Дипломная работа: Жизненный цикл проекта: фазы, стадии, этапы (на примере проекта ООО "Яуза-Моторс")
Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам
56
Произведем расчет показателей прибыли и рентабельности
деятельности мероприятия (табл.17).
Таблица 17
Показатели прибыли и рентабельности деятельности автомойки
№
п/п
Показатель
За
месяц,
руб.
За год, руб.
1
Выручка
625 000
7 500 000
2
Себестоимость
271 000
3 252 000
3
Валовая прибыль
354 000
4 248 000
4
Коммерческие и управленческие
расходы
85 000
1 020 000
5
Прибыль до налогообложения
269 000
3 228 000
6
Налог по УСН (6% от выручки)
37 500
450 000
7
Чистая прибыль
231 500
2 778 000
8
Рентабельность, %
37,0%
Таким образом, чистая прибыль от автомойки составит 231 500 в месяц
и 2 778 000 руб. в год. Рентабельность предприятия – 37,0%.
Произведем расчет экономической эффективности проекта с
использованием инструментария инвестиционного анализа. Произведем
расчет срока окупаемости инновационного проекта без учета
дисконтирования (PP) (табл.18).
Таблица 18
Расчет срока окупаемости инновационного проекта без учета
дисконтирования (PP)
Месяц
0
1
2
3
4
5
6
Чистый
денежный
поток, руб.
-1105,5
231,5
231,5
231,5
231,5
231,5
231,5
Накопленный
чистый
денежный
поток,
тыс.руб.
-1105,5
-874,0
-642,5
-411,0
-179,5
52,0
283,5
Как следует из таблицы, инвестиционный проект окупиться менее чем
через 6 месяцев. Для детализации срока окупаемости следует найти частное от
57
деления недостатка накопленного денежного потока в 4 месяце реализации
проекта на чистый денежный поток 5 месяца.
днямесмесяцаPP 23.48,4
5,231
5,179
4 ==+=
Таким образом, срок окупаемости инновационного проекта без учета
дисконтирования (PP) составляет примерно 4,8 месяцев. Произведем расчет
простой нормы прибыли от реализации проекта (ARR) за полгода:
инвестицийрубрубARR ./.25,1
5,1105
65,231
=
=
Таким образом, простая норма прибыли от реализации проекта
составляет 1,25 рубля на рубль инвестиций за полгода.
Произведем расчет дисконтированного срока окупаемости
инвестиционного проекта, т.е. продолжительности периода от начального
момента до момента окупаемости проекта с учетом дисконтирования в
табл.19. Принятая ставка дисконтирования составляет 5% в месяц.
Таблица 19
Расчет дисконтированного срока окупаемости
инвестиционного проекта (DPP)
Месяц
0
1
2
3
4
5
6
Чистый денежный
поток, тыс.руб.
-1105,5
231,5
231,5
231,5
231,5
231,5
231,5
Дисконтированный
чистый денежный
поток, тыс.руб.
-1105,5
220,5
210,0
200,0
190,5
181,4
172,7
Накопленный
дисконтированный
чистый денежный
поток, тыс.руб.
-1105,5
-885,0
-675,0
-475,1
-284,6
-103,2
69,5
Представим порядок расчета дисконтированного денежного потока за
пять периодов:
В 1 периоде:
5,220
)05,01(
5,231
)1(
11
1
=
+
=
+ r
СIF
тыс.руб.
Во 2 периоде:
0,210
)05,01(
5,231
)1(
22
2
=
+
=
+ r
СIF
тыс.руб.
58
В 3 периоде:
0,200
)05,01(
5,231
)1(
33
3
=
+
=
+ r
СIF
, тыс.руб.
В 4 периоде:
5,190
)05,01(
5,231
)1(
44
4
=
+
=
+ r
СIF
тыс.руб.
В 5 периоде:
4,181
)05,01(
5,231
)1(
55
5
=
+
=
+ r
СIF
тыс.руб.
В 6 периоде:
7,172
)05,01(
5,231
)1(
66
6
=
+
=
+ r
СIF
тыс.руб.
Как следует из таблицы 2.14, инвестиционный проект окупиться менее
чем через шесть месяцев. Для детализации срока окупаемости следует найти
частное от деления недостатка накопленного денежного потока в 5 месяце
реализации проекта на чистый денежный поток 6 месяца года.
