг по видам, эмитентам, форме выпуска, способу получения дохода, сроку обращения и т.д. Долговые и долевые ценные бумаги. Ценные бумаги, допущенные к обращению в Российской Федерации.

Акция как долевая ценная бумага, се свойства. Виды и классификация акций. Объявленные и размещенные акции. Акционерный капитал. Дробление и консолидация акций. Порядок выпуска и обращения акций в закрытом и открытом АО. Привилегированные акции, их виды и разновидности. Кумулятивные привилегированные акции. Права владельцев привилегированных акций, условия их участия в собрании акционеров. Конвертация и выкуп привилегированных акций. Обыкновенные акции, их свойства. Права владельцев обыкновенных акций. Приобретение и выкуп акций. Стоимостная оценка акций. Доходность акций. Депозитарные расписки (американские, глобальные, российские).

Понятие облигации и се основные характеристики. Классификация облигаций: обеспеченные и необеспеченные, купонные и дисконтные, обычные и конвертируемые. Индексируемые облигации. Рынок еврооблигаций. Модель ценообразования облигаций. Факторы, влияющие на цену облигации. Досрочное погашение облигаций. Рейтинг облигаций.

Цели и задачи эмиссии государственных ценных бумаг (ГЦБ). Российские ГЦБ. Государственные бескупонные облигации (ГКО): порядок выпуска и обращения. Проведение аукционов по размещению ГКО, конкурентное и неконкурентное предложение. Цена отсечения и средневзвешенная цена. Определение доходности по ГКО. Облигации федерального и сберегательного займов (ОФЗ и ОСЗ). Цели их выпуска. Порядок расчета купонного дохода. Облигации внутреннего государственного валютного займа, порядок выпуска и обращения. Реструктуризация ГКО и ОФЗ в процессе кризиса 1998 г. Состояние и развитие рынка государственных ценных бумаг в послекризисный период.

Вексель. Основные функции векселя и свойства. Виды векселей. Обязательные реквизиты простого и переводного векселей. Особенность механизма передачи векселя. Основные правила, касающиеся индоссамента и ответственности индоссанта. Условия передачи прав по векселю посредством цессии.

Защита прав кредитора (векселедержателя) в российском вексельном законодательстве. Солидарная ответственность у лиц по ордерной ценной бумаге. Сущность протеста и правила оформления протеста по векселю. Цели и практика использования векселя в российской и зарубежной практике. Вексельное кредитование. Понятие учета векселей и учетной ставки.

Депозитные и сберегательные сертификаты банков: общие черты и особенности. Развернутая характеристика депозитных и сберегательных сертификатов в качестве ценных бумаг. Виды сертификатов. Порядок обращения сертификатов. Чек. Сравнение с переводным векселем: общие черты и особенности. Виды чеков. Обращение чека, способы удостоверения отказа в платеже.

Коносаменты. Простые и двойные складские свидетельства. Жилищные сертификаты. Прочие ценные бумаги не являющиеся производными [48].

Основные термины:

Акция. Облигация. Депозитарные расписки. Конвертация акций. Простые акции. Привелигированные акции. Еврооблигации. Вексель. Депозитный сертификат. Сберегательный сертификат. Чек. Коносаменты.

Раздел 2. Структура современного финансового рынка

Тема 3. Брокерско-дилерская деятельность

Организация брокерской деятельности. Взаимодействие брокера с клиентом. Договор комиссии и договор поручения на совершение операций с ценными бумагами. Оформление договорных отношений с клиентом.

Типы заявок на совершение операций. Базовые параметры заявки. Классификация заявок по временному признаку: дневные, до отмены и др. Классификация заявок по ценовому признак)': (лимитные, рыночные, стоп-приказы и т.д.). Классификация заявок по объему сделок, специфические приказы.

Брокерские счета: кассовый и маржинальный. Совместные счета и их виды. Продажа ценных бумаг без покрытия. Сроки действия и исполнения заявок. Технология совершения операции с ценными бумагами, поставка ценных бумаг и организация расчетов. Дилерская деятельность. Принципиальные отличия брокерской и дилерской деятельности [48].

Основные термины:

Брокер. Дилер. Лимитные заявки. Стоп-приказы. Брокерский счет.

Тема 4. Доверительное управление ценными бумагами. Депозитарная, клиринговая и регистраторская деятельность

Взаимодействие участников процесса доверительного управления: учредителя траста, управляющего и выгодоприобретателя. Договор доверительного управления. Требования к активам, передаваемым в доверительное управление. Основные стратегии инвестирования и принципы формирования инвестиционной декларации. Контроль за деятельностью доверительного управляющего. Отчетность доверительного управляющего перед учредителем траста. Механизм построения вознаграждения доверительного управляющего. Критерии выбора доверительных управляющих. Сравнительный анализ эффективности деятельности индивидуального доверительного управляющего и компаний по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов.

Депозитарная и регистрационная деятельность. Функции депозитария. Счета депо. Система ведения реестра владельцев именных ценных бумаг. Открытие лицевого счета владельцу ценных бумаг. Правовой статус выписки из реестра. Зарегистрированные лица и зарегистрированные залогодержатели. Деятельность специализированного регистратора. Взаимодействие регистратора и депозитария. Понятие номинального держателя.

Расчетно-клиринговая деятельность. Этапы развития клиринга. Организация клиринга на ранних стадиях развития фондового рынка. Современные системы клиринга. Системы расчетов: от «Т + 0» до «Т + п». Функции клиринговой палаты [48].

Основные термины:

Брокер. Дилер. Договор доверительного управления. Траст. Паевой инвестиционный фонд. Депозитарий. Счета депо. Клиринг.

Тема 5. Фондовая биржа. Эмиссия ценных бумаг

Основы деятельности фондовой биржи: понятие, принципы, задачи и функции. Классификация фондовых бирж. Структура собственности и особенности организационно-правового статуса фондовых бирж в России и за рубежом. Порядок создания фондовых бирж, их лицензирование, реорганизация и ликвидация. Организационные схемы фондовой биржи.

Виды членства и требования, предъявляемые к членам биржи. Листинг. Требования к ценным бумагам, обращающимся на фондовой бирже. Надзорные функции фондовой биржи по отношению к се членам. Роль и функции маклера. Статусы и категории участников торгов: участник торгов, маркет - мейкер, специалист, уполномоченный трейдер.

Порядок и условия проведения торгов. Структура торгового дня: предторговый период, торговая сессия и послесторговый период. Период открытия, торговый период и период закрытия в течение торговой сессии.

Виды аукционных механизмов, используемых на фондовых биржах различных типов. Порядок совершения и регистрация сделок в торговой системе. Организация контроля за ходом торгов. Основания и порядок принятия решения о приостановлении (возобновлении) торгов.

Понятие эмиссии, процедура эмиссии ценных бумаг и ее этапы, решение о выпуске ценных бумаг и его отличие от решения о размещении ценных бумаг. Порядок принятия решения о размещении и решения о выпуске ценных бумаг. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг, условия, порядок се осуществления. Основания для отказа в государственной регистрации выпуска ценных бумаг. Условия, при которых государственная регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии [48].

Основные термины:

Фондовая биржа. Листинг. Маклер. Маркет-мейкер. торговая сессия. Эмиссия. Проспект эмиссии.