Материал: Финансовый менеджмент. задачи, тесты. Методические указания к практическим занятиям и самостоятельной работе для студентов направления 38.03.02 «Менеджмент». Меркулова Г.И

Задачи

1.Период оборота запасов предприятия составляет 18 дней, период оборота кредиторской задолженности составляет 26 дней, дебиторской задолжен-

ности - 22 дня. Определите продолжительность производственного, финансового и операционного цикла.

2.Данные об основных показателях деятельности предприятия представ-

лены в табл. 2. Определите продолжительность производственного, финансового и операционного цикла.

3. Производственный цикл предприятия составляет 14 дней, продолжительность финансового цикла составляет 87 дней. Среднегодовая величина дебиторской задолженности составляет 547 тыс. руб. Выручка предприятия за рассматриваемый период составила 16 125 тыс. руб, себестоимость 15 804

тыс. руб. Чему равна величина кредиторской задолженности предприятия?

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 2 . УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩИМИ ФИНАНСОВЫМИ ПОТРЕБНОСТЯМИ

Текущей деятельностью предприятия является деятельность, не носящая долгосрочного капитального характера. Такая деятельность характеризуется потребностью в денежных средствах для обеспечения бесперебойности финансово-хозяйственной деятельности. Денежные средства могут быть направлены на оплату сырья, материалов и иных видов запасов. Оплата может осуществляться на условиях отсрочки платежа, если у предприятия есть в этом необходимость и продавцы согласны на эти условия. В свою очередь, реализуя готовую продукцию, предприятие также может предоставлять отсрочку платежа покупателям для повышения привлекательности и привлечения новых клиентов.

Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется в порядке финансирования его текущих финансовых потребностей (ТФП).

6

Показатель ТФП помогает оценить, достаточно ли у предприятия собственных средств для финансирования всех текущих расходов по основной деятельности. Если средств недостаточно, у предприятия возникает потребность в краткосрочном кредите.

Величина текущихфинансовых потребностей определяется по формуле:

Величина ТФП для каждого предприятия формируется под воздействием присущих предприятию характеристик, таких как вид деятельности и сезонность, деловая активность, уровень финансовой независимости, длительность эксплуатационного и сбытового циклов и т.д.

Величину текущих финансовых потребностей можно сопоставить с величиной собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства (СОС) характеризуют величину оборотных активов, которая была сформирована за счет собственных средств предприятия= − :

СОС ОбА КО (7)

Где ОбА – оборотные активы; КО – краткосрочные обязательства.

Если СОС > ТФП, это свидетельствует о том, что у предприятия наблюдается излишек денежной наличности, если же СОС < ТФП, это говорит о том, что у предприятия наблюдается дефицит денежной наличности, свидетельствующий о необходимости в краткосрочном кредите.

Пример 1. Балансовые данные предприятия представлены в табл. 3.

Окончание табл. 3

Задание:

1)Рассчитать величину собственных оборотных средств.

2)Определить размер текущих финансовых потребностей.

3)Определить излишек/дефицит денежных средств.

4)Если будет выявлен дефицит, рассчитать сумму необходимого краткосрочного кредита.

Решение.

1.Рассчитаем величину собственных оборотных средств как разницу между оборотными активами и текущими обязательствами:

34520 – 34 420 = + 100 млн. руб.

2.Рассчитаем величину текущих финансовых потребностей как разницу между суммой запасов и дебиторской задолженности и величиной кредиторской задолженности:

12500 + 13 520 – 25 200 = + 820 млн. руб.

3.Определим потенциальный излишек или дефицит денежных средств как разницу между СОС и ТФП:

100– 820 = –720 млн. руб. – на предприятии наблюдается дефицит средств. 4. Таким образом, полученная в п.3 сумма 720 млн. руб. – это и есть потребная сумма краткосрочного кредита для погашения потенциального дефицита средств.

Вопросы для самоконтроля

1.Для чего рассчитывается величина текущих финансовых потреб-

ностей?

2.От чего будет зависеть величина ТФП конкретного предприятия?