Соответственно:
днеймесмесяцаDPP 18.56,5
7,172
2,103
5 ==+=
Таким образом, дисконтированный срок окупаемости инновационного
проекта (DPP) составляет 5,6 месяцев. Величина чистого денежного потока и
дисконтированного чистого денежного потока представлена на рис.33.
Рисунок 33. Величина денежного потока от
инвестиционного проекта
-1105,5
231,5
231,5
231,5
231,5
231,5
-1105,5
220,5
210,0
200,0
190,5
181,4
172,7
231,5
-1200
-1000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
1 2 3 4 5 6 7
Чистый денежный поток, тыс.руб. Дисконтированный чистый денежный поток, тыс.руб.
59
Рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта (NPV), которая –
представляет собой разницу между суммой дисконтированных денежных
входящих потоков и величиной первоначальных инновационных затрат:
..,5961105,5 -
172,7181,4190,5200,0210,0220,5
)1(
рубтыс
I
r
СIF
NPV
t
t
=
+++++=−
+
=
Таким образом, чистая современная стоимость инновационного проекта равна
69,5 тыс.руб. NPV больше нуля, следовательно проект можно принять.
Произведем расчет внутренней нормы доходности (IRR), которая
отражает рентабельность проекта, при которой текущая приведенная
стоимость будущих поступлений наличности на данные инвестиции равна
затратам на эти инвестиции. Внутренняя норма доходности рассчитывается
решением следующего уравнения:
0
)1(
=−
+
=
I
IRR
СIF
NPV
t
t
Расчет произведем с использованием инструмента «Подбор параметра»
в Microsoft Excel. Получим: IRR = 6,9% в месяц. IRR > r, следовательно, проект
обеспечивает положительную NPV и может быть принят к исполнению. По
аналогии с ARR можно также определить индекс прибыльности проекта (PI):
./.063,1
5,1105
172,7181,4190,5200,0210,0220,5
рубрубPI =
+++++
=
Таким образом, индекс прибыльности проекта больше 1, что позволяет
говорить о целесообразности внедрения инновационного проекта.
Приведенные расчеты могут быть систематизированы в таблице 20.
60
Таблица 20
Оценка эффективности инвестиционного проекта
№
п/п
Показатель
Условное
обозначение
Значение
1
Первоначальный объем инвестиций
I
1105,5
тыс.руб.
2
Прибыль от реализации проекта за год
CIF
231,5 тыс.руб.
3
Ставка дисконтирования
r
5% в месяц
60% в год
4
Период расчета интегральных
показателей
t
6 месяцев
5
Срок окупаемости инновационного
проекта без учета дисконтирования
PP
4,8 месяца
6
Простая норма прибыли от реализации
проекта
ARR
1,25 руб.
на рубль
инвестиций
7
Дисконтированный срок окупаемости
DPP
5,6 месяцев
8
Чистый приведенный доход
NPV
69,5 тыс.руб.
9
Внутренняя норма доходности (мес.)
IRR
6,9%
10
Индекс прибыльности
PI
1,063 руб.
на рубль
инвестиций
Таким образом, затраты на реализацию инвестиционного проекта
создания автомойки составят 1105,5 тыс.руб., а ожидаемый размер прибыли
от реализации проекта – 231,5 тыс.руб. за год. Ставка дисконтирования
установлена на уровне 5% в месяц, период расчета интегральных показателей
– 6 месяцев. Срок окупаемости проекта без учета дисконтирования составляет
4,8 месяцев. Дисконтированный срок окупаемости при ставке 5% равняется
5,6 месяцев. Простая норма прибыли от реализации проекта – 1,25 руб. на руб.
прибыли (246%).
Чистый приведенный доход составляет 69,5 млн.руб. Внутренняя норма
доходности – 6,9%. Индекс прибыльности (PI) равен 1,063. Чистый
приведенный доход больше нуля, внутренняя норма доходности превышает
ставку дисконтирования, а индекс прибыльности больше 1, следовательно,
инвестиционный проект является финансово обоснованным.
Источник: https://baza.diplomsite.ru/previewfile/390