3.Что означает положительная величина ТФП? Отрицательная?

4.Как взаимосвязаны ТФП и собственные оборотные средства?

5.За счет каких источников можно покрыть дефицит средств для финансирования текущей деятельности?

8

Задачи 1. Балансовые данные предприятия за текущий год представлены в табл. 4.

Задание:

1)Рассчитать собственные оборотные средства.

2)Определить размер текущих финансовых потребностей.

3)Определить излишек/дефицит денежных средств.

4)Если будет выявлен дефицит, рассчитать сумму необходимого краткосрочного кредита.

2.За рассматриваемый год выручка предприятия составила 31 млн. руб. Величина внеоборотных активов предприятия составляет 88 млн. руб., величина оборотных активов - 63,5 млн. руб., в том числе дебиторская задолженность 14 млн. руб, запасы – 18,6 млн. руб. Собственный и долгосрочный заемный капитал составляют 70% от общей величины капитала предприятия, а треть краткосрочных обязательств приходится на кредиторскую задолженность. Определите величину собственных оборотных средств, а также абсолютную и относительную величину текущих финансовых потребностей.

3.Величина текущих финансовых потребностей предприятия составляет +619 тыс. руб. При этом дебиторская задолженность, представленная задолженностью покупателей по оплате за поставленный товар составляет 208 тыс. руб. Кредиторская задолженность предприятия по уплате налогов

вбюджет составляет 58 тыс. руб., задолженность сотрудникам по выплате заработной платы составляет 112 тыс. руб., задолженность поставщикам по оплате за материалы составляет 33 тыс. руб. Определите величину запасов предприятия.

9

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 3. ФАКТОРИНГ

Факторинг - это комплекс услуг по обслуживанию факторинговой компанией (фактором) поставок клиента с отсрочкой платежа под перуступку дебиторской задолженности. Благодаря этому, предприятие-продавец получает денежные средства гораздо раньше, чем была бы погашена дебиторская задолженность за реализованную продукцию.

Механизм взаимодействия участвующих субъектов при факторинге можно представить следующим образом. Предприятие-поставщик заключает договор с банком, имеющим право на осуществление факторинговых операций (или специализированной факторинговой компанией) о финансировании под переуступку денежного требования. После этого поставщик отгружает покупателю продукцию на условиях отсрочки платежа. После предоставления фактору соответствующих документов об этой хозяйственной операции, банк перечисляет поставщику продукции денежные средства в размере большей части сформированной задолженности. По истечении некоторого времени покупатель перечисляет средства за отгруженную продукцию (т.е. погашает дебиторскую задолженность), после чего происходит окончательный расчет по договору факторинга – перечисление оставшейся суммы за вычетом комиссии, взимаемой фактором и процентов за пользование средствами.

Пример 1. Предприятие, занимающаяся производством строительных материалов, 20 сентября отгрузило покупателю готовую продукцию на 1 600 000 руб. Продукция была реализована на условиях отсрочки платежа. Согласно договору поставки продукция должна быть оплачена в срок до 25 октября. Испытывая недостаток средств, 23 сентября предприятие заключает договор факторинга на переуступку дебиторской задолженности. Согласно договору, максимальный размер финансирования составляет 90% от суммы поставки. Величина комиссии составляет 0,5%. Ставка за пользование денежными средствами составляет 18% годовых.

Задание: определить результаты операции факторинга.

Решение:

1.Определим размер финансирования, получаемого предприятием сразу после заключения договора:

1600 000 ×0,9 = 1 440 000 руб.

Таким образом, предприятие в течение 1-2 дней после заключения договора получит 1 440 000 руб. и сможет распоряжаться ими, не дожидаясь погашения задолженности. По своей сути механизм предоставления средств аналогичен кредиту, т.е. за предоставление средств предусмотрена плата.

2.Определим комиссию за факторинговое обслуживание:

1 600 000 ×0,005 = 3 000 руб.

Эти средства фактор удерживает за сопровождение операции факторинга.

